RBRK 5部構成 分析レポート

As-of: 2026-03-28T08:55:36+09:00 会計基準: US GAAP 単位: USDm 基準株価: $55.24

1. 決算ハイライト・バリュエーション・投資ストーリー

この銘柄は外部入力（*_chatgpt-output.md / references/*.md）が未提供のため、標準文面を表示しています。

直近実績 (2026Q4)

サブスクリプション ARR

$1,462

前四半期比 +8.6%

Customers とともに $100K+ サブスクリプション ARR

2,805

前四半期比 +6.3%

フリーキャッシュフロー利益率

18.6%

前四半期比 -3.4pt

希薄化後EPS

-0.43

前四半期比 -34.4%

  • 投資判断: 様子見
  • 利用状態: 参考利用可。注意点あり
  • 推奨行動: 主要数値の出所情報を補完した更新版で再判定するまで、自動執行を止めます。
  • 標準目標株価: $51.36（現在比 -7.0%）

バリュエーション手法選定

主要手法: EV/S

5.6〜8.8倍

Rubrik はまだ 会計基準 営業利益 が赤字で、フリー 公開 forward profit rows も 基準 mismatch…

クロスチェック: P/FCF 補助確認

32.0〜52.0倍

主手法の前提と異なる角度で、目標株価の前提整合を確認します。

投資ストーリー要約

背景: Rubrik は data protection、cyber 耐性、法人 AI operations の交点を狙う サブスクリプション-led のセキュリティ企業です。

収益構造: 収益の中心は サブスクリプション 売上高 で、SaaS subscriptions と term-based licenses とともに related support サービス が基盤です。

今回の変化: サブスクリプション ARRは$1,462（前四半期比 +8.6%）、Customers とともに $100K+…は2,805（前四半期比 +6.3%）、フリーキャッシュフロー利益率は18.6%（前四半期比 -3.4pt）。

今回の論点: 今回の判断では 変化: 前回比で大きな悪化はまだ確認されていません を重く見ています。

次四半期の確認: サブスクリプション ARR・Customers とともに…・フリーキャッシュフロー利益率が続くかを見ます。

Rubrikのサブスクリプション ARR: サブスクリプション ARRは前四半期比で+8.6%。中立。利益率の変化はまだ小幅です。（確認指標: サブスクリプション ARR）

RubrikのCustomers とともに $100K+ サブスクリプション ARR: Customers とともに $100K+ サブスクリプション ARRは前四半期比で+6.3%…。（確認指標: Customers とともに $100K+…）

フリーキャッシュフロー利益率: フリーキャッシュフロー利益率は前四半期比で-3.4pt。中立。いまの水準が続くかを確認します。（確認指標: フリーキャッシュフロー利益率）

