CH1
CH1 売上推移
完成工事高は ¥39,816 で、前年同期比 17.8%。足元のトップラインは 再加速 と読めます。
1952
新日本空調株式会社
様子見
参考利用可。注意点あり
市場 JP
最新決算期 2026Q3
Current price
¥3,300
Base target
¥3,744
上値 / 下値
+13.4%
最終更新
2026-04-23 09:50
主な理由
- 利益率: 営業利益率は前四半期の 10.0% から 8.7% へ -1.3pt 悪化しました…。
- 変化: 受注工事高 は前年同期比 28.2% でした。
- 判定基準: 上値余地はあるものの、買い基準には届いていません。
最大の注意点
判断根拠の一部が不足
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様子見
+13.4%
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概要
結論・理由・会社理解
この会社は何の会社か
新日本空調は、空調設備を主軸に建築設備の設計・施工管理を担う総合設備エンジニアリング会社です。保健空調ではオフィス、商業施設、ホテル、病院、文化施設などを、産業空調では工場、クリーンルーム、データセンター、原子力施設などを対象にしています。
収益の見方
売上は完成工事高で認識されるため、将来売上の先行指標は受注工事高、売上視認性の貯金は繰越工事高です。利益率は案件ミックス、新築 / リニューアル比率、受注段階採算、施工体制効率化、工事進捗の質で変動します。
会社の輪郭
新日本空調は、空調設備を主軸に建築設備の設計・施工管理を担う総合設備エンジニアリング会社です。
収益モデル
売上は完成工事高で認識されるため、将来売上の先行指標は受注工事高、売上視認性の貯金は繰越工事高です。
株価ドライバー
株価に効きやすいのは 受注工事高 と 繰越工事高 です。
いま見る焦点
今回の判断では 収益性: 営業利益率は前四半期の 10.0% から 8.7% へ -1.3pt 悪化しました。売上の伸びが利益に十分残っていません を重く見ています。
主要KPI
order_intake_totalbacklog_totalcompleted_construction_totalcompleted_construction_gross_利益率_pct営業_利益率_pctannual_配当_1株あたり
詳細な理由を見る
利益率: 営業利益率は前四半期の 10.0% から 8.7% へ -1.3pt 悪化しました…。
変化: 受注工事高 は前年同期比 28.2% でした。
判定基準: 上値余地はあるものの、買い基準には届いていません。
定点観測
CH1-CH6 をスマホで追う
CH2
CH2 営業利益 / 営業利益率
営業利益は ¥3,464、営業利益率は 8.7%。前四半期比 -1.3pp で、収益性は 悪化。
CH3
CH3 実績 / 市場予想 / ガイダンス
直近実績は完成工事高ベースで市場予想比 +0.0% でした。事前ガイダンスとの比較では、未開示の項目は未開示のまま残しています。
CH4
CH4 主要KPIまたはセグメント
受注工事高 を含む会社固有 KPI を分解して見ることで、どの事業や主要指標が全社業績を動かしたかを追えます。
CH5
CH5 forward estimates または KPI 補助
CH6
CH6 target bridge または判断履歴
前回の標準シナリオの目標株価から今回の標準シナリオの目標株価までを、売上見通し改定、利益率改定、評価の置き方、時期とリスク、その他に分け、合計一致を確認しています。
シナリオ
Base シナリオの前提
短い thesis
利用基盤は安定し、サービス構成比が緩やかに改善する中心シナリオです。
ドライバー要約
利用基盤は安定し、サービス構成比が緩やかに改善する中心シナリオです。
key risks
市場期待とのズレ / 主要因の転化遅れ / 評価の置き方の悪化
シナリオ詳細を見る
invalidation conditions: 需要、利益率、評価の置き方という中心前提のうち 2 つ以上が外れる場合。
key gating factors: 主要KPIの継続トレンド / 利益率の維持または改善 / 評価前提の持続性
target timing: 12 months
probability: 0.4446436575526668
confidence: medium
売上前提: 売上高 148798.5（基準比 -0.8%）
利益率前提: 営業利益率 9.5%（基準差 +0.4pt）
break conditions: 需要か収益化のどちらかが想定線から大きく外れ、中心シナリオとして置きにくくなる場合。
world state: 利用基盤は安定し、サービス構成比が緩やかに改善する中心シナリオです。
注意点
監査・不足データ・次アクション
次にやること
warning の主因を確認して再更新する
直近の変化
目標株価と結論は判断面でのみ更新し、市場予想との比較は時期と確信度を補う材料として扱います。
完成工事高の勢い
完成工事高は ¥39816.00、前年同期比 17.8%。前四半期の前年同期比 14.6% と比べて、成長の勢いが 強まっています。
完成工事高は ¥39816.00、前年同期比 17.8%。前四半期の前年同期比 14.6% と比べて、成長の勢いが 強まっています。
営業利益率の変化
営業利益率は前四半期比 -1.3pp、前年同期比 +0.5pp。利益の質は 慎重確認が必要。
営業利益率は前四半期比 -1.3pp、前年同期比 +0.5pp。利益の質は 慎重確認が必要。
利益率悪化の背景
営業利益率は前四半期の 10.0% から 8.7% へ -1.3pt 悪化しました。 会社説明には費用増や先行投資を示す記述がありますが、主因の自動抽出は限定的です。
営業利益率は前四半期の 10.0% から 8.7% へ -1.3pt 悪化しました。 会社説明には費用増や先行投資を示す記述がありますが、主因の自動抽出は限定的です。
主要KPIの変化
受注工事高 は前四半期比 -8.0% / 前年同期比 28.2%。前回判断の前提を 強める 方向です。
受注工事高 は前四半期比 -8.0% / 前年同期比 28.2%。前回判断の前提を 強める 方向です。
目標株価の更新
標準シナリオの目標株価は ¥3743.53、現在株価との差は 13.4%。今回は業績前提の変化を反映して見直しました。
標準シナリオの目標株価は ¥3743.53、現在株価との差は 13.4%。今回は業績前提の変化を反映して見直しました。
監査 summary を見る
主要監査 51 件が PASS で、High / Critical はありません。
データ不足を見る
data quality: ソース=loaded / 行=complete / 経営コメント=complete
raw labels を見る
市場: JP
通貨: JPY
business model: 設備工事・空調エンジニアリング
story driver: 需要の加速、高付加価値化
valuation regime: EPS・FCF中心の評価
special state: 特殊事情なし
source load: 読み込み済み
row completeness: 十分
commentary completeness: 十分
human review: 未開示
usage status: 参考利用可。注意点あり
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