CH1
CH1 売上推移
売上高は $1,586 で、前年同期比 23.3%。足元のトップラインは 再加速 と読めます。
TEAM
Atlassian Corporation
様子見
参考利用可。注意点あり
市場 US
最新決算期 2026Q2
Current price
$74.01
Base target
$84.61
上値 / 下値
+14.3%
最終更新
2026-04-23 10:00
主な理由
- 変化: 前回比で大きな悪化はまだ確認されていません。
- 利益率: 営業利益率は前四半期の -6.7% から -3.0% へ +3.7pt 改善しました…。
- 判定基準: 上値余地はあるものの、買い基準には届いていません。
最大の注意点
外部ソース overlay が一部反映
TEAM
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様子見
+14.3%
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概要
結論・理由・会社理解
この会社は何の会社か
Atlassian は Jira、Confluence、Jira Service Management、Loom などの workflow ソフトウェア を Cloud と データセンター で提供する collaboration 基盤 企業です。今後の canonical update では、Cloud 移行と 法人 deepening が継続し、AI / Collection の 収益化 が ARPA と 利益の現金化 に残るかを中核論点に置きます。
収益の見方
売上の中心は Cloud サブスクリプション と データセンター maintenance / term license で、Marketplace と add-on が付随します。中期的には データセンター 反動減 が Cloud 構成比 改善を後押しする一方、短期は移行摩擦、AI-native 競争、restructuring の実行ノイズが 成長 持続性 を左右します。
会社の輪郭
Atlassian は Jira、Confluence、Jira Service Management、Loom などの workflow ソフトウェア を Cloud と データセンター で提供する collaboration 基盤 企業です。
収益モデル
売上の中心は Cloud サブスクリプション と データセンター maintenance / term license で、Marketplace と add-on が付随します。
株価ドライバー
株価に効きやすいのは Cloud売上成長率 と Cloud NRR です。
いま見る焦点
今回の判断では 変化: 前回比で大きな悪化はまだ確認されていません を重く見ています。
主要KPI
Cloud売上成長率>$10k Cloud ARR顧客数Cloud NRRRPO成長率>$1m ARR顧客数フリーキャッシュフロー利益率
詳細な理由を見る
変化: 前回比で大きな悪化はまだ確認されていません。
利益率: 営業利益率は前四半期の -6.7% から -3.0% へ +3.7pt 改善しました…。
判定基準: 上値余地はあるものの、買い基準には届いていません。
定点観測
CH1-CH6 をスマホで追う
CH2
CH2 営業利益 / 営業利益率
営業利益は $-48、営業利益率は -3.0%。前四半期比 +3.7pp で、収益性は 改善。
CH3
CH3 実績 / 市場予想 / ガイダンス
直近実績は売上高ベースで市場予想比 +3.0% でした。事前ガイダンスとの比較では、未開示の項目は未開示のまま残しています。
CH4
CH4 主要KPIまたはセグメント
>$10k Cloud ARR顧客数 を含む会社固有 KPI を分解して見ることで、どの事業や主要指標が全社業績を動かしたかを追えます。
CH5
CH5 forward estimates または KPI 補助
CH6
CH6 target bridge または判断履歴
前回の標準シナリオの目標株価から今回の標準シナリオの目標株価までを、売上見通し改定、利益率改定、評価の置き方、時期とリスク、その他に分け、合計一致を確認しています。
シナリオ
Base シナリオの前提
短い thesis
成長 normalizes into 高10%台 while 利益率の改善 と 利益の現金化 improve only gradually.
ドライバー要約
成長 normalizes into 高10%台 while 利益率の改善 と 利益の現金化 improve only gradually.
must happen
Cloud 成長 維持 で 高10%台 range / 契約残高（契約残高（RPO）） 黒字を維持 と large-顧客 成長 維持 healthy / フリーキャッシュフロー利益率 stabilizes above low-10%台
key risks
AI 収益化 時期 / 単価 摩擦 / 売上 execution
シナリオ詳細を見る
invalidation conditions: 成長 decelerates into mid-10%台 / 法人 deepening loses momentum / 利益の現金化 weakens further
key gating factors: AI 収益化 時期 / 単価 摩擦 / 売上 execution
target timing: 12 months
probability: 0.53
confidence: medium
売上前提: 売上高 6370.0（基準比 +0.0%）
利益率前提: 営業利益率 -3.0%（基準差 +0.0pt）
break conditions: 成長 decelerates into mid-10%台 / 法人 deepening loses momentum / 利益の現金化 weakens further
world state: 成長 normalizes into 高10%台 while 利益率の改善 と 利益の現金化 improve only gradually.
注意点
監査・不足データ・次アクション
次にやること
warning の主因を確認して再更新する
直近の変化
目標株価と結論は判断面でのみ更新し、市場予想との比較は時期と確信度を補う材料として扱います。
売上高の勢い
売上高は $1586.30、前年同期比 23.3%。前四半期の前年同期比 20.6% と比べて、成長の勢いが 強まっています。
売上高は $1586.30、前年同期比 23.3%。前四半期の前年同期比 20.6% と比べて、成長の勢いが 強まっています。
営業利益率の変化
営業利益率は前四半期比 +3.7pp、前年同期比 +1.5pp。利益の質は 改善方向。
営業利益率は前四半期比 +3.7pp、前年同期比 +1.5pp。利益の質は 改善方向。
主要KPIの変化
>$10k Cloud ARR顧客数 は前四半期比 未開示 / 前年同期比 12.0%。前回判断の前提を 強める 方向です。
>$10k Cloud ARR顧客数 は前四半期比 未開示 / 前年同期比 12.0%。前回判断の前提を 強める 方向です。
目標株価の更新
標準シナリオの目標株価は $84.61、現在株価との差は 14.3%。今回は業績前提の変化を反映して見直しました。
標準シナリオの目標株価は $84.61、現在株価との差は 14.3%。今回は業績前提の変化を反映して見直しました。
監査 summary を見る
主要監査 51 件が PASS で、High / Critical はありません。
データ不足を見る
data quality: ソース=loaded / 行=partial / 経営コメント=complete / 任意 metrics: 2026Q3:FCF予想, 2026FY:FCF予想
raw labels を見る
市場: US
通貨: USD
business model: SaaS・継続課金
story driver: 需要の加速、高付加価値化
valuation regime: 売上中心の評価
special state: 特殊事情なし
source load: 読み込み済み
row completeness: 一部不足
commentary completeness: 十分
human review: 未開示
usage status: 参考利用可。注意点あり
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