2. 決算背景・因果チェーン・KPI定義（詳細表示/非表示）

決算数値 / 会社ガイダンス / 市場予想の対応

グラフは canonical data、補足の原表は chatgpt-output.md を参照します。

A. 直近決算

実績 vs 市場予想 vs 事前ガイダンス

売上高と EPS を優先表示し、背景カードの「市場予想比 / ガイダンス比」と同じ比較軸で読みます。

売上高

初期表示は差分だけを見せ、細かい数値は詳細に畳みます。

市場予想比 10.3%
実績
実績: $378
市場予想
市場予想: $342
事前ガイダンス
事前ガイダンス: $342

事前ガイダンス比 +10.5%

EPS

初期表示は差分だけを見せ、細かい数値は詳細に畳みます。

市場予想比 290.9%
実績
実績: -0.43
市場予想
市場予想: -0.11
事前ガイダンス
事前ガイダンス: -0.11

事前ガイダンス比 -290.9%

B. 次の会社ガイダンス

会社ガイダンス vs 市場予想

表示期間: 2027Q1

売上高

初期表示は差分だけを見せ、細かい数値は詳細に畳みます。

市場予想比 -0.1%
会社ガイダンス
会社ガイダンス: $366
市場予想
市場予想: $366
EPS

初期表示は差分だけを見せ、細かい数値は詳細に畳みます。

市場予想比 -0.0%
会社ガイダンス
会社ガイダンス: -0.03
市場予想
市場予想: -0.03
詳細数値を開く

A. 直近決算の詳細数値

実績 / 市場予想 / 事前ガイダンスの canonical data をそのまま表示します。

metricactualconsensusguidedelta_consensusdelta_guideinterpretationavailability_stateavailability_reasonsource_loaded_staterow_completeness_stateis_optional_metricrow_idcanonical_origin
売上高$378$342$34210.3%10.4%市場予想をしっかり上回りました。available直近実績と比較対象が揃っています。loadedcompleteFalselatest:売上高latest_quarter_comparison
営業利益$-82N/AN/AN/AN/AN/Apartial直近実績はあるものの、比較対象の一部が未取得です。loadedpartialFalselatest:営業利益latest_quarter_comparison
営業利益率-21.8%N/AN/AN/AN/AN/Apartial直近実績はあるものの、比較対象の一部が未取得です。loadedpartialFalselatest:営業利益率latest_quarter_comparison
EPS-0.43-0.11-0.11290.9%290.9%市場予想をしっかり上回りました。available直近実績と比較対象が揃っています。loadedcompleteFalselatest:EPSlatest_quarter_comparison
FCF$70N/AN/AN/AN/AN/Apartial直近実績はあるものの、比較対象の一部が未取得です。loadedpartialTruelatest:FCFlatest_quarter_comparison

B. 次の会社ガイダンスの詳細数値

会社ガイダンスと市場予想の canonical data をそのまま表示します。

row_idperiodmetricguideconsensusinternal_base_casedelta_pctnotesource_summaryestimate_dateavailability_stateavailability_reasonsource_loaded_staterow_completeness_stateguide_supported_stateguide_supported_missing_metricsfreshness_notecanonical_origin
forward:2027Q1:revenue2027Q1売上高$366$366Guide midpoint revenue is 366.0. EPS basis is non-GAAP-like and is not used as a canonical valuation anchor.-0.1%N/ATradingView / TipRanks public estimate pages + Rubrik Q4 FY2026 releaseN/Aavailable市場予想の中核項目は揃っています。任意項目は一部未取得です。loadedcompleteFalse[]Revenue row is reproducible and broadly matches the company midpoint, but public EPS basis remains mixed.forward_estimates
forward:2027Q1:operating_income2027Q1営業利益N/AN/AGuide midpoint revenue is 366.0. EPS basis is non-GAAP-like and is not used as a canonical valuation anchor.N/AN/ATradingView / TipRanks public estimate pages + Rubrik Q4 FY2026 releaseN/Aavailable市場予想の中核項目は揃っています。任意項目は一部未取得です。loadedcompleteFalse[]Revenue row is reproducible and broadly matches the company midpoint, but public EPS basis remains mixed.forward_estimates
forward:2027Q1:operating_margin_pct2027Q1営業利益率N/AN/AGuide midpoint revenue is 366.0. EPS basis is non-GAAP-like and is not used as a canonical valuation anchor.N/AN/ATradingView / TipRanks public estimate pages + Rubrik Q4 FY2026 releaseN/Aavailable市場予想の中核項目は揃っています。任意項目は一部未取得です。loadedcompleteFalse[]Revenue row is reproducible and broadly matches the company midpoint, but public EPS basis remains mixed.forward_estimates
forward:2027Q1:eps2027Q1EPS-0.03-0.03Guide midpoint revenue is 366.0. EPS basis is non-GAAP-like and is not used as a canonical valuation anchor.-0.0%N/ATradingView / TipRanks public estimate pages + Rubrik Q4 FY2026 releaseN/Aavailable市場予想の中核項目は揃っています。任意項目は一部未取得です。loadedcompleteFalse[]Revenue row is reproducible and broadly matches the company midpoint, but public EPS basis remains mixed.forward_estimates
forward:2027Q1:fcf2027Q1FCFN/AN/AGuide midpoint revenue is 366.0. EPS basis is non-GAAP-like and is not used as a canonical valuation anchor.N/Asample data には FCF の市場予想がないため、ここは未開示です。TradingView / TipRanks public estimate pages + Rubrik Q4 FY2026 releaseN/Aavailable市場予想の中核項目は揃っています。任意項目は一部未取得です。loadedcompleteFalse[]Revenue row is reproducible and broadly matches the company midpoint, but public EPS basis remains mixed.forward_estimates
forward:2027FY:revenue2027FY売上高$1602$1608Revenue-led valuation anchor uses revenue midpoint 1602.0 and FCF midpoint 270.0; EPS remains non-GAAP basis-warning context.-0.4%N/AMarketScreener revenue row + Rubrik FY2027 non-GAAP EPS guide midpoint proxy2026-03-12available市場予想の中核項目は揃っています。任意項目は一部未取得です。loadedcompleteTrue['fcf_consensus']Revenue row is reproducible and the EPS proxy timestamp is explicit, but basis remains non-GAAP-like.forward_estimates
forward:2027FY:operating_income2027FY営業利益N/AN/ARevenue-led valuation anchor uses revenue midpoint 1602.0 and FCF midpoint 270.0; EPS remains non-GAAP basis-warning context.N/AN/AMarketScreener revenue row + Rubrik FY2027 non-GAAP EPS guide midpoint proxy2026-03-12available市場予想の中核項目は揃っています。任意項目は一部未取得です。loadedcompleteTrue['fcf_consensus']Revenue row is reproducible and the EPS proxy timestamp is explicit, but basis remains non-GAAP-like.forward_estimates
forward:2027FY:operating_margin_pct2027FY営業利益率N/AN/ARevenue-led valuation anchor uses revenue midpoint 1602.0 and FCF midpoint 270.0; EPS remains non-GAAP basis-warning context.N/AN/AMarketScreener revenue row + Rubrik FY2027 non-GAAP EPS guide midpoint proxy2026-03-12available市場予想の中核項目は揃っています。任意項目は一部未取得です。loadedcompleteTrue['fcf_consensus']Revenue row is reproducible and the EPS proxy timestamp is explicit, but basis remains non-GAAP-like.forward_estimates
forward:2027FY:eps2027FYEPS0.170.17Revenue-led valuation anchor uses revenue midpoint 1602.0 and FCF midpoint 270.0; EPS remains non-GAAP basis-warning context.0.0%N/AMarketScreener revenue row + Rubrik FY2027 non-GAAP EPS guide midpoint proxy2026-03-12available市場予想の中核項目は揃っています。任意項目は一部未取得です。loadedcompleteTrue['fcf_consensus']Revenue row is reproducible and the EPS proxy timestamp is explicit, but basis remains non-GAAP-like.forward_estimates
forward:2027FY:fcf2027FYFCF$270N/ARevenue-led valuation anchor uses revenue midpoint 1602.0 and FCF midpoint 270.0; EPS remains non-GAAP basis-warning context.N/Asample data には FCF の市場予想がないため、ここは未開示です。MarketScreener revenue row + Rubrik FY2027 non-GAAP EPS guide midpoint proxy2026-03-12available市場予想の中核項目は揃っています。任意項目は一部未取得です。loadedcompleteTrue['fcf_consensus']Revenue row is reproducible and the EPS proxy timestamp is explicit, but basis remains non-GAAP-like.forward_estimates

