CH1
CH1 売上推移
売上高は ¥1,263十億 で、前年同期比 -2.5%。足元のトップラインは 再加速 と読めます。
7261
マツダ株式会社
様子見
参考利用可。注意点あり
市場 JP
最新決算期 2026Q3
Current price
¥1,076
Base target
¥1,580
上値 / 下値
+46.9%
最終更新
2026-04-23 09:53
主な理由
- 利益率: 営業利益率は前四半期比 +3.1pp、前年同期比 -1.1pp 変化しました。
- 判定基準: 上値余地はあるものの、買い基準には届いていません。
- 最優先で見る指標: North 米国 売上高。
最大の注意点
判断根拠の一部が不足
7261
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様子見
+46.9%
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概要
結論・理由・会社理解
この会社は何の会社か
マツダは日本・北米・欧州・その他地域で完成車を販売する自動車OEMです。FY2026は関税・数量ミックス・為替の逆風で利益が大きく落ち込んだため、投資判断では単年度EPSよりもPBRと地域別収益回復の確認を重視します。
収益の見方
売上は地域別の車両販売（Japan / North 米国 / Europe / Other）で構成され、営業利益は数量ミックス・価格施策・関税・為替・固定費吸収で変動します。2026年度-2027の論点はNorth America利益率の正常化とJapan赤字縮小の同時進行です。
会社の輪郭
マツダは日本・北米・欧州・その他地域で完成車を販売する自動車OEMです。
収益モデル
売上は地域別の車両販売（Japan / North 米国 / Europe / Other）で構成され、営業利益は数量ミックス・価格施策・関税・為替・固定費吸収で変動します。
株価ドライバー
株価に効きやすいのは North 米国 売上高 と 営業利益率 です。
いま見る焦点
今回の判断では 営業利益率は前四半期比 +3.1pp、前年同期比 -1.1pp 変化しました を重く見ています。
主要KPI
North 米国 売上高North 米国 営業利益率Japan 営業利益全社 営業利益率Net 現金
詳細な理由を見る
利益率: 営業利益率は前四半期比 +3.1pp、前年同期比 -1.1pp 変化しました。
判定基準: 上値余地はあるものの、買い基準には届いていません。
最優先で見る指標: North 米国 売上高。
定点観測
CH1-CH6 をスマホで追う
CH2
CH2 営業利益 / 営業利益率
営業利益は ¥31十億、営業利益率は 2.4%。前四半期比 +3.1pp で、収益性は 改善。
CH3
CH3 実績 / 市場予想 / ガイダンス
直近実績は売上高ベースで市場予想比 +0.0% でした。事前ガイダンスとの比較では、未開示の項目は未開示のまま残しています。
CH4
CH4 主要KPIまたはセグメント
North 米国 売上高 を含む会社固有 KPI を分解して見ることで、どの事業や主要指標が全社業績を動かしたかを追えます。
CH5
CH5 forward estimates または KPI 補助
CH6
CH6 target bridge または判断履歴
前回の標準シナリオの目標株価から今回の標準シナリオの目標株価までを、売上見通し改定、利益率改定、評価の置き方、時期とリスク、その他に分け、合計一致を確認しています。
シナリオ
Base シナリオの前提
短い thesis
North America利益率3%台とJapan赤字縮小が進み、段階的に評価修正される中心ケース。
ドライバー要約
North America利益率3%台とJapan赤字縮小が進み、段階的に評価修正される中心ケース。
key risks
市場期待とのズレ / 主要因の転化遅れ / 評価の置き方の悪化
シナリオ詳細を見る
invalidation conditions: FY2027営業利益が145bn前後へ回復せず、主要KPI改善が継続しない場合。
key gating factors: 主要KPIの継続トレンド / 利益率の維持または改善 / 評価前提の持続性
target timing: 2027/03
probability: 0.55
confidence: medium
売上前提: 売上高 5205.4（基準比 +0.0%）
利益率前提: 営業利益率 2.8%（基準差 +0.0pt）
break conditions: 需要か収益化のどちらかが想定線から大きく外れ、中心シナリオとして置きにくくなる場合。
world state: North America利益率3%台とJapan赤字縮小が進み、段階的に評価修正される中心ケース。
注意点
監査・不足データ・次アクション
次にやること
warning の主因を確認して再更新する
直近の変化
目標株価と結論は判断面でのみ更新し、市場予想との比較は時期と確信度を補う材料として扱います。
売上高の勢い
売上高は ¥1263.00、前年同期比 -2.5%。前四半期の前年同期比 -4.2% と比べて、成長の勢いが 強まっています。
売上高は ¥1263.00、前年同期比 -2.5%。前四半期の前年同期比 -4.2% と比べて、成長の勢いが 強まっています。
営業利益率の変化
営業利益率は前四半期比 +3.1pp、前年同期比 -1.1pp。利益の質は 改善方向。
営業利益率は前四半期比 +3.1pp、前年同期比 -1.1pp。利益の質は 改善方向。
主要KPIの変化
North 米国 売上高 は前四半期比 6.3% / 前年同期比 -9.1%。前回判断の前提を 弱める 方向です。
North 米国 売上高 は前四半期比 6.3% / 前年同期比 -9.1%。前回判断の前提を 弱める 方向です。
目標株価の更新
標準シナリオの目標株価は ¥1580.19、現在株価との差は 46.9%。今回は業績前提の変化を反映して見直しました。
標準シナリオの目標株価は ¥1580.19、現在株価との差は 46.9%。今回は業績前提の変化を反映して見直しました。
監査 summary を見る
主要監査 51 件が PASS で、High / Critical はありません。
データ不足を見る
data quality: ソース=loaded / 行=partial / 経営コメント=complete / 任意 metrics: 2026FY:FCF予想
raw labels を見る
市場: JP
通貨: JPY
business model: 消費者向け製品・小売
story driver: 需要の加速
valuation regime: 資産価値・分解評価
special state: 特殊事情なし
source load: 読み込み済み
row completeness: 一部不足
commentary completeness: 十分
human review: 未開示
usage status: 参考利用可。注意点あり
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