8473 5部構成 分析レポート

As-of: 2026-04-05 Asia/Tokyo 会計基準: IFRS 単位: JPYm 基準株価: ¥3,022.00

1. 決算ハイライト・バリュエーション・投資ストーリー

外部入力を反映: chatgpt-output.md

直近実績 (2026Q3)

税引前利益

221,211百万円

前四半期比 +81.7%

税引前利益率

37.7%

前四半期比 +11.2pt

BPS

¥2658.6

前四半期比 比較不可

希薄化後EPS

282.77

前四半期比 比較不可

  • 対象企業名：SBIホールディングス 銘柄コード：8473 As-of（JST）：2026-04-05 FY期末月：3月 会計基準：IFRS 通貨と単位：JPY百万円（株価のみ円）

バリュエーション手法選定

主要手法: P/B

0.85x–1.30x

主手法はP/Bとする。理由は三つある。第一に、SBIは銀行・証券・保険・資産運用・PE投資・暗号資産を束ねる金融持株会社であり、利益が金利、手数料、評価益、持分法利益に分散しているため、一般事業会社型のEV/EBITDAより自己資本とROEのほうが収益構造に整合的だからだ。第二に、銀行・保険を含むため資本規制と資本配分が株主価値に直結する。第三に、Q3までの高収益には住信SBIネット銀行売却益141.6bn円など一過性が混在しており、PERをそのまま主軸にすると歪みやすい。P/Bなら一過性益をある程度吸収しつつ、BPS複利とROEの持続性を見ることができる。

クロスチェック: PER

7.5x–9.0x

クロスチェックは正常化PERとする。SBIは上場会社としてEPSと株主還元でも評価されるため、P/Bだけでは市場の織り込みを取りこぼす。もっとも、2026Eの表示PER 5.22xは売却益の押し上げで低く歪んでいるため、クロスチェックでは一過性を平準化したPERレンジを使う。P/Bを主、正常化PERを副とすることで、資本規制・ROEとEPS評価の両方を見える化できる。

投資ストーリー要約

SBIの価値創造は、金融サービスの厚い顧客基盤と資本配分力の上に、PE投資・暗号資産・次世代のオプション価値を重ねる構造にある。短期の収益急拡大は住信SBIネット銀行売却益の寄与が大きいが、中期で本当に重要なのは、売却益を除いても新生・証券・資産運用のコア利益が伸びるかだ。ここにKyoboの持分法利益、SBI Savings Bank再編、暗号資産統合効果が加われば、BPS成長とROE維持が可能になる。検証KPIは、証券口座数、SBI証券AUM、PE Exit件数、暗号資産預り残高、BPS/ROEで置く。

SBIの税引前利益: 税引前利益は前四半期比で+81.7%。プラス。利益率の改善が続いています。（確認指標: 税引前利益）

SBIの税引前利益率: 税引前利益率は前四半期比で+11.2pt。上値余地と事業前提が買い基準を満たしています。（確認指標: 税引前利益率）

BPS: 中立。いまの水準が続くかを確認します。（確認指標: BPS）

外部レポートの比較根拠を開く

自社過去レンジ表

元レポートにある historical valuation range をそのまま参照します。

指標観測期間最低25%点中央値75%点最高現在または採用候補当時の成長率当時の利益率コメント
P/B2021-2025実績 + 2026E現在0.70.820.940.961.311.138.9%21.6%現在値は自社中央値を上回るが、前方ROE上昇を織り込む一方、一過性益込みのため上限採用は抑制
PER2021-2025実績 + 2026E現在2.077.438.8312.519.95.228.9%21.6%現在PER 5.22xは一過性益で低く歪むため、そのまま主軸にしない

ピア比較表

比較対象との成長率、利益率、再投資、マルチプル差を確認します。

企業採用理由売上成長率利益率（ROE近似）再投資指標規模指標リスク指標適用マルチプル自社との差分含意
ORIX総合金融・規制業種・大規模資本ビジネスで比較可能7.3%10.2%配当性向38.7%時価総額4.98兆円利益安定性高いP/B 1.18x / PER 11.6x成長 -1.5pt / ROE -11.4pt / 規模 +3.08兆円SBIはROE面で上回るが、安定性では劣後
野村HD証券・投資銀行・規制業種として近い9.2%10.4%配当性向40.7%時価総額3.66兆円市場感応度高いがPE/crypto比率は低いP/B 1.01x / PER 9.68x成長 +0.4pt / ROE -11.2pt / 規模 +1.75兆円P/Bで野村超えは説明可能
Monex Groupオンライン証券・デジタル色が強く部分比較に有用7.2%15.7%配当性向73.6%時価総額0.17兆円小型・高ボラP/B 2.61x / PER 16.6x成長 -1.7pt / ROE -5.9pt / 規模 -1.73兆円高P/Bは小型・デジタルプレミアムを含み、上限参照にとどめる
楽天銀行純デジタル銀行として銀行価値の上限参照6.4%18.7%N/A時価総額1.05兆円単一事業・高成長P/B 2.78x / PER 14.9x成長 -2.5pt / ROE -2.9pt / 規模 -0.85兆円純粋デジタル銀行プレミアムであり、そのまま適用しない

水準調整ブリッジ

premium / discount の根拠を元レポートの並びで確認します。

調整項目比較した値（自社 vs ピア中央値 or 自社過去中央値）差分Valへの解釈調整方向調整幅（x倍 or %）根拠
成長SBI 8.9% vs ピア中央値 7.3%+1.6pt売上成長はやや上位で、軽いプレミアム要因++0.05x P/B / +0.3x PER2026E売上成長率比較
マージンSBI 前方ROE 21.6% vs ピア中央値 13.1%+8.5ptROEは高いが、住信SBIネット銀行売却益等の一過性を含むため満額評価しない++0.20x P/B / +0.5x PERP/B÷PERの近似ROEとQ3一過性調整
再投資SBI総還元見込み 111.7bn、配当性向概算20% vs ピア中央値40.7%-20.7pt内部留保余地が大きくBPS複利に有利++0.05x P/B / +0.2x PER総還元・利益見通し・ピア配当性向
規模SBI時価総額 1.90兆円 vs ピア中央値 2.35兆円-0.45兆円やや小型で流動性・安定性ディスカウント--0.05x P/B / -0.3x PER時価総額比較
リスクPE投資・暗号資産・会計再分類・補償費用定量化困難同業より利益変動性が高く、複雑性ディスカウントが必要--0.10x P/B / -0.8x PER事業ミックスと一過性要因
その他4社単純中央値P/B 1.90x vs ORIX/野村中央値 1.10x+0.80xMonex/楽天銀行の高P/Bが全体中央値を押し上げるため、参照のみとして不採用参照のみ0.00xピア母集団の歪み調整

判断ログ

採用 / 不採用の判断プロセスを元レポートの手順ベースで確認します。

手順比較対象A比較対象B比較指標観察差解釈採用 / 不採用理由
1自社過去中央値P/B 0.94x現在P/B 1.13xP/B現在値が+0.19x高いROE改善を反映するなら自社中央値超えは妥当採用ただしQ3一過性益があるため1.3x超は採らない
2SBI前方ROE 21.6%ピア中央値 13.1%ROESBIが+8.5pt上P/Bプレミアム余地あり採用ただし売却益・評価益を平準化して部分採用
3ORIX/野村中央値P/B 1.10xSBI現在P/B 1.13xP/Bほぼ同水準大手規制金融との比較で中心値は1.1x近辺採用主レンジ中心を1.05x〜1.20xに置く根拠
4Monex/楽天銀行 P/B 2.6x〜2.8xSBIP/B大幅プレミアム事業純度・成長性の差が大きい不採用上限参照にとどめ、基準値には使わない
5自社過去PER中央値 8.83x現在PER 5.22xPER現在値が-3.61x低い一過性益でPERが低く歪む採用正常化PER 7.5x〜9.0xで補正
6ORIX/野村中央値PER 10.64x採用PER 7.5x〜9.0xPER採用値が-1.6x〜-3.1x低い規制・複雑性・利益変動性のディスカウントを残す採用クロスチェックとして整合

