CH1
CH1 売上推移
経常収益は ¥587,099 で、前年同期比 74.0%。足元のトップラインは 再加速 と読めます。
8473
SBIホールディングス株式会社
買い
参考利用可。注意点あり
市場 JP
最新決算期 2026Q3
Current price
¥3,022
Base target
¥3,400
上値 / 下値
+12.5%
最終更新
2026-04-23 09:54
主な理由
- 需要: 売上成長率は前四半期の 33.0% から 74.0% へ +41.1pt 加速しました…。
- 利益率: 営業利益率は前四半期の 26.5% から 37.7% へ +11.2pt 改善しました…。
- 判定基準: 上値余地と事業前提が買い基準を満たしています。
最大の注意点
判断根拠の一部が不足
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買い
+12.5%
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概要
結論・理由・会社理解
この会社は何の会社か
SBIホールディングスは証券、銀行、保険、アセットマネジメント、PE、暗号資産、次世代金融を束ねる金融持株会社です。投資判断では単純な四半期利益の大小より、新生銀行を中心とする預金基盤とBPS/ROEの積み上がりが、PE・暗号資産・再編イベント由来のボラティリティをどこまで吸収できるかを主論点に置きます。
収益の見方
会社の主要開示はIFRSベースの「収益」と「税引前利益」です。このrepoでは 利用者 添付レポートに合わせ、収益をrevenue、税引前利益を営業_income 補助指標、税引前利益率を営業_利益率 補助指標として扱います。評価軸は自己資本とROEを重視する株価純資産倍率主軸で、正常化PERを補助線に残します。
会社の輪郭
SBIホールディングスは証券、銀行、保険、アセットマネジメント、PE、暗号資産、次世代金融を束ねる金融持株会社です。
収益モデル
会社の主要開示はIFRSベースの「収益」と「税引前利益」です。
株価ドライバー
株価に効きやすいのは 税引前利益 と 税引前利益率 です。
いま見る焦点
今回の判断では 成長: 売上成長率は前四半期の 33.0% から 74.0% へ +41.1pt 加速しました。需要の伸びが強まっています を重く見ています。
主要KPI
税引前利益税引前利益率SBI新生リテール預金残高グループAUMBPS / ROE暗号資産口座数 / 預り残高
詳細な理由を見る
需要: 売上成長率は前四半期の 33.0% から 74.0% へ +41.1pt 加速しました…。
利益率: 営業利益率は前四半期の 26.5% から 37.7% へ +11.2pt 改善しました…。
判定基準: 上値余地と事業前提が買い基準を満たしています。
定点観測
CH1-CH6 をスマホで追う
CH2
CH2 営業利益 / 営業利益率
経常利益は ¥221,211、経常利益率は 37.7%。前四半期比 +11.2pp で、収益性は 改善。
CH3
CH3 実績 / 市場予想 / ガイダンス
直近実績は経常収益ベースで市場予想比 -0.7% でした。事前ガイダンスとの比較では、未開示の項目は未開示のまま残しています。
CH4
CH4 主要KPIまたはセグメント
税引前利益 を含む会社固有 KPI を分解して見ることで、どの事業や主要指標が全社業績を動かしたかを追えます。
CH5
CH5 forward estimates または KPI 補助
CH6
CH6 target bridge または判断履歴
前回の標準シナリオの目標株価から今回の標準シナリオの目標株価までを、売上見通し改定、利益率改定、評価の置き方、時期とリスク、その他に分け、合計一致を確認しています。
シナリオ
Base シナリオの前提
短い thesis
銀行・証券・資産運用が平準成長し、教保寄与が一部見え始め、PEと暗号資産は平常化する中心ケースです。
ドライバー要約
銀行・証券・資産運用が平準成長し、教保寄与が一部見え始め、PEと暗号資産は平常化する中心ケースです。
key risks
one-off gain roll-off / stale 公開市場予想 / execution complexity
シナリオ詳細を見る
invalidation conditions: pretax 決算 falls sharply 下回る 70十億 range after 平常化 one-offs / deposits と AUM fail to grow / BPS と ROE stop 積み上がり
key gating factors: one-off gain roll-off / stale 公開市場予想 / execution complexity
target timing: 2026/12
probability: 0.55
confidence: medium
売上前提: 売上高 1461450.0（基準比 +0.0%）
利益率前提: 営業利益率 24.5%（基準差 +0.0pt）
break conditions: pretax 決算 falls sharply 下回る 70十億 range after 平常化 one-offs / deposits と AUM fail to grow / BPS と ROE stop 積み上がり
world state: 銀行・証券・資産運用が平準成長し、教保寄与が一部見え始め、PEと暗号資産は平常化する中心ケースです。
注意点
監査・不足データ・次アクション
次にやること
warning の主因を確認して再更新する
直近の変化
目標株価と結論は判断面でのみ更新し、市場予想との比較は時期と確信度を補う材料として扱います。
経常収益の勢い
経常収益は ¥587099.00、前年同期比 74.0%。前四半期の前年同期比 33.0% と比べて、成長の勢いが 強まっています。
経常収益は ¥587099.00、前年同期比 74.0%。前四半期の前年同期比 33.0% と比べて、成長の勢いが 強まっています。
経常利益率の変化
経常利益率は前四半期比 +11.2pp、前年同期比 +7.9pp。利益の質は 改善方向。
経常利益率は前四半期比 +11.2pp、前年同期比 +7.9pp。利益の質は 改善方向。
主要KPIの変化
税引前利益 は前四半期比 81.7% / 前年同期比 120.1%。前回判断の前提を 強める 方向です。
税引前利益 は前四半期比 81.7% / 前年同期比 120.1%。前回判断の前提を 強める 方向です。
目標株価の更新
標準シナリオの目標株価は ¥3400.32、現在株価との差は 12.5%。今回は業績前提の変化を反映して見直しました。
標準シナリオの目標株価は ¥3400.32、現在株価との差は 12.5%。今回は業績前提の変化を反映して見直しました。
監査 summary を見る
主要監査 51 件が PASS で、High / Critical はありません。
データ不足を見る
data quality: ソース=loaded / 行=partial / 経営コメント=complete / 任意 metrics: 2026FY:FCF予想
raw labels を見る
市場: JP
通貨: JPY
business model: 総合金融グループ
story driver: 高付加価値化
valuation regime: 資産価値・分解評価
special state: 特殊事情なし
source load: 読み込み済み
row completeness: 一部不足
commentary completeness: 十分
human review: 未開示
usage status: 参考利用可。注意点あり
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元レポート
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