276A 5部構成 分析レポート

As-of: 2026-04-09 Asia/Tokyo 会計基準: Japanese GAAP 単位: JPYm 基準株価: ¥3,265.00

1. 決算ハイライト・バリュエーション・投資ストーリー

この銘柄は外部入力（*_chatgpt-output.md / references/*.md）が未提供のため、標準文面を表示しています。

直近実績 (2026Q1)

情報登録件数

7,262

前四半期比 +5.8%

四半期売上高

731百万円

前四半期比 +24.7%

営業利益率

33.3%

前四半期比 +20.6pt

希薄化後EPS

32.30

前四半期比 +56.2%

  • 投資判断: 様子見
  • 利用状態: 参考利用可。注意点あり
  • 推奨行動: 主要数値の出所情報を補完した更新版で再判定するまで、自動執行を止めます。
  • 標準目標株価: ¥3,868.39（現在比 +18.5%）

バリュエーション手法選定

主要手法: EV/EBIT

11.5〜19.0倍

ククレブは高利益率の small-cap 基盤 候補ですが、案件 時期 の振れで売上だけを見ると過大評価しやすいため、EV/EBIT を主…

クロスチェック: 株価収益率 補助確認

17.0〜28.0倍

主手法の前提と異なる角度で、目標株価の前提整合を確認します。

投資ストーリー要約

背景: ククレブ・アドバイザーズは、20億円以下を中心とするコンパクトCRE領域で、不動産売買仲介・アドバイザリー・自己勘定投資と、情報流通を支える不動産テックを束ねる小型のCREソリューション企業です。

収益構造: 売上の中心は CRE ソリューションの仲介・売却・自己勘定案件の収益化で、案件成約タイミングにより四半期の振れが出ます。

今回の変化: 情報登録件数は7,262（前四半期比 +5.8%）、四半期売上高は731百万円（前四半期比 +24.7%）、営業利益率は33.3%（前四半期比 +20.6pt）。

今回の論点: 今回の判断では 営業利益率は前四半期比 +20.6pp、前年同期比 -11.7pp 変化しました を重く見ています。

次四半期の確認: 情報登録件数・四半期売上高・営業利益率が続くかを見ます。

ククレブ・アドバイザーズ株式会社の情報登録件数: 情報登録件数は前四半期比で+5.8%。プラス。利益率の改善が続いています。（確認指標: 情報登録件数）

ククレブ・アドバイザーズ株式会社の四半期売上高: 四半期売上高は前四半期比で+24.7%。上値余地はあるものの、買い基準には届いていません。（確認指標: 四半期売上高）