採用レンジの結論

  • 出発点は自社過去中央値P/B 0.94xとORIX・野村中央値P/B 1.10xである。これに対して、成長とROEはプラス、再投資余地もプラスだが、規模と複雑性・規制・利益変動性はマイナスになる。結果として、主手法P/Bの採用レンジは0.85x〜1.30x、中心帯は1.05x〜1.20xと判断する。クロスチェックの正常化PERは7.5x〜9.0xとする。ここでは株価を計算せず、このレンジをセクション5のVal入力として使う。
  • ---

外部レポートの「バリュエーション手法の選定」を反映しています。

2. 決算背景・因果チェーン・KPI定義（詳細表示/非表示）

決算数値 / 会社ガイダンス / 市場予想の対応

グラフは canonical data、補足の原表は chatgpt-output.md を参照します。

乖離サマリー

  • 直近実績 vs 市場予想：売上 N/A / 営業益 N/A / 利益率 N/A
  • ガイダンス(mid) vs 市場予想：売上 N/A / 営業益 N/A / 利益率 N/A
  • 注：FY期末月=3月 / 会計基準=IFRS / 通貨と単位=JPY百万円。売上は収益、営業利益は税引前利益で代替した。2023/03期Q4および各年度Q2/Q3/Q4の一部は、年次または累計開示から差分で四半期単独値を算出した。会社は2026/03期の数値ガイダンスを未開示であり、市場予想の公開可視範囲でも税引前利益コンセンサスは確認できなかったためN/Aとした。
  • 乖離サマリー（% / pp）

A. 直近決算

実績 vs 市場予想 vs 事前ガイダンス

売上高と EPS を優先表示し、背景カードの「市場予想比 / ガイダンス比」と同じ比較軸で読みます。

EPS

初期表示は差分だけを見せ、細かい数値は詳細に畳みます。

市場予想比 -0.7%
実績
実績: 282.77
市場予想
市場予想: 284.84
事前ガイダンス
N/A

B. 次の会社ガイダンス

会社ガイダンス vs 市場予想

表示期間: 会社ガイダンス未取得

次四半期、当期通期、翌期通期の順で探しましたが、表示可能な会社ガイダンス比較がありません。

詳細数値を開く

A. 直近決算の詳細数値

実績 / 市場予想 / 事前ガイダンスの canonical data をそのまま表示します。

metricactualconsensusguidedelta_consensusdelta_guideinterpretationavailability_stateavailability_reasonsource_loaded_staterow_completeness_stateis_optional_metricrow_idcanonical_origin
経常収益¥587099N/AN/AN/AN/AN/Apartial直近実績はあるものの、比較対象の一部が未取得です。partialpartialFalselatest:経常収益latest_quarter_comparison
経常利益¥221211N/AN/AN/AN/AN/Apartial直近実績はあるものの、比較対象の一部が未取得です。partialpartialFalselatest:経常利益latest_quarter_comparison
経常利益率37.7%N/AN/AN/AN/AN/Apartial直近実績はあるものの、比較対象の一部が未取得です。partialpartialFalselatest:経常利益率latest_quarter_comparison
EPS282.77284.84N/A-0.7%N/A概ね市場予想線です。available直近実績と比較対象が揃っています。partialcompleteFalselatest:EPSlatest_quarter_comparison
FCFN/AN/AN/AN/AN/AN/Aunavailable直近実績自体が未取得です。partialmissingTruelatest:FCFlatest_quarter_comparison

