CH1
CH1 売上推移
売上高は $1,305 で、前年同期比 23.3%。足元のトップラインは 再加速 と読めます。
CRWD
CrowdStrike Holdings, Inc.
様子見
参考利用可。注意点あり
市場 US
最新決算期 2026Q4
Current price
$466.68
Base target
$451.58
上値 / 下値
-3.2%
最終更新
2026-04-23 09:57
主な理由
- 変化: 前回比で大きな悪化はまだ確認されていません。
- 利益率: 営業利益率は前四半期の 21.4% から 25.0% へ +3.5pt 改善しました…。
- 判定基準: 上値余地と事業前提の両方を見て、今回は様子見とします。
最大の注意点
目標株価の計算前提に注意点あり
CRWD
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様子見
-3.2%
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概要
結論・理由・会社理解
この会社は何の会社か
CrowdStrike は Falcon を中核に、endpoint、cloud、identity、next-gen SIEM、managed サービス を単一クラウド基盤で束ねるサイバーセキュリティ企業です。投資判断の起点は、期末 ARR と net 新規 ARR が 20%台の成長を維持しながら Flex を通じて採用深度を広げ、その売上が 調整後 利益率と フリーキャッシュフロー に残り続けるかです。
収益の見方
収益の中心はサブスクリプションで、ARR の積み上がり、Flex でのモジュール拡張、Cloud / Identity / Next-Gen SIEM への横展開が売上成長とリテンションを支えます。株価は 会計基準 利益よりも、ARR・導入拡大・利益率・利益の現金化 の組み合わせで評価されやすいため、Falcon 基盤 の採用深度と 現金 generation を同時に見る必要があります。
会社の輪郭
CrowdStrike は Falcon を中核に、endpoint、cloud、identity、next-gen SIEM、managed サービス を単一クラウド基盤で束ねるサイバーセキュリティ企業です。
収益モデル
収益の中心はサブスクリプションで、ARR の積み上がり、Flex でのモジュール拡張、Cloud / Identity / Next-Gen SIEM への横展開が売上成長とリテンションを支えます。
株価ドライバー
株価に効きやすいのは 期末 ARR と Net 新規 ARR です。
いま見る焦点
今回の判断では 変化: 前回比で大きな悪化はまだ確認されていません を重く見ています。
主要KPI
期末 ARRNet 新規 ARRSix-plus module 導入拡大Falcon Flex ARR調整後 営業利益率フリーキャッシュフロー利益率
詳細な理由を見る
変化: 前回比で大きな悪化はまだ確認されていません。
利益率: 営業利益率は前四半期の 21.4% から 25.0% へ +3.5pt 改善しました…。
判定基準: 上値余地と事業前提の両方を見て、今回は様子見とします。
定点観測
CH1-CH6 をスマホで追う
CH2
CH2 営業利益 / 営業利益率
営業利益は $326、営業利益率は 25.0%。前四半期比 +3.5pp で、収益性は 改善。
CH3
CH3 実績 / 市場予想 / ガイダンス
直近実績は売上高ベースで市場予想比 +0.6% でした。事前ガイダンスとの比較では、未開示の項目は未開示のまま残しています。
CH4
CH4 主要KPIまたはセグメント
期末 ARR を含む会社固有 KPI を分解して見ることで、どの事業や主要指標が全社業績を動かしたかを追えます。
CH5
CH5 forward estimates または KPI 補助
CH6
CH6 target bridge または判断履歴
前回の標準シナリオの目標株価から今回の標準シナリオの目標株価までを、売上見通し改定、利益率改定、評価の置き方、時期とリスク、その他に分け、合計一致を確認しています。
シナリオ
Base シナリオの前提
短い thesis
FY27 はガイド線どおりに進み、ARR は low-20s 成長、利益率 は 24%台半ば、高めの評価 EV/S は維持される中心ケースです。
ドライバー要約
FY27 はガイド線どおりに進み、ARR は low-20s 成長、利益率 は 24%台半ば、高めの評価 EV/S は維持される中心ケースです。
must happen
FY27 売上高 が 会社見通し midpoint 近辺で進むこと / 期末 ARR が 6.46十億-6.52十億 近辺で着地すること / 営業利益率 が 24.0-24.5%帯を維持すること
key risks
ARR deceleration / competition headline ぶれ / 高めの評価 評価 fatigue
シナリオ詳細を見る
invalidation conditions: 期末 ARR が 6.46十億 を明確に下回ること / Net 新規 ARR が H2 に $250m を割り込むこと / 営業利益率 が 24%台へ乗らないこと
key gating factors: ARR deceleration / competition headline ぶれ / 高めの評価 評価 fatigue
target timing: 2026/12
probability: 0.57
confidence: medium
売上前提: 売上高 5897.6（基準比 +0.0%）
利益率前提: 営業利益率 24.5%（基準差 +0.0pt）
break conditions: 期末 ARR が 6.46十億 を明確に下回ること / Net 新規 ARR が H2 に $250m を割り込むこと / 営業利益率 が 24%台へ乗らないこと
world state: FY27 はガイド線どおりに進み、ARR は low-20s 成長、利益率 は 24%台半ば、高めの評価 EV/S は維持される中心ケースです。
注意点
監査・不足データ・次アクション
次にやること
warning の主因を確認して再更新する
直近の変化
目標株価と結論は判断面でのみ更新し、市場予想との比較は時期と確信度を補う材料として扱います。
売上高の勢い
売上高は $1305.00、前年同期比 23.3%。前四半期の前年同期比 22.2% と比べて、成長の勢いが 強まっています。
売上高は $1305.00、前年同期比 23.3%。前四半期の前年同期比 22.2% と比べて、成長の勢いが 強まっています。
営業利益率の変化
営業利益率は前四半期比 +3.5pp、前年同期比 +3.7pp。利益の質は 改善方向。
営業利益率は前四半期比 +3.5pp、前年同期比 +3.7pp。利益の質は 改善方向。
主要KPIの変化
期末 ARR は前四半期比 6.7% / 前年同期比 23.8%。前回判断の前提を 強める 方向です。
期末 ARR は前四半期比 6.7% / 前年同期比 23.8%。前回判断の前提を 強める 方向です。
目標株価の更新
標準シナリオの目標株価は $451.58、現在株価との差は -3.2%。今回は業績前提の変化を反映して見直しました。
標準シナリオの目標株価は $451.58、現在株価との差は -3.2%。今回は業績前提の変化を反映して見直しました。
監査 summary を見る
主要監査 51 件が PASS で、High / Critical はありません。
データ不足を見る
data quality: ソース=loaded / 行=partial / 経営コメント=complete / 任意 metrics: 2027Q1:FCF予想, 2027FY:FCF予想
raw labels を見る
市場: US
通貨: USD
business model: SaaS・継続課金
story driver: 収益化の深まり
valuation regime: 売上中心の評価
special state: 特殊事情なし
source load: 読み込み済み
row completeness: 一部不足
commentary completeness: 十分
human review: 未開示
usage status: 参考利用可。注意点あり
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