CH1
CH1 売上推移
売上高は $2,488 で、前年同期比 28.9%。足元のトップラインは 再加速 と読めます。
ANET
Arista Networks, Inc.
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市場 US
最新決算期 2025Q4
Current price
$177.73
Base target
$163.31
上値 / 下値
-8.1%
最終更新
2026-04-24 14:47
主な理由
- 目標株価の前提を要確認
- 変化: 前回比で大きな悪化はまだ確認されていません。
- 需要: AIクラウド ネットワーク 需要 補助指標 は前年同期比 28.9% でした。
最大の注意点
目標株価の前提を要確認
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-8.1%
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概要
結論・理由・会社理解
この会社は何の会社か
Arista Networks はクラウド / AI データセンター向け Ethernet switching と ソフトウェア を中心に、製品売上と高粘着なサービス売上を組み合わせる ネットワーク 企業です。投資判断では、AI / cloud 増設 の波を product 需要 だけでなく サービス構成比 と高い profitability に変換し続けられるかを主論点に置きます。
収益の見方
売上の中心はデータセンター向け製品売上で、そこに保守・サポートを中心とするサービス売上が積み上がる構造です。評価 は単なる top-line 成長 よりも、AI / cloud 需要、サービス比率、粗利率、Opex 規律が同時に残るかで決まりやすいです。
会社の輪郭
Arista Networks はクラウド / AI データセンター向け Ethernet switching と ソフトウェア を中心に、製品売上と高粘着なサービス売上を組み合わせる ネットワーク 企業です。
収益モデル
売上の中心はデータセンター向け製品売上で、そこに保守・サポートを中心とするサービス売上が積み上がる構造です。
株価ドライバー
株価に効きやすいのは AIクラウド ネットワーク 需要 補助指標 と Service 売上高 ratio です。
いま見る焦点
今回の判断では 変化: 前回比で大きな悪化はまだ確認されていません を重く見ています。
主要KPI
AIクラウド ネットワーク 需要 補助指標Service 売上高 ratio会計基準 売上総利益率Opex ratioProduct 売上高
詳細な理由を見る
目標株価の前提を要確認
変化: 前回比で大きな悪化はまだ確認されていません。
需要: AIクラウド ネットワーク 需要 補助指標 は前年同期比 28.9% でした。
定点観測
CH1-CH6 をスマホで追う
CH2
CH2 営業利益 / 営業利益率
営業利益は $1,033、営業利益率は 41.5%。前四半期比 -0.9pp で、収益性は 悪化。
CH3
CH3 実績 / 市場予想 / ガイダンス
直近実績は売上高ベースで市場予想比 +4.5% でした。事前ガイダンスとの比較では、未開示の項目は未開示のまま残しています。
CH4
CH4 主要KPIまたはセグメント
AIクラウド ネットワーク 需要 補助指標 を含む会社固有 KPI を分解して見ることで、どの事業や主要指標が全社業績を動かしたかを追えます。
CH5
CH5 forward estimates または KPI 補助
CH6
CH6 target bridge または判断履歴
前回の標準シナリオの目標株価から今回の標準シナリオの目標株価までを、売上見通し改定、利益率改定、評価の置き方、時期とリスク、その他に分け、合計一致を確認しています。
シナリオ
Base シナリオの前提
短い thesis
成長は減速するが高マージンを維持し、サービス構成比 改善と Opex 規律が均衡する中心ケースです。
ドライバー要約
成長は減速するが高マージンを維持し、サービス構成比 改善と Opex 規律が均衡する中心ケースです。
must happen
売上成長 が 10-20% に収まること / 営業利益率 が 42-43% を維持すること / Service 売上高 ratio が 17% 台後半へ向かうこと
key risks
Opex pressure / 顧客集中 / 供給 / 光部品 ボトルネック
シナリオ詳細を見る
invalidation conditions: 営業利益率 が 42% を下回ること / Service ratio が改善しないこと / Q4 2025 売上高 会社見通し が未達方向に振れること
key gating factors: Opex pressure / 顧客集中 / 供給 / 光部品 ボトルネック
target timing: 2027/03
probability: 0.63
confidence: medium
売上前提: 売上高 11250.0（基準比 +0.0%）
利益率前提: 営業利益率 42.8%（基準差 +0.0pt）
break conditions: 営業利益率 が 42% を下回ること / Service ratio が改善しないこと / Q4 2025 売上高 会社見通し が未達方向に振れること
world state: 成長は減速するが高マージンを維持し、サービス構成比 改善と Opex 規律が均衡する中心ケースです。
注意点
監査・不足データ・次アクション
次にやること
前回判断との差分を確認する
直近の変化
目標株価と結論は判断面でのみ更新し、市場予想との比較は時期と確信度を補う材料として扱います。
売上高の勢い
売上高は $2488.00、前年同期比 28.9%。前四半期の前年同期比 27.5% と比べて、成長の勢いが 強まっています。
売上高は $2488.00、前年同期比 28.9%。前四半期の前年同期比 27.5% と比べて、成長の勢いが 強まっています。
営業利益率の変化
営業利益率は前四半期比 -0.9pp、前年同期比 +0.1pp。利益の質は 慎重確認が必要。
営業利益率は前四半期比 -0.9pp、前年同期比 +0.1pp。利益の質は 慎重確認が必要。
主要KPIの変化
AIクラウド ネットワーク 需要 補助指標 は前四半期比 7.8% / 前年同期比 28.9%。前回判断の前提を 強める 方向です。
AIクラウド ネットワーク 需要 補助指標 は前四半期比 7.8% / 前年同期比 28.9%。前回判断の前提を 強める 方向です。
目標株価の更新
標準シナリオの目標株価は $163.31、現在株価との差は -8.1%。今回は業績前提の変化を反映して見直しました。
標準シナリオの目標株価は $163.31、現在株価との差は -8.1%。今回は業績前提の変化を反映して見直しました。
監査 summary を見る
主要監査 51 件が PASS で、High / Critical はありません。
データ不足を見る
data quality: ソース=loaded / 行=partial / 経営コメント=complete
raw labels を見る
市場: US
通貨: USD
business model: 通信・接続半導体
story driver: 需要の加速
valuation regime: EPS・FCF中心の評価
special state: 特殊事情なし
source load: 読み込み済み
row completeness: 一部不足
commentary completeness: 十分
human review: 標準 優位の hold
usage status: 要再検証
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