B. 次の会社ガイダンスの詳細数値

会社ガイダンスと市場予想の canonical data をそのまま表示します。

row_idperiodmetricguideconsensusinternal_base_casedelta_pctnotesource_summaryestimate_dateavailability_stateavailability_reasonsource_loaded_staterow_completeness_stateguide_supported_stateguide_supported_missing_metricsfreshness_notecanonical_origin
forward:2026Q4:revenue2026Q4経常収益N/AN/AN/AN/A市場予想の行は未取得です。先行き予想ソース: 補足推定 | 推定日: 2026-03-23 | 取得時刻: 2026-04-23T09:49:39+09:00 | 取得状況: 一部不足 | 補足: 付随収益ed SBI report preserved a current-価格 anchor, a 最新-四半期 EPS expectation point, と 2026年度 通期 公開 売上高 / pretax-profit rows, but 不足 clean standalone 最新-四半期 売上高 / pretax 市場予想 と 不足 routine company quantitative guidance were available. Primary-source recheck (2026-04-09) confirmed undisclosed fields remain 未開示.2026-03-23unavailable市場予想の行は未取得です。loadedinsufficientFalse[]Consensus anchors were imported from the attached 2026-03-23 JST SBI report. Latest-quarter EPS context came from Investing, while FY2026 annual rows came from the report's public MarketScreener references. Current price was refreshed from Google Finance on 2026-03-25. Current price was refreshed from Manual input (2026-03-26 16:40 JST) on 2026-03-26T16:40:00+09:00. Current price was refreshed from Manual input (2026-03-27 22:29 JST) on 2026-03-27T22:29:00+09:00. Current price was refreshed from Manual input (past price table) on 2026-03-30T11:07:15+09:00. Current price was refreshed from Manual input (past price table) on 2026-03-30T11:11:36+09:00. Current price was refreshed from Manual input (past price table) on 2026-03-30T21:00:25+09:00. Current price was refreshed from Manual input (past price table) on 2026-03-30T21:00:35+09:00. Current price was refreshed from Manual input (past price table) on 2026-03-31T14:22:10+09:00. Current price was refreshed from Manual input (2026-04-01 price table) on 2026-04-01T14:58:13+09:00. Current price was refreshed from Manual input (2026-04-02 price table) on 2026-04-02T09:46:04+09:00. Current price was refreshed from Manual input (2026-04-05 price table) on 2026-04-05T19:59:08+09:00. Current price was refreshed from Manual input (2026-04-08 price table) on 2026-04-08T14:28:26+09:00. Current price was refreshed from Manual input (2026-04-09 price table) on 2026-04-09T22:19:16+09:00. Primary-source recheck (2026-04-09) kept undisclosed metrics as N/A under strict policy. Current price was refreshed from Manual input (2026-04-10 current prices) on 2026-04-10T15:36:57+09:00. Current price was refreshed from Manual input (2026-04-13 latest prices) on 2026-04-13T10:18:52+09:00. Current price was refreshed from Manual input (2026-04-14 latest prices) on 2026-04-14T09:55:14+09:00. Current price was refreshed from Manual input (2026-04-16 latest prices) on 2026-04-16T23:32:03+09:00. Current price was refreshed from Manual input (2026-04-19 latest prices) on 2026-04-19T20:33:33+09:00. Current price was refreshed from Manual input (2026-04-21 latest prices) on 2026-04-21T19:26:37+09:00. Current price was refreshed from Manual input (2026-04-23 latest prices) on 2026-04-23T09:47:02+09:00. Current price was refreshed from Manual input (2026-04-23 latest prices; N/A supplemented) on 2026-04-23T09:49:39+09:00.guidance_and_consensus
forward:2026Q4:operating_income2026Q4経常利益N/AN/AN/AN/A市場予想の行は未取得です。先行き予想ソース: 補足推定 | 推定日: 2026-03-23 | 取得時刻: 2026-04-23T09:49:39+09:00 | 取得状況: 一部不足 | 補足: 付随収益ed SBI report preserved a current-価格 anchor, a 最新-四半期 EPS expectation point, と 2026年度 通期 公開 売上高 / pretax-profit rows, but 不足 clean standalone 最新-四半期 売上高 / pretax 市場予想 と 不足 routine company quantitative guidance were available. Primary-source recheck (2026-04-09) confirmed undisclosed fields remain 未開示.2026-03-23unavailable市場予想の行は未取得です。loadedinsufficientFalse[]Consensus anchors were imported from the attached 2026-03-23 JST SBI report. Latest-quarter EPS context came from Investing, while FY2026 annual rows came from the report's public MarketScreener references. Current price was refreshed from Google Finance on 2026-03-25. Current price was refreshed from Manual input (2026-03-26 16:40 JST) on 2026-03-26T16:40:00+09:00. Current price was refreshed from Manual input (2026-03-27 22:29 JST) on 2026-03-27T22:29:00+09:00. Current price was refreshed from Manual input (past price table) on 2026-03-30T11:07:15+09:00. Current price was refreshed from Manual input (past price table) on 2026-03-30T11:11:36+09:00. Current price was refreshed from Manual input (past price table) on 2026-03-30T21:00:25+09:00. Current price was refreshed from Manual input (past price table) on 2026-03-30T21:00:35+09:00. Current price was refreshed from Manual input (past price table) on 2026-03-31T14:22:10+09:00. Current price was refreshed from Manual input (2026-04-01 price table) on 2026-04-01T14:58:13+09:00. Current price was refreshed from Manual input (2026-04-02 price table) on 2026-04-02T09:46:04+09:00. Current price was refreshed from Manual input (2026-04-05 price table) on 2026-04-05T19:59:08+09:00. Current price was refreshed from Manual input (2026-04-08 price table) on 2026-04-08T14:28:26+09:00. Current price was refreshed from Manual input (2026-04-09 price table) on 2026-04-09T22:19:16+09:00. Primary-source recheck (2026-04-09) kept undisclosed metrics as N/A under strict policy. Current price was refreshed from Manual input (2026-04-10 current prices) on 2026-04-10T15:36:57+09:00. Current price was refreshed from Manual input (2026-04-13 latest prices) on 2026-04-13T10:18:52+09:00. Current price was refreshed from Manual input (2026-04-14 latest prices) on 2026-04-14T09:55:14+09:00. Current price was refreshed from Manual input (2026-04-16 latest prices) on 2026-04-16T23:32:03+09:00. Current price was refreshed from Manual input (2026-04-19 latest prices) on 2026-04-19T20:33:33+09:00. Current price was refreshed from Manual input (2026-04-21 latest prices) on 2026-04-21T19:26:37+09:00. Current price was refreshed from Manual input (2026-04-23 latest prices) on 2026-04-23T09:47:02+09:00. Current price was refreshed from Manual input (2026-04-23 latest prices; N/A supplemented) on 2026-04-23T09:49:39+09:00.guidance_and_consensus
forward:2026Q4:operating_margin_pct2026Q4経常利益率N/AN/AN/AN/A市場予想の行は未取得です。先行き予想ソース: 補足推定 | 推定日: 2026-03-23 | 取得時刻: 2026-04-23T09:49:39+09:00 | 取得状況: 一部不足 | 補足: 付随収益ed SBI report preserved a current-価格 anchor, a 最新-四半期 EPS expectation point, と 2026年度 通期 公開 売上高 / pretax-profit rows, but 不足 clean standalone 最新-四半期 売上高 / pretax 市場予想 と 不足 routine company quantitative guidance were available. Primary-source recheck (2026-04-09) confirmed undisclosed fields remain 未開示.2026-03-23unavailable市場予想の行は未取得です。loadedinsufficientFalse[]Consensus anchors were imported from the attached 2026-03-23 JST SBI report. Latest-quarter EPS context came from Investing, while FY2026 annual rows came from the report's public MarketScreener references. Current price was refreshed from Google Finance on 2026-03-25. Current price was refreshed from Manual input (2026-03-26 16:40 JST) on 2026-03-26T16:40:00+09:00. Current price was refreshed from Manual input (2026-03-27 22:29 JST) on 2026-03-27T22:29:00+09:00. Current price was refreshed from Manual input (past price table) on 2026-03-30T11:07:15+09:00. Current price was refreshed from Manual input (past price table) on 2026-03-30T11:11:36+09:00. Current price was refreshed from Manual input (past price table) on 2026-03-30T21:00:25+09:00. Current price was refreshed from Manual input (past price table) on 2026-03-30T21:00:35+09:00. Current price was refreshed from Manual input (past price table) on 2026-03-31T14:22:10+09:00. Current price was refreshed from Manual input (2026-04-01 price table) on 2026-04-01T14:58:13+09:00. Current price was refreshed from Manual input (2026-04-02 price table) on 2026-04-02T09:46:04+09:00. Current price was refreshed from Manual input (2026-04-05 price table) on 2026-04-05T19:59:08+09:00. Current price was refreshed from Manual input (2026-04-08 price table) on 2026-04-08T14:28:26+09:00. Current price was refreshed from Manual input (2026-04-09 price table) on 2026-04-09T22:19:16+09:00. Primary-source recheck (2026-04-09) kept undisclosed metrics as N/A under strict policy. Current price was refreshed from Manual input (2026-04-10 current prices) on 2026-04-10T15:36:57+09:00. Current price was refreshed from Manual input (2026-04-13 latest prices) on 2026-04-13T10:18:52+09:00. Current price was refreshed from Manual input (2026-04-14 latest prices) on 2026-04-14T09:55:14+09:00. Current price was refreshed from Manual input (2026-04-16 latest prices) on 2026-04-16T23:32:03+09:00. Current price was refreshed from Manual input (2026-04-19 latest prices) on 2026-04-19T20:33:33+09:00. Current price was refreshed from Manual input (2026-04-21 latest prices) on 2026-04-21T19:26:37+09:00. Current price was refreshed from Manual input (2026-04-23 latest prices) on 2026-04-23T09:47:02+09:00. Current price was refreshed from Manual input (2026-04-23 latest prices; N/A supplemented) on 2026-04-23T09:49:39+09:00.guidance_and_consensus
forward:2026Q4:eps2026Q4EPSN/AN/AN/AN/A市場予想の行は未取得です。先行き予想ソース: 補足推定 | 推定日: 2026-03-23 | 取得時刻: 2026-04-23T09:49:39+09:00 | 取得状況: 一部不足 | 補足: 付随収益ed SBI report preserved a current-価格 anchor, a 最新-四半期 EPS expectation point, と 2026年度 通期 公開 売上高 / pretax-profit rows, but 不足 clean standalone 最新-四半期 売上高 / pretax 市場予想 と 不足 routine company quantitative guidance were available. Primary-source recheck (2026-04-09) confirmed undisclosed fields remain 未開示.2026-03-23unavailable市場予想の行は未取得です。loadedinsufficientFalse[]Consensus anchors were imported from the attached 2026-03-23 JST SBI report. Latest-quarter EPS context came from Investing, while FY2026 annual rows came from the report's public MarketScreener references. Current price was refreshed from Google Finance on 2026-03-25. Current price was refreshed from Manual input (2026-03-26 16:40 JST) on 2026-03-26T16:40:00+09:00. Current price was refreshed from Manual input (2026-03-27 22:29 JST) on 2026-03-27T22:29:00+09:00. Current price was refreshed from Manual input (past price table) on 2026-03-30T11:07:15+09:00. Current price was refreshed from Manual input (past price table) on 2026-03-30T11:11:36+09:00. Current price was refreshed from Manual input (past price table) on 2026-03-30T21:00:25+09:00. Current price was refreshed from Manual input (past price table) on 2026-03-30T21:00:35+09:00. Current price was refreshed from Manual input (past price table) on 2026-03-31T14:22:10+09:00. Current price was refreshed from Manual input (2026-04-01 price table) on 2026-04-01T14:58:13+09:00. Current price was refreshed from Manual input (2026-04-02 price table) on 2026-04-02T09:46:04+09:00. Current price was refreshed from Manual input (2026-04-05 price table) on 2026-04-05T19:59:08+09:00. Current price was refreshed from Manual input (2026-04-08 price table) on 2026-04-08T14:28:26+09:00. Current price was refreshed from Manual input (2026-04-09 price table) on 2026-04-09T22:19:16+09:00. Primary-source recheck (2026-04-09) kept undisclosed metrics as N/A under strict policy. Current price was refreshed from Manual input (2026-04-10 current prices) on 2026-04-10T15:36:57+09:00. Current price was refreshed from Manual input (2026-04-13 latest prices) on 2026-04-13T10:18:52+09:00. Current price was refreshed from Manual input (2026-04-14 latest prices) on 2026-04-14T09:55:14+09:00. Current price was refreshed from Manual input (2026-04-16 latest prices) on 2026-04-16T23:32:03+09:00. Current price was refreshed from Manual input (2026-04-19 latest prices) on 2026-04-19T20:33:33+09:00. Current price was refreshed from Manual input (2026-04-21 latest prices) on 2026-04-21T19:26:37+09:00. Current price was refreshed from Manual input (2026-04-23 latest prices) on 2026-04-23T09:47:02+09:00. Current price was refreshed from Manual input (2026-04-23 latest prices; N/A supplemented) on 2026-04-23T09:49:39+09:00.guidance_and_consensus
forward:2026Q4:fcf2026Q4FCFN/AN/AN/AN/Asample data には FCF の市場予想がないため、ここは未開示です。先行き予想ソース: 補足推定 | 推定日: 2026-03-23 | 取得時刻: 2026-04-23T09:49:39+09:00 | 取得状況: 一部不足 | 補足: 付随収益ed SBI report preserved a current-価格 anchor, a 最新-四半期 EPS expectation point, と 2026年度 通期 公開 売上高 / pretax-profit rows, but 不足 clean standalone 最新-四半期 売上高 / pretax 市場予想 と 不足 routine company quantitative guidance were available. Primary-source recheck (2026-04-09) confirmed undisclosed fields remain 未開示.2026-03-23unavailable市場予想の行は未取得です。loadedinsufficientFalse[]Consensus anchors were imported from the attached 2026-03-23 JST SBI report. Latest-quarter EPS context came from Investing, while FY2026 annual rows came from the report's public MarketScreener references. Current price was refreshed from Google Finance on 2026-03-25. Current price was refreshed from Manual input (2026-03-26 16:40 JST) on 2026-03-26T16:40:00+09:00. Current price was refreshed from Manual input (2026-03-27 22:29 JST) on 2026-03-27T22:29:00+09:00. Current price was refreshed from Manual input (past price table) on 2026-03-30T11:07:15+09:00. Current price was refreshed from Manual input (past price table) on 2026-03-30T11:11:36+09:00. Current price was refreshed from Manual input (past price table) on 2026-03-30T21:00:25+09:00. Current price was refreshed from Manual input (past price table) on 2026-03-30T21:00:35+09:00. Current price was refreshed from Manual input (past price table) on 2026-03-31T14:22:10+09:00. Current price was refreshed from Manual input (2026-04-01 price table) on 2026-04-01T14:58:13+09:00. Current price was refreshed from Manual input (2026-04-02 price table) on 2026-04-02T09:46:04+09:00. Current price was refreshed from Manual input (2026-04-05 price table) on 2026-04-05T19:59:08+09:00. Current price was refreshed from Manual input (2026-04-08 price table) on 2026-04-08T14:28:26+09:00. Current price was refreshed from Manual input (2026-04-09 price table) on 2026-04-09T22:19:16+09:00. Primary-source recheck (2026-04-09) kept undisclosed metrics as N/A under strict policy. Current price was refreshed from Manual input (2026-04-10 current prices) on 2026-04-10T15:36:57+09:00. Current price was refreshed from Manual input (2026-04-13 latest prices) on 2026-04-13T10:18:52+09:00. Current price was refreshed from Manual input (2026-04-14 latest prices) on 2026-04-14T09:55:14+09:00. Current price was refreshed from Manual input (2026-04-16 latest prices) on 2026-04-16T23:32:03+09:00. Current price was refreshed from Manual input (2026-04-19 latest prices) on 2026-04-19T20:33:33+09:00. Current price was refreshed from Manual input (2026-04-21 latest prices) on 2026-04-21T19:26:37+09:00. Current price was refreshed from Manual input (2026-04-23 latest prices) on 2026-04-23T09:47:02+09:00. Current price was refreshed from Manual input (2026-04-23 latest prices; N/A supplemented) on 2026-04-23T09:49:39+09:00.guidance_and_consensus
forward:2026FY:revenue2026FY経常収益N/A¥1461450Repo internal base case separately uses forward BPS 2,916 JPY and normalized EPS 429 JPY for scenario valuation.N/AN/AFY2026 public annual consensus preserved from attached report2026-03-23available市場予想の中核項目は揃っています。任意項目は一部未取得です。loadedcompleteFalse[]Annual consensus was preserved from the attached report and may be stale because FY2026 9M actual pretax profit already exceeded this row.forward_estimates
forward:2026FY:operating_income2026FY経常利益N/A¥358481Repo internal base case separately uses forward BPS 2,916 JPY and normalized EPS 429 JPY for scenario valuation.N/AN/AFY2026 public annual consensus preserved from attached report2026-03-23available市場予想の中核項目は揃っています。任意項目は一部未取得です。loadedcompleteFalse[]Annual consensus was preserved from the attached report and may be stale because FY2026 9M actual pretax profit already exceeded this row.forward_estimates
forward:2026FY:operating_margin_pct2026FY経常利益率N/A24.5%Repo internal base case separately uses forward BPS 2,916 JPY and normalized EPS 429 JPY for scenario valuation.N/AN/AFY2026 public annual consensus preserved from attached report2026-03-23available市場予想の中核項目は揃っています。任意項目は一部未取得です。loadedcompleteFalse[]Annual consensus was preserved from the attached report and may be stale because FY2026 9M actual pretax profit already exceeded this row.forward_estimates
forward:2026FY:eps2026FYEPSN/A458.28Repo internal base case separately uses forward BPS 2,916 JPY and normalized EPS 429 JPY for scenario valuation.N/AN/AFY2026 public annual consensus preserved from attached report2026-03-23available市場予想の中核項目は揃っています。任意項目は一部未取得です。loadedcompleteFalse[]Annual consensus was preserved from the attached report and may be stale because FY2026 9M actual pretax profit already exceeded this row.forward_estimates
forward:2026FY:fcf2026FYFCFN/AN/ARepo internal base case separately uses forward BPS 2,916 JPY and normalized EPS 429 JPY for scenario valuation.N/Asample data には FCF の市場予想がないため、ここは未開示です。FY2026 public annual consensus preserved from attached report2026-03-23available市場予想の中核項目は揃っています。任意項目は一部未取得です。loadedcompleteFalse[]Annual consensus was preserved from the attached report and may be stale because FY2026 9M actual pretax profit already exceeded this row.forward_estimates

