CH1
CH1 売上推移
売上高は ¥490,704 で、前年同期比 -5.3%。足元のトップラインは 再加速 と読めます。
1605
株式会社INPEX
様子見
参考利用可。注意点あり
市場 JP
最新決算期 2025Q4
Current price
¥3,885
Base target
¥4,809
上値 / 下値
+23.8%
最終更新
2026-04-23 09:50
主な理由
- 変化: 前回比で大きな悪化はまだ確認されていません。
- 需要: 売上成長率は前四半期の -15.3% から -5.3% へ +9.9pt 加速しました…。
- 判定基準: 上値余地はあるものの、買い基準には届いていません。
最大の注意点
判断根拠の一部が不足
1605
|
様子見
+23.8%
Back to top
概要
結論・理由・会社理解
この会社は何の会社か
INPEXは日本最大の原油・天然ガス開発会社です。主力は豪州Ichthys 液化天然ガス、国内ガス、アブダビ油田で、探鉱・開発・生産・販売までを担います。業績を見るときは、原油・LNG価格、為替（USD/JPY）、Ichthysの稼働状況が利益と株価にどう効くかを軸にします。
収益の見方
収益の中心は原油・天然ガスの販売収入で、単価（Brent・LNG価格）、販売量、為替（USD/JPY）、持分法利益で増減します。短期の利益変動は市況と為替の影響が大きく、株価はIchthysの安定稼働と株主還元の継続性にも反応します。評価では、配当・自己株買い・成長投資の配分が1株当たり価値の積み上がりを維持できるかを確認します。
会社の輪郭
INPEXは日本最大の原油・天然ガス開発会社です。
収益モデル
収益の中心は原油・天然ガスの販売収入で、単価（Brent・LNG価格）、販売量、為替（USD/JPY）、持分法利益で増減します。
株価ドライバー
株価に効きやすいのは 炭化水素売上高 と 天然ガス売上ミックス です。
いま見る焦点
今回の判断では 変化: 前回比で大きな悪化はまだ確認されていません を重く見ています。
主要KPI
Brent価格とUSD/JPYIchthysの稼働・LNG出荷ネット生産量営業利益率配当・自己株買いの維持
詳細な理由を見る
変化: 前回比で大きな悪化はまだ確認されていません。
需要: 売上成長率は前四半期の -15.3% から -5.3% へ +9.9pt 加速しました…。
判定基準: 上値余地はあるものの、買い基準には届いていません。
定点観測
CH1-CH6 をスマホで追う
CH2
CH2 営業利益 / 営業利益率
営業利益は ¥262,500、営業利益率は 53.5%。前四半期比 -0.8pp で、収益性は 悪化。
CH3
CH3 実績 / 市場予想 / ガイダンス
直近実績は売上高ベースで市場予想比 +0.0% でした。事前ガイダンスとの比較では、未開示の項目は未開示のまま残しています。
CH4
CH4 主要KPIまたはセグメント
炭化水素売上高 を含む会社固有 KPI を分解して見ることで、どの事業や主要指標が全社業績を動かしたかを追えます。
CH5
CH5 forward estimates または KPI 補助
CH6
CH6 target bridge または判断履歴
前回の標準シナリオの目標株価から今回の標準シナリオの目標株価までを、売上見通し改定、利益率改定、評価の置き方、時期とリスク、その他に分け、合計一致を確認しています。
シナリオ
Base シナリオの前提
短い thesis
Brent 63 ドル前後、USD/JPY 151 前後、BCM 影響は一時的で、company 会社見通し 線と還元維持が評価の中心になるケースです。
ドライバー要約
Brent 63 ドル前後、USD/JPY 151 前後、BCM 影響は一時的で、company 会社見通し 線と還元維持が評価の中心になるケースです。
must happen
Brent が 63 ドル前後で推移すること / net production が 655 千 boed 前後を維持すること / 配当と自己株買いの方針が維持されること
key risks
Brent 下振れ / 円高 / BCM 影響の長期化
シナリオ詳細を見る
invalidation conditions: Brent が 60 ドルを継続的に下回ること / Ichthys の出荷鈍化が長引くこと / 還元方針が揺らぐこと
key gating factors: Brent 下振れ / 円高 / BCM 影響の長期化
target timing: 2026/09
probability: 0.45
confidence: medium
売上前提: 売上高 2150020.0（基準比 +0.0%）
利益率前提: 営業利益率 54.4%（基準差 +0.0pt）
break conditions: Brent が 60 ドルを継続的に下回ること / Ichthys の出荷鈍化が長引くこと / 還元方針が揺らぐこと
world state: Brent 63 ドル前後、USD/JPY 151 前後、BCM 影響は一時的で、company 会社見通し 線と還元維持が評価の中心になるケースです。
注意点
監査・不足データ・次アクション
次にやること
warning の主因を確認して再更新する
直近の変化
目標株価と結論は判断面でのみ更新し、市場予想との比較は時期と確信度を補う材料として扱います。
売上高の勢い
売上高は ¥490704.00、前年同期比 -5.3%。前四半期の前年同期比 -15.3% と比べて、成長の勢いが 強まっています。
売上高は ¥490704.00、前年同期比 -5.3%。前四半期の前年同期比 -15.3% と比べて、成長の勢いが 強まっています。
営業利益率の変化
営業利益率は前四半期比 -0.8pp、前年同期比 +4.5pp。利益の質は 慎重確認が必要。
営業利益率は前四半期比 -0.8pp、前年同期比 +4.5pp。利益の質は 慎重確認が必要。
主要KPIの変化
炭化水素売上高 は前四半期比 3.6% / 前年同期比 -5.8%。前回判断の前提を 弱める 方向です。
炭化水素売上高 は前四半期比 3.6% / 前年同期比 -5.8%。前回判断の前提を 弱める 方向です。
目標株価の更新
標準シナリオの目標株価は ¥4809.39、現在株価との差は 23.8%。今回は業績前提の変化を反映して見直しました。
標準シナリオの目標株価は ¥4809.39、現在株価との差は 23.8%。今回は業績前提の変化を反映して見直しました。
監査 summary を見る
主要監査 51 件が PASS で、High / Critical はありません。
データ不足を見る
data quality: ソース=loaded / 行=partial / 経営コメント=complete / 任意 metrics: 2026Q1:FCF予想
raw labels を見る
市場: JP
通貨: JPY
business model: 資源開発・液化天然ガス
story driver: 市況の平常化
valuation regime: 中間収益力での評価
special state: 特殊事情なし
source load: 読み込み済み
row completeness: 一部不足
commentary completeness: 十分
human review: 未開示
usage status: 参考利用可。注意点あり
investor-fmt
投資家向け整形版レポート
mobile site から investor-fmt へ直接遷移できます。
制約と補足を見る
現在の investor-fmt は既存 artifact をそのまま site 配下へ転記しています。
一部銘柄では investor-fmt 側に外部 CDN 依存が残るため、mobile site 本体ほどオフライン前提ではありません。
元レポート
source report と補助導線
元の詳細レポート latest.html へ戻って、根拠や全文を追えます。
補足リンクと audit summary を見る
warning の主因を確認して再更新する
元レポートへの導線を維持しています。
investor-fmt は site 配下に転記しています。