NVTS 5部構成 分析レポート

As-of: 2026-04-27（JST） 会計基準: US GAAP 単位: USDm 基準株価: $17.28

1. 決算ハイライト・バリュエーション・投資ストーリー

外部入力を反映: chatgpt-output.md + NVTS_2026-04-27_earnings_評価_report.md

直近実績 (2025Q4)

四半期売上高

$7

前四半期比 -27.7%

実績と市場予想の差

+5.4%

前四半期比 比較不可

営業利益率

-567.1%

前四半期比 -375.0pt

希薄化後EPS

-0.05

前四半期比 比較不可

  • 対象企業：Navitas Semiconductor Corporation
  • ティッカー：NVTS（NASDAQ）
  • As-of：2026-04-27（JST）
  • FY期末月：12月

バリュエーション手法選定

主要手法: FY2028E

10x–22x

主手法はFY2028E売上に対するEV/Sを採用する。理由は、NVTSがまだGAAP営業赤字・純赤字であり、PERやEV/EBITDAが安定的に使えないためである。EV/Sは利益を無視する弱点があるため、必ず粗利率、OpEx、資金消費、Design win転換率で補正する。

クロスチェック: DCF

3.0%–4.0%

クロスチェックはDCFを使う。理由は、NVTSの価値が2027年以降の売上再加速と2030年前後の損益分岐に大きく依存するためである。ただし、短期赤字企業のDCFは終価と長期利益率への依存が大きいため、主手法ではなく検算用とする。

投資ストーリー要約

NVTSの価値創造は、GaN/SiCの高効率電源技術がAIデータセンター、EV、産業機器で採用され、2027年以降に売上として立ち上がるかに依存する。会社はNVIDIA関連の800Vデータセンター電源アーキテクチャ、GlobalFoundriesとのGaN製造連携、SiC/GaN新製品を公表している。一方、design winやpipelineは注文でも売上予想でもない。したがって検証KPIは、四半期売上の連続増加、高出力売上比率、非GAAP粗利率、調整OpEx、現金残高である。

Navitasの四半期売上高: 四半期売上高は前四半期比で-27.7%。マイナス。利益率の悪化が判断の重しです。（確認指標: 四半期売上高）

Navitasの実績と市場予想の差: 上値余地か事業前提が売り寄りの条件に入っています。（確認指標: 実績と市場予想の差）

営業利益率: 営業利益率は前四半期比で-375.0pt。中立。いまの水準が続くかを確認します。（確認指標: 営業利益率）

外部レポートの比較根拠を開く

自社過去レンジ表

元レポートにある historical valuation range をそのまま参照します。

指標観測期間最低25%点中央値75%点最高現在または採用候補当時の成長率当時の利益率コメント
EV/SalesFY2022-FY2025期末＋2026/04/24市場データ概算約1.6x約8x約13x約28x約75x採用候補：FY2028E売上に10x〜22x売上成長率 -45%〜+109%GAAP営業利益率 -326%〜-149%過去レンジは売上急減・赤字継続で安定性が低い。現在値はAI電源期待を強く反映。
EV/EBITDA同上N/AN/AN/AN/AN/AN/AN/AN/AEBITDAが安定黒字でないため主手法に不採用。
PER同上N/AN/AN/AN/AN/AN/AN/AN/A純損失が続くため不採用。
DCF入力FY2026-FY2035モデルWACC 13.5%N/AWACC 14.5%N/AWACC 15.5%終価成長率 3.0%〜4.0%FY2027以降の再加速を仮定長期営業利益率15%〜20%クロスチェック用。短期赤字のため結果は終価に大きく依存。