元レポート 1-1 四半期表

実績・ガイダンス・市場予想の原表です。

期(YYYY-Q / 会社表記)売上営業利益（代替:税引前利益）営業利益率(%)YoY売上(%)YoY営業益(%)
2023/03期 Q4271,41254,03219.9N/AN/A
2024/03期 Q1302,30743,00814.2N/AN/A
2024/03期 Q2272,51827,23310N/AN/A
2024/03期 Q3289,89429,84710.3N/AN/A
2024/03期 Q4345,78541,4811227.4-23.2
2025/03期 Q1330,54151,74815.79.320.3
2025/03期 Q2345,48927,1247.926.8-0.4
2025/03期 Q3337,364100,50629.816.4236.7
2025/03期 Q4430,339102,91223.924.5148.1
2026/03期 Q1443,18990,35220.434.174.6
2026/03期 Q2459,370121,75226.533348.9
2026/03期 Q3587,099221,21137.774120.1
2026/03期 通期ガイダンス(mid)N/AN/AN/AN/AN/A
2026/03期 通期市場予想1,571,544N/AN/AN/AN/A

元レポート 1-2 年次表

年次 actual / guide / consensus の原表です。

FY売上営業利益（代替:税引前利益）営業利益率(%)YoY売上(%)YoY営業益(%)
2023/03期956,977102,14010.7N/AN/A
2024/03期1,210,504141,56911.726.538.6
2025/03期1,443,733282,29019.619.399.4
2026/03期 ガイダンス(mid)N/AN/AN/AN/AN/A
2026/03期 市場予想1,571,544N/AN/AN/AN/A

外部レポートの 1-1 / 1-2 の実績・市場予想・会社ガイダンス表を参照しています。

乖離とセグメントの背景

YoY / 過去比較

YoY / 過去比較

2026/03期Q3と9M累計の最大要因は、住信SBIネット銀行売却益141.6bn円である。これは金融サービスのQ3利益急拡大を説明する最大要素であり、同時にQ4以降の比較を難しくする。これに加えて、SBI証券では不正取引補償関連で約9bn円の損失があり、金融サービス利益を一部相殺した。つまり、数量要因や単価要因だけでなく、一過性益と一過性費用が同時に入っている決算だった。

