TSLA 5部構成 分析レポート

As-of: 2026-04-09 Asia/Tokyo 会計基準: US GAAP 単位: USDm 基準株価: $387.51

1. 決算ハイライト・バリュエーション・投資ストーリー

この銘柄は外部入力（*_chatgpt-output.md / references/*.md）が未提供のため、標準文面を表示しています。

直近実績 (2025Q4)

全体 出荷台数

418,227.0 units

前四半期比 -15.9%

実績と市場予想の差

+1.7%

前四半期比 比較不可

営業利益率

5.7%

前四半期比 -0.1pt

ストレージ deployed

14.2 GWh

前四半期比 +13.6%

  • 投資判断: 売り
  • 利用状態: 参考利用可。注意点あり
  • 推奨行動: 主要数値の出所情報を補完した更新版で再判定するまで、自動執行を止めます。
  • 標準目標株価: $290.64（現在比 -25.0%）

バリュエーション手法選定

主要手法: EV/S

8.8〜10.0倍

Tesla still screens as 利益・現金創出主導 on coverage taxonomy, but current…。

クロスチェック: なし

8.8〜10.0倍

主手法の前提と異なる角度で、目標株価の前提整合を確認します。

投資ストーリー要約

背景: Tesla designs, manufactures, sells, と leases electric vehicles と energy generation/ストレージ システム, と は increasingly monetizing ソフトウェア と fleet サービス such as FSD と Robotaxi。

収益構造: 売上高 は generated 起点 自動車 売上/leasing, regulatory credits, サービス と other, と energy generation/ストレージ 売上 と related サービス。

今回の変化: 全体 出荷台数は418,227.0 units（前四半期比 -15.9%）、実績と市場予想の差は+1.7%（前四半期比）、営業利益率は5.7%（前四半期比 -0.1pt）。

今回の論点: 今回の判断では 成長: 売上成長率は前四半期の 11.6% から -3.1% へ -14.7pt 鈍化しました。需要の伸びがやや弱まっています を重く見ています。

