CH1
CH1 売上推移
売上高は $72,495 で、前年同期比 10.4%。足元のトップラインは 再加速 と読めます。
CI
Cigna 全社
様子見
通常利用可
市場 US
最新決算期 2025Q4
Current price
$274.70
Base target
$334.00
上値 / 下値
+21.6%
最終更新
2026-04-23 14:20
主な理由
- 変化: 今回の sample では主要閾値を大きく超える異常値は限定的でした。
- 判定基準: 上値余地はあるものの、買い基準には届いていません。
- 最優先で見る指標: Evernorth 税引前 AIO。
最大の注意点
Evernorth の利益率が 2026 後半も戻らず、一時要因 trough 仮説が崩れること
CI
|
様子見
+21.6%
Back to top
概要
結論・理由・会社理解
この会社は何の会社か
Cigna 全社 は、Evernorth Health サービス と Cigna Healthcare を束ねる米国の医療保険・PBM複合体です。投資判断では単純な売上成長率より、Evernorth の 税引前 AIO が PBM モデル移行を吸収して持ち直せるか、Cigna Healthcare の MCR が正常化するか、そして自社株買いが 調整後 EPS をどこまで支えるかを主論点に置きます。
収益の見方
Evernorth が pharmacy benefit サービス、specialty pharmacy、care サービス を通じて大きな売上母数を持ち、Cigna Healthcare が医療顧客基盤と underwriting で利益を支える構造です。評価 は会社ガイダンスと市場対話の中心である 調整後 EPS を主軸にしつつ、PBM移行や規制ノイズが強い局面では 企業価値EBITDA倍率 も 補助確認 として監査します。
会社の輪郭
Cigna 全社 は、Evernorth Health サービス と Cigna Healthcare を束ねる米国の医療保険・PBM複合体です。
収益モデル
Evernorth が pharmacy benefit サービス、specialty pharmacy、care サービス を通じて大きな売上母数を持ち、Cigna Healthcare が医療顧客基盤と underwriting で利益を支える構造です。
株価ドライバー
株価に効きやすいのは Evernorth 税引前 AIO と Cigna Healthcare 税引前 AIO です。
いま見る焦点
今回の判断では 今回の sample では主要閾値を大きく超える異常値は限定的でした を重く見ています。
主要KPI
Evernorth 税引前 AIOCigna Healthcare 税引前 AIOCigna Healthcare MCR全体 pharmacy customers全体 medical customers自社株買い yield
詳細な理由を見る
変化: 今回の sample では主要閾値を大きく超える異常値は限定的でした。
判定基準: 上値余地はあるものの、買い基準には届いていません。
最優先で見る指標: Evernorth 税引前 AIO。
定点観測
CH1-CH6 をスマホで追う
CH2
CH2 営業利益 / 営業利益率
営業利益は $2,148、営業利益率は 3.0%。前四半期比 -0.0pp で、収益性は 悪化。
CH3
CH3 実績 / 市場予想 / ガイダンス
直近実績は売上高ベースで市場予想比 +4.3% でした。事前ガイダンスとの比較では、未開示の項目は未開示のまま残しています。
CH4
CH4 主要KPIまたはセグメント
Evernorth 税引前 AIO を含む会社固有 KPI を分解して見ることで、どの事業や主要指標が全社業績を動かしたかを追えます。
CH5
CH5 forward estimates または KPI 補助
CH6
CH6 target bridge または判断履歴
前回の標準シナリオの目標株価から今回の標準シナリオの目標株価までを、売上見通し改定、利益率改定、評価の置き方、時期とリスク、その他に分け、合計一致を確認しています。
シナリオ
Base シナリオの前提
短い thesis
2026 は保守ガイド線上で踏ん張り、Q2-Q3 に利益底打ちが確認されると市場が極端な discount を少し戻す中心ケースです。
ドライバー要約
2026 は保守ガイド線上で踏ん張り、Q2-Q3 に利益底打ちが確認されると市場が極端な discount を少し戻す中心ケースです。
must happen
2026年度 調整後 EPS 30.25 以上の 会社見通し を守ること / Evernorth 税引前 AIO が 6.9十億 pace を維持すること / 自社株買い が EPS 下支えを続けること
key risks
slow 評価見直し / partial guidance 見通し / policy ぶれ
シナリオ詳細を見る
invalidation conditions: Evernorth と Cigna Healthcare のどちらかが 会社見通し から大きく下振れること / MCR が 会社見通し range を外れること / 顧客基盤の減少が止まらないこと
key gating factors: slow 評価見直し / partial guidance 見通し / policy ぶれ
target timing: 2027/01
probability: 0.52
confidence: medium
売上前提: 売上高 281500.0（基準比 +0.0%）
利益率前提: 営業利益率 2.9%（基準差 +0.0pt）
break conditions: Evernorth と Cigna Healthcare のどちらかが 会社見通し から大きく下振れること / MCR が 会社見通し range を外れること / 顧客基盤の減少が止まらないこと
world state: 2026 は保守ガイド線上で踏ん張り、Q2-Q3 に利益底打ちが確認されると市場が極端な discount を少し戻す中心ケースです。
注意点
監査・不足データ・次アクション
次にやること
詳細レポートを確認する
直近の変化
目標株価と結論は判断面でのみ更新し、市場予想との比較は時期と確信度を補う材料として扱います。
売上高の勢い
売上高は $72495.00、前年同期比 10.4%。前四半期の前年同期比 9.2% と比べて、成長の勢いが 強まっています。
売上高は $72495.00、前年同期比 10.4%。前四半期の前年同期比 9.2% と比べて、成長の勢いが 強まっています。
営業利益率の変化
営業利益率は前四半期比 -0.0pp、前年同期比 +0.2pp。利益の質は 慎重確認が必要。
営業利益率は前四半期比 -0.0pp、前年同期比 +0.2pp。利益の質は 慎重確認が必要。
主要KPIの変化
Evernorth 税引前 AIO は前四半期比 15.0% / 前年同期比 2.0%。前回判断の前提を 強める 方向です。
Evernorth 税引前 AIO は前四半期比 15.0% / 前年同期比 2.0%。前回判断の前提を 強める 方向です。
目標株価の更新
標準シナリオの目標株価は $334.00、現在株価との差は 21.6%。今回は業績前提の変化を反映して見直しました。
標準シナリオの目標株価は $334.00、現在株価との差は 21.6%。今回は業績前提の変化を反映して見直しました。
監査 summary を見る
主要監査 51 件が PASS で、High / Critical はありません。
データ不足を見る
data quality: ソース=loaded / 行=complete / 経営コメント=complete
raw labels を見る
市場: US
通貨: USD
business model: 医療保険・PBM複合体
story driver: 市況の平常化
valuation regime: EPS・FCF中心の評価
special state: 特殊事情なし
source load: 読み込み済み
row completeness: 十分
commentary completeness: 十分
human review: 未開示
usage status: 要再検証
investor-fmt
投資家向け整形版レポート
mobile site から investor-fmt へ直接遷移できます。
制約と補足を見る
現在の investor-fmt は既存 artifact をそのまま site 配下へ転記しています。
一部銘柄では investor-fmt 側に外部 CDN 依存が残るため、mobile site 本体ほどオフライン前提ではありません。
元レポート
source report と補助導線
元の詳細レポート latest.html へ戻って、根拠や全文を追えます。
補足リンクと audit summary を見る
詳細レポートを確認する
元レポートへの導線を維持しています。
investor-fmt は site 配下に転記しています。