Apple Inc.

判断ルール

• この銘柄では「高付加価値化、収益化の深まり」が続くかを主に見ます。目標株価は「EPS・FCF中心の評価」を中心に置きます。利益が1株利益としてどれだけ残るかを見たいため、株価収益率を主手法に置いています。企業価値売上倍率（EV/S）は、評価が高すぎたり低すぎたりしないかを見る補助確認です。市況や構成比の波が大きく、一時的な改善だけでは判断しにくいため、上値余地だけでなく事業前提の強さと利用信頼度も合わせて判断します。
• 買い基準: 標準シナリオの目標株価が現在株価より +15.0% 以上上で、事業前提の強さ（内部指標）が 70 以上のときです。
• 売り寄りに見る基準: 標準シナリオの目標株価が現在株価より -10.0% 以上下か、事業前提の強さ（内部指標）が 50 未満のときです。
• 様子見にとどめる条件: 上値余地か事業前提の強さ（内部指標）のどちらかが買い基準を満たさず、かつ売り寄り基準にも達していないときです。

市場予想との比較: ほぼ想定通り

この判断を変える条件

確認する数字

• サービス売上高: いま $30013 （足元） / 目安 10.0% （前年同期比）
• サービス構成比: いま 20.9% （足元） / 目安 未開示
• 営業利益率: いま 35.4% （足元） / 目安 +0.0pt （前四半期比）

この見方を崩す条件

• サービス成長が一桁前半に鈍化し、製品サイクル依存が再び強まること
• 高収益な構成比が規制や競争で悪化すること
• フリーキャッシュフロー利益率 の低下で 株主還元 の継続性に疑義が生じること

次に確認すること: 主要数値の出所情報を補完した更新版で再判定するまで、自動執行を止めます。

短期で株価を動かしやすい要因

• 内容はおおむね想定通りで、短期では材料出尽くしになりやすいです。
• 一部データに不足があり、短期の強気判断は参考扱いに留めたいです。

いま注意したい点: 外部ソース overlay が一部反映

この目標株価をどう置いたか

この欄では、どの年度の数値を主に使い、どの評価手法で標準シナリオの目標株価を置いたかをまとめています。

• 使う年度: 来期FY を主に使います。来期FYの市場予想を優先し、不足時は今期通期の会社見通しや市場予想、直近四半期の年率換算で補います。
• 基準値: 売上 $474,920 を中心に見ます。営業利益率とEPSは、今期見通しや標準シナリオの前提で補って確認します。
• 評価手法: 主手法は 株価収益率 です。 主手法の倍率は 28.81倍です。 補助確認は EV/S で、倍率は 6.98倍 です。 時間調整は -3.3% です。 調整前は $255.61、調整後は $247.17 です。 最終値は主手法と補助確認を加重平均して置いています。
• 現在株価との関係: 現在株価は最後に上値余地・下値余地を測るために使います。目標株価そのものは現在株価から逆算しません。
• 標準シナリオ: 売上 $484,418、営業利益率 31.9%、EPS 9.03 を基準に見ます。目標株価は $247.17 です。