次四半期の確認: 全体 出荷台数・実績と市場予想の差・営業利益率が続くかを見ます。

Teslaの全体 出荷台数: 全体 出荷台数は前四半期比で-15.9%。中立。利益率の変化はまだ小幅です。（確認指標: 全体 出荷台数）

Teslaの実績と市場予想の差: 上値余地か事業前提が売り寄りの条件に入っています。（確認指標: 実績と市場予想の差）

営業利益率: 営業利益率は前四半期比で-0.1pt。中立。いまの水準が続くかを確認します。（確認指標: 営業利益率）

2. 決算背景・因果チェーン・KPI定義（詳細表示/非表示）

決算数値 / 会社ガイダンス / 市場予想の対応

グラフは canonical data、補足の原表は chatgpt-output.md を参照します。

A. 直近決算

実績 vs 市場予想 vs 事前ガイダンス

売上高と EPS を優先表示し、背景カードの「市場予想比 / ガイダンス比」と同じ比較軸で読みます。

売上高

初期表示は差分だけを見せ、細かい数値は詳細に畳みます。

市場予想比 1.7%
実績
実績: $24901
市場予想
市場予想: $24493
事前ガイダンス
N/A
EPS

初期表示は差分だけを見せ、細かい数値は詳細に畳みます。

市場予想比 -20.0%
実績
実績: 0.24
市場予想
市場予想: 0.30
事前ガイダンス
N/A

B. 次の会社ガイダンス

会社ガイダンス vs 市場予想

表示期間: 会社ガイダンス未取得

次四半期、当期通期、翌期通期の順で探しましたが、表示可能な会社ガイダンス比較がありません。

詳細数値を開く

A. 直近決算の詳細数値

実績 / 市場予想 / 事前ガイダンスの canonical data をそのまま表示します。

metricactualconsensusguidedelta_consensusdelta_guideinterpretationavailability_stateavailability_reasonsource_loaded_staterow_completeness_stateis_optional_metricrow_idcanonical_origin
売上高$24901$24493N/A1.7%N/A概ね市場予想線です。available直近実績と比較対象が揃っています。partialcompleteFalselatest:売上高latest_quarter_comparison
営業利益$1409$1053N/A33.8%N/A市場予想をしっかり上回りました。available直近実績と比較対象が揃っています。partialcompleteFalselatest:営業利益latest_quarter_comparison
営業利益率5.7%4.3%N/A+1.4ppN/A市場予想比で営業利益率が改善しました。available直近実績と比較対象が揃っています。partialcompleteFalselatest:営業利益率latest_quarter_comparison
EPS0.240.30N/A-20.0%N/A市場予想を下回りました。available直近実績と比較対象が揃っています。partialcompleteFalselatest:EPSlatest_quarter_comparison
FCF$1420$350N/A305.7%N/A市場予想をしっかり上回りました。available直近実績と比較対象が揃っています。partialcompleteTruelatest:FCFlatest_quarter_comparison

B. 次の会社ガイダンスの詳細数値

会社ガイダンスと市場予想の canonical data をそのまま表示します。

row_idperiodmetricguideconsensusinternal_base_casedelta_pctnotesource_summaryestimate_dateavailability_stateavailability_reasonsource_loaded_staterow_completeness_stateguide_supported_stateguide_supported_missing_metricsfreshness_notecanonical_origin
forward:2026Q1:revenue2026Q1売上高N/A$23572N/AN/AN/ATesla IR delivery consensus + ChartMill public earnings snapshot2026-03-30available市場予想の中核項目は揃っています。任意項目は一部未取得です。loadedcompleteFalse[]official delivery/storage + public secondary earnings snapshotforward_estimates
forward:2026Q1:operating_income2026Q1営業利益N/A$993N/AN/AN/ATesla IR delivery consensus + ChartMill public earnings snapshot2026-03-30available市場予想の中核項目は揃っています。任意項目は一部未取得です。loadedcompleteFalse[]official delivery/storage + public secondary earnings snapshotforward_estimates
forward:2026Q1:operating_margin_pct2026Q1営業利益率N/A4.2%N/AN/AN/ATesla IR delivery consensus + ChartMill public earnings snapshot2026-03-30available市場予想の中核項目は揃っています。任意項目は一部未取得です。loadedcompleteFalse[]official delivery/storage + public secondary earnings snapshotforward_estimates
forward:2026Q1:eps2026Q1EPSN/A0.41N/AN/AN/ATesla IR delivery consensus + ChartMill public earnings snapshot2026-03-30available市場予想の中核項目は揃っています。任意項目は一部未取得です。loadedcompleteFalse[]official delivery/storage + public secondary earnings snapshotforward_estimates
forward:2026Q1:fcf2026Q1FCFN/AN/AN/AN/Asample data には FCF の市場予想がないため、ここは未開示です。Tesla IR delivery consensus + ChartMill public earnings snapshot2026-03-30available市場予想の中核項目は揃っています。任意項目は一部未取得です。loadedcompleteFalse[]official delivery/storage + public secondary earnings snapshotforward_estimates
forward:2026FY:revenue2026FY売上高N/A$104148N/AN/AN/ATesla IR financial + delivery consensus pages2026-03-26available市場予想の中核項目は揃っています。loadedcompleteFalse[]mixed freshness (financial snapshot older than delivery snapshot)forward_estimates
forward:2026FY:operating_income2026FY営業利益N/A$5468N/AN/AN/ATesla IR financial + delivery consensus pages2026-03-26available市場予想の中核項目は揃っています。loadedcompleteFalse[]mixed freshness (financial snapshot older than delivery snapshot)forward_estimates
forward:2026FY:operating_margin_pct2026FY営業利益率N/A5.2%N/AN/AN/ATesla IR financial + delivery consensus pages2026-03-26available市場予想の中核項目は揃っています。loadedcompleteFalse[]mixed freshness (financial snapshot older than delivery snapshot)forward_estimates
forward:2026FY:eps2026FYEPSN/A1.47N/AN/AN/ATesla IR financial + delivery consensus pages2026-03-26available市場予想の中核項目は揃っています。loadedcompleteFalse[]mixed freshness (financial snapshot older than delivery snapshot)forward_estimates
forward:2026FY:fcf2026FYFCFN/A$2943N/AN/AN/ATesla IR financial + delivery consensus pages2026-03-26available市場予想の中核項目は揃っています。loadedcompleteFalse[]mixed freshness (financial snapshot older than delivery snapshot)forward_estimates
forward:2027FY:revenue2027FY売上高N/A$120487N/AN/AN/AMarketScreener annual revenue/EBIT/margin + StockAnalysis EPS public secondary2026-03-31available市場予想の中核項目は揃っています。任意項目は一部未取得です。loadedcompleteFalse[]public secondary annual blendforward_estimates
forward:2027FY:operating_income2027FY営業利益N/A$9502N/AN/AN/AMarketScreener annual revenue/EBIT/margin + StockAnalysis EPS public secondary2026-03-31available市場予想の中核項目は揃っています。任意項目は一部未取得です。loadedcompleteFalse[]public secondary annual blendforward_estimates
forward:2027FY:operating_margin_pct2027FY営業利益率N/A7.9%N/AN/AN/AMarketScreener annual revenue/EBIT/margin + StockAnalysis EPS public secondary2026-03-31available市場予想の中核項目は揃っています。任意項目は一部未取得です。loadedcompleteFalse[]public secondary annual blendforward_estimates
forward:2027FY:eps2027FYEPSN/A2.66N/AN/AN/AMarketScreener annual revenue/EBIT/margin + StockAnalysis EPS public secondary2026-03-31available市場予想の中核項目は揃っています。任意項目は一部未取得です。loadedcompleteFalse[]public secondary annual blendforward_estimates
forward:2027FY:fcf2027FYFCFN/AN/AN/AN/Asample data には FCF の市場予想がないため、ここは未開示です。MarketScreener annual revenue/EBIT/margin + StockAnalysis EPS public secondary2026-03-31available市場予想の中核項目は揃っています。任意項目は一部未取得です。loadedcompleteFalse[]public secondary annual blendforward_estimates