対応ビュー: CH1 / CH2

YoY / 過去比較

YoY / 過去比較

9M前年差の利益差分は、金融サービス、PE投資、次世代、暗号資産が押し上げた。数量・単価・ミックス・費用・一過性に分解すると、数量では証券口座数・AUM・預金残高、単価では銀行利ざやと暗号資産評価益、ミックスでは売却益・PE評価益・持分法利益、費用では補償損失、一過性では住信SBIネット銀行売却益が支配的だった。為替は今回開示では主因として前面に出ていない。

対応ビュー: CH1 / CH2

YoY / 過去比較

YoY / 過去比較

金融サービス：住信SBIネット銀行売却益141.6bn円がQ3利益を大きく押し上げた。SBI新生銀行は利ざや改善、調達レート低下、株式市況活発化で改善した。SBI証券の不正取引補償損失が逆風になった。

対応ビュー: CH1 / CH2

背景

背景

資産運用：AUM拡大がベースを支えた。ただし利益率は金融サービスほど高くなく、安定寄与にとどまる。成長ドライバーは新NISAと投信純流入である。

対応ビュー: 参考表示

YoY / 過去比較

YoY / 過去比較

PE投資：Exit件数とFVTPL評価益で利益が大きく振れる。FY2026から一部未上場投資証券の評価損益が金融サービスからPE投資へ付け替えられ、前年比較には再分類影響が入る。Q3単独では前年の大型評価益反動で赤字化した。

対応ビュー: CH1 / CH2

因果チェーンと主要KPI

KPI → 数量 / 単価 → 売上 → 粗利率相当（金融ではスプレッド・手数料・評価益ミックス） → Opex（固定 / 変動） → 営業利益（代替:税引前利益） → 営業利益率

SBIは一般事業会社のような製品粗利率ではなく、利ざや・手数料・評価益のミックスが実質的な粗利率に当たる。よって、数量や単価だけでなく、事業ミックスの変化を別管理する必要がある。

KPI名 なぜ重要か 目安(閾値)
SBI証券口座数 リテール顧客基盤の量を示し、売買代金・AUM・投信流入の起点になる 650万超で順調、680万超で上振れ
SBI証券AUM フィー収益と信用・投信販売の基盤になる 65兆円超で順調、69兆円超で上振れ
PE Exit件数 PE投資利益の実現可能性を測る直接KPI 17件が会社見通し、20件前後で上振れ
暗号資産預り残高 取引・スプレッド・金利関連収益の母数になる 0.70兆円超で順調
BPS / ROE P/B評価の中核で、資本効率を示す ROE 15%超で評価維持

KPI注記 / Inference

注：FY期末月=3月 / 会計基準=IFRS / 通貨と単位=指標ごとに混在。証券口座数は2025年12月末6,075千口座、SBI証券AUMは2025年12月末62.5兆円、PE Exit見通しは17件、暗号資産預り残高は約6,900億円、Q3時点年率ROEは29.9%である。

投資判断: 買い / 利用状態: 参考利用可。注意点あり

標準目標株価: ¥3,400.32（現在比 +12.5%）

3. 業績推移と予測ダッシュボード (チャート)

連結 売上高・営業利益・利益率・YoY (四半期)

横スクロールで直近実績の推移を確認できます。

連結 売上高・営業利益・利益率・YoY (年次)

年次の実績と forward 前提のつながりを確認します。

セグメント別 売上高推移 (四半期)

会社の四半期セグメント売上が未開示のため、全社開示値のみを表示しています。

セグメント別売上高の四半期開示がないため、このチャートは全社開示値のみを表示しています（推計補完はしていません）。

会社開示の四半期セグメントは 1 系列のみです。ここで 1 系列になるのは欠損ではなく、開示範囲によるものです。年次の地域補足開示がある場合は別カードで確認します。

セグメント別 営業利益推移 (四半期)

地域別営業利益は非開示のため、連結営業利益を地域売上構成比で按分した参考系列を表示します。

会社開示の四半期セグメントは 1 系列のみです。ここで 1 系列になるのは欠損ではなく、開示範囲によるものです。年次の地域補足開示がある場合は別カードで確認します。

このグラフの営業利益は参考値です（連結営業利益を地域売上比で按分）。

セグメント別 売上・営業利益推移 (年次予測まで)

添付レポートの年次 actual / forecast をそのまま確認します。

会社開示の四半期セグメントは 1 系列のみです。ここで 1 系列になるのは欠損ではなく、開示範囲によるものです。年次の地域補足開示がある場合は別カードで確認します。

連結YoYに対するセグメント別寄与度

どの事業が連結成長を押し上げ、どの事業が逆風かを確認します。

営業益寄与の棒は参考値です（連結営業利益を地域売上比で按分）。

主要KPI推移 (四半期)

因果チェーンと主要KPIで定義した指標を対象に、取得済み系列は時系列で、未取得系列は注記で確認します。

表示対象KPI: SBI証券口座数 / SBI証券AUM / PE Exit件数 / 暗号資産預り残高 / BPS / ROE

時系列表示中: BPS / ROE

未取得: SBI証券口座数 / SBI証券AUM / PE Exit件数 / 暗号資産預り残高（時系列データ未取得。追加取得が必要です）

4. 妥当性検証・目標株価シナリオ

要素分解（発生確率 × 価格影響度のネット期待値）

外部レポートの 5-1「要素分解」表を優先して表示しています。

問題: 判断根拠の一部が不足

影響: 通常利用の条件を満たしていないため、結論は参考利用にとどめます。

対応: 公開アナリストターゲットは6人、平均3,810円、上限4,000円、下限3,490円である。これに対して、Bull 4,000円は公開上限と一致し、Base 3,400円は公開下限をやや下回る。ここを下側に置いた理由は、Q3利益の押し上げ要因である住信SBIネット銀行売却益141.6bn円をより強く平準化したからだ。Bear 2,500円は公開レンジの外だが、PEと暗号資産と規制・補償費用が同時に悪化するストレスケースとしては整合的である。公開レンジより悲観的なBearを残すことで、利益変動性の高い事業ミックスを反映した。したがって、5-4表は再調整せず据え置く。

シナリオ比較

外部レポートの 5-4「最終ターゲット表」は reference として保持し、この比較表では repo 内 canonical 評価モデルを表示しています。

シナリオ 目標株価 現在株価差 達成確率 達成時期 主要KPI閾値
標準 ¥3,400.32 +12.5% 55.0% 8か月後 (2026/12) 銀行・証券・資産運用が平準成長し、売却益反動をKyobo・銀行・資産運用で吸収する。確認KPIは補償費用正常化、AUM成長、Kyobo寄与。
強気 ¥4,000.00 +32.4% 20.0% 11か月後 (2027/03) 金融サービスのコア成長が続き、Kyobo寄与が前倒しで見え、PE Exitが上振れ、暗号資産統合の収益化が進む。確認KPIは口座数、AUM、Exit件数、暗号資産預り残高。
弱気 ¥2,500.18 -17.3% 25.0% 5か月後 (2026/09) リスクオフでPEと暗号資産の評価益が巻き戻り、規制・補償コストが再発し、再編寄与の可視化が遅れる。確認KPIは追加損失、預り資産減少、Exit遅延。

強気: 新生預金/NIM拡大、教保寄与顕在化、PE exit上振れ、crypto統合効果が同時に効く評価見直しケースです。

崩れる条件: 需要、構成比、利益率 のうち複数が上振れず、強気の世界観が成立しない場合。

標準: 銀行・証券・資産運用が平準成長し、教保寄与が一部見え始め、PEと暗号資産は平常化する中心ケースです。

崩れる条件: 需要、利益率、評価の置き方という中心前提のうち 2 つ以上が外れる場合。

弱気: PE・暗号資産の逆回転、規制・補償コスト再発、再編可視化の遅れでdiscountが再拡大するケースです。

崩れる条件: 想定より需要と利益率が回復し、弱気前提が崩れる場合。

5. 詳細データテーブル (全生データ・予測前提含む)

