CH1
CH1 売上推移
売上高は ¥709十億 で、前年同期比 7.1%。足元のトップラインは 減速 と読めます。
4755
楽天グループ株式会社
様子見
参考利用可。注意点あり
市場 JP
最新決算期 2025Q4
Current price
¥796
Base target
¥840
上値 / 下値
+5.5%
最終更新
2026-04-23 09:51
主な理由
- 利益率: 営業利益率は前四半期比 +0.6pp、前年同期比 -13.9pp 変化しました。
- 需要: FinTech 売上高 は前年同期比 24.6% でした。
- 判定基準: 上値余地はあるものの、買い基準には届いていません。
最大の注意点
先行き予想の行が一部不足
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様子見
+5.5%
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概要
結論・理由・会社理解
この会社は何の会社か
楽天グループは Internet、FinTech、Mobile の3事業を中核に持つエコシステム型プラットフォーム企業です。投資判断では、IFRS営業利益の見た目よりも、FinTech成長とMobile赤字縮小が継続して事業ベースの収益改善が進むかを主論点に置きます。
収益の見方
Internet（EC・広告・サービス）、FinTech（カード・銀行・証券・保険）、Mobile（通信）を束ねた複合収益モデルです。repo上は連結IFRSのrevenue/営業_incomeをcanonical lineに置き、セグメントの調整後営業利益は補助KPIとして扱います。
会社の輪郭
楽天グループは Internet、FinTech、Mobile の3事業を中核に持つエコシステム型プラットフォーム企業です。
収益モデル
Internet（EC・広告・サービス）、FinTech（カード・銀行・証券・保険）、Mobile（通信）を束ねた複合収益モデルです。
株価ドライバー
株価に効きやすいのは FinTech 売上高 と Mobile 営業利益 です。
いま見る焦点
今回の判断では 営業利益率は前四半期比 +0.6pp、前年同期比 -13.9pp 変化しました を重く見ています。
主要KPI
FinTech 売上高Mobile 営業利益 (調整後)Mobile 売上高Internet 売上高全社 営業利益率
詳細な理由を見る
利益率: 営業利益率は前四半期比 +0.6pp、前年同期比 -13.9pp 変化しました。
需要: FinTech 売上高 は前年同期比 24.6% でした。
判定基準: 上値余地はあるものの、買い基準には届いていません。
定点観測
CH1-CH6 をスマホで追う
CH2
CH2 営業利益 / 営業利益率
営業利益は ¥13十億、営業利益率は 1.8%。前四半期比 +0.6pp で、収益性は 改善。
CH3
CH3 実績 / 市場予想 / ガイダンス
直近実績は売上高ベースで市場予想比 +0.0% でした。事前ガイダンスとの比較では、未開示の項目は未開示のまま残しています。
CH4
CH4 主要KPIまたはセグメント
FinTech 売上高 を含む会社固有 KPI を分解して見ることで、どの事業や主要指標が全社業績を動かしたかを追えます。
CH5
CH5 forward estimates または KPI 補助
CH6
CH6 target bridge または判断履歴
前回の標準シナリオの目標株価から今回の標準シナリオの目標株価までを、売上見通し改定、利益率改定、評価の置き方、時期とリスク、その他に分け、合計一致を確認しています。
シナリオ
Base シナリオの前提
短い thesis
FinTech成長とMobile赤字縮小が継続する中心ケース。
ドライバー要約
FinTech成長とMobile赤字縮小が継続する中心ケース。
key risks
市場期待とのズレ / 主要因の転化遅れ / 評価の置き方の悪化
シナリオ詳細を見る
invalidation conditions: 需要、利益率、評価の置き方という中心前提のうち 2 つ以上が外れる場合。
key gating factors: 主要KPIの継続トレンド / 利益率の維持または改善 / 評価前提の持続性
target timing: 2026/12
probability: 0.46
confidence: medium
売上前提: 売上高 2663.9（基準比 +6.7%）
利益率前提: 営業利益率 0.6%（基準差 +0.0pt）
break conditions: 需要か収益化のどちらかが想定線から大きく外れ、中心シナリオとして置きにくくなる場合。
world state: FinTech成長とMobile赤字縮小が継続する中心ケース。
注意点
監査・不足データ・次アクション
次にやること
warning の主因になっている予想データを補完する
直近の変化
目標株価と結論は判断面でのみ更新し、市場予想との比較は時期と確信度を補う材料として扱います。
売上高の勢い
売上高は ¥708.90、前年同期比 7.1%。前四半期の前年同期比 10.9% と比べて、成長の勢いが やや落ち着いています。
売上高は ¥708.90、前年同期比 7.1%。前四半期の前年同期比 10.9% と比べて、成長の勢いが やや落ち着いています。
営業利益率の変化
営業利益率は前四半期比 +0.6pp、前年同期比 -13.9pp。利益の質は 改善方向。
営業利益率は前四半期比 +0.6pp、前年同期比 -13.9pp。利益の質は 改善方向。
主要KPIの変化
FinTech 売上高 は前四半期比 7.5% / 前年同期比 24.6%。前回判断の前提を 強める 方向です。
FinTech 売上高 は前四半期比 7.5% / 前年同期比 24.6%。前回判断の前提を 強める 方向です。
目標株価の更新
標準シナリオの目標株価は ¥840.03、現在株価との差は 5.5%。今回は業績前提の変化を反映して見直しました。
標準シナリオの目標株価は ¥840.03、現在株価との差は 5.5%。今回は業績前提の変化を反映して見直しました。
監査 summary を見る
主要監査 51 件が PASS で、High / Critical はありません。
データ不足を見る
data quality: ソース=loaded / 行=partial / 経営コメント=complete / 不足 metrics: 2026Q1:営業利益予想, 2026Q1:営業利益率予想 / 任意 metrics: 2026Q1:FCF予想, 2026FY:FCF予想
missing metrics: 2026Q1:営業_income_consensus, 2026Q1:営業_利益率_consensus
raw labels を見る
市場: JP
通貨: JPY
business model: ecosystem_platform_with_mobile_turnaround
story driver: 需要の加速
valuation regime: 売上中心の評価
special state: 特殊事情なし
source load: 読み込み済み
row completeness: 一部不足
commentary completeness: 十分
human review: 未開示
usage status: 参考利用可。注意点あり
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