営業利益率: 営業利益率は前四半期比で+20.6pt。中立。いまの水準が続くかを確認します。（確認指標: 営業利益率）

2. 決算背景・因果チェーン・KPI定義（詳細表示/非表示）

決算数値 / 会社ガイダンス / 市場予想の対応

グラフは canonical data、補足の原表は chatgpt-output.md を参照します。

A. 直近決算

実績 vs 市場予想 vs 事前ガイダンス

売上高と EPS を優先表示し、背景カードの「市場予想比 / ガイダンス比」と同じ比較軸で読みます。

売上高 / EPS の比較カードを作るための直近データが不足しています。

B. 次の会社ガイダンス

会社ガイダンス vs 市場予想

表示期間: 2026FY

売上高

初期表示は差分だけを見せ、細かい数値は詳細に畳みます。

市場予想比 162.3%
会社ガイダンス
会社ガイダンス: ¥4700
市場予想
市場予想: ¥1792
詳細数値を開く

A. 直近決算の詳細数値

実績 / 市場予想 / 事前ガイダンスの canonical data をそのまま表示します。

metricactualconsensusguidedelta_consensusdelta_guideinterpretationavailability_stateavailability_reasonsource_loaded_staterow_completeness_stateis_optional_metricrow_idcanonical_origin
売上高¥731N/A¥743N/A-1.7%N/Aavailable直近実績と比較対象が揃っています。partialcompleteFalselatest:売上高latest_quarter_comparison
営業利益¥243N/A¥212N/A14.8%N/Aavailable直近実績と比較対象が揃っています。partialcompleteFalselatest:営業利益latest_quarter_comparison
営業利益率33.3%N/A28.5%N/A+4.8ppN/Aavailable直近実績と比較対象が揃っています。partialcompleteFalselatest:営業利益率latest_quarter_comparison
EPS32.30N/AN/AN/AN/AN/Apartial直近実績はあるものの、比較対象の一部が未取得です。partialpartialFalselatest:EPSlatest_quarter_comparison
FCFN/AN/AN/AN/AN/AN/Aunavailable直近実績自体が未取得です。partialmissingTruelatest:FCFlatest_quarter_comparison