提示された全数値を網羅しています。未開示項目は N/A のまま保持し、元レポートの実績表・予測表を section 5 に再掲しています。

四半期 連結詳細

1-1 と 4-1 から抽出した連結実績・予測をそのまま表示します。

期(YYYY-Q / 会社表記)売上営業利益（代替:税引前利益）営業利益率(%)YoY売上(%)YoY営業益(%)期前提KPI1前提KPI2注記
2023/03期 Q4271,41254,03219.9N/AN/AN/AN/AN/AN/A
2024/03期 Q1302,30743,00814.2N/AN/AN/AN/AN/AN/A
2024/03期 Q2272,51827,23310N/AN/AN/AN/AN/AN/A
2024/03期 Q3289,89429,84710.3N/AN/AN/AN/AN/AN/A
2024/03期 Q4345,78541,4811227.4-23.2N/AN/AN/AN/A
2025/03期 Q1330,54151,74815.79.320.3N/AN/AN/AN/A
2025/03期 Q2345,48927,1247.926.8-0.4N/AN/AN/AN/A
2025/03期 Q3337,364100,50629.816.4236.7N/AN/AN/AN/A
2025/03期 Q4430,339102,91223.924.5148.1N/AN/AN/AN/A
2026/03期 Q1443,18990,35220.434.174.6N/AN/AN/AN/A
2026/03期 Q2459,370121,75226.533348.9N/AN/AN/AN/A
2026/03期 Q3587,099221,21137.774120.1N/AN/AN/AN/A
N/A430,00070,00016.3N/AN/A2026/03期 Q4SBI証券AUM 63兆円証券口座 620万一過性益反動を織り込むが、Kyobo・Savings Bank寄与余地を残す
N/A445,00085,00019.1N/AN/A2027/03期 Q1SBI証券AUM 64兆円証券口座 635万銀行・証券の平常成長と補償費用正常化
N/A450,00090,00020N/AN/A2027/03期 Q2SBI証券AUM 65兆円証券口座 650万新NISA流入と預金成長継続
N/A460,000115,00025N/AN/A2027/03期 Q3SBI証券AUM 67兆円証券口座 665万PE評価益・暗号資産収益を一部織り込む
N/A465,000110,00023.7N/AN/A2027/03期 Q4SBI証券AUM 69兆円証券口座 680万Kyobo寄与の通年化を反映
N/A470,00090,00019.1N/AN/A2028/03期 Q1SBI証券AUM 71兆円証券口座 695万高前年同期比の反動を織り込む
N/A475,00095,00020N/AN/A2028/03期 Q2SBI証券AUM 73兆円証券口座 710万資産運用・海外金融がじわり寄与
N/A485,000120,00024.7N/AN/A2028/03期 Q3SBI証券AUM 76兆円証券口座 725万PE Exitと市場環境改善を前提
N/A490,000115,00023.5N/AN/A2028/03期 Q4SBI証券AUM 78兆円証券口座 740万銀行・保険・資産運用の積み上げ
N/A495,00095,00019.2N/AN/A2029/03期 Q1SBI証券AUM 81兆円証券口座 755万平常成長シナリオ
N/A500,000100,00020N/AN/A2029/03期 Q2SBI証券AUM 84兆円証券口座 770万海外寄与とAUM成長継続
N/A510,000125,00024.5N/AN/A2029/03期 Q3SBI証券AUM 87兆円証券口座 785万金融・PE・暗号資産の複合寄与

年次 連結詳細

1-2 と 4-3 から抽出した年次実績・予測をそのまま表示します。

FY売上営業利益（代替:税引前利益）営業利益率(%)YoY売上(%)YoY営業益(%)セグメント構成比(%)
2023/03期956,977102,14010.7N/AN/AN/AN/A
2024/03期1,210,504141,56911.726.538.6N/AN/A
2025/03期1,443,733282,29019.619.399.4N/AN/A
2026/03期1,583,236381,31724.1N/AN/A金融サービス82.5
2026/03期39,7317,39218.6N/AN/A資産運用2.1
2026/03期175,76397,73855.6N/AN/APE投資9.2
2026/03期90,58225,56328.2N/AN/A暗号資産4.7
2026/03期56,71026,36546.5N/AN/A次世代3
2026/03期-26,364-35,060133N/AN/A消去/本社-1.4
2027/03期1,548,000289,00018.7-2.2-24.2金融サービス85.1
2027/03期44,6008,20018.412.310.9資産運用2.5
2027/03期114,00059,00051.8-35.1-39.6PE投資6.3
2027/03期86,00018,00020.9-5.1-29.6暗号資産4.7
2027/03期44,00030,00068.2-22.413.8次世代2.4
2027/03期-16,600-4,20025.3-37-88消去/本社-0.9
2028/03期1,604,000302,00018.83.64.5金融サービス83.5
2028/03期48,6009,40019.3914.6資産運用2.5
2028/03期122,00066,00054.1711.9PE投資6.4
2028/03期97,00020,50021.112.813.9暗号資産5.1
2028/03期64,00026,40041.245.5-12次世代3.3
2028/03期-15,600-4,30027.6-62.4消去/本社-0.8