元レポート 1-1 四半期表

実績・ガイダンス・市場予想の原表です。

元データ表が不足しているため表示できません。

元レポート 1-2 年次表

年次 actual / guide / consensus の原表です。

元データ表が不足しているため表示できません。

乖離とセグメントの背景

この会社は何の会社か: Rubrik は data protection、cyber 耐性、法人 AI operations の交点を狙う サブスクリプション-led のセキュリティ企業です。

どう稼ぐ会社か: 収益の中心は サブスクリプション 売上高 で、SaaS subscriptions と term-based licenses とともに related support サービス が基盤です。

今回の判断で重視した論点: 今回の判断では 変化: 前回比で大きな悪化はまだ確認されていません を重く見ています。

因果チェーンと主要KPI

前四半期比 -0.3pt。中立。利益率の変化はまだ小幅です。

買い・様子見・売りの境界に対する現在位置です。。上値余地と事業前提の両方を見て、今回は様子見とします。

前回比の詳細は定点観測パックで確認してください。。中立。いまの水準が続くかを確認します。

KPI名 なぜ重要か 目安(閾値)
サブスクリプション ARR Rubrik は 報告済み 売上高 が 重要-権利 売上高 と 移行 ぶれ に歪みやすく、まず ARR を見た方が 需要 を見誤りにくいためです。 サブスクリプション ARR 成長 維持 above mid-20s と avoids a clear 複数四半期 deceleration
Customers とともに $100K+ サブスクリプション ARR Rubrik の ARR 持続性 は 法人 penetration の質と同時に見た方がよく、顧客数の積み上がりが 需要 broadening を示すためです。 Double-桁 顧客 成長 persists と 顧客 adds remain constructive
Average サブスクリプション Dollar-Based NRR Rubrik の ARR 成長が単なる新規獲得だけでなく既存顧客の拡張にも支えられているかを確認するためです。 NRR 維持 above 120% when disclosed
サブスクリプション ARR Contribution 利益率 Rubrik は still-negative 会計基準 営業利益 の局面でも、ARR 成長 の質は contribution 利益率 で先に見えるためです。 Contribution 利益率 moves into low-double-桁 と 維持 there
FCF 利益率 Rubrik は 売上主導 で見つつも 利益の現金化 の改善が 評価 の 下値余地 を支えるためです。 通期 FCF 維持 positive と 2027年度 会社見通し 維持 credible

投資判断: 様子見 / 利用状態: 参考利用可。注意点あり

標準目標株価: $51.36（現在比 -7.0%）

3. 業績推移と予測ダッシュボード (チャート)