ピア比較表

比較対象との成長率、利益率、再投資、マルチプル差を確認します。

企業採用理由売上成長率利益率（営業利益率 or EBITDAマージン等）再投資指標（Capex/売上等）規模指標リスク指標適用マルチプル自社との差分含意
NVTS対象。GaN/SiCの小型ファブレス。AI電源・EV・産業へピボット中-44.9%（FY2025）非GAAP営業利益率 -100.1%低CapexだがR&D負担大FY2025売上45.9mn顧客・供給・量産化・中国関連FY2028E EV/S 10x〜22x規模は最小、成長任意性は大、利益率は大幅劣後中央値より上の倍率は、2027-2028の再加速が条件
POWI高電圧電源IC。Navitasの民生・産業電源と近い+6%（FY2025）非GAAP営業利益率 13.9%ファブレス寄り売上443.5mn成熟・低成長概算EV/S 約9xNVTSは成長任意性で上、利益安定性で大きく下下限比較対象
WOLFSiC専業色が強く、NavitasのSiC面の比較対象-6%前後（FY2025）赤字・粗利率悪化非常に高い設備負担売上約758mn財務再建・設備稼働N/A（財務再建色が強い）NVTSはCapex負担で上、量産規模で下リスク比較対象
ON車載・産業・電源半導体の大手減収局面Q4 GAAP営業利益率13.1% / 非GAAP19.8%IDMでCapexありFY2025売上約6.0bn車載サイクル概算EV/S 約6〜7xNVTSは成長任意性で上、利益・規模で大きく下成熟大手の基準
MPWR高収益アナログ/電源IC。AIサーバー電源の高品質比較対象+26.4%（FY2025）GAAP営業利益率26.1%ファブレス中心FY2025売上2.8bn高期待・高倍率概算EV/S 約28xNVTSが目指す上限水準。ただし現時点の利益品質は大きく劣後上限比較対象
ALGM車載・産業向けアナログ/センサー。電動化テーマの比較対象-31%（FY2025）非GAAP営業利益率9.5%中程度FY2025売上725mn車載在庫調整・M&A思惑概算EV/S 約12xNVTSはAI電源任意性で上、規模と利益で下中間比較対象

水準調整ブリッジ

premium / discount の根拠を元レポートの並びで確認します。

調整項目比較した値（自社 vs ピア中央値 or 自社過去中央値）差分Valへの解釈調整方向調整幅（x倍 or %）根拠
成長NVTS FY2026E -20%前後 / FY2027E +80%前後 vs ピア中央値は一桁〜二桁前半近未来の成長はNVTSが高いが、2026はまだ谷FY2028売上に対する倍率は上げられるが、2026売上には高倍率を置けない上方+3.0xAIデータセンター、800V、SiC/GaN高出力の量産化が前提
マージンNVTS FY2025非GAAP営業利益率 -100.1% vs POWI +13.9%、MPWR +26.1%大幅劣後黒字化までの資金消費と希薄化リスクを反映下方-4.0x営業損失継続
再投資NVTSはファブレス中心でCapex軽い / ただしR&Dと評価案件負担が重いCapexは有利、R&Dは不利設備負担は軽いが、量産前の固定費吸収が弱い中立0.0xR&Dを継続しないと設計採用が取れない
規模NVTS FY2025売上45.9mn vs ピアは443mn〜6.0bn超大幅に小さい顧客分散・調達・固定費吸収で劣る下方-2.0x規模の小ささを割引
リスク設計採用は注文・売上予想ではない / 単一供給・顧客集中・中国規制あり高リスク量産化失敗時の再評価幅が大きい下方-3.0x会社自身もpipeline/design winの非拘束性を注記
その他NVIDIA/GlobalFoundries等の外部連携信頼性の補強上限シナリオの妥当性を補強上方+2.0xただし非独占・量産売上未確認

判断ログ

採用 / 不採用の判断プロセスを元レポートの手順ベースで確認します。

手順比較対象A比較対象B比較指標観察差解釈採用 / 不採用理由
1NVTS FY2025FY2024売上・営業損失売上-44.9%、営業損失は22.9mn縮小売上は悪化、費用削減で赤字幅は一部改善採用業績の谷と固定費削減を同時に反映
2NVTSPOWI/ALGMEV/S・利益率NVTSは売上規模が小さく赤字、倍率だけ高い単純なピア中央値適用は危険採用倍率に規模・リスク割引を入れる
3NVTSMPWR成長市場・利益率AI電源テーマは近いが、MPWRは黒字・大規模MPWR倍率は上限としてのみ使用採用Bullの上限確認に使う
4NVTS設計採用売上実績Design win / pipeline会社は注文・売上予想ではないと注記売上転換率を主要KPIにする採用ストーリー検証の中心
5PER/EV/EBITDAEV/S/DCF利益指標赤字が継続利益倍率は現時点で不適切不採用利益が安定黒字化してから再検討