四半期 セグメント詳細

1-3 と 4-2 から抽出したセグメント実績・予測を表示します。

期(YYYY-Q)セグメント売上営業利益（代替:税引前利益）営業利益率(%)YoY売上(%)YoY営業益(%)構成比(%)期前提KPI1前提KPI2注記
2023/03期 Q4金融サービス207,56038,39818.5N/AN/A76.5N/AN/AN/AN/A
2023/03期 Q4資産運用14,3587,89655N/AN/A5.3N/AN/AN/AN/A
2023/03期 Q4PE投資39,29516,51642N/AN/A14.5N/AN/AN/AN/A
2023/03期 Q4暗号資産5,974-1,106-18.5N/AN/A2.2N/AN/AN/AN/A
2023/03期 Q4次世代6,136-2,171-35.4N/AN/A2.3N/AN/AN/AN/A
2023/03期 Q4消去/本社-1,911-5,501287.9N/AN/A-0.7N/AN/AN/AN/A
2024/03期 Q1金融サービス249,35136,19114.5N/AN/A82.5N/AN/AN/AN/A
2024/03期 Q1資産運用6,9321,01014.6N/AN/A2.3N/AN/AN/AN/A
2024/03期 Q1PE投資35,42812,29834.7N/AN/A11.7N/AN/AN/AN/A
2024/03期 Q1暗号資産6,8454987.3N/AN/A2.3N/AN/AN/AN/A
2024/03期 Q1次世代6,257-445-7.1N/AN/A2.1N/AN/AN/AN/A
2024/03期 Q1消去/本社-2,506-6,544261.1N/AN/A-0.8N/AN/AN/AN/A
2024/03期 Q2金融サービス238,44034,68414.5N/AN/A87.5N/AN/AN/AN/A
2024/03期 Q2資産運用7,1181,14116N/AN/A2.6N/AN/AN/AN/A
2024/03期 Q2PE投資21,283-1,887-8.9N/AN/A7.8N/AN/AN/AN/A
2024/03期 Q2暗号資産9,2211761.9N/AN/A3.4N/AN/AN/AN/A
2024/03期 Q2次世代5,943-1,928-32.4N/AN/A2.2N/AN/AN/AN/A
2024/03期 Q2消去/本社-9,487-4,95352.2N/AN/A-3.5N/AN/AN/AN/A
2024/03期 Q3金融サービス253,26040,96216.2N/AN/A87.4N/AN/AN/AN/A
2024/03期 Q3資産運用7,4181,32217.8N/AN/A2.6N/AN/AN/AN/A
2024/03期 Q3PE投資529-9,326-1762.9N/AN/A0.2N/AN/AN/AN/A
2024/03期 Q3暗号資産14,8191,3689.2N/AN/A5.1N/AN/AN/AN/A
2024/03期 Q3次世代7,4912263N/AN/A2.6N/AN/AN/AN/A
2024/03期 Q3消去/本社6,377-4,705-73.8N/AN/A2.2N/AN/AN/AN/A
2024/03期 Q4金融サービス290,38853,14418.339.938.484N/AN/AN/AN/A
2024/03期 Q4資産運用7,9811,37017.2-44.4-82.62.3N/AN/AN/AN/A
2024/03期 Q4PE投資31,113-9,373-30.1-20.8N/A9N/AN/AN/AN/A
2024/03期 Q4暗号資産26,2576,38624.3339.5N/A7.6N/AN/AN/AN/A
2024/03期 Q4次世代6,946-2,805-40.413.2N/A2N/AN/AN/AN/A
2024/03期 Q4消去/本社-16,900-7,24142.8N/AN/A-4.9N/AN/AN/AN/A
2025/03期 Q1金融サービス292,82263,80521.817.476.388.6N/AN/AN/AN/A
2025/03期 Q1資産運用9,4542,6472836.4162.12.9N/AN/AN/AN/A
2025/03期 Q1PE投資21,464-4,675-21.8-39.4N/A6.5N/AN/AN/AN/A
2025/03期 Q1暗号資産18,6301,3577.3172.2172.55.6N/AN/AN/AN/A
2025/03期 Q1次世代6,072-5,458-89.9-2.9N/A1.8N/AN/AN/AN/A
2025/03期 Q1消去/本社-17,901-5,92833.1N/AN/A-5.4N/AN/AN/AN/A
2025/03期 Q2金融サービス328,86140,62112.437.917.195.2N/AN/AN/AN/A
2025/03期 Q2資産運用7,5975627.46.7-50.72.2N/AN/AN/AN/A
2025/03期 Q2PE投資-9,240-3,85041.7N/AN/A-2.7N/AN/AN/AN/A
2025/03期 Q2暗号資産11,691680.626.8-61.43.4N/AN/AN/AN/A
2025/03期 Q2次世代6,215-3,798-61.14.6N/A1.8N/AN/AN/AN/A
2025/03期 Q2消去/本社365-6,479-1775.1N/AN/A0.1N/AN/AN/AN/A
2025/03期 Q3金融サービス245,94165,54826.7-2.96072.9N/AN/AN/AN/A
2025/03期 Q3資産運用8,2741,1591411.5-12.32.5N/AN/AN/AN/A
2025/03期 Q3PE投資45,70925,81556.58540.6N/A13.6N/AN/AN/AN/A
2025/03期 Q3暗号資産32,52816,69051.3119.511209.6N/AN/AN/AN/A
2025/03期 Q3次世代7,628-1,652-21.71.8N/A2.3N/AN/AN/AN/A
2025/03期 Q3消去/本社-2,716-7,054259.7N/AN/A-0.8N/AN/AN/AN/A
2025/03期 Q4金融サービス334,58255,39516.615.24.277.8N/AN/AN/AN/A
2025/03期 Q4資産運用8,4861,07912.76.3-21.22N/AN/AN/AN/A
2025/03期 Q4PE投資54,77549,89891.176N/A12.7N/AN/AN/AN/A
2025/03期 Q4暗号資産17,9483,10517.3-31.6-51.44.2N/AN/AN/AN/A
2025/03期 Q4次世代10,747964954.7N/A2.5N/AN/AN/AN/A
2025/03期 Q4消去/本社3,801-7,529-198.1N/AN/A0.9N/AN/AN/AN/A
2026/03期 Q1金融サービス382,10570,01918.330.59.786.2N/AN/AN/AN/A
2026/03期 Q1資産運用8,5781,34515.7-9.3-49.21.9N/AN/AN/AN/A
2026/03期 Q1PE投資44,83930,73068.5108.9N/A10.1N/AN/AN/AN/A
2026/03期 Q1暗号資産11,060-531-4.8-40.6N/A2.5N/AN/AN/AN/A
2026/03期 Q1次世代6,645996159.4N/A1.5N/AN/AN/AN/A
2026/03期 Q1消去/本社-10,038-12,207121.6N/AN/A-2.3N/AN/AN/AN/A
2026/03期 Q2金融サービス325,28748,00714.8-1.118.270.8N/AN/AN/AN/A
2026/03期 Q2資産運用10,0422,1132132.22762.2N/AN/AN/AN/A
2026/03期 Q2PE投資96,28279,81782.9N/AN/A21N/AN/AN/AN/A
2026/03期 Q2暗号資産21,9623841.787.8463.54.8N/AN/AN/AN/A
2026/03期 Q2次世代7,6851,19415.523.7N/A1.7N/AN/AN/AN/A
2026/03期 Q2消去/本社-1,888-9,763517.1N/AN/A-0.4N/AN/AN/AN/A
2026/03期 Q3金融サービス507,844203,29140106.5210.186.5N/AN/AN/AN/A
2026/03期 Q3資産運用10,6112,13420.128.284.11.8N/AN/AN/AN/A
2026/03期 Q3PE投資10,642-15,309-143.9-76.7N/A1.8N/AN/AN/AN/A
2026/03期 Q3暗号資産39,06022,21056.920.133.16.7N/AN/AN/AN/A
2026/03期 Q3次世代30,38020,17566.4298.3N/A5.2N/AN/AN/AN/A
2026/03期 Q3消去/本社-11,438-11,29098.7N/AN/A-1.9N/AN/AN/AN/A
N/A金融サービス368,00060,00016.3N/AN/AN/A2026/03期 Q4AUM 63兆円口座620万銀行・証券・保険の平常成長
N/A資産運用10,5001,80017.1N/AN/AN/A2026/03期 Q4グループAUM拡大新NISA流入公募投信残高と機関投資家資金
N/APE投資24,0002,50010.4N/AN/AN/A2026/03期 Q4Exit件数FVTPL評価益Q3反動後の平常化
N/A暗号資産18,5003,50018.9N/AN/AN/A2026/03期 Q4預り残高BTC/市場ボラB2C2と国内交換所
N/A次世代12,0004,00033.3N/AN/AN/A2026/03期 Q4Mynavi持分法利益Web3評価益変動大
N/A消去/本社-3,000-1,80060N/AN/AN/A2026/03期 Q4消去本社費連結消去
N/A金融サービス382,00068,00017.8N/AN/AN/A2027/03期 Q1AUM 64兆円口座635万証券・銀行・保険の複合成長
N/A資産運用10,8001,90017.6N/AN/AN/A2027/03期 Q1グループAUM投信純流入安定成長
N/APE投資26,0008,00030.8N/AN/AN/A2027/03期 Q1Exit件数評価益平準化
N/A暗号資産20,0004,00020N/AN/AN/A2027/03期 Q1預り残高BTC/ETH価格統合後のクロスセル
N/A次世代10,0004,00040N/AN/AN/A2027/03期 Q1Mynavi利益Web3益黒字維持
N/A消去/本社-3,800-90023.7N/AN/AN/A2027/03期 Q1消去本社費消去
N/A金融サービス385,00070,00018.2N/AN/AN/A2027/03期 Q2AUM 65兆円口座650万新NISA定着
N/A資産運用11,0002,00018.2N/AN/AN/A2027/03期 Q2グループAUM投信純流入安定成長
N/APE投資27,0008,00029.6N/AN/AN/A2027/03期 Q2Exit件数評価益平準化
N/A暗号資産21,0004,00019N/AN/AN/A2027/03期 Q2預り残高市場ボラ統合効果
N/A次世代10,0007,00070N/AN/AN/A2027/03期 Q2Mynavi利益Web3益案件寄与
N/A消去/本社-4,000-1,00025N/AN/AN/A2027/03期 Q2消去本社費消去
N/A金融サービス389,00077,00019.8N/AN/AN/A2027/03期 Q3AUM 67兆円口座665万Kyobo通年化の初期効果
N/A資産運用11,3002,10018.6N/AN/AN/A2027/03期 Q3グループAUM投信純流入安定成長
N/APE投資30,00025,00083.3N/AN/AN/A2027/03期 Q3Exit件数評価益Exit集中
N/A暗号資産22,0005,00022.7N/AN/AN/A2027/03期 Q3預り残高市場ボラ市況改善
N/A次世代12,0007,00058.3N/AN/AN/A2027/03期 Q3Mynavi利益Web3益収益化
N/A消去/本社-4,300-1,10025.6N/AN/AN/A2027/03期 Q3消去本社費消去
N/A金融サービス392,00074,00018.9N/AN/AN/A2027/03期 Q4AUM 69兆円口座680万銀行・証券の安定拡大
N/A資産運用11,5002,20019.1N/AN/AN/A2027/03期 Q4グループAUM投信純流入安定成長
N/APE投資31,00018,00058.1N/AN/AN/A2027/03期 Q4Exit件数評価益やや平準化
N/A暗号資産23,0005,00021.7N/AN/AN/A2027/03期 Q4預り残高市場ボラ手数料拡大
N/A次世代12,00012,000100N/AN/AN/A2027/03期 Q4Mynavi利益Web3益大型案件
N/A消去/本社-4,500-1,20026.7N/AN/AN/A2027/03期 Q4消去本社費消去
N/A金融サービス396,00072,00018.2N/AN/AN/A2028/03期 Q1AUM 71兆円口座695万銀行・証券平準成長
N/A資産運用11,8002,20018.6N/AN/AN/A2028/03期 Q1グループAUM投信純流入安定成長
N/APE投資28,0008,00028.6N/AN/AN/A2028/03期 Q1Exit件数評価益平準化
N/A暗号資産23,5004,50019.1N/AN/AN/A2028/03期 Q1預り残高市場ボラ平準化
N/A次世代15,0004,30028.7N/AN/AN/A2028/03期 Q1Mynavi利益Web3益変動
N/A消去/本社-4,300-1,00023.3N/AN/AN/A2028/03期 Q1消去本社費消去
N/A金融サービス399,00074,00018.5N/AN/AN/A2028/03期 Q2AUM 73兆円口座710万新NISA継続
N/A資産運用12,0002,30019.2N/AN/AN/A2028/03期 Q2グループAUM投信純流入安定成長
N/APE投資29,0009,00031N/AN/AN/A2028/03期 Q2Exit件数評価益平準化
N/A暗号資産24,0005,00020.8N/AN/AN/A2028/03期 Q2預り残高市場ボラやや改善
N/A次世代15,0005,80038.7N/AN/AN/A2028/03期 Q2Mynavi利益Web3益改善
N/A消去/本社-4,000-1,10027.5N/AN/AN/A2028/03期 Q2消去本社費消去
N/A金融サービス403,00079,00019.6N/AN/AN/A2028/03期 Q3AUM 76兆円口座725万市場回復時のレバレッジ
N/A資産運用12,3002,40019.5N/AN/AN/A2028/03期 Q3グループAUM投信純流入安定成長
N/APE投資32,00027,00084.4N/AN/AN/A2028/03期 Q3Exit件数評価益Exit集中
N/A暗号資産24,5005,50022.4N/AN/AN/A2028/03期 Q3預り残高市場ボラ市況改善
N/A次世代17,0007,30042.9N/AN/AN/A2028/03期 Q3Mynavi利益Web3益収益化
N/A消去/本社-3,800-1,20031.6N/AN/AN/A2028/03期 Q3消去本社費消去
N/A金融サービス406,00077,00019N/AN/AN/A2028/03期 Q4AUM 78兆円口座740万平常成長
N/A資産運用12,5002,50020N/AN/AN/A2028/03期 Q4グループAUM投信純流入安定成長
N/APE投資33,00022,00066.7N/AN/AN/A2028/03期 Q4Exit件数評価益平準化
N/A暗号資産25,0005,50022N/AN/AN/A2028/03期 Q4預り残高市場ボラ改善
N/A次世代17,0009,00052.9N/AN/AN/A2028/03期 Q4Mynavi利益Web3益改善
N/A消去/本社-3,500-1,00028.6N/AN/AN/A2028/03期 Q4消去本社費消去
N/A金融サービス410,00075,00018.3N/AN/AN/A2029/03期 Q1AUM 81兆円口座755万平常成長
N/A資産運用12,8002,60020.3N/AN/AN/A2029/03期 Q1グループAUM投信純流入安定成長
N/APE投資31,0008,00025.8N/AN/AN/A2029/03期 Q1Exit件数評価益平準化
N/A暗号資産25,5004,80018.8N/AN/AN/A2029/03期 Q1預り残高市場ボラ平準化
N/A次世代20,0005,00025N/AN/AN/A2029/03期 Q1Mynavi利益Web3益変動
N/A消去/本社-4,300-4009.3N/AN/AN/A2029/03期 Q1消去本社費消去
N/A金融サービス414,00077,00018.6N/AN/AN/A2029/03期 Q2AUM 84兆円口座770万平常成長
N/A資産運用13,0002,70020.8N/AN/AN/A2029/03期 Q2グループAUM投信純流入安定成長
N/APE投資32,0009,00028.1N/AN/AN/A2029/03期 Q2Exit件数評価益平準化
N/A暗号資産26,0005,00019.2N/AN/AN/A2029/03期 Q2預り残高市場ボラ平準化
N/A次世代20,0007,50037.5N/AN/AN/A2029/03期 Q2Mynavi利益Web3益改善
N/A消去/本社-5,000-1,20024N/AN/AN/A2029/03期 Q2消去本社費消去
N/A金融サービス419,00082,00019.6N/AN/AN/A2029/03期 Q3AUM 87兆円口座785万平常成長
N/A資産運用13,3002,80021.1N/AN/AN/A2029/03期 Q3グループAUM投信純流入安定成長
N/APE投資35,00028,00080N/AN/AN/A2029/03期 Q3Exit件数評価益Exit集中
N/A暗号資産26,5005,70021.5N/AN/AN/A2029/03期 Q3預り残高市場ボラ改善
N/A次世代21,0008,00038.1N/AN/AN/A2029/03期 Q3Mynavi利益Web3益改善
N/A消去/本社-4,800-1,50031.3N/AN/AN/A2029/03期 Q3消去本社費消去

