CH1
CH1 売上推移
売上高は $3,025 で、前年同期比 61.2%。足元のトップラインは 再加速 と読めます。
SNDK
Sandisk Corporation
売り
参考利用可。注意点あり
市場 US
最新決算期 2026Q2
Current price
$979.07
Base target
$669.15
上値 / 下値
-31.7%
最終更新
2026-04-23 23:20
主な理由
- 変化: 前回比で大きな悪化はまだ確認されていません。
- 需要: 売上成長率は前四半期の 22.6% から 61.2% へ +38.7pt 加速しました…。
- 判定基準: 上値余地か事業前提が売り寄りの条件に入っています。
最大の注意点
外部ソース overlay が一部反映
SNDK
|
売り
-31.7%
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概要
結論・理由・会社理解
この会社は何の会社か
Sandisk は NAND flash を中核に consumer、edge、データセンター 向けストレージ製品を提供するメモリ企業です。今回の投資判断では、AI 向け 法人 SSD と NAND 単価 市況循環 の強さが、全社売上と利益率へどこまで残るかを中心論点に置きます。
収益の見方
短期の業績は NAND の価格・出荷量・製品ミックスに強く左右されます。中期の再評価は データセンター 比率の上昇、BiCS8 / K2 による bit cost 改善、Flash Ventures の固定費吸収が同時に進むかで決まりやすいです。
会社の輪郭
Sandisk は NAND flash を中核に consumer、edge、データセンター 向けストレージ製品を提供するメモリ企業です。
収益モデル
短期の業績は NAND の価格・出荷量・製品ミックスに強く左右されます。
株価ドライバー
株価に効きやすいのは Datacenter売上高 と Datacenter売上比率 です。
いま見る焦点
今回の判断では 変化: 前回比で大きな悪化はまだ確認されていません を重く見ています。
主要KPI
Datacenter売上高Datacenter売上比率平均販売単価/Gb 前年同期比Exabytes 前年同期比BiCS8 bit 構成比Flash Ventures underutilization / 純現金
詳細な理由を見る
変化: 前回比で大きな悪化はまだ確認されていません。
需要: 売上成長率は前四半期の 22.6% から 61.2% へ +38.7pt 加速しました…。
判定基準: 上値余地か事業前提が売り寄りの条件に入っています。
定点観測
CH1-CH6 をスマホで追う
CH2
CH2 営業利益 / 営業利益率
営業利益は $1,065、営業利益率は 35.2%。前四半期比 +27.6pp で、収益性は 改善。
CH3
CH3 実績 / 市場予想 / ガイダンス
直近実績は売上高ベースで市場予想比 +13.3% でした。事前ガイダンスとの比較では、未開示の項目は未開示のまま残しています。
CH4
CH4 主要KPIまたはセグメント
Datacenter売上高 を含む会社固有 KPI を分解して見ることで、どの事業や主要指標が全社業績を動かしたかを追えます。
CH5
CH5 forward estimates または KPI 補助
CH6
CH6 target bridge または判断履歴
前回の標準シナリオの目標株価から今回の標準シナリオの目標株価までを、売上見通し改定、利益率改定、評価の置き方、時期とリスク、その他に分け、合計一致を確認しています。
シナリオ
Base シナリオの前提
短い thesis
2026年度 は非常に強く、2027年度 は 価格 平常化 を挟みつつも データセンター構成比 と コスト低下 に、法人 SSD / NAND デュレーション の小幅補強が加わって profitability を支える中心ケースです。
ドライバー要約
2026年度 は非常に強く、2027年度 は 価格 平常化 を挟みつつも データセンター構成比 と コスト低下 に、法人 SSD / NAND デュレーション の小幅補強が加わって profitability を支える中心ケースです。
must happen
2026年度 Q3 会社見通し をおおむね達成すること / データセンター構成比 が二桁台前半を維持すること / 営業利益率 が 40% 台後半に残ること
key risks
価格 市況循環 の 平常化 / データセンター構成比 の頭打ち / Flash Ventures 固定費
シナリオ詳細を見る
invalidation conditions: 営業利益率 が 35% を大きく下回ること / データセンター構成比 が二桁を割り込むこと / 価格 平常化 が 2026年度 中に加速すること
key gating factors: 価格 市況循環 の 平常化 / データセンター構成比 の頭打ち / Flash Ventures 固定費
target timing: 2027/01
probability: 0.52
confidence: medium
売上前提: 売上高 21002.6（基準比 +34.9%）
利益率前提: 営業利益率 48.4%（基準差 +0.8pt）
break conditions: 営業利益率 が 35% を大きく下回ること / データセンター構成比 が二桁を割り込むこと / 価格 平常化 が 2026年度 中に加速すること
world state: 2026年度 は非常に強く、2027年度 は 価格 平常化 を挟みつつも データセンター構成比 と コスト低下 に、法人 SSD / NAND デュレーション の小幅補強が加わって profitability を支える中心ケースです。
注意点
監査・不足データ・次アクション
次にやること
warning の主因を確認して再更新する
直近の変化
目標株価と結論は判断面でのみ更新し、市場予想との比較は時期と確信度を補う材料として扱います。
売上高の勢い
売上高は $3025.00、前年同期比 61.2%。前四半期の前年同期比 22.6% と比べて、成長の勢いが 強まっています。
売上高は $3025.00、前年同期比 61.2%。前四半期の前年同期比 22.6% と比べて、成長の勢いが 強まっています。
営業利益率の変化
営業利益率は前四半期比 +27.6pp、前年同期比 +24.8pp。利益の質は 改善方向。
営業利益率は前四半期比 +27.6pp、前年同期比 +24.8pp。利益の質は 改善方向。
主要KPIの変化
Datacenter売上高 は前四半期比 63.6% / 前年同期比 76.0%。前回判断の前提を 強める 方向です。
Datacenter売上高 は前四半期比 63.6% / 前年同期比 76.0%。前回判断の前提を 強める 方向です。
目標株価の更新
標準シナリオの目標株価は $669.15、現在株価との差は -31.7%。今回は業績前提の変化を反映して見直しました。
標準シナリオの目標株価は $669.15、現在株価との差は -31.7%。今回は業績前提の変化を反映して見直しました。
監査 summary を見る
主要監査 51 件が PASS で、High / Critical はありません。
データ不足を見る
data quality: ソース=loaded / 行=partial / 経営コメント=complete / 任意 metrics: 2026Q3:FCF予想
raw labels を見る
市場: US
通貨: USD
business model: メモリ・半導体
story driver: 市況の平常化、高付加価値化
valuation regime: 中間収益力での評価
special state: 特殊事情なし
source load: 読み込み済み
row completeness: 一部不足
commentary completeness: 十分
human review: 未開示
usage status: 参考利用可。注意点あり
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