元レポート 1-1 四半期表

実績・ガイダンス・市場予想の原表です。

元データ表が不足しているため表示できません。

元レポート 1-2 年次表

年次 actual / guide / consensus の原表です。

元データ表が不足しているため表示できません。

乖離とセグメントの背景

この会社は何の会社か: Tesla designs, manufactures, sells, と leases electric vehicles と energy generation/ストレージ システム, と は increasingly monetizing ソフトウェア と fleet サービス such as FSD と Robotaxi。

どう稼ぐ会社か: 売上高 は generated 起点 自動車 売上/leasing, regulatory credits, サービス と other, と energy generation/ストレージ 売上 と related サービス。

今回の判断で重視した論点: 今回の判断では 成長: 売上成長率は前四半期の 11.6% から -3.1% へ -14.7pt 鈍化しました。需要の伸びがやや弱まっています を重く見ています。

因果チェーンと主要KPI

前四半期比 -0.1pt。中立。利益率の変化はまだ小幅です。

買い・様子見・売りの境界に対する現在位置です。。上値余地か事業前提が売り寄りの条件に入っています。

前回比の詳細は定点観測パックで確認してください。。中立。いまの水準が続くかを確認します。

KPI名 なぜ重要か 目安(閾値)
全体 出荷台数 自動車 維持 標準 売上高 pool と 出荷 数量 押し上げる 工場 稼働率改善 と 運転資本 pressure. use repo default; compare against official Tesla-hosted 出荷 市場予想 when available
Model 3/Y 出荷台数 Mass-market 中核 数量 shows whether 標準 需要 can stabilize while Tesla funds 新規 立ち上がりs. use repo default
Other-model 出荷台数 Tracks 構成比 と 立ち上がり 質 の newer 製品. use repo default
ストレージ deployed Energy ストレージ は a non-auto 成長 pillar と affects 売上高 構成比 と 利益率 耐性. use repo default; compare against official Tesla-hosted ストレージ 市場予想 when available
Active FSD subscriptions Tests whether AI/ソフトウェア/fleet 収益化 は becoming observable rather than only 説明文. use repo default
Vehicle inventory days Rising inventory days can 結論 弱い 需要 質 と 運転資本 stress. use repo default

投資判断: 売り / 利用状態: 参考利用可。注意点あり

標準目標株価: $290.64（現在比 -25.0%）

3. 業績推移と予測ダッシュボード (チャート)

連結 売上高・営業利益・利益率・YoY (四半期)

