CH1
CH1 売上推移
売上高は ¥544十億 で、前年同期比 20.8%。足元のトップラインは 再加速 と読めます。
285A
キオクシアホールディングス株式会社
様子見
参考利用可。注意点あり
市場 JP
最新決算期 2026Q3
Current price
¥35,940
Base target
¥32,500
上値 / 下値
-9.6%
最終更新
2026-04-23 23:20
主な理由
- 利益率: 営業利益率は前四半期比 +7.1pp、前年同期比 -1.0pp 変化しました。
- 需要: 売上成長率は前四半期の -6.8% から 20.8% へ +27.6pt 加速しました…。
- 判定基準: 上値余地と事業前提の両方を見て、今回は様子見とします。
最大の注意点
外部ソース overlay が一部反映
285A
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様子見
-9.6%
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概要
結論・理由・会社理解
この会社は何の会社か
キオクシアホールディングスは、フラッシュメモリおよびSSDの開発・製造・販売に特化するメモリ企業です。法定開示上の報告セグメントは単一の Memory 事業 ですが、実務上の業績判断ではアプリケーション別売上と価格・出荷量コメントの読み分けが重要です。
収益の見方
業績はおおむね bit shipment × 平均販売単価 × application 構成比 × 為替で変動します。短期の振れは NAND 市況の影響を強く受ける一方、中期では 法人 / データセンター 向け SSD 比率の上昇と製造コスト競争力が利益の質を左右します。
会社の輪郭
キオクシアホールディングスは、フラッシュメモリおよびSSDの開発・製造・販売に特化するメモリ企業です。
収益モデル
業績はおおむね bit shipment × 平均販売単価 × application 構成比 × 為替で変動します。
株価ドライバー
株価に効きやすいのは 営業利益率 (IFRS) と 売上高 です。
いま見る焦点
今回の判断では 営業利益率は前四半期比 +7.1pp、前年同期比 -1.0pp 変化しました を重く見ています。
主要KPI
SSD & ストレージ 売上高SSD & ストレージ 売上高 share営業利益率 (IFRS)売上高Smart Devices 売上高平均販売単価 trend
詳細な理由を見る
利益率: 営業利益率は前四半期比 +7.1pp、前年同期比 -1.0pp 変化しました。
需要: 売上成長率は前四半期の -6.8% から 20.8% へ +27.6pt 加速しました…。
判定基準: 上値余地と事業前提の両方を見て、今回は様子見とします。
定点観測
CH1-CH6 をスマホで追う
CH2
CH2 営業利益 / 営業利益率
営業利益は ¥143十億、営業利益率は 26.3%。前四半期比 +7.1pp で、収益性は 改善。
CH3
CH3 実績 / 市場予想 / ガイダンス
直近実績は売上高ベースで市場予想比 -1.8% でした。事前ガイダンスとの比較では、未開示の項目は未開示のまま残しています。
CH4
CH4 主要KPIまたはセグメント
SSD & ストレージ 売上高 を含む会社固有 KPI を分解して見ることで、どの事業や主要指標が全社業績を動かしたかを追えます。
CH5
CH5 forward estimates または KPI 補助
CH6
CH6 target bridge または判断履歴
前回の標準シナリオの目標株価から今回の標準シナリオの目標株価までを、売上見通し改定、利益率改定、評価の置き方、時期とリスク、その他に分け、合計一致を確認しています。
シナリオ
Base シナリオの前提
短い thesis
価格上昇は続くが 2027年度 後半から正常化し、今回の業界シグナルで NAND / eSSD デュレーション を 1-2Q 長めに見る中心ケース。
ドライバー要約
価格上昇は続くが 2027年度 後半から正常化し、今回の業界シグナルで NAND / eSSD デュレーション を 1-2Q 長めに見る中心ケース。
key risks
市場期待とのズレ / 主要因の転化遅れ / 評価の置き方の悪化
シナリオ詳細を見る
invalidation conditions: 需要、利益率、評価の置き方という中心前提のうち 2 つ以上が外れる場合。
key gating factors: FY2026Q4 実績 が 会社見通し midpoint 近辺以上で着地すること / NAND 平均販売単価 前年同期比 がプラスを維持すること / SSD & ストレージ 構成比 が 60%近辺へ向かうこと
target timing: 2026/07
probability: 0.52
confidence: medium
売上前提: 売上高 5200.0（基準比 +0.0%）
利益率前提: 営業利益率 68.3%（基準差 +0.0pt）
break conditions: 需要か収益化のどちらかが想定線から大きく外れ、中心シナリオとして置きにくくなる場合。
world state: 価格上昇は続くが 2027年度 後半から正常化し、今回の業界シグナルで NAND / eSSD デュレーション を 1-2Q 長めに見る中心ケース。
注意点
監査・不足データ・次アクション
次にやること
warning の主因になっている予想データを補完する
直近の変化
目標株価と結論は判断面でのみ更新し、市場予想との比較は時期と確信度を補う材料として扱います。
売上高の勢い
売上高は ¥543.60、前年同期比 20.8%。前四半期の前年同期比 -6.8% と比べて、成長の勢いが 強まっています。
売上高は ¥543.60、前年同期比 20.8%。前四半期の前年同期比 -6.8% と比べて、成長の勢いが 強まっています。
営業利益率の変化
営業利益率は前四半期比 +7.1pp、前年同期比 -1.0pp。利益の質は 改善方向。
営業利益率は前四半期比 +7.1pp、前年同期比 -1.0pp。利益の質は 改善方向。
主要KPIの変化
SSD & ストレージ 売上高 は前四半期比 22.8% / 前年同期比 7.8%。前回判断の前提を 強める 方向です。
SSD & ストレージ 売上高 は前四半期比 22.8% / 前年同期比 7.8%。前回判断の前提を 強める 方向です。
目標株価の更新
標準シナリオの目標株価は ¥32500.00、現在株価との差は -9.6%。今回は業績前提の変化を反映して見直しました。
標準シナリオの目標株価は ¥32500.00、現在株価との差は -9.6%。今回は業績前提の変化を反映して見直しました。
監査 summary を見る
主要監査 51 件が PASS で、High / Critical はありません。
データ不足を見る
data quality: ソース=loaded / 行=partial / 経営コメント=complete / 不足 metrics: 2026Q4:EPS予想 / 任意 metrics: 2026Q4:FCF予想, 2026FY:FCF予想
missing metrics: 2026Q4:eps_consensus
raw labels を見る
市場: JP
通貨: JPY
business model: メモリ・半導体
story driver: 市況の平常化、高付加価値化
valuation regime: 中間収益力での評価
special state: 特殊事情なし
source load: 読み込み済み
row completeness: 一部不足
commentary completeness: 十分
human review: 未開示
usage status: 参考利用可。注意点あり
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