採用レンジの結論

  • FY2028E売上に適用するEV/Sの採用レンジは、Bear 10x、Base 16x、Bull 22xとする。Baseの16xは、ピア中央値より高いが、MPWR上限より低い。これは、NVTSのAI電源・高出力GaN/SiCの成長任意性を評価しつつ、赤字継続、規模の小ささ、顧客・供給・量産化リスクを控除した水準である。
  • ---

外部レポートの「バリュエーション手法の選定」を反映しています。

2. 決算背景・因果チェーン・KPI定義（詳細表示/非表示）

決算数値 / 会社ガイダンス / 市場予想の対応

グラフは canonical data、補足の原表は chatgpt-output.md を参照します。

乖離サマリー

  • 直近実績 vs 市場予想：売上 +5.3%（7.296mn ÷ 6.925mn − 1）/ 営業益 N/A / 利益率 N/A。EPSはBenzinga上では実績-0.05、予想-0.05で一致。
  • ガイダンス(mid) vs 市場予想：売上 +1.0%（8.25mn ÷ 8.17mn − 1）/ 営業益 N/A / 利益率 N/A。
  • 参考：Q1 2026の非GAAP営業損失midを会社ガイダンスから計算すると、8.25mn × 38.7% − 15.0mn = -11.8mn。これはGAAP営業利益ではない。
  • 会社の直近Q4 2025売上は7.3mn、GAAP営業損失は41.4mnだった。Q1 2026会社ガイダンスは売上8.0mn〜8.5mn、midは8.25mnである。会社はGAAP営業利益ガイダンスを出していないため、ガイダンス行の営業利益はN/Aとした。Q1 2026市場予想はBenzinga 8.16mn、Yahoo検索結果8.18mnを平均し、8.17mnとした。

A. 直近決算

実績 vs 市場予想 vs 事前ガイダンス

売上高と EPS を優先表示し、背景カードの「市場予想比 / ガイダンス比」と同じ比較軸で読みます。

売上高

初期表示は差分だけを見せ、細かい数値は詳細に畳みます。

市場予想比 5.4%
実績
実績: $7
市場予想
市場予想: $7
事前ガイダンス
N/A
EPS

初期表示は差分だけを見せ、細かい数値は詳細に畳みます。

市場予想比 -0.0%
実績
実績: -0.05
市場予想
市場予想: -0.05
事前ガイダンス
N/A

B. 次の会社ガイダンス

会社ガイダンス vs 市場予想

表示期間: 2026Q1

売上高

初期表示は差分だけを見せ、細かい数値は詳細に畳みます。

市場予想比 1.0%
会社ガイダンス
会社ガイダンス: $8
市場予想
市場予想: $8
詳細数値を開く

A. 直近決算の詳細数値

実績 / 市場予想 / 事前ガイダンスの canonical data をそのまま表示します。

metricactualconsensusguidedelta_consensusdelta_guideinterpretationavailability_stateavailability_reasonsource_loaded_staterow_completeness_stateis_optional_metricrow_idcanonical_origin
売上高$7$7N/A5.4%N/A市場予想をしっかり上回りました。available直近実績と比較対象が揃っています。partialcompleteFalselatest:売上高latest_quarter_comparison
営業利益$-41N/AN/AN/AN/AN/Apartial直近実績はあるものの、比較対象の一部が未取得です。partialpartialFalselatest:営業利益latest_quarter_comparison
営業利益率-567.1%N/AN/AN/AN/AN/Apartial直近実績はあるものの、比較対象の一部が未取得です。partialpartialFalselatest:営業利益率latest_quarter_comparison
EPS-0.05-0.05N/A-0.0%N/A概ね市場予想線です。available直近実績と比較対象が揃っています。partialcompleteFalselatest:EPSlatest_quarter_comparison
FCFN/AN/AN/AN/AN/AN/Aunavailable直近実績自体が未取得です。partialmissingTruelatest:FCFlatest_quarter_comparison