横スクロールで実績と予測をまとめて確認できます。

連結 売上高・営業利益・利益率・YoY (年次)

年次の実績と forward 前提のつながりを確認します。

セグメント別 売上高推移 (四半期)

会社の四半期セグメント売上が未開示のため、全社開示値のみを表示しています。

セグメント別売上高の四半期開示がないため、このチャートは全社開示値のみを表示しています（推計補完はしていません）。

会社開示の四半期セグメントは 1 系列のみです。ここで 1 系列になるのは欠損ではなく、開示範囲によるものです。年次の地域補足開示がある場合は別カードで確認します。

セグメント別 営業利益推移 (四半期)

地域別営業利益は非開示のため、連結営業利益を地域売上構成比で按分した参考系列を表示します。

会社開示の四半期セグメントは 1 系列のみです。ここで 1 系列になるのは欠損ではなく、開示範囲によるものです。年次の地域補足開示がある場合は別カードで確認します。

このグラフの営業利益は参考値です（連結営業利益を地域売上比で按分）。

セグメント別 売上・営業利益推移 (年次)

添付レポートの年次実績をそのまま確認します。

会社開示の四半期セグメントは 1 系列のみです。ここで 1 系列になるのは欠損ではなく、開示範囲によるものです。年次の地域補足開示がある場合は別カードで確認します。

連結YoYに対するセグメント別寄与度

どの事業が連結成長を押し上げ、どの事業が逆風かを確認します。

営業益寄与の棒は参考値です（連結営業利益を地域売上比で按分）。

主要KPI推移 (四半期)

因果チェーンと主要KPIで定義した指標を対象に、取得済み系列は時系列で、未取得系列は注記で確認します。

表示対象KPI: 全体 出荷台数 / Model 3/Y 出荷台数 / Other-model 出荷台数 / ストレージ deployed / Active FSD subscriptions / Vehicle inventory days

時系列表示中: 全体 出荷台数 / ストレージ deployed / Active FSD subscriptions

未取得: Model 3/Y 出荷台数 / Other-model 出荷台数 / Vehicle inventory days（時系列データ未取得。追加取得が必要です）

4. 妥当性検証・目標株価シナリオ

要素分解（発生確率 × 価格影響度のネット期待値）

外部レポートの 5-1 表がないため、この要素分解は repo 内評価モデルの factor rows を表示しています。ユーザー入力の表をそのまま再現したものではありません。

問題: 判断根拠の一部が不足

影響: 通常利用の条件を満たしていないため、結論は参考利用にとどめます。

対応: 不足している先行き予想、KPI、経営コメントを補完してから再判定してください。

シナリオ比較

外部レポートの 5-4 表がないため、このシナリオ比較は repo 内評価モデルから再構成しています。ユーザー入力の表の逐語再現ではありません。

シナリオ 目標株価 現在株価差 達成確率 達成時期 主要KPI閾値
標準 $290.64 -25.0% 43.0% 12か月後 (2027/04) 需要、利益率、評価の置き方という中心前提のうち 2 つ以上が外れる場合。 / 営業利益率 4.6%
強気 $331.43 -14.5% 19.4% 12か月後 (2027/04) 営業利益率 6.9%
弱気 $244.81 -36.8% 37.6% 12か月後 (2027/04) 営業利益率 <= 2.4%

強気: サービスの構成比が想定以上に高まり、利益率と株主還元の両方が追い風になる世界です。

崩れる条件: 需要、構成比、利益率 のうち複数が上振れず、強気の世界観が成立しない場合。

標準: 利用基盤は安定し、サービス構成比が緩やかに改善する中心シナリオです。

崩れる条件: 需要、利益率、評価の置き方という中心前提のうち 2 つ以上が外れる場合。

弱気: サービス構成比の伸びが鈍り、利益率改善も止まって、評価が切り下がる世界です。

崩れる条件: 想定より需要と利益率が回復し、弱気前提が崩れる場合。

5. 詳細データテーブル (全生データ・予測前提含む)

提示された全数値を網羅しています。未開示項目は N/A のまま保持し、元レポートの実績表・予測表を section 5 に再掲しています。

詳細データテーブルの元ソースが不足しているため表示できません。