B. 次の会社ガイダンスの詳細数値

会社ガイダンスと市場予想の canonical data をそのまま表示します。

row_idperiodmetricguideconsensusinternal_base_casedelta_pctnotesource_summaryestimate_dateavailability_stateavailability_reasonsource_loaded_staterow_completeness_stateguide_supported_stateguide_supported_missing_metricsfreshness_notecanonical_origin
forward:2026Q2:revenue2026Q2売上高N/AN/AN/AN/A市場予想の行は未取得です。先行き予想ソース: 補足推定 | 推定日: 2026-03-23 | 取得時刻: 2026-04-23T09:49:39+09:00 | 取得状況: 一部不足 | 補足: フリー 公開 四半期-足元 analyst 市場予想 で 276A は still not reproducibly available, but IFIS 公開アナリスト予想ページ now provides a reproducible 2026年度 売上高 と 営業利益 市場予想 行. package therefore keeps 2026年度 市場予想 as a usable 通期 anchor while leaving 2026Q2 市場予想 explicitly unavailable. Primary-source recheck (2026-04-09) confirmed undisclosed fields remain 未開示.2026-03-23unavailable市場予想の行は未取得です。loadedinsufficientFalse[]Company guidance was refreshed from the FY2026 1Q materials dated 2026-01-14 JST. Current price was separately anchored to the latest settled close confirmed on Yahoo! Finance Japan, 3,400 JPY on 2026-03-19. Current price was refreshed from Google Finance on 2026-03-25. Current price was refreshed from Manual input (2026-03-26 16:40 JST) on 2026-03-26T16:40:00+09:00. Current price was refreshed from Manual input (2026-03-27 22:29 JST) on 2026-03-27T22:29:00+09:00. Current price was refreshed from Manual input (past price table) on 2026-03-30T11:07:15+09:00. Current price was refreshed from Manual input (past price table) on 2026-03-30T11:11:36+09:00. Current price was refreshed from Manual input (past price table) on 2026-03-30T21:00:25+09:00. Current price was refreshed from Manual input (past price table) on 2026-03-30T21:00:35+09:00. Current price was refreshed from Manual input (past price table) on 2026-03-31T14:22:10+09:00. Current price was refreshed from Manual input (2026-04-01 price table) on 2026-04-01T14:58:13+09:00. Current price was refreshed from Manual input (2026-04-02 price table) on 2026-04-02T09:46:04+09:00. Current price was refreshed from Manual input (2026-04-05 price table) on 2026-04-05T19:59:08+09:00. Current price was refreshed from Manual input (2026-04-08 price table) on 2026-04-08T14:28:26+09:00. Current price was refreshed from Manual input (2026-04-09 price table) on 2026-04-09T22:19:16+09:00. Primary-source recheck (2026-04-09) kept undisclosed metrics as N/A under strict policy. Current price was refreshed from Manual input (2026-04-10 current prices) on 2026-04-10T15:36:57+09:00. Current price was refreshed from Manual input (2026-04-13 latest prices) on 2026-04-13T10:18:52+09:00. Current price was refreshed from Manual input (2026-04-14 latest prices) on 2026-04-14T09:55:14+09:00. Current price was refreshed from Manual input (2026-04-16 latest prices) on 2026-04-16T23:32:03+09:00. Current price was refreshed from Google Finance (filled from N/A on 2026-04-19) on 2026-04-19T20:38:18+09:00. Current price was refreshed from Manual input (2026-04-21 latest prices) on 2026-04-21T19:26:37+09:00. Current price was refreshed from Manual input (2026-04-23 latest prices) on 2026-04-23T09:47:02+09:00. Current price was refreshed from Manual input (2026-04-23 latest prices; N/A supplemented) on 2026-04-23T09:49:39+09:00.guidance_and_consensus
forward:2026Q2:operating_income2026Q2営業利益N/AN/AN/AN/A市場予想の行は未取得です。先行き予想ソース: 補足推定 | 推定日: 2026-03-23 | 取得時刻: 2026-04-23T09:49:39+09:00 | 取得状況: 一部不足 | 補足: フリー 公開 四半期-足元 analyst 市場予想 で 276A は still not reproducibly available, but IFIS 公開アナリスト予想ページ now provides a reproducible 2026年度 売上高 と 営業利益 市場予想 行. package therefore keeps 2026年度 市場予想 as a usable 通期 anchor while leaving 2026Q2 市場予想 explicitly unavailable. Primary-source recheck (2026-04-09) confirmed undisclosed fields remain 未開示.2026-03-23unavailable市場予想の行は未取得です。