CH1
CH1 売上推移
売上高は $9,416 で、前年同期比 6.2%。足元のトップラインは 再加速 と読めます。
CRH
CRH plc
売り
通常利用可
市場 US
最新決算期 2025Q4
Current price
$116.09
Base target
$114.00
上値 / 下値
-1.8%
最終更新
2026-04-23 09:57
主な理由
- 利益率: 営業利益率は前四半期の 18.8% から 14.9% へ -3.9pt 悪化しました…。
- 変化: 全体 revenues は前四半期の $11,069 から $9,416 へ動き、変化率は -14.9% でした。
- 判定基準: 上値余地か事業前提が売り寄りの条件に入っています。
最大の注意点
継続 利益率 縮小
CRH
|
売り
-1.8%
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概要
結論・理由・会社理解
この会社は何の会社か
CRH は北米主導の building materials / infrastructure solutions 企業で、aggregates、cement、ready-複合 concrete、平均販売単価halt などの essential materials と、road solutions、utility / water / energy / telecom 向け infrastructure 製品、outdoor living 製品を持つ connected 事業群 を運営します。reportable segments は Americas Materials Solutions、Americas Building Solutions、海外 Solutions の3つです。
収益の見方
収益は材料販売の数量×価格だけでなく、価値-added solutions 構成比、road solutions、M&A の寄与、成長 設備投資 による供給・効率改善でも増減します。management は 2026-2030 の 売上成長 7%-9% と 利益率 expansion を同時に目標化しています。
会社の輪郭
CRH は北米主導の building materials / infrastructure solutions 企業で、aggregates、cement、ready-複合 concrete、平均販売単価halt などの essential materials と、road solutions、utility / water / energy / telecom 向け infrastructure 製品、outdoor living 製品を持つ connected 事業群 を運営します。
収益モデル
収益は材料販売の数量×価格だけでなく、価値-added solutions 構成比、road solutions、M&A の寄与、成長 設備投資 による供給・効率改善でも増減します。
株価ドライバー
株価に効きやすいのは 全体 revenues と 調整後 EBITDA 利益率 です。
いま見る焦点
今回の判断では 収益性: 営業利益率は前四半期の 18.8% から 14.9% へ -3.9pt 悪化しました。売上の伸びが利益に十分残っていません を重く見ています。
主要KPI
revenue_totaladjusted_ebitda_利益率営業_利益率_pct_会計基準aggregates_価格aggregates_volumeadjusted_fcf_conversion
詳細な理由を見る
利益率: 営業利益率は前四半期の 18.8% から 14.9% へ -3.9pt 悪化しました…。
変化: 全体 revenues は前四半期の $11,069 から $9,416 へ動き、変化率は -14.9% でした。
判定基準: 上値余地か事業前提が売り寄りの条件に入っています。
定点観測
CH1-CH6 をスマホで追う
CH2
CH2 営業利益 / 営業利益率
営業利益は $1,406、営業利益率は 14.9%。前四半期比 -3.9pp で、収益性は 悪化。
CH3
CH3 実績 / 市場予想 / ガイダンス
直近実績は売上高ベースで市場予想比 -0.9% でした。事前ガイダンスとの比較では、未開示の項目は未開示のまま残しています。
CH4
CH4 主要KPIまたはセグメント
調整後 EBITDA 利益率 (%) を含む会社固有 KPI を分解して見ることで、どの事業や主要指標が全社業績を動かしたかを追えます。
CH5
CH5 forward estimates または KPI 補助
CH6
CH6 target bridge または判断履歴
前回の標準シナリオの目標株価から今回の標準シナリオの目標株価までを、売上見通し改定、利益率改定、評価の置き方、時期とリスク、その他に分け、合計一致を確認しています。
シナリオ
Base シナリオの前提
短い thesis
Infrastructure 需要 と 構成比 改善 が続き、2026年度 会社見通し と FY2027E 市場予想 へ概ね沿って進む中心ケースです。
ドライバー要約
Infrastructure 需要 と 構成比 改善 が続き、2026年度 会社見通し と FY2027E 市場予想 へ概ね沿って進む中心ケースです。
must happen
2026年度 guidance が大きく崩れないこと / 調整後 EBITDA 利益率 が中期目線で上昇軌道を維持すること / capital allocation が EPS/FCF 積み上がり に転化すること
key risks
macro 需要 volatility / cost inflation / execution slippage
シナリオ詳細を見る
invalidation conditions: 価格-cost が継続的に悪化すること / FCF 転換 が <100% で停滞すること
key gating factors: macro 需要 volatility / cost inflation / execution slippage
target timing: 2027/02
probability: 0.5
confidence: medium
売上前提: 売上高 39737.0（基準比 +0.0%）
利益率前提: 営業利益率 15.1%（基準差 +0.0pt）
break conditions: 価格-cost が継続的に悪化すること / FCF 転換 が <100% で停滞すること
world state: Infrastructure 需要 と 構成比 改善 が続き、2026年度 会社見通し と FY2027E 市場予想 へ概ね沿って進む中心ケースです。
注意点
監査・不足データ・次アクション
次にやること
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直近の変化
目標株価と結論は判断面でのみ更新し、市場予想との比較は時期と確信度を補う材料として扱います。
売上高の勢い
売上高は $9416.00、前年同期比 6.2%。前四半期の前年同期比 5.3% と比べて、成長の勢いが 強まっています。
売上高は $9416.00、前年同期比 6.2%。前四半期の前年同期比 5.3% と比べて、成長の勢いが 強まっています。
営業利益率の変化
営業利益率は前四半期比 -3.9pp、前年同期比 +2.5pp。利益の質は 慎重確認が必要。
営業利益率は前四半期比 -3.9pp、前年同期比 +2.5pp。利益の質は 慎重確認が必要。
利益率悪化の背景
営業利益率は前四半期の 18.8% から 14.9% へ -3.9pt 悪化しました。 会社説明には費用増や先行投資を示す記述がありますが、主因の自動抽出は限定的です。
営業利益率は前四半期の 18.8% から 14.9% へ -3.9pt 悪化しました。 会社説明には費用増や先行投資を示す記述がありますが、主因の自動抽出は限定的です。
主要KPIの変化
調整後 EBITDA 利益率 (%) は前四半期比 未開示 / 前年同期比 未開示。前回判断の前提を 強める 方向です。
調整後 EBITDA 利益率 (%) は前四半期比 未開示 / 前年同期比 未開示。前回判断の前提を 強める 方向です。
目標株価の更新
標準シナリオの目標株価は $114.00、現在株価との差は -1.8%。今回は業績前提の変化を反映して見直しました。
標準シナリオの目標株価は $114.00、現在株価との差は -1.8%。今回は業績前提の変化を反映して見直しました。
監査 summary を見る
主要監査 51 件が PASS で、High / Critical はありません。
データ不足を見る
data quality: ソース=loaded / 行=complete / 経営コメント=complete
raw labels を見る
市場: US
通貨: USD
business model: 建材・インフラソリューション一体
story driver: 需要の加速、高付加価値化
valuation regime: EPS・FCF中心の評価
special state: 特殊事情なし
source load: 読み込み済み
row completeness: 十分
commentary completeness: 十分
human review: 未開示
usage status: 要再検証
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