年次 セグメント詳細

1-4 と 4-3 から抽出した年次セグメント表を表示します。

FYセグメント売上営業利益（代替:税引前利益）営業利益率(%)YoY売上(%)YoY営業益(%)構成比(%)
2023/03期金融サービス845,166152,04018N/AN/A88.3
2023/03期資産運用27,96610,12336.2N/AN/A2.9
2023/03期PE投資36,684-16,661-45.4N/AN/A3.8
2023/03期暗号資産30,320-18,429-60.8N/AN/A3.2
2023/03期次世代26,238-3,253-12.4N/AN/A2.7
2023/03期消去/本社-9,397-21,680230.7N/AN/A-1
2024/03期金融サービス1,031,439164,98116228.585.2
2024/03期資産運用29,4494,84316.45.3-52.22.4
2024/03期PE投資88,353-8,288-9.4140.8N/A7.3
2024/03期暗号資産57,1428,42814.788.5N/A4.7
2024/03期次世代26,637-4,952-18.61.5N/A2.2
2024/03期消去/本社-22,516-23,443104.1N/AN/A-1.9
2025/03期金融サービス1,202,206225,36918.716.636.683.3
2025/03期資産運用33,8115,44716.114.812.52.3
2025/03期PE投資112,70867,18859.627.6N/A7.8
2025/03期暗号資産80,79721,22026.341.4151.85.6
2025/03期次世代30,662-9,944-32.415.1N/A2.1
2025/03期消去/本社-16,451-26,990164.1N/AN/A-1.1
2026/03期金融サービス1,583,236381,31724.1N/AN/A82.5
2026/03期資産運用39,7317,39218.6N/AN/A2.1
2026/03期PE投資175,76397,73855.6N/AN/A9.2
2026/03期暗号資産90,58225,56328.2N/AN/A4.7
2026/03期次世代56,71026,36546.5N/AN/A3
2026/03期消去/本社-26,364-35,060133N/AN/A-1.4
2027/03期金融サービス1,548,000289,00018.7-2.2-24.285.1
2027/03期資産運用44,6008,20018.412.310.92.5
2027/03期PE投資114,00059,00051.8-35.1-39.66.3
2027/03期暗号資産86,00018,00020.9-5.1-29.64.7
2027/03期次世代44,00030,00068.2-22.413.82.4
2027/03期消去/本社-16,600-4,20025.3-37-88-0.9
2028/03期金融サービス1,604,000302,00018.83.64.583.5
2028/03期資産運用48,6009,40019.3914.62.5
2028/03期PE投資122,00066,00054.1711.96.4
2028/03期暗号資産97,00020,50021.112.813.95.1
2028/03期次世代64,00026,40041.245.5-123.3
2028/03期消去/本社-15,600-4,30027.6-62.4-0.8