loadedinsufficientFalse[]Company guidance was refreshed from the FY2026 1Q materials dated 2026-01-14 JST. Current price was separately anchored to the latest settled close confirmed on Yahoo! Finance Japan, 3,400 JPY on 2026-03-19. Current price was refreshed from Google Finance on 2026-03-25. Current price was refreshed from Manual input (2026-03-26 16:40 JST) on 2026-03-26T16:40:00+09:00. Current price was refreshed from Manual input (2026-03-27 22:29 JST) on 2026-03-27T22:29:00+09:00. Current price was refreshed from Manual input (past price table) on 2026-03-30T11:07:15+09:00. Current price was refreshed from Manual input (past price table) on 2026-03-30T11:11:36+09:00. Current price was refreshed from Manual input (past price table) on 2026-03-30T21:00:25+09:00. Current price was refreshed from Manual input (past price table) on 2026-03-30T21:00:35+09:00. Current price was refreshed from Manual input (past price table) on 2026-03-31T14:22:10+09:00. Current price was refreshed from Manual input (2026-04-01 price table) on 2026-04-01T14:58:13+09:00. Current price was refreshed from Manual input (2026-04-02 price table) on 2026-04-02T09:46:04+09:00. Current price was refreshed from Manual input (2026-04-05 price table) on 2026-04-05T19:59:08+09:00. Current price was refreshed from Manual input (2026-04-08 price table) on 2026-04-08T14:28:26+09:00. Current price was refreshed from Manual input (2026-04-09 price table) on 2026-04-09T22:19:16+09:00. Primary-source recheck (2026-04-09) kept undisclosed metrics as N/A under strict policy. Current price was refreshed from Manual input (2026-04-10 current prices) on 2026-04-10T15:36:57+09:00. Current price was refreshed from Manual input (2026-04-13 latest prices) on 2026-04-13T10:18:52+09:00. Current price was refreshed from Manual input (2026-04-14 latest prices) on 2026-04-14T09:55:14+09:00. Current price was refreshed from Manual input (2026-04-16 latest prices) on 2026-04-16T23:32:03+09:00. Current price was refreshed from Google Finance (filled from N/A on 2026-04-19) on 2026-04-19T20:38:18+09:00. Current price was refreshed from Manual input (2026-04-21 latest prices) on 2026-04-21T19:26:37+09:00. Current price was refreshed from Manual input (2026-04-23 latest prices) on 2026-04-23T09:47:02+09:00. Current price was refreshed from Manual input (2026-04-23 latest prices; N/A supplemented) on 2026-04-23T09:49:39+09:00.guidance_and_consensus
forward:2026Q2:operating_margin_pct2026Q2営業利益率N/AN/AN/AN/A市場予想の行は未取得です。先行き予想ソース: 補足推定 | 推定日: 2026-03-23 | 取得時刻: 2026-04-23T09:49:39+09:00 | 取得状況: 一部不足 | 補足: フリー 公開 四半期-足元 analyst 市場予想 で 276A は still not reproducibly available, but IFIS 公開アナリスト予想ページ now provides a reproducible 2026年度 売上高 と 営業利益 市場予想 行. package therefore keeps 2026年度 市場予想 as a usable 通期 anchor while leaving 2026Q2 市場予想 explicitly unavailable. Primary-source recheck (2026-04-09) confirmed undisclosed fields remain 未開示.2026-03-23unavailable市場予想の行は未取得です。loadedinsufficientFalse[]Company guidance was refreshed from the FY2026 1Q materials dated 2026-01-14 JST. Current price was separately anchored to the latest settled close confirmed on Yahoo! Finance Japan, 3,400 JPY on 2026-03-19. Current price was refreshed from Google Finance on 2026-03-25. Current price was refreshed from Manual input (2026-03-26 16:40 JST) on 2026-03-26T16:40:00+09:00. Current price was refreshed from Manual input (2026-03-27 22:29 JST) on 2026-03-27T22:29:00+09:00. Current price was refreshed from Manual input (past price table) on 2026-03-30T11:07:15+09:00. Current price was refreshed from Manual input (past price table) on 2026-03-30T11:11:36+09:00. Current price was refreshed from Manual input (past price table) on 2026-03-30T21:00:25+09:00. Current price was refreshed from Manual input (past price table) on 2026-03-30T21:00:35+09:00. Current price was refreshed from Manual input (past price table) on 2026-03-31T14:22:10+09:00. Current price was refreshed from Manual input (2026-04-01 price table) on 2026-04-01T14:58:13+09:00. Current price was refreshed from Manual input (2026-04-02 price table) on 2026-04-02T09:46:04+09:00. Current price was refreshed from Manual input (2026-04-05 price table) on 2026-04-05T19:59:08+09:00. Current price was refreshed from Manual input (2026-04-08 price table) on 2026-04-08T14:28:26+09:00. Current price was refreshed from Manual input (2026-04-09 price table) on 2026-04-09T22:19:16+09:00. Primary-source recheck (2026-04-09) kept undisclosed metrics as N/A under strict policy. Current price was refreshed from Manual input (2026-04-10 current prices) on 2026-04-10T15:36:57+09:00. Current price was refreshed from Manual input (2026-04-13 latest prices) on 2026-04-13T10:18:52+09:00. Current price was refreshed from Manual input (2026-04-14 latest prices) on 2026-04-14T09:55:14+09:00. Current price was refreshed from Manual input (2026-04-16 latest prices) on 2026-04-16T23:32:03+09:00. Current price was refreshed from Google Finance (filled from N/A on 2026-04-19) on 2026-04-19T20:38:18+09:00. Current price was refreshed from Manual input (2026-04-21 latest prices) on 2026-04-21T19:26:37+09:00. Current price was refreshed from Manual input (2026-04-23 latest prices) on 2026-04-23T09:47:02+09:00. Current price was refreshed from Manual input (2026-04-23 latest prices; N/A supplemented) on 2026-04-23T09:49:39+09:00.guidance_and_consensus
