CH1
CH1 売上推移
売上高は ¥1,027,750 で、前年同期比 14.8%。足元のトップラインは 再加速 と読めます。
9983
株式会社ファーストリテイリング
様子見
通常利用可
市場 JP
最新決算期 2026Q1
Current price
¥70,780
Base target
¥64,040
上値 / 下値
-9.5%
最終更新
2026-04-23 09:55
主な理由
- 変化: 前回比で大きな悪化はまだ確認されていません。
- 需要: 売上成長率は前四半期の 6.3% から 14.8% へ +8.5pt 加速しました。
- 判定基準: 上値余地と事業前提の両方を見て、今回は様子見とします。
最大の注意点
海外出店のROI低下
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様子見
-9.5%
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概要
結論・理由・会社理解
この会社は何の会社か
ファーストリテイリングは、UNIQLO・GU・Global Brandsを軸に、企画・生産・物流・販売を一体運営するグローバルSPA企業です。投資判断では、海外ユニクロの成長持続と、値引き率・在庫・販管費コントロールを通じた利益率改善の同時進行を中心論点とします。
収益の見方
直営店舗とECを通じた衣料品販売収入が中心です。地域別では海外ユニクロ（グレーターチャイナ、韓国/東南アジア/インド/豪州、北米、欧州）が連結成長の主ドライバーで、国内ユニクロが利益のベースを支える構図です。
会社の輪郭
ファーストリテイリングは、UNIQLO・GU・Global Brandsを軸に、企画・生産・物流・販売を一体運営するグローバルSPA企業です。
収益モデル
直営店舗とECを通じた衣料品販売収入が中心です。
株価ドライバー
株価に効きやすいのは 海外ユニクロ売上成長率 と 連結事業利益率 です。
いま見る焦点
今回の判断では 変化: 前回比で大きな悪化はまだ確認されていません を重く見ています。
主要KPI
海外ユニクロ売上成長率連結営業利益率国内ユニクロ既存店売上高前年比海外ユニクロ店舗数
詳細な理由を見る
変化: 前回比で大きな悪化はまだ確認されていません。
需要: 売上成長率は前四半期の 6.3% から 14.8% へ +8.5pt 加速しました。
判定基準: 上値余地と事業前提の両方を見て、今回は様子見とします。
定点観測
CH1-CH6 をスマホで追う
CH2
CH2 営業利益 / 営業利益率
営業利益は ¥210,910、営業利益率は 20.5%。前四半期比 +6.1pp で、収益性は 改善。
CH3
CH3 実績 / 市場予想 / ガイダンス
直近実績は売上高ベースで市場予想比 +4.1% でした。事前ガイダンスとの比較では、未開示の項目は未開示のまま残しています。
CH4
CH4 主要KPIまたはセグメント
海外ユニクロ売上成長率 を含む会社固有 KPI を分解して見ることで、どの事業や主要指標が全社業績を動かしたかを追えます。
CH5
CH5 forward estimates または KPI 補助
CH6
CH6 target bridge または判断履歴
前回の標準シナリオの目標株価から今回の標準シナリオの目標株価までを、売上見通し改定、利益率改定、評価の置き方、時期とリスク、その他に分け、合計一致を確認しています。
シナリオ
Base シナリオの前提
短い thesis
国内の安定収益と海外成長、17%台の営業利益率定着を織り込む中心ケース。
ドライバー要約
国内の安定収益と海外成長、17%台の営業利益率定着を織り込む中心ケース。
key risks
市場期待とのズレ / 主要因の転化遅れ / 評価の置き方の悪化
シナリオ詳細を見る
invalidation conditions: 需要、利益率、評価の置き方という中心前提のうち 2 つ以上が外れる場合。
key gating factors: 主要KPIの継続トレンド / 利益率の維持または改善 / 評価前提の持続性
target timing: 2026/10
probability: 0.5
confidence: medium
売上前提: 売上高 4104000.0（基準比 +0.0%）
利益率前提: 営業利益率 17.3%（基準差 +0.0pt）
break conditions: 需要か収益化のどちらかが想定線から大きく外れ、中心シナリオとして置きにくくなる場合。
world state: 国内の安定収益と海外成長、17%台の営業利益率定着を織り込む中心ケース。
注意点
監査・不足データ・次アクション
次にやること
前回判断との差分を確認する
直近の変化
目標株価と結論は判断面でのみ更新し、市場予想との比較は時期と確信度を補う材料として扱います。
売上高の勢い
売上高は ¥1027750.00、前年同期比 14.8%。前四半期の前年同期比 6.3% と比べて、成長の勢いが 強まっています。
売上高は ¥1027750.00、前年同期比 14.8%。前四半期の前年同期比 6.3% と比べて、成長の勢いが 強まっています。
営業利益率の変化
営業利益率は前四半期比 +6.1pp、前年同期比 +2.9pp。利益の質は 改善方向。
営業利益率は前四半期比 +6.1pp、前年同期比 +2.9pp。利益の質は 改善方向。
主要KPIの変化
海外ユニクロ売上成長率 は前四半期比 未開示 / 前年同期比 未開示。前回判断の前提を 強める 方向です。
海外ユニクロ売上成長率 は前四半期比 未開示 / 前年同期比 未開示。前回判断の前提を 強める 方向です。
目標株価の更新
標準シナリオの目標株価は ¥64040.00、現在株価との差は -9.5%。今回は業績前提の変化を反映して見直しました。
標準シナリオの目標株価は ¥64040.00、現在株価との差は -9.5%。今回は業績前提の変化を反映して見直しました。
監査 summary を見る
主要監査 51 件が PASS で、High / Critical はありません。
データ不足を見る
data quality: ソース=loaded / 行=partial / 経営コメント=complete / 不足 metrics: 2026FY:営業利益予想, 2026FY:営業利益率予想 / 任意 metrics: 2026Q2:FCF予想, 2026FY:FCF予想
missing metrics: 2026FY:営業_income_consensus, 2026FY:営業_利益率_consensus
raw labels を見る
市場: JP
通貨: JPY
business model: 消費者向け製品・小売
story driver: 需要の加速、収益化の深まり
valuation regime: 営業利益中心の評価
special state: 特殊事情なし
source load: 読み込み済み
row completeness: 一部不足
commentary completeness: 十分
human review: 未開示
usage status: 要再検証
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