CH1
CH1 売上推移
売上高は $10,520 で、前年同期比 13.2%。足元のトップラインは 減速 と読めます。
ASML
ASML Holding N.V.
様子見
参考利用可。注意点あり
市場 US
最新決算期 2026Q1
Current price
$1,476.50
Base target
$1,506.38
上値 / 下値
+2.0%
最終更新
2026-04-21 14:55
主な理由
- 変化: 四半期 全体 net 売上 は前四半期の $11,662 から $10,520 へ動き…。
- 判定基準: 上値余地はあるものの、買い基準には届いていません。
- 最優先で見る指標: 四半期 全体 net 売上。
最大の注意点
先行き予想の行が一部不足
ASML
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様子見
+2.0%
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概要
結論・理由・会社理解
この会社は何の会社か
ASML は先端半導体向け lithography equipment の中核企業で、EUV / DUV システム と 利用基盤 management を通じてロジック・メモリ両方の設備投資サイクルを映す会社です。今回の coverage では、Low-NA / 高NA roadmap、memory と logic の 広がり、利用基盤 収益化の持続性 を主論点に置きます。
収益の見方
売上は新規 lithography システム と 利用基盤 management で構成され、EUV / DUV 構成比、memory vs logic end-use、利用基盤 サービス、そして customers の capacity expansion 時期 が 売上 と 利益率 を動かします。ASML の 評価 は単純な単価より、leading-edge 需要 continuity と roadmap 信頼性 に強く依存します。
会社の輪郭
ASML は先端半導体向け lithography equipment の中核企業で、EUV / DUV システム と 利用基盤 management を通じてロジック・メモリ両方の設備投資サイクルを映す会社です。
収益モデル
売上は新規 lithography システム と 利用基盤 management で構成され、EUV / DUV 構成比、memory vs logic end-use、利用基盤 サービス、そして customers の capacity expansion 時期 が 売上 と 利益率 を動かします。
株価ドライバー
株価に効きやすいのは 四半期 全体 net 売上 と Net system 売上 です。
いま見る焦点
今回の判断では 主要KPI: 四半期 全体 net 売上 は前四半期の $11,662 から $10,520 へ動き、変化率は -9.8% でした を重く見ています。
主要KPI
total_net_sales_usd_mnet_system_sales_usd_minstalled_base_management_sales_usd_mmemory_mix_pctlogic_mix_pct営業_利益率_pct
詳細な理由を見る
変化: 四半期 全体 net 売上 は前四半期の $11,662 から $10,520 へ動き…。
判定基準: 上値余地はあるものの、買い基準には届いていません。
最優先で見る指標: 四半期 全体 net 売上。
定点観測
CH1-CH6 をスマホで追う
CH2
CH2 営業利益 / 営業利益率
営業利益は $3,790、営業利益率は 36.0%。前四半期比 +0.7pp で、収益性は 改善。
CH3
CH3 実績 / 市場予想 / ガイダンス
直近実績は売上高ベースで市場予想比 +0.0% でした。事前ガイダンスとの比較では、未開示の項目は未開示のまま残しています。
CH4
CH4 主要KPIまたはセグメント
四半期 全体 net 売上 を含む会社固有 KPI を分解して見ることで、どの事業や主要指標が全社業績を動かしたかを追えます。
CH5
CH5 forward estimates または KPI 補助
CH6
CH6 target bridge または判断履歴
前回の標準シナリオの目標株価から今回の標準シナリオの目標株価までを、売上見通し改定、利益率改定、評価の置き方、時期とリスク、その他に分け、合計一致を確認しています。
シナリオ
Base シナリオの前提
短い thesis
2026年度 会社見通し midpoint と mid-30s 利益率 が概ね守られ、高めの評価 EV/S が維持されるケースです。
ドライバー要約
2026年度 会社見通し midpoint と mid-30s 利益率 が概ね守られ、高めの評価 EV/S が維持されるケースです。
must happen
2026年度 売上 midpoint を概ね達成すること / IBM が 耐性 を示すこと
key risks
市場期待とのズレ / 主要因の転化遅れ / 評価の置き方の悪化
シナリオ詳細を見る
invalidation conditions: 売上 会社見通し が下方修正されること / Roadmap 信頼性 が後退すること
key gating factors: 主要KPIの継続トレンド / 利益率の維持または改善 / 評価前提の持続性
target timing: 2027/01
probability: 0.5
confidence: medium
売上前提: 売上高 45600.0（基準比 +0.0%）
利益率前提: 営業利益率 36.0%（基準差 +0.0pt）
break conditions: 売上 会社見通し が下方修正されること / Roadmap 信頼性 が後退すること
world state: 2026年度 会社見通し midpoint と mid-30s 利益率 が概ね守られ、高めの評価 EV/S が維持されるケースです。
注意点
監査・不足データ・次アクション
次にやること
warning の主因になっている予想データを補完する
直近の変化
目標株価と結論は判断面でのみ更新し、市場予想との比較は時期と確信度を補う材料として扱います。
売上高の勢い
売上高は $10520.40、前年同期比 13.2%。前四半期の前年同期比 未開示 と比べて、成長の勢いが 強まっています。
売上高は $10520.40、前年同期比 13.2%。前四半期の前年同期比 未開示 と比べて、成長の勢いが 強まっています。
営業利益率の変化
営業利益率は前四半期比 +0.7pp、前年同期比 +0.4pp。利益の質は 改善方向。
営業利益率は前四半期比 +0.7pp、前年同期比 +0.4pp。利益の質は 改善方向。
主要KPIの変化
四半期 全体 net 売上 は前四半期比 -9.8% / 前年同期比 13.2%。前回判断の前提を 強める 方向です。
四半期 全体 net 売上 は前四半期比 -9.8% / 前年同期比 13.2%。前回判断の前提を 強める 方向です。
目標株価の更新
標準シナリオの目標株価は $1506.38、現在株価との差は 2.0%。今回は業績前提の変化を反映して見直しました。
標準シナリオの目標株価は $1506.38、現在株価との差は 2.0%。今回は業績前提の変化を反映して見直しました。
監査 summary を見る
主要監査 51 件が PASS で、High / Critical はありません。
データ不足を見る
data quality: ソース=loaded / 行=partial / 経営コメント=complete / 不足 metrics: 2026Q2:EPS予想, 2026FY:EPS予想 / 任意 metrics: 2026Q2:FCF予想, 2026FY:FCF予想
missing metrics: 2026Q2:eps_consensus, 2026FY:eps_consensus
raw labels を見る
市場: US
通貨: USD
business model: 半導体・計算基盤
story driver: 需要の加速、高付加価値化
valuation regime: 売上中心の評価
special state: 特殊事情なし
source load: 読み込み済み
row completeness: 一部不足
commentary completeness: 十分
human review: 未開示
usage status: 参考利用可。注意点あり
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