forward:2026Q2:eps2026Q2EPSN/AN/AN/AN/A市場予想の行は未取得です。先行き予想ソース: 補足推定 | 推定日: 2026-03-23 | 取得時刻: 2026-04-23T09:49:39+09:00 | 取得状況: 一部不足 | 補足: フリー 公開 四半期-足元 analyst 市場予想 で 276A は still not reproducibly available, but IFIS 公開アナリスト予想ページ now provides a reproducible 2026年度 売上高 と 営業利益 市場予想 行. package therefore keeps 2026年度 市場予想 as a usable 通期 anchor while leaving 2026Q2 市場予想 explicitly unavailable. Primary-source recheck (2026-04-09) confirmed undisclosed fields remain 未開示.2026-03-23unavailable市場予想の行は未取得です。loadedinsufficientFalse[]Company guidance was refreshed from the FY2026 1Q materials dated 2026-01-14 JST. Current price was separately anchored to the latest settled close confirmed on Yahoo! Finance Japan, 3,400 JPY on 2026-03-19. Current price was refreshed from Google Finance on 2026-03-25. Current price was refreshed from Manual input (2026-03-26 16:40 JST) on 2026-03-26T16:40:00+09:00. Current price was refreshed from Manual input (2026-03-27 22:29 JST) on 2026-03-27T22:29:00+09:00. Current price was refreshed from Manual input (past price table) on 2026-03-30T11:07:15+09:00. Current price was refreshed from Manual input (past price table) on 2026-03-30T11:11:36+09:00. Current price was refreshed from Manual input (past price table) on 2026-03-30T21:00:25+09:00. Current price was refreshed from Manual input (past price table) on 2026-03-30T21:00:35+09:00. Current price was refreshed from Manual input (past price table) on 2026-03-31T14:22:10+09:00. Current price was refreshed from Manual input (2026-04-01 price table) on 2026-04-01T14:58:13+09:00. Current price was refreshed from Manual input (2026-04-02 price table) on 2026-04-02T09:46:04+09:00. Current price was refreshed from Manual input (2026-04-05 price table) on 2026-04-05T19:59:08+09:00. Current price was refreshed from Manual input (2026-04-08 price table) on 2026-04-08T14:28:26+09:00. Current price was refreshed from Manual input (2026-04-09 price table) on 2026-04-09T22:19:16+09:00. Primary-source recheck (2026-04-09) kept undisclosed metrics as N/A under strict policy. Current price was refreshed from Manual input (2026-04-10 current prices) on 2026-04-10T15:36:57+09:00. Current price was refreshed from Manual input (2026-04-13 latest prices) on 2026-04-13T10:18:52+09:00. Current price was refreshed from Manual input (2026-04-14 latest prices) on 2026-04-14T09:55:14+09:00. Current price was refreshed from Manual input (2026-04-16 latest prices) on 2026-04-16T23:32:03+09:00. Current price was refreshed from Google Finance (filled from N/A on 2026-04-19) on 2026-04-19T20:38:18+09:00. Current price was refreshed from Manual input (2026-04-21 latest prices) on 2026-04-21T19:26:37+09:00. Current price was refreshed from Manual input (2026-04-23 latest prices) on 2026-04-23T09:47:02+09:00. Current price was refreshed from Manual input (2026-04-23 latest prices; N/A supplemented) on 2026-04-23T09:49:39+09:00.guidance_and_consensus
forward:2026Q2:fcf2026Q2FCFN/AN/AN/AN/Asample data には FCF の市場予想がないため、ここは未開示です。先行き予想ソース: 補足推定 | 推定日: 2026-03-23 | 取得時刻: 2026-04-23T09:49:39+09:00 | 取得状況: 一部不足 | 補足: フリー 公開 四半期-足元 analyst 市場予想 で 276A は still not reproducibly available, but IFIS 公開アナリスト予想ページ now provides a reproducible 2026年度 売上高 と 営業利益 市場予想 行. package therefore keeps 2026年度 市場予想 as a usable 通期 anchor while leaving 2026Q2 市場予想 explicitly unavailable. Primary-source recheck (2026-04-09) confirmed undisclosed fields remain 未開示.2026-03-23unavailable市場予想の行は未取得です。