連結 売上高・営業利益・利益率・YoY (四半期)

横スクロールで実績と予測をまとめて確認できます。

連結 売上高・営業利益・利益率・YoY (年次)

年次の実績と forward 前提のつながりを確認します。

セグメント別 売上高推移 (四半期)

会社の四半期セグメント売上が未開示のため、全社開示値のみを表示しています。

セグメント別売上高の四半期開示がないため、このチャートは全社開示値のみを表示しています（推計補完はしていません）。

会社開示の四半期セグメントは 1 系列のみです。ここで 1 系列になるのは欠損ではなく、開示範囲によるものです。年次の地域補足開示がある場合は別カードで確認します。

セグメント別 営業利益推移 (四半期)

地域別営業利益は非開示のため、連結営業利益を地域売上構成比で按分した参考系列を表示します。

会社開示の四半期セグメントは 1 系列のみです。ここで 1 系列になるのは欠損ではなく、開示範囲によるものです。年次の地域補足開示がある場合は別カードで確認します。

このグラフの営業利益は参考値です（連結営業利益を地域売上比で按分）。

セグメント別 売上・営業利益推移 (年次)

添付レポートの年次実績をそのまま確認します。

会社開示の四半期セグメントは 1 系列のみです。ここで 1 系列になるのは欠損ではなく、開示範囲によるものです。年次の地域補足開示がある場合は別カードで確認します。

連結YoYに対するセグメント別寄与度

どの事業が連結成長を押し上げ、どの事業が逆風かを確認します。

営業益寄与の棒は参考値です（連結営業利益を地域売上比で按分）。

主要KPI推移 (四半期)

因果チェーンと主要KPIで定義した指標を対象に、取得済み系列は時系列で、未取得系列は注記で確認します。

表示対象KPI: サブスクリプション ARR / Customers とともに $100K+ サブスクリプション ARR / Average サブスクリプション Dollar-Based NRR / サブスクリプション ARR Contribution 利益率 / FCF 利益率

時系列表示中: サブスクリプション ARR / Customers とともに $100K+ サブスクリプション ARR / FCF 利益率

未取得: Average サブスクリプション Dollar-Based NRR / サブスクリプション ARR Contribution 利益率（時系列データ未取得。追加取得が必要です）

4. 妥当性検証・目標株価シナリオ

要素分解（発生確率 × 価格影響度のネット期待値）

外部レポートの 5-1 表がないため、この要素分解は repo 内評価モデルの factor rows を表示しています。ユーザー入力の表をそのまま再現したものではありません。

問題: 外部ソース overlay が一部反映

影響: 通常利用の条件を満たしていないため、結論は参考利用にとどめます。

対応: 外部ソース overlay の transmission 見通し と証跡を確認しつつ使い、一次ソースや後追い確認で裏づけられたら通常公開へ戻せます。

シナリオ比較

外部レポートの 5-4 表がないため、このシナリオ比較は repo 内評価モデルから再構成しています。ユーザー入力の表の逐語再現ではありません。

シナリオ 目標株価 現在株価差 達成確率 達成時期 主要KPI閾値
標準 $51.36 -7.0% 54.0% 11か月後 (2027/02) 営業利益率 - 5.0% 前後
強気 $65.48 +18.5% 24.0% 11か月後 (2027/02) FCF execution lands 近辺 または above 2027年度 会社見通し / 営業利益率 -5.0%
弱気 $37.65 -31.8% 22.0% 12か月後 (2027/03) 営業利益率 - <= 5.0%

強気: ARR 成長 維持 strong, 重要-権利 平常化 proves manageable, と FCF 質 keeps improving enough で a modest 評価見直し.

崩れる条件: 需要、構成比、利益率 のうち複数が上振れず、強気の世界観が成立しない場合。

標準: ARR-led 需要 維持 healthy と 2027年度 会社見通し は broadly achieved, but 重要-権利 平常化 と share-件 translation keep stock で a hold-like range.

崩れる条件: 需要、利益率、評価の置き方という中心前提のうち 2 つ以上が外れる場合。

弱気: ARR decelerates, 報告済み 成長 looks 悪化 than 重要-権利 平常化 alone can explain, と market pays a lower 売上高 倍率.

崩れる条件: 想定より需要と利益率が回復し、弱気前提が崩れる場合。

5. 詳細データテーブル (全生データ・予測前提含む)

提示された全数値を網羅しています。未開示項目は N/A のまま保持し、元レポートの実績表・予測表を section 5 に再掲しています。

詳細データテーブルの元ソースが不足しているため表示できません。