CH1
FORM
FormFactor, Inc.
FormFactor は半導体の開発・量産テスト向けに Probe Cards、プローブステーション、熱制御・低温テスト関連製品を提供する企業です。投資判断では、AI向けHBM DRAM需要が Probe Cards 売上と粗利率改善へ続くかを主論点に置きます。
様子見
参考利用可。注意点あり
主な理由
- 変化: 前回比で大きな悪化はまだ確認されていません。
- 需要: 売上成長率は前四半期の -2.5% から 13.6% へ +16.1pt 加速しました…。
- 判定基準: 上値余地はあるものの、買い基準には届いていません。
最大の注意点
先行き予想の行が一部不足
現在株価
$134.18
Base 目標株価
$141.00
Base差
+5.1%
利用状態
参考利用可。注意点あり
期待株価
$132.80
更新日時
2026-04-29 20:21
FORM
様子見
+5.1%
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現在株価
$134.18
Bear 目標株価
$81.00
Base 目標株価
$141.00
Bull 目標株価
$181.00
期待株価
$132.80
判断 / 利用状態の理由
- 変化: 前回比で大きな悪化はまだ確認されていません。
- 需要: 売上成長率は前四半期の -2.5% から 13.6% へ +16.1pt 加速しました…。
- 判定基準: 上値余地はあるものの、買い基準には届いていません。
データ品質
ソース読込状態: 読み込み済み
予想データのそろい具合: 一部不足
経営コメントのそろい具合: 十分
シナリオの前提を開く
短い thesis
需要は堅調で、能力増設と収益化が予定線で進む中心ケースです。
ドライバー要約
需要は堅調で、能力増設と収益化が予定線で進む中心ケースです。
key risks
市場期待とのズレ / 主要因の転化遅れ / 評価の置き方の悪化
target timing
2026/12
probability
0.48
confidence
medium
売上前提
売上高 1029.7（基準比 -0.0%）
利益率前提
営業利益率 15.4%（基準差 +0.4pt）
break conditions
需要、利益率、評価の置き方という中心前提のうち 2 つ以上が外れる場合。
データ不足と注意点を開く
最大の注意点
先行き予想の行が一部不足
data quality
ソース=loaded / 行=partial / 経営コメント=complete / 不足 metrics: 2026Q1:営業利益予想, 2026Q1:営業利益率予想, 2026FY:営業利益予想 ほか 2 件 / 任意 metrics: 2026Q1:FCF予想, 2026FY:FCF予想
missing metrics: 2026Q1:営業_income_consensus, 2026Q1:営業_利益率_consensus, 2026FY:営業_income_consensus, 2026FY:営業_利益率_consensus, 2026FY:eps_consensus
会社の見方と主要KPIを開く
収益モデル
収益の中心は Probe Cards で、システム は研究開発・評価用途のプローブステーションや熱制御システムを補完します。評価の中心は、DRAM HBM向け高付加価値ミックス、Foundry & Logic の回復、能力増強後の利益率とFCF改善です。
Probe Cards 売上高DRAM HBM 売上高Probe Cards 売上総利益率システム 売上高調整後 売上総利益率営業利益率
会社の輪郭
FormFactor は半導体の開発・量産テスト向けに Probe Cards、プローブステーション、熱制御・低温テスト関連製品を提供する企業です。
収益モデル
収益の中心は Probe Cards で、システム は研究開発・評価用途のプローブステーションや熱制御システムを補完します。
株価ドライバー
株価に効きやすいのは Probe Cards 売上高 と Probe Cards 売上総利益率 です。
いまの焦点
今回の判断では 変化: 前回比で大きな悪化はまだ確認されていません を重く見ています。
CH2
CH2 営業利益 / 営業利益率
CH3
CH3 実績 / 市場予想 / ガイダンス
CH4
CH4 主要KPIまたはセグメント
CH5
CH5 forward estimates または KPI 補助
CH6
CH6 target bridge または判断履歴
最新イベント
なし
直近の変化
目標株価と結論は判断面でのみ更新し、市場予想との比較は時期と確信度を補う材料として扱います。
売上高の勢い
売上高は $215.20、前年同期比 13.6%。前四半期の前年同期比 -2.5% と比べて、成長の勢いが 強まっています。
営業利益率の変化
営業利益率は前四半期比 +2.0pp、前年同期比 +6.8pp。利益の質は 改善方向。
主要KPIの変化
Probe Cards 売上高 は前四半期比 3.9% / 前年同期比 15.0%。前回判断の前提を 強める 方向です。
目標株価の更新
標準シナリオの目標株価は $141.00、現在株価との差は 5.1%。今回は業績前提の変化を反映して見直しました。
監査サマリー
主要監査 51 件が PASS で、High / Critical はありません。
直近の変化
目標株価と結論は判断面でのみ更新し、市場予想との比較は時期と確信度を補う材料として扱います。
次にやること
warning の主因になっている予想データを補完する
推奨コマンド
python3 scripts/import_consensus.py --ticker FORM --input path/to/consensus.csv
warning の主因になっている予想データを補完する
不足している metrics を補完する
参考資料を開く
PC 個別ページと同じ FMT を mobile site から直接開けます。
latest.html の詳細版レポートへ戻れます。
監査 artifact を site 配下から直接開けます。
状態ラベルを開く
市場: US
通貨: USD
business model: 通信・接続半導体
story driver: 需要の加速、高付加価値化
valuation regime: 売上中心の評価
special state: 特殊事情なし
source load: 読み込み済み
row completeness: 一部不足
commentary completeness: 十分
human review: 未開示
usage status: 参考利用可。注意点あり