B. 次の会社ガイダンスの詳細数値

会社ガイダンスと市場予想の canonical data をそのまま表示します。

row_idperiodmetricguideconsensusinternal_base_casedelta_pctnotesource_summaryestimate_dateavailability_stateavailability_reasonsource_loaded_staterow_completeness_stateguide_supported_stateguide_supported_missing_metricsfreshness_notecanonical_origin
forward:2026Q1:revenue2026Q1売上高$8$8N/A1.0%市場予想は一部項目のみ取得できています。Attached NVTS report market estimate2026-04-27partial市場予想は一部項目のみ取得できています。loadedpartialFalse[]manual importforward_estimates
forward:2026Q1:operating_income2026Q1営業利益N/AN/AN/AN/A市場予想は一部項目のみ取得できています。Attached NVTS report market estimate2026-04-27partial市場予想は一部項目のみ取得できています。loadedpartialFalse[]manual importforward_estimates
forward:2026Q1:operating_margin_pct2026Q1営業利益率N/AN/AN/AN/A市場予想は一部項目のみ取得できています。Attached NVTS report market estimate2026-04-27partial市場予想は一部項目のみ取得できています。loadedpartialFalse[]manual importforward_estimates
forward:2026Q1:eps2026Q1EPSN/AN/AN/AN/A市場予想は一部項目のみ取得できています。Attached NVTS report market estimate2026-04-27partial市場予想は一部項目のみ取得できています。loadedpartialFalse[]manual importforward_estimates
forward:2026Q1:fcf2026Q1FCFN/AN/AN/AN/Asample data には FCF の市場予想がないため、ここは未開示です。Attached NVTS report market estimate2026-04-27partial市場予想は一部項目のみ取得できています。loadedpartialFalse[]manual importforward_estimates
forward:2026FY:revenue2026FY売上高N/A$36N/AN/A市場予想は一部項目のみ取得できています。Attached NVTS report market estimate2026-04-27partial市場予想は一部項目のみ取得できています。loadedpartialFalse[]manual importforward_estimates
forward:2026FY:operating_income2026FY営業利益N/AN/AN/AN/A市場予想は一部項目のみ取得できています。Attached NVTS report market estimate2026-04-27partial市場予想は一部項目のみ取得できています。loadedpartialFalse[]manual importforward_estimates
forward:2026FY:operating_margin_pct2026FY営業利益率N/AN/AN/AN/A市場予想は一部項目のみ取得できています。Attached NVTS report market estimate2026-04-27partial市場予想は一部項目のみ取得できています。loadedpartialFalse[]manual importforward_estimates
forward:2026FY:eps2026FYEPSN/AN/AN/AN/A市場予想は一部項目のみ取得できています。Attached NVTS report market estimate2026-04-27partial市場予想は一部項目のみ取得できています。loadedpartialFalse[]manual importforward_estimates
forward:2026FY:fcf2026FYFCFN/AN/AN/AN/Asample data には FCF の市場予想がないため、ここは未開示です。Attached NVTS report market estimate2026-04-27partial市場予想は一部項目のみ取得できています。loadedpartialFalse[]manual importforward_estimates

元レポート 1-1 四半期表

実績・ガイダンス・市場予想の原表です。

期(YYYY-Q / 会社表記)売上営業利益営業利益率(%)YoY売上(%)YoY営業益(%)
2023-Q113.4-35.5-265.7N/AN/A
2023-Q218.1-27.2-150.6N/AN/A
2023-Q322-28.6-130.1N/AN/A
2023-Q426.1-26.8-102.8N/AN/A
2024-Q123.2-31.6-136.273.5-11.1
2024-Q220.5-31.1-152.113.314.