CH1
CH1 売上推移
売上高は $2,650 で、前年同期比 30.2%。足元のトップラインは 再加速 と読めます。
VRT
Vertiv Holdings Co.
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市場 US
最新決算期 2026Q1
Current price
$305.65
Base target
$280.88
上値 / 下値
-8.1%
最終更新
2026-04-24 15:40
主な理由
- 目標株価の前提を要確認
- 利益率: 営業利益率は前四半期の 23.2% から 20.8% へ -2.4pt 悪化しました…。
- 需要: 売上成長率は前四半期の 22.8% から 30.2% へ +7.4pt 加速しました。
最大の注意点
目標株価の前提を要確認
VRT
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自動公開停止
-8.1%
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概要
結論・理由・会社理解
この会社は何の会社か
Vertiv は AI データセンター向けの電源、冷却、ラック、サービスを提供する critical 桁al infrastructure 企業です。投資判断の起点は、急増した orders と 受注残 が売上と調整後営業利益率へどれだけ速く転化し、その間の tariff・地域・統合リスクをどこまで吸収できるかにあります。
収益の見方
収益の中核は データセンター 向けの 電力 management、thermal management、rack / integrated solutions、サービスです。足元の 評価 は短期 会計基準 利益単独よりも、受注残 転換、book-to-bill、価格決定力、調整後 営業利益率 の持続性で決まりやすいです。
会社の輪郭
Vertiv は AI データセンター向けの電源、冷却、ラック、サービスを提供する critical 桁al infrastructure 企業です。
収益モデル
収益の中核は データセンター 向けの 電力 management、thermal management、rack / integrated solutions、サービスです。
株価ドライバー
株価に効きやすいのは 受注残 と Book-to-bill です。
いま見る焦点
今回の判断では 収益性: 営業利益率は前四半期の 23.2% から 20.8% へ -2.4pt 悪化しました。売上の伸びが利益に十分残っていません を重く見ています。
主要KPI
受注残Book-to-billOrganic orders 成長調整後 営業利益率調整後 フリーキャッシュフロー
詳細な理由を見る
目標株価の前提を要確認
利益率: 営業利益率は前四半期の 23.2% から 20.8% へ -2.4pt 悪化しました…。
需要: 売上成長率は前四半期の 22.8% から 30.2% へ +7.4pt 加速しました。
定点観測
CH1-CH6 をスマホで追う
CH2
CH2 営業利益 / 営業利益率
営業利益は $551、営業利益率は 20.8%。前四半期比 -2.4pp で、収益性は 悪化。
CH3
CH3 実績 / 市場予想 / ガイダンス
直近実績は売上高ベースで市場予想比 +0.0% でした。事前ガイダンスとの比較では、未開示の項目は未開示のまま残しています。
CH4
CH4 主要KPIまたはセグメント
受注残 を含む会社固有 KPI を分解して見ることで、どの事業や主要指標が全社業績を動かしたかを追えます。
CH5
CH5 forward estimates または KPI 補助
CH6
CH6 target bridge または判断履歴
前回の標準シナリオの目標株価から今回の標準シナリオの目標株価までを、売上見通し改定、利益率改定、評価の置き方、時期とリスク、その他に分け、合計一致を確認しています。
シナリオ
Base シナリオの前提
短い thesis
需要は強いが成長率は鈍化し、受注残 は高水準維持、利益率 改善は続くが 評価 高めの評価 は一部正常化する中心ケースです。
ドライバー要約
需要は強いが成長率は鈍化し、受注残 は高水準維持、利益率 改善は続くが 評価 高めの評価 は一部正常化する中心ケースです。
must happen
受注残 > 15十億 を維持すること / Book-to-bill が 1.0 近辺を保つこと / 調整後 営業利益率 22-24% を維持すること
key risks
評価 高めの評価 縮小 / tariff 稼働率改善 時期 / EMEA / integration execution
シナリオ詳細を見る
invalidation conditions: Book-to-bill が 1.0 を割ること / 受注残 が 15十億 を明確に下回ること / 調整後 営業利益率 が 22% を割り込むこと
key gating factors: 評価 高めの評価 縮小 / tariff 稼働率改善 時期 / EMEA / integration execution
target timing: 2026/11
probability: 0.52
confidence: medium
売上前提: 売上高 17105.0（基準比 +24.4%）
利益率前提: 営業利益率 24.1%（基準差 +0.8pt）
break conditions: Book-to-bill が 1.0 を割ること / 受注残 が 15十億 を明確に下回ること / 調整後 営業利益率 が 22% を割り込むこと
world state: 需要は強いが成長率は鈍化し、受注残 は高水準維持、利益率 改善は続くが 評価 高めの評価 は一部正常化する中心ケースです。
注意点
監査・不足データ・次アクション
次にやること
詳細レポートを確認する
直近の変化
目標株価と結論は判断面でのみ更新し、市場予想との比較は時期と確信度を補う材料として扱います。
売上高の勢い
売上高は $2650.00、前年同期比 30.2%。前四半期の前年同期比 22.8% と比べて、成長の勢いが 強まっています。
売上高は $2650.00、前年同期比 30.2%。前四半期の前年同期比 22.8% と比べて、成長の勢いが 強まっています。
営業利益率の変化
営業利益率は前四半期比 -2.4pp、前年同期比 +4.3pp。利益の質は 慎重確認が必要。
営業利益率は前四半期比 -2.4pp、前年同期比 +4.3pp。利益の質は 慎重確認が必要。
利益率悪化の背景
営業利益率は前四半期の 23.2% から 20.8% へ -2.4pt 悪化しました。 会社説明には費用増や先行投資を示す記述がありますが、主因の自動抽出は限定的です。
営業利益率は前四半期の 23.2% から 20.8% へ -2.4pt 悪化しました。 会社説明には費用増や先行投資を示す記述がありますが、主因の自動抽出は限定的です。
主要KPIの変化
受注残 は前四半期比 未開示 / 前年同期比 未開示。前回判断の前提を 強める 方向です。
受注残 は前四半期比 未開示 / 前年同期比 未開示。前回判断の前提を 強める 方向です。
目標株価の更新
標準シナリオの目標株価は $280.88、現在株価との差は -8.1%。今回は業績前提の変化を反映して見直しました。
標準シナリオの目標株価は $280.88、現在株価との差は -8.1%。今回は業績前提の変化を反映して見直しました。
監査 summary を見る
主要監査 51 件が PASS で、High / Critical はありません。
データ不足を見る
data quality: ソース=loaded / 行=partial / 経営コメント=complete
raw labels を見る
市場: US
通貨: USD
business model: 重要デジタルインフラ
story driver: 需要の加速、供給力の拡大
valuation regime: EPS・FCF中心の評価
special state: 特殊事情なし
source load: 読み込み済み
row completeness: 一部不足
commentary completeness: 十分
human review: 保有継続を優先
usage status: 要再検証
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