CH1
ARM
Arm Holdings plc
Arm は CPU 設計IPを中心に、License と Royalty で収益化するファブレスIP企業です。投資判断では、AI / Cloud / Edge での採用拡大が Royalty の継続成長として残るかを主論点に置きます。
様子見
参考利用可。注意点あり
主な理由
- 需要: 売上成長率は前四半期の 34.5% から 26.3% へ -8.1pt 鈍化しました…。
- 利益率: 営業利益率は前四半期比 +0.5pp、前年同期比 -2.9pp 変化しました。
- 判定基準: 上値余地はあるものの、買い基準には届いていません。
最大の注意点
先行き予想の行が一部不足
現在株価
$201.69
Base 目標株価
$256.00
Base差
+26.9%
利用状態
参考利用可。注意点あり
期待株価
$251.92
更新日時
2026-04-30 11:30
ARM
様子見
+26.9%
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現在株価
$201.69
Bear 目標株価
$165.00
Base 目標株価
$256.00
Bull 目標株価
$345.00
期待株価
$251.92
判断 / 利用状態の理由
- 需要: 売上成長率は前四半期の 34.5% から 26.3% へ -8.1pt 鈍化しました…。
- 利益率: 営業利益率は前四半期比 +0.5pp、前年同期比 -2.9pp 変化しました。
- 判定基準: 上値余地はあるものの、買い基準には届いていません。
データ品質
ソース読込状態: 読み込み済み
予想データのそろい具合: 一部不足
経営コメントのそろい具合: 十分
シナリオの前提を開く
短い thesis
利用基盤は安定し、収益化の改善が緩やかに進む中心シナリオです。
ドライバー要約
利用基盤は安定し、収益化の改善が緩やかに進む中心シナリオです。
key risks
市場期待とのズレ / 主要因の転化遅れ / 評価の置き方の悪化
target timing
2027/03
probability
0.52
confidence
medium
売上前提
売上高 6068.0（基準比 +3.2%）
利益率前提
営業利益率 19.6%（基準差 -0.5pt）
break conditions
需要、利益率、評価の置き方という中心前提のうち 2 つ以上が外れる場合。
データ不足と注意点を開く
最大の注意点
先行き予想の行が一部不足
data quality
ソース=loaded / 行=partial / 経営コメント=complete / 不足 metrics: 2026Q4:営業利益予想, 2026Q4:営業利益率予想, 2026Q4:EPS予想 ほか 3 件 / 任意 metrics: 2026Q4:FCF予想, 2026FY:FCF予想
missing metrics: 2026Q4:営業_income_consensus, 2026Q4:営業_利益率_consensus, 2026Q4:eps_consensus, 2026FY:営業_income_consensus, 2026FY:営業_利益率_consensus, 2026FY:eps_consensus
会社の見方と主要KPIを開く
収益モデル
License と other は契約タイミングの振れが大きく、Royalty は出荷・採用拡大に連動する継続収益です。評価の中心は、Royalty 成長の持続性と営業レバレッジの両立です。
Royalty 売上高License と other 売上高会計基準 営業利益率調整後 営業利益率
会社の輪郭
Arm は CPU 設計IPを中心に、License と Royalty で収益化するファブレスIP企業です。
収益モデル
License と other は契約タイミングの振れが大きく、Royalty は出荷・採用拡大に連動する継続収益です。
株価ドライバー
株価に効きやすいのは Royalty 売上高 と License と other 売上高 です。
いまの焦点
今回の判断では 成長: 売上成長率は前四半期の 34.5% から 26.3% へ -8.1pt 鈍化しました。需要の伸びがやや弱まっています を重く見ています。
CH2
CH2 営業利益 / 営業利益率
CH3
CH3 実績 / 市場予想 / ガイダンス
CH4
CH4 主要KPIまたはセグメント
CH5
CH5 forward estimates または KPI 補助
CH6
CH6 target bridge または判断履歴
最新イベント
なし
直近の変化
目標株価と結論は判断面でのみ更新し、市場予想との比較は時期と確信度を補う材料として扱います。
売上高の勢い
売上高は $1242.00、前年同期比 26.3%。前四半期の前年同期比 34.5% と比べて、成長の勢いが やや落ち着いています。
営業利益率の変化
営業利益率は前四半期比 +0.5pp、前年同期比 -2.9pp。利益の質は 改善方向。
主要KPIの変化
Royalty 売上高 は前四半期比 18.9% / 前年同期比 27.1%。前回判断の前提を 強める 方向です。
目標株価の更新
標準シナリオの目標株価は $256.00、現在株価との差は 26.9%。今回は業績前提の変化を反映して見直しました。
監査サマリー
主要監査 51 件が PASS で、High / Critical はありません。
直近の変化
目標株価と結論は判断面でのみ更新し、市場予想との比較は時期と確信度を補う材料として扱います。
次にやること
warning の主因になっている予想データを補完する
推奨コマンド
python3 scripts/import_consensus.py --ticker ARM --input path/to/consensus.csv
warning の主因になっている予想データを補完する
不足している metrics を補完する
参考資料を開く
PC 個別ページと同じ FMT を mobile site から直接開けます。
latest.html の詳細版レポートへ戻れます。
監査 artifact を site 配下から直接開けます。
状態ラベルを開く
市場: US
通貨: USD
business model: 半導体・計算基盤
story driver: 需要の加速、収益化の深まり
valuation regime: 売上中心の評価
special state: 特殊事情なし
source load: 読み込み済み
row completeness: 一部不足
commentary completeness: 十分
human review: 未開示
usage status: 参考利用可。注意点あり