loadedinsufficientFalse[]Company guidance was refreshed from the FY2026 1Q materials dated 2026-01-14 JST. Current price was separately anchored to the latest settled close confirmed on Yahoo! Finance Japan, 3,400 JPY on 2026-03-19. Current price was refreshed from Google Finance on 2026-03-25. Current price was refreshed from Manual input (2026-03-26 16:40 JST) on 2026-03-26T16:40:00+09:00. Current price was refreshed from Manual input (2026-03-27 22:29 JST) on 2026-03-27T22:29:00+09:00. Current price was refreshed from Manual input (past price table) on 2026-03-30T11:07:15+09:00. Current price was refreshed from Manual input (past price table) on 2026-03-30T11:11:36+09:00. Current price was refreshed from Manual input (past price table) on 2026-03-30T21:00:25+09:00. Current price was refreshed from Manual input (past price table) on 2026-03-30T21:00:35+09:00. Current price was refreshed from Manual input (past price table) on 2026-03-31T14:22:10+09:00. Current price was refreshed from Manual input (2026-04-01 price table) on 2026-04-01T14:58:13+09:00. Current price was refreshed from Manual input (2026-04-02 price table) on 2026-04-02T09:46:04+09:00. Current price was refreshed from Manual input (2026-04-05 price table) on 2026-04-05T19:59:08+09:00. Current price was refreshed from Manual input (2026-04-08 price table) on 2026-04-08T14:28:26+09:00. Current price was refreshed from Manual input (2026-04-09 price table) on 2026-04-09T22:19:16+09:00. Primary-source recheck (2026-04-09) kept undisclosed metrics as N/A under strict policy. Current price was refreshed from Manual input (2026-04-10 current prices) on 2026-04-10T15:36:57+09:00. Current price was refreshed from Manual input (2026-04-13 latest prices) on 2026-04-13T10:18:52+09:00. Current price was refreshed from Manual input (2026-04-14 latest prices) on 2026-04-14T09:55:14+09:00. Current price was refreshed from Manual input (2026-04-16 latest prices) on 2026-04-16T23:32:03+09:00. Current price was refreshed from Google Finance (filled from N/A on 2026-04-19) on 2026-04-19T20:38:18+09:00. Current price was refreshed from Manual input (2026-04-21 latest prices) on 2026-04-21T19:26:37+09:00. Current price was refreshed from Manual input (2026-04-23 latest prices) on 2026-04-23T09:47:02+09:00. Current price was refreshed from Manual input (2026-04-23 latest prices; N/A supplemented) on 2026-04-23T09:49:39+09:00.guidance_and_consensus
forward:2026FY:revenue2026FY売上高¥4700¥1792Use the public IFIS FY2026 consensus row as the market anchor and the official FY2026 company guide as the upside / execution cross-check.162.3%N/AIFIS analyst page + 2025年8月期 決算短信 / 2026年8月期 第1四半期 決算説明資料2026-03-26available市場予想の中核項目は揃っています。任意項目は一部未取得です。loadedcompleteTrue['eps_consensus']FY-only public consensus is available; quarter-level consensus remains unavailable.forward_estimates
forward:2026FY:operating_income2026FY営業利益¥1100¥318Use the public IFIS FY2026 consensus row as the market anchor and the official FY2026 company guide as the upside / execution cross-check.245.9%N/AIFIS analyst page + 2025年8月期 決算短信 / 2026年8月期 第1四半期 決算説明資料2026-03-26available市場予想の中核項目は揃っています。任意項目は一部未取得です。loadedcompleteTrue['eps_consensus']FY-only public consensus is available; quarter-level consensus remains unavailable.forward_estimates
forward:2026FY:operating_margin_pct2026FY営業利益率23.4%17.8%Use the public IFIS FY2026 consensus row as the market anchor and the official FY2026 company guide as the upside / execution cross-check.+5.7ppN/AIFIS analyst page + 2025年8月期 決算短信 / 2026年8月期 第1四半期 決算説明資料2026-03-26available市場予想の中核項目は揃っています。任意項目は一部未取得です。loadedcompleteTrue['eps_consensus']FY-only public consensus is available; quarter-level consensus remains unavailable.forward_estimates
forward:2026FY:eps2026FYEPS163.71N/AUse the public IFIS FY2026 consensus row as the market anchor and the official FY2026 company guide as the upside / execution cross-check.N/AN/AIFIS analyst page + 2025年8月期 決算短信 / 2026年8月期 第1四半期 決算説明資料2026-03-26available市場予想の中核項目は揃っています。任意項目は一部未取得です。loadedcompleteTrue['eps_consensus']FY-only public consensus is available; quarter-level consensus remains unavailable.forward_estimates
forward:2026FY:fcf2026FYFCFN/AN/AUse the public IFIS FY2026 consensus row as the market anchor and the official FY2026 company guide as the upside / execution cross-check.N/Asample data には FCF の市場予想がないため、ここは未開示です。IFIS analyst page + 2025年8月期 決算短信 / 2026年8月期 第1四半期 決算説明資料2026-03-26available市場予想の中核項目は揃っています。任意項目は一部未取得です。loadedcompleteTrue['eps_consensus']FY-only public consensus is available; quarter-level consensus remains unavailable.forward_estimates

元レポート 1-1 四半期表

実績・ガイダンス・市場予想の原表です。

元データ表が不足しているため表示できません。

元レポート 1-2 年次表

年次 actual / guide / consensus の原表です。

元データ表が不足しているため表示できません。

乖離とセグメントの背景

この会社は何の会社か: ククレブ・アドバイザーズは、20億円以下を中心とするコンパクトCRE領域で、不動産売買仲介・アドバイザリー・自己勘定投資と、情報流通を支える不動産テックを束ねる小型のCREソリューション企業です。

どう稼ぐ会社か: 売上の中心は CRE ソリューションの仲介・売却・自己勘定案件の収益化で、案件成約タイミングにより四半期の振れが出ます。

今回の判断で重視した論点: 今回の判断では 営業利益率は前四半期比 +20.6pp、前年同期比 -11.7pp 変化しました を重く見ています。

因果チェーンと主要KPI

前四半期比 +20.6pt。プラス。利益率の改善が続いています。

買い・様子見・売りの境界に対する現在位置です。。上値余地はあるものの、買い基準には届いていません。

前回比の詳細は定点観測パックで確認してください。。中立。いまの水準が続くかを確認します。

KPI名 なぜ重要か 目安(閾値)
情報登録件数 ククレブの案件化は情報在庫の厚みが起点で、ユーザー数よりも情報登録件数の増加が将来の売上に直結しやすいためです。 情報登録件数 前年同期比 10%
四半期売上高 登録件数が増えても案件化や成約のタイミングが崩れると売上へ転化しないため、基盤 depth と 収益化 の両方を見る必要があるためです。 案件 時期 要因を除けば売上停滞が長引かないこと
営業利益率 基盤 評価見直し の前提は成長だけでなく高い利益転化率が続くことで、利益率 が崩れると小型高成長株としての 高めの評価 が剥がれやすいためです。 営業利益率 20%
EPS ククレブはBS拡張のために資本政策を使う局面にあり、利益総額だけではなく 1 株当たりでの積み上がりを見ないと 評価 を誤りやすいためです。 FY EPS 見通し ¥150

投資判断: 様子見 / 利用状態: 参考利用可。注意点あり

標準目標株価: ¥3,868.39（現在比 +18.5%）

3. 業績推移と予測ダッシュボード (チャート)

連結 売上高・営業利益・利益率・YoY (四半期)

横スクロールで直近実績の推移を確認できます。

連結 売上高・営業利益・利益率・YoY (年次)

年次の実績と forward 前提のつながりを確認します。

セグメント別 売上高推移 (四半期)

会社の四半期セグメント売上が未開示のため、全社開示値のみを表示しています。

セグメント別売上高の四半期開示がないため、このチャートは全社開示値のみを表示しています（推計補完はしていません）。

会社開示の四半期セグメントは 1 系列のみです。ここで 1 系列になるのは欠損ではなく、開示範囲によるものです。年次の地域補足開示がある場合は別カードで確認します。

セグメント別 営業利益推移 (四半期)

地域別営業利益は非開示のため、連結営業利益を地域売上構成比で按分した参考系列を表示します。

会社開示の四半期セグメントは 1 系列のみです。ここで 1 系列になるのは欠損ではなく、開示範囲によるものです。年次の地域補足開示がある場合は別カードで確認します。

このグラフの営業利益は参考値です（連結営業利益を地域売上比で按分）。

セグメント別 売上・営業利益推移 (年次予測まで)

添付レポートの年次 actual / forecast をそのまま確認します。

会社開示の四半期セグメントは 1 系列のみです。ここで 1 系列になるのは欠損ではなく、開示範囲によるものです。年次の地域補足開示がある場合は別カードで確認します。

連結YoYに対するセグメント別寄与度

どの事業が連結成長を押し上げ、どの事業が逆風かを確認します。

営業益寄与の棒は参考値です（連結営業利益を地域売上比で按分）。

主要KPI推移 (四半期)

因果チェーンと主要KPIで定義した指標を対象に、取得済み系列は時系列で、未取得系列は注記で確認します。

表示対象KPI: 情報登録件数 / 四半期売上高 / 営業利益率 / EPS

時系列表示中: 情報登録件数 / 四半期売上高 / 営業利益率 / EPS

4. 妥当性検証・目標株価シナリオ

要素分解（発生確率 × 価格影響度のネット期待値）

外部レポートの 5-1 表がないため、この要素分解は repo 内の目標株価ブリッジから再構成しています。ユーザー入力の表の逐語再現ではありません。

問題: 先行き予想の行が一部不足

影響: 通常利用の条件を満たしていないため、結論は参考利用にとどめます。

対応: 単価、広告需要、商材ミックスにつながる先行き予想を補完してから通常利用へ戻します。

シナリオ比較

外部レポートの 5-4 表がないため、このシナリオ比較は repo 内評価モデルから再構成しています。ユーザー入力の表の逐語再現ではありません。

シナリオ 目標株価 現在株価差 達成確率 達成時期 主要KPI閾値
標準 ¥3,868.39 +18.5% 50.0% 8か月後 (2026/12) 情報登録件数 前年同期比 10%以上を維持すること / 営業利益率20%以上と FY EPS 150円超が見えること
強気 ¥5,288.31 +62.0% 25.0% 11か月後 (2027/03) 情報登録件数の伸びが案件化と成約へつながること / 営業利益率が25%前後へ戻ること
弱気 ¥2,397.51 -26.6% 25.0% 5か月後 (2026/09) 営業利益率が <= 15%

強気: 情報登録件数の伸びが案件化とテック収益へ素直に転化し、増資後のBSが 基盤 評価見直し を後押しする世界です。

崩れる条件: 登録件数は増えても 収益化 と 利益率 改善が伴わず、強気 の 評価見直し 前提が崩れる場合。

標準: 登録件数の増加は続くが案件 時期 の振れも残り、高収益を維持しながら段階的に 評価見直し する中心ケースです。

崩れる条件: 成長は続いても収益化の質が弱く、現在の段階的 評価見直し 想定が成り立たなくなる場合。

弱気: 情報登録件数は伸びても案件化が遅れ、BS拡張の効率も上がらず、基盤 高めの評価 が剥がれる世界です。

崩れる条件: 登録件数の積み上がりと 利益率 維持が再確認され、弱気 の broker-like 評価 前提が崩れる場合。

5. 詳細データテーブル (全生データ・予測前提含む)

提示された全数値を網羅しています。未開示項目は N/A のまま保持し、元レポートの実績表・予測表を section 5 に再掲しています。

詳細データテーブルの元ソースが不足しているため表示できません。