CH1
CH1 売上推移
売上高は ¥52,510 で、前年同期比 -1.7%。足元のトップラインは 減速 と読めます。
8130
サンゲツ
様子見
参考利用可。注意点あり
市場 JP
最新決算期 2026Q3
Current price
¥2,988
Base target
¥3,250
上値 / 下値
+8.8%
最終更新
2026-04-23 09:54
主な理由
- 需要: 売上成長率は前四半期の 5.0% から -1.7% へ -6.7pt 鈍化しました…。
- 利益率: 営業利益率は前四半期の 8.5% から 10.3% へ +1.8pt 改善しました…。
- 判定基準: 上値余地はあるものの、買い基準には届いていません。
最大の注意点
目標株価の計算前提に注意点あり
8130
|
様子見
+8.8%
Back to top
概要
結論・理由・会社理解
この会社は何の会社か
サンゲツは国内インテリアを主力に、国内エクステリアと海外事業を展開する内装材企業です。投資判断では、国内インテリアの利益率維持と海外黒字化の定着が株価再評価の主要条件になります。
収益の見方
国内インテリアの数量と価格改定浸透が連結売上・利益の土台で、海外は売上構成比の上昇に伴って利益感応度が高まる構造です。repoでは連結売上・営業利益をcanonical lineに置き、セグメント採算を主要KPIとして管理します。
会社の輪郭
サンゲツは国内インテリアを主力に、国内エクステリアと海外事業を展開する内装材企業です。
収益モデル
国内インテリアの数量と価格改定浸透が連結売上・利益の土台で、海外は売上構成比の上昇に伴って利益感応度が高まる構造です。
株価ドライバー
株価に効きやすいのは 海外営業利益率 と 国内インテリア営業利益率 です。
いま見る焦点
今回の判断では 成長: 売上成長率は前四半期の 5.0% から -1.7% へ -6.7pt 鈍化しました。需要の伸びがやや弱まっています を重く見ています。
主要KPI
overseas_営業_利益率_pctdomestic_interior_営業_利益率_pctdomestic_interior_revenueoverseas_revenue営業_利益率_pct
詳細な理由を見る
需要: 売上成長率は前四半期の 5.0% から -1.7% へ -6.7pt 鈍化しました…。
利益率: 営業利益率は前四半期の 8.5% から 10.3% へ +1.8pt 改善しました…。
判定基準: 上値余地はあるものの、買い基準には届いていません。
定点観測
CH1-CH6 をスマホで追う
CH2
CH2 営業利益 / 営業利益率
営業利益は ¥5,410、営業利益率は 10.3%。前四半期比 +1.8pp で、収益性は 改善。
CH3
CH3 実績 / 市場予想 / ガイダンス
直近実績は売上高ベースで市場予想比 -6.2% でした。事前ガイダンスとの比較では、未開示の項目は未開示のまま残しています。
CH4
CH4 主要KPIまたはセグメント
連結営業利益率 を含む会社固有 KPI を分解して見ることで、どの事業や主要指標が全社業績を動かしたかを追えます。
CH5
CH5 forward estimates または KPI 補助
CH6
CH6 target bridge または判断履歴
前回の標準シナリオの目標株価から今回の標準シナリオの目標株価までを、売上見通し改定、利益率改定、評価の置き方、時期とリスク、その他に分け、合計一致を確認しています。
シナリオ
Base シナリオの前提
短い thesis
国内横ばい・価格維持・海外黒字定着が進む中心ケース。
ドライバー要約
国内横ばい・価格維持・海外黒字定着が進む中心ケース。
key risks
市場期待とのズレ / 主要因の転化遅れ / 評価の置き方の悪化
シナリオ詳細を見る
invalidation conditions: 需要、利益率、評価の置き方という中心前提のうち 2 つ以上が外れる場合。
key gating factors: 主要KPIの継続トレンド / 利益率の維持または改善 / 評価前提の持続性
target timing: 2026/11
probability: 0.5
confidence: medium
売上前提: 売上高 217500.0（基準比 +0.0%）
利益率前提: 営業利益率 9.0%（基準差 +0.0pt）
break conditions: 需要か収益化のどちらかが想定線から大きく外れ、中心シナリオとして置きにくくなる場合。
world state: 国内横ばい・価格維持・海外黒字定着が進む中心ケース。
注意点
監査・不足データ・次アクション
次にやること
warning の主因を確認して再更新する
直近の変化
目標株価と結論は判断面でのみ更新し、市場予想との比較は時期と確信度を補う材料として扱います。
売上高の勢い
売上高は ¥52510.00、前年同期比 -1.7%。前四半期の前年同期比 5.0% と比べて、成長の勢いが やや落ち着いています。
売上高は ¥52510.00、前年同期比 -1.7%。前四半期の前年同期比 5.0% と比べて、成長の勢いが やや落ち着いています。
営業利益率の変化
営業利益率は前四半期比 +1.8pp、前年同期比 +0.5pp。利益の質は 改善方向。
営業利益率は前四半期比 +1.8pp、前年同期比 +0.5pp。利益の質は 改善方向。
主要KPIの変化
連結営業利益率 は前四半期比 21.2% / 前年同期比 5.1%。前回判断の前提を 強める 方向です。
連結営業利益率 は前四半期比 21.2% / 前年同期比 5.1%。前回判断の前提を 強める 方向です。
目標株価の更新
標準シナリオの目標株価は ¥3249.55、現在株価との差は 8.8%。今回は業績前提の変化を反映して見直しました。
標準シナリオの目標株価は ¥3249.55、現在株価との差は 8.8%。今回は業績前提の変化を反映して見直しました。
監査 summary を見る
主要監査 51 件が PASS で、High / Critical はありません。
データ不足を見る
data quality: ソース=loaded / 行=complete / 経営コメント=complete
raw labels を見る
市場: JP
通貨: JPY
business model: 建材・インフラソリューション一体
story driver: 高付加価値化、利益率の戻り
valuation regime: EPS・FCF中心の評価
special state: 特殊事情なし
source load: 読み込み済み
row completeness: 十分
commentary completeness: 十分
human review: 未開示
usage status: 参考利用可。注意点あり
investor-fmt
投資家向け整形版レポート
mobile site から investor-fmt へ直接遷移できます。
制約と補足を見る
現在の investor-fmt は既存 artifact をそのまま site 配下へ転記しています。
一部銘柄では investor-fmt 側に外部 CDN 依存が残るため、mobile site 本体ほどオフライン前提ではありません。
元レポート
source report と補助導線
元の詳細レポート latest.html へ戻って、根拠や全文を追えます。
補足リンクと audit summary を見る
warning の主因を確認して再更新する
元レポートへの導線を維持しています。
investor-fmt は site 配下に転記しています。