CH1
CH1 売上推移
売上高は $1,572 で、前年同期比 110.3%。足元のトップラインは 減速 と読めます。
CRWV
CoreWeave, Inc.
売り
参考利用可。注意点あり
市場 US
最新決算期 2025Q4
Current price
$122.54
Base target
$96.85
上値 / 下値
-21.0%
最終更新
2026-04-24 12:03
主な理由
- 需要: 売上成長率は前四半期の 133.7% から 110.3% へ -23.4pt 鈍化しました…。
- 利益率: 営業利益率は前四半期の 3.8% から -5.7% へ -9.5pt 悪化しました…。
- 判定基準: 上値余地か事業前提が売り寄りの条件に入っています。
最大の注意点
先行き予想の行が一部不足
CRWV
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売り
-21.0%
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概要
結論・理由・会社理解
この会社は何の会社か
CoreWeave は AI 学習・推論向けの purpose-built cloud を提供する AIインフラ企業です。投資判断の起点は、契約済み需要と 稼働電力 の拡張が売上へ転化し続けるか、その一方で巨額 設備投資・金利・リース負担を株主価値として吸収できるかにあります。
収益の見方
収益の中核は committed contracts と on-需要 サービス を含む cloud computing サービス です。短中期の 評価 は 会計基準 EPS よりも、売上高 受注残、稼働電力、契約済み 電力、調整後 営業利益 利益率、そして funding 規律 の組み合わせで決まりやすいです。
会社の輪郭
CoreWeave は AI 学習・推論向けの purpose-built cloud を提供する AIインフラ企業です。
収益モデル
収益の中核は committed contracts と on-需要 サービス を含む cloud computing サービス です。
株価ドライバー
株価に効きやすいのは 稼働電力 と 売上高 受注残 です。
いま見る焦点
今回の判断では 成長: 売上成長率は前四半期の 133.7% から 110.3% へ -23.4pt 鈍化しました。需要の伸びがやや弱まっています を重く見ています。
主要KPI
稼働電力売上高 受注残契約済み 電力調整後 営業利益 利益率Interest 費用 と 資本負担
詳細な理由を見る
需要: 売上成長率は前四半期の 133.7% から 110.3% へ -23.4pt 鈍化しました…。
利益率: 営業利益率は前四半期の 3.8% から -5.7% へ -9.5pt 悪化しました…。
判定基準: 上値余地か事業前提が売り寄りの条件に入っています。
定点観測
CH1-CH6 をスマホで追う
CH2
CH2 営業利益 / 営業利益率
営業利益は $-89、営業利益率は -5.7%。前四半期比 -9.5pp で、収益性は 悪化。
CH3
CH3 実績 / 市場予想 / ガイダンス
直近実績は売上高ベースで市場予想比 +1.4% でした。事前ガイダンスとの比較では、未開示の項目は未開示のまま残しています。
CH4
CH4 主要KPIまたはセグメント
稼働電力 を含む会社固有 KPI を分解して見ることで、どの事業や主要指標が全社業績を動かしたかを追えます。
CH5
CH5 forward estimates または KPI 補助
CH6
CH6 target bridge または判断履歴
前回の標準シナリオの目標株価から今回の標準シナリオの目標株価までを、売上見通し改定、利益率改定、評価の置き方、時期とリスク、その他に分け、合計一致を確認しています。
シナリオ
Base シナリオの前提
短い thesis
需要 維持 strong, but execution と funding risk keep 倍率 only moderately above current market framing until Q1 trough は cleared.
ドライバー要約
需要 維持 strong, but execution と funding risk keep 倍率 only moderately above current market framing until Q1 trough は cleared.
must happen
2026年度 売上高 lands around 会社見通し midpoint / 受注残 と 稼働電力 remain on an uptrend / Q1 は followed by visible sequential 回復
key risks
会社見通し 信頼性 / 資本負担 / continued 利益率 pressure
シナリオ詳細を見る
invalidation conditions: 2026年度 売上高 trajectory slips 下回る midpoint 見通し / 受注残 stops rising / Execution problems push 回復 into 2027
key gating factors: 会社見通し 信頼性 / 資本負担 / continued 利益率 pressure
target timing: 2026/11
probability: 0.48
confidence: medium
売上前提: 売上高 12493.9（基準比 -1.7%）
利益率前提: 営業利益率 5.6%（基準差 +4.5pt）
break conditions: 2026年度 売上高 trajectory slips 下回る midpoint 見通し / 受注残 stops rising / Execution problems push 回復 into 2027
world state: 需要 維持 strong, but execution と funding risk keep 倍率 only moderately above current market framing until Q1 trough は cleared.
注意点
監査・不足データ・次アクション
次にやること
warning の主因になっている予想データを補完する
直近の変化
目標株価と結論は判断面でのみ更新し、市場予想との比較は時期と確信度を補う材料として扱います。
売上高の勢い
売上高は $1572.00、前年同期比 110.3%。前四半期の前年同期比 133.7% と比べて、成長の勢いが やや落ち着いています。
売上高は $1572.00、前年同期比 110.3%。前四半期の前年同期比 133.7% と比べて、成長の勢いが やや落ち着いています。
営業利益率の変化
営業利益率は前四半期比 -9.5pp、前年同期比 -20.7pp。利益の質は 慎重確認が必要。
営業利益率は前四半期比 -9.5pp、前年同期比 -20.7pp。利益の質は 慎重確認が必要。
利益率悪化の背景
営業利益率は前四半期の 3.8% から -5.7% へ -9.5pt 悪化しました。 会社説明には費用増や先行投資を示す記述がありますが、主因の自動抽出は限定的です。
営業利益率は前四半期の 3.8% から -5.7% へ -9.5pt 悪化しました。 会社説明には費用増や先行投資を示す記述がありますが、主因の自動抽出は限定的です。
主要KPIの変化
稼働電力 は前四半期比 44.1% / 前年同期比 136.1%。前回判断の前提を 強める 方向です。
稼働電力 は前四半期比 44.1% / 前年同期比 136.1%。前回判断の前提を 強める 方向です。
目標株価の更新
標準シナリオの目標株価は $96.85、現在株価との差は -21.0%。今回は業績前提の変化を反映して見直しました。
標準シナリオの目標株価は $96.85、現在株価との差は -21.0%。今回は業績前提の変化を反映して見直しました。
監査 summary を見る
主要監査 51 件が PASS で、High / Critical はありません。
データ不足を見る
data quality: ソース=loaded / 行=partial / 経営コメント=complete / 不足 metrics: 2026Q1:EPS予想, 2026FY:営業利益予想, 2026FY:営業利益率予想 / 任意 metrics: 2026Q1:FCF予想, 2026FY:FCF予想
missing metrics: 2026Q1:eps_consensus, 2026FY:営業_income_consensus, 2026FY:営業_利益率_consensus
raw labels を見る
市場: US
通貨: USD
business model: AIインフラ・クラウド
story driver: 需要の加速、供給力の拡大
valuation regime: 売上中心の評価
special state: 特殊事情なし
source load: 読み込み済み
row completeness: 一部不足
commentary completeness: 十分
human review: 未開示
usage status: 参考利用可。注意点あり
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元レポート
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補足リンクと audit summary を見る
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不足している metrics を補完する
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