CH1
CH1 売上推移
売上高は ¥731 で、前年同期比 7.1%。足元のトップラインは 減速 と読めます。
276A
ククレブ・アドバイザーズ株式会社
様子見
参考利用可。注意点あり
市場 JP
最新決算期 2026Q1
Current price
¥3,265
Base target
¥3,868
上値 / 下値
+18.5%
最終更新
2026-04-23 09:50
主な理由
- 利益率: 営業利益率は前四半期比 +20.6pp、前年同期比 -11.7pp 変化しました。
- 需要: 四半期売上高 は前四半期の 586百万円 から 731百万円 へ動き、変化率は +24.7% でした。
- 判定基準: 上値余地はあるものの、買い基準には届いていません。
最大の注意点
先行き予想の行が一部不足
276A
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様子見
+18.5%
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概要
結論・理由・会社理解
この会社は何の会社か
ククレブ・アドバイザーズは、20億円以下を中心とするコンパクトCRE領域で、不動産売買仲介・アドバイザリー・自己勘定投資と、情報流通を支える不動産テックを束ねる小型のCREソリューション企業です。投資判断では、単なる案件一過性の売上ではなく、情報登録件数の積み上がりがどれだけ継続的な案件化と高収益のプラットフォーム収益へ転化するかを重視します。
収益の見方
売上の中心は CRE ソリューションの仲介・売却・自己勘定案件の収益化で、案件成約タイミングにより四半期の振れが出ます。一方で、不動産テックは CREMa や AI 査定・営業支援などのサブスク / SaaS 的な収益を持ち、情報登録件数が増えるほど案件創出と固定収益の両方を支える構造です。
会社の輪郭
ククレブ・アドバイザーズは、20億円以下を中心とするコンパクトCRE領域で、不動産売買仲介・アドバイザリー・自己勘定投資と、情報流通を支える不動産テックを束ねる小型のCREソリューション企業です。
収益モデル
売上の中心は CRE ソリューションの仲介・売却・自己勘定案件の収益化で、案件成約タイミングにより四半期の振れが出ます。
株価ドライバー
株価に効きやすいのは 情報登録件数 と 四半期売上高 です。
いま見る焦点
今回の判断では 営業利益率は前四半期比 +20.6pp、前年同期比 -11.7pp 変化しました を重く見ています。
主要KPI
情報登録件数四半期売上高営業利益率EPSネットキャッシュとBS回転
詳細な理由を見る
利益率: 営業利益率は前四半期比 +20.6pp、前年同期比 -11.7pp 変化しました。
需要: 四半期売上高 は前四半期の 586百万円 から 731百万円 へ動き、変化率は +24.7% でした。
判定基準: 上値余地はあるものの、買い基準には届いていません。
定点観測
CH1-CH6 をスマホで追う
CH2
CH2 営業利益 / 営業利益率
営業利益は ¥243、営業利益率は 33.3%。前四半期比 +20.6pp で、収益性は 改善。
CH3
CH3 実績 / 市場予想 / ガイダンス
直近実績は売上高ベースで市場予想比 +0.0% でした。事前ガイダンスとの比較では、未開示の項目は未開示のまま残しています。
CH4
CH4 主要KPIまたはセグメント
情報登録件数 を含む会社固有 KPI を分解して見ることで、どの事業や主要指標が全社業績を動かしたかを追えます。
CH5
CH5 forward estimates または KPI 補助
CH6
CH6 target bridge または判断履歴
前回の標準シナリオの目標株価から今回の標準シナリオの目標株価までを、売上見通し改定、利益率改定、評価の置き方、時期とリスク、その他に分け、合計一致を確認しています。
シナリオ
Base シナリオの前提
短い thesis
登録件数の増加は続くが案件 時期 の振れも残り、高収益を維持しながら段階的に 評価見直し する中心ケースです。
ドライバー要約
登録件数の増加は続くが案件 時期 の振れも残り、高収益を維持しながら段階的に 評価見直し する中心ケースです。
must happen
情報登録件数 前年同期比 10%以上を維持すること / 売上の谷があっても案件 時期 の説明が維持されること / 営業利益率20%以上と FY EPS 150円超が見えること
key risks
execution 時期 / inventory rotation / 評価 規律
シナリオ詳細を見る
invalidation conditions: 売上停滞が複数四半期続くこと / 営業利益率が20%を明確に割り込むこと / 1株価値の積み上がりが止まること
key gating factors: execution 時期 / inventory rotation / 評価 規律
target timing: 2026/12
probability: 0.5
confidence: medium
売上前提: 売上高 4888.0（基準比 +4.0%）
利益率前提: 営業利益率 23.9%（基準差 +0.5pt）
break conditions: 売上停滞が複数四半期続くこと / 営業利益率が20%を明確に割り込むこと / 1株価値の積み上がりが止まること
world state: 登録件数の増加は続くが案件 時期 の振れも残り、高収益を維持しながら段階的に 評価見直し する中心ケースです。
注意点
監査・不足データ・次アクション
次にやること
warning の主因になっている予想データを補完する
直近の変化
目標株価と結論は判断面でのみ更新し、市場予想との比較は時期と確信度を補う材料として扱います。
売上高の勢い
売上高は ¥730.59、前年同期比 7.1%。前四半期の前年同期比 未開示 と比べて、成長の勢いが 強まっています。
売上高は ¥730.59、前年同期比 7.1%。前四半期の前年同期比 未開示 と比べて、成長の勢いが 強まっています。
営業利益率の変化
営業利益率は前四半期比 +20.6pp、前年同期比 -11.7pp。利益の質は 改善方向。
営業利益率は前四半期比 +20.6pp、前年同期比 -11.7pp。利益の質は 改善方向。
主要KPIの変化
情報登録件数 は前四半期比 5.8% / 前年同期比 19.8%。前回判断の前提を 強める 方向です。
情報登録件数 は前四半期比 5.8% / 前年同期比 19.8%。前回判断の前提を 強める 方向です。
目標株価の更新
標準シナリオの目標株価は ¥3868.39、現在株価との差は 18.5%。今回は業績前提の変化を反映して見直しました。
標準シナリオの目標株価は ¥3868.39、現在株価との差は 18.5%。今回は業績前提の変化を反映して見直しました。
監査 summary を見る
主要監査 51 件が PASS で、High / Critical はありません。
データ不足を見る
data quality: ソース=loaded / 行=partial / 経営コメント=complete / 不足 行: 2026Q2 / 不足 metrics: 2026Q2:売上高予想, 2026Q2:営業利益予想, 2026Q2:営業利益率予想 ほか 1 件 / 任意 metrics: 2026Q2:FCF予想, 2026FY:FCF予想
missing rows: 2026Q2
missing metrics: 2026Q2:revenue_consensus, 2026Q2:営業_income_consensus, 2026Q2:営業_利益率_consensus, 2026Q2:eps_consensus
raw labels を見る
市場: JP
通貨: JPY
business model: マーケットプレイス
story driver: 収益化の深まり
valuation regime: 営業利益中心の評価
special state: 特殊事情なし
source load: 読み込み済み
row completeness: 一部不足
commentary completeness: 十分
human review: 未開示
usage status: 参考利用可。注意点あり
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