CH1
CH1 売上推移
売上高は ¥5,343十億 で、前年同期比 -3.4%。足元のトップラインは 減速 と読めます。
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本田技研工業
自動判定保留
自動判定を保留。人の確認が必要
市場 JP
最新決算期 2026Q3
Current price
¥1,341
Base target
¥1,786
上値 / 下値
+33.2%
最終更新
2026-04-23 10:00
主な理由
- 前提の再確認が必要
- 利益率: Automobile 営業利益 は前四半期の -43.4十億円 から -93.4十億円 へ動き…。
- 変化: 前回比で目立つ改善はまだ限定的です。
最大の注意点
前提の再確認が必要
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自動判定保留
+33.2%
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概要
結論・理由・会社理解
この会社は何の会社か
Hondaは二輪・四輪・金融サービスを中核とするグローバルモビリティ企業です。現局面の投資判断では、二輪・金融が財務の土台を支える一方、自動車セグメントの収益性再建が北米HEVミックス、価格規律、中国競争力回復、追加損失管理を通じてどこまで実証されるかを主論点に置きます。
収益の見方
収益源は Motorcycle、Automobile、Financial サービス、電力 製品/Other の4本柱です。2026年度-FY2027は報告上の赤字額そのものより、自動車の基礎採算、北米HEVミックスと価格規律、中国販売の止血、追加損失の確定進捗を重ねてPBR正常化を追います。
会社の輪郭
Hondaは二輪・四輪・金融サービスを中核とするグローバルモビリティ企業です。
収益モデル
収益源は Motorcycle、Automobile、Financial サービス、電力 製品/Other の4本柱です。
株価ドライバー
株価に効きやすいのは Automobile 営業利益 と Automobile 売上高 です。
いま見る焦点
今回の判断では 主要KPI: Automobile 営業利益 は前四半期の -43.4十億円 から -93.4十億円 へ動き、変化率は -115.2% でした を重く見ています。
主要KPI
Automobile 営業利益Automobile 売上高営業利益率Motorcycle 売上高Financial サービス 営業利益
詳細な理由を見る
前提の再確認が必要
利益率: Automobile 営業利益 は前四半期の -43.4十億円 から -93.4十億円 へ動き…。
変化: 前回比で目立つ改善はまだ限定的です。
定点観測
CH1-CH6 をスマホで追う
CH2
CH2 営業利益 / 営業利益率
営業利益は ¥153十億、営業利益率は 2.9%。前四半期比 -0.8pp で、収益性は 悪化。
CH3
CH3 実績 / 市場予想 / ガイダンス
直近実績は売上高ベースで市場予想比 +0.0% でした。事前ガイダンスとの比較では、未開示の項目は未開示のまま残しています。
CH4
CH4 主要KPIまたはセグメント
Automobile 営業利益 を含む会社固有 KPI を分解して見ることで、どの事業や主要指標が全社業績を動かしたかを追えます。
CH5
CH5 forward estimates または KPI 補助
CH6
CH6 target bridge または判断履歴
前回の標準シナリオの目標株価から今回の標準シナリオの目標株価までを、売上見通し改定、利益率改定、評価の置き方、時期とリスク、その他に分け、合計一致を確認しています。
シナリオ
Base シナリオの前提
短い thesis
一過性損失が収束し、四輪採算が緩やかに回復する中心ケース。
ドライバー要約
一過性損失が収束し、四輪採算が緩やかに回復する中心ケース。
key risks
市場期待とのズレ / 主要因の転化遅れ / 評価の置き方の悪化
シナリオ詳細を見る
invalidation conditions: 需要、利益率、評価の置き方という中心前提のうち 2 つ以上が外れる場合。
key gating factors: 主要KPIの継続トレンド / 利益率の維持または改善 / 評価前提の持続性
target timing: 2027/02
probability: 0.6
confidence: medium
売上前提: 売上高 20994.5（基準比 -0.5%）
利益率前提: 営業利益率 -2.1%（基準差 -0.1pt）
break conditions: 需要か収益化のどちらかが想定線から大きく外れ、中心シナリオとして置きにくくなる場合。
world state: 一過性損失が収束し、四輪採算が緩やかに回復する中心ケース。
注意点
監査・不足データ・次アクション
次にやること
不足項目を埋めたうえで再更新する
直近の変化
目標株価と結論は判断面でのみ更新し、市場予想との比較は時期と確信度を補う材料として扱います。
売上高の勢い
売上高は ¥5343.00、前年同期比 -3.4%。前四半期の前年同期比 -1.9% と比べて、成長の勢いが やや落ち着いています。
売上高は ¥5343.00、前年同期比 -3.4%。前四半期の前年同期比 -1.9% と比べて、成長の勢いが やや落ち着いています。
営業利益率の変化
営業利益率は前四半期比 -0.8pp、前年同期比 -4.3pp。利益の質は 慎重確認が必要。
営業利益率は前四半期比 -0.8pp、前年同期比 -4.3pp。利益の質は 慎重確認が必要。
主要KPIの変化
Automobile 営業利益 は前四半期比 115.2% / 前年同期比 -164.6%。前回判断の前提を 弱める 方向です。
Automobile 営業利益 は前四半期比 115.2% / 前年同期比 -164.6%。前回判断の前提を 弱める 方向です。
目標株価の更新
標準シナリオの目標株価は ¥1785.60、現在株価との差は 33.2%。今回は業績前提の変化を反映して見直しました。
標準シナリオの目標株価は ¥1785.60、現在株価との差は 33.2%。今回は業績前提の変化を反映して見直しました。
監査 summary を見る
主要監査 51 件が PASS で、High / Critical はありません。
データ不足を見る
data quality: ソース=loaded / 行=partial / 経営コメント=complete / 任意 metrics: 2026FY:FCF予想
raw labels を見る
市場: JP
通貨: JPY
business model: 消費者向け製品・小売
story driver: 市況の平常化
valuation regime: 資産価値・分解評価
special state: 特殊事情なし
source load: 読み込み済み
row completeness: 一部不足
commentary completeness: 十分
human review: 回復-dependent
usage status: 要再検証
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