CH1
CH1 売上推移
売上高は ¥1,556十億 で、前年同期比 4.6%。足元のトップラインは 再加速 と読めます。
9433
KDDI CORPORATION
様子見
参考利用可。注意点あり
市場 JP
最新決算期 2026Q3
Current price
¥2,583
Base target
¥3,343
上値 / 下値
+29.4%
最終更新
2026-04-23 09:55
主な理由
- 変化: 前回比で大きな悪化はまだ確認されていません。
- 判定基準: 上値余地はあるものの、買い基準には届いていません。
- 最優先で見る指標: 事業 成長領域 売上。
最大の注意点
目標株価の計算前提に注意点あり
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様子見
+29.4%
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概要
結論・理由・会社理解
この会社は何の会社か
KDDI は日本の総合 telecom operator で、Personal では au / UQ mobile / povo を中心に 5G 通信、固定通信、金融、エネルギー、会員サービスを展開し、事業 では法人向けネットワーク、クラウド、Telehouse データセンター、IoT、security、DX 支援を提供します。
収益の見方
収益の土台はモバイル・固定の 継続課金売上 で、ARPU の向上、brand migration、Finance / Energy / Lawson / membership の cross-sell、事業 成長 areas の拡大で収益ミックスを改善するモデルです。
会社の輪郭
KDDI は日本の総合 telecom operator で、Personal では au / UQ mobile / povo を中心に 5G 通信、固定通信、金融、エネルギー、会員サービスを展開し、事業 では法人向けネットワーク、クラウド、Telehouse データセンター、IoT、security、DX 支援を提供します。
収益モデル
収益の土台はモバイル・固定の 継続課金売上 で、ARPU の向上、brand migration、Finance / Energy / Lawson / membership の cross-sell、事業 成長 areas の拡大で収益ミックスを改善するモデルです。
株価ドライバー
株価に効きやすいのは 事業 成長領域 売上 と 営業利益率 です。
いま見る焦点
今回の判断では 変化: 前回比で大きな悪化はまだ確認されていません を重く見ています。
主要KPI
mobile_arpu_yensmartphone_churn_rate_pctsmartphone_subscriptions_mnbusiness_成長_areas_sales_bn_jpyiot_connections_mnau_financial_holdings_営業_income_bn_jpy
詳細な理由を見る
変化: 前回比で大きな悪化はまだ確認されていません。
判定基準: 上値余地はあるものの、買い基準には届いていません。
最優先で見る指標: 事業 成長領域 売上。
定点観測
CH1-CH6 をスマホで追う
CH2
CH2 営業利益 / 営業利益率
営業利益は ¥302十億、営業利益率は 19.4%。前四半期比 -0.3pp で、収益性は 悪化。
CH3
CH3 実績 / 市場予想 / ガイダンス
直近実績は売上高ベースで市場予想比 +3.1% でした。事前ガイダンスとの比較では、未開示の項目は未開示のまま残しています。
CH4
CH4 主要KPIまたはセグメント
Mobile ARPU を含む会社固有 KPI を分解して見ることで、どの事業や主要指標が全社業績を動かしたかを追えます。
CH5
CH5 forward estimates または KPI 補助
CH6
CH6 target bridge または判断履歴
前回の標準シナリオの目標株価から今回の標準シナリオの目標株価までを、売上見通し改定、利益率改定、評価の置き方、時期とリスク、その他に分け、合計一致を確認しています。
シナリオ
Base シナリオの前提
短い thesis
ARPU と 法人 構成比 の改善は続くが、governance 重し の解消は段階的に進む中心ケース。
ドライバー要約
ARPU と 法人 構成比 の改善は続くが、governance 重し の解消は段階的に進む中心ケース。
must happen
2026年度 会社見通し の大幅下方修正が回避されること / mobile ARPU の緩やかな上昇が継続すること / 成長 areas が 標準 事業 を上回ること
key risks
estimate freshness / competition intensity / execution 時期
シナリオ詳細を見る
invalidation conditions: additional 会社見通し 下方修正 / 解約率 悪化 / 弱含み 事業 構成比 変化
key gating factors: estimate freshness / competition intensity / execution 時期
target timing: 2026/12
probability: 0.5
confidence: medium
売上前提: 売上高 6220.3（基準比 +1.5%）
利益率前提: 営業利益率 19.0%（基準差 +0.2pt）
break conditions: additional 会社見通し 下方修正 / 解約率 悪化 / 弱含み 事業 構成比 変化
world state: ARPU と 法人 構成比 の改善は続くが、governance 重し の解消は段階的に進む中心ケース。
注意点
監査・不足データ・次アクション
次にやること
warning の主因を確認して再更新する
直近の変化
目標株価と結論は判断面でのみ更新し、市場予想との比較は時期と確信度を補う材料として扱います。
売上高の勢い
売上高は ¥1555.80、前年同期比 4.6%。前四半期の前年同期比 3.6% と比べて、成長の勢いが 強まっています。
売上高は ¥1555.80、前年同期比 4.6%。前四半期の前年同期比 3.6% と比べて、成長の勢いが 強まっています。
営業利益率の変化
営業利益率は前四半期比 -0.3pp、前年同期比 +0.2pp。利益の質は 慎重確認が必要。
営業利益率は前四半期比 -0.3pp、前年同期比 +0.2pp。利益の質は 慎重確認が必要。
主要KPIの変化
Mobile ARPU は前四半期比 2.0% / 前年同期比 未開示。前回判断の前提を 強める 方向です。
Mobile ARPU は前四半期比 2.0% / 前年同期比 未開示。前回判断の前提を 強める 方向です。
目標株価の更新
標準シナリオの目標株価は ¥3342.67、現在株価との差は 29.4%。今回は業績前提の変化を反映して見直しました。
標準シナリオの目標株価は ¥3342.67、現在株価との差は 29.4%。今回は業績前提の変化を反映して見直しました。
監査 summary を見る
主要監査 51 件が PASS で、High / Critical はありません。
データ不足を見る
data quality: ソース=loaded / 行=complete / 経営コメント=complete
raw labels を見る
市場: JP
通貨: JPY
business model: 重要デジタルインフラ
story driver: 収益化の深まり、高付加価値化
valuation regime: EPS・FCF中心の評価
special state: 規制・訴訟の重し
source load: 読み込み済み
row completeness: 十分
commentary completeness: 十分
human review: 未開示
usage status: 参考利用可。注意点あり
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