CH1
CH1 売上推移
売上高は ¥1,147,700 で、前年同期比 -6.3%。足元のトップラインは 再加速 と読めます。
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JFEホールディングス株式会社
様子見
参考利用可。注意点あり
市場 JP
最新決算期 2026Q3
Current price
¥1,685
Base target
¥2,000
上値 / 下値
+18.7%
最終更新
2026-04-24 15:32
主な理由
- 変化: 前回比で大きな悪化はまだ確認されていません。
- 利益率: 営業利益率は前四半期の 2.6% から 4.5% へ +1.9pt 改善しました…。
- 判定基準: 上値余地はあるものの、買い基準には届いていません。
最大の注意点
判断根拠の一部が不足
5411
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様子見
+18.7%
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概要
結論・理由・会社理解
この会社は何の会社か
JFEホールディングスは、Steel、Engineering、Tradingを中核とする日本の総合鉄鋼グループです。投資判断では、トップラインの回復速度よりも、鋼材スプレッドと原料炭ラグの剥落を通じた利益率正常化が焦点になります。
収益の見方
売上の大半はSteelセグメントで、鋼材販売量・販売価格・原料炭コストのラグで収益性が変動します。Engineeringは受注高と売上化率が先行指標、Tradingは分散収益として連結ボラティリティを緩和します。
会社の輪郭
JFEホールディングスは、Steel、Engineering、Tradingを中核とする日本の総合鉄鋼グループです。
収益モデル
売上の大半はSteelセグメントで、鋼材販売量・販売価格・原料炭コストのラグで収益性が変動します。
株価ドライバー
株価に効きやすいのは Steelセグメント売上 と 営業利益率 です。
いま見る焦点
今回の判断では 変化: 前回比で大きな悪化はまだ確認されていません を重く見ています。
主要KPI
steel_segment_revenue_jpymsteel_average_selling_価格_kjpy_per_tengineering_revenue_share_pctengineering_order_intake_jpybn営業_利益率_pcthigh_value_product_ratio_pct
詳細な理由を見る
変化: 前回比で大きな悪化はまだ確認されていません。
利益率: 営業利益率は前四半期の 2.6% から 4.5% へ +1.9pt 改善しました…。
判定基準: 上値余地はあるものの、買い基準には届いていません。
定点観測
CH1-CH6 をスマホで追う
CH2
CH2 営業利益 / 営業利益率
営業利益は ¥51,800、営業利益率は 4.5%。前四半期比 +1.9pp で、収益性は 改善。
CH3
CH3 実績 / 市場予想 / ガイダンス
直近実績は売上高ベースで市場予想比 +0.0% でした。事前ガイダンスとの比較では、未開示の項目は未開示のまま残しています。
CH4
CH4 主要KPIまたはセグメント
Steelセグメント売上 を含む会社固有 KPI を分解して見ることで、どの事業や主要指標が全社業績を動かしたかを追えます。
CH5
CH5 forward estimates または KPI 補助
CH6
CH6 target bridge または判断履歴
前回の標準シナリオの目標株価から今回の標準シナリオの目標株価までを、売上見通し改定、利益率改定、評価の置き方、時期とリスク、その他に分け、合計一致を確認しています。
シナリオ
Base シナリオの前提
短い thesis
Steel採算が段階的に戻り、Engineering/Tradingが下支えして中位レンジに収束する中心ケース。
ドライバー要約
Steel採算が段階的に戻り、Engineering/Tradingが下支えして中位レンジに収束する中心ケース。
must happen
平均販売単価が125千円/t前後へ改善 / 粗鋼生産が5.5mt/四半期近辺へ戻る / 受注が750-800bnレンジを維持
key risks
chinese export pressure / cost 価格転嫁 lag / 設備投資 drag
シナリオ詳細を見る
invalidation conditions: 平均販売単価が再び121近辺へ低下 / Engineering受注が明確に鈍化 / 利益率改善が止まる
key gating factors: chinese export pressure / cost 価格転嫁 lag / 設備投資 drag
target timing: 2027/09
probability: 0.49
confidence: medium
売上前提: 売上高 4589039.0（基準比 -4.0%）
利益率前提: 営業利益率 4.6%（基準差 +0.5pt）
break conditions: 平均販売単価が再び121近辺へ低下 / Engineering受注が明確に鈍化 / 利益率改善が止まる
world state: Steel採算が段階的に戻り、Engineering/Tradingが下支えして中位レンジに収束する中心ケース。
注意点
監査・不足データ・次アクション
次にやること
warning の主因を確認して再更新する
直近の変化
目標株価と結論は判断面でのみ更新し、市場予想との比較は時期と確信度を補う材料として扱います。
売上高の勢い
売上高は ¥1147700.00、前年同期比 -6.3%。前四半期の前年同期比 -9.9% と比べて、成長の勢いが 強まっています。
売上高は ¥1147700.00、前年同期比 -6.3%。前四半期の前年同期比 -9.9% と比べて、成長の勢いが 強まっています。
営業利益率の変化
営業利益率は前四半期比 +1.9pp、前年同期比 +1.3pp。利益の質は 改善方向。
営業利益率は前四半期比 +1.9pp、前年同期比 +1.3pp。利益の質は 改善方向。
主要KPIの変化
Steelセグメント売上 は前四半期比 -0.3% / 前年同期比 -6.6%。前回判断の前提を 弱める 方向です。
Steelセグメント売上 は前四半期比 -0.3% / 前年同期比 -6.6%。前回判断の前提を 弱める 方向です。
目標株価の更新
標準シナリオの目標株価は ¥2000.00、現在株価との差は 18.7%。今回は業績前提の変化を反映して見直しました。
標準シナリオの目標株価は ¥2000.00、現在株価との差は 18.7%。今回は業績前提の変化を反映して見直しました。
監査 summary を見る
主要監査 51 件が PASS で、High / Critical はありません。
データ不足を見る
data quality: ソース=loaded / 行=partial / 経営コメント=complete / 任意 metrics: 2026Q4:FCF予想, 2026FY:FCF予想
raw labels を見る
市場: JP
通貨: JPY
business model: integrated_steel_engineering_trading_group
story driver: 市況の平常化、高付加価値化
valuation regime: 営業利益中心の評価
special state: 特殊事情なし
source load: 読み込み済み
row completeness: 一部不足
commentary completeness: 十分
human review: 未開示
usage status: 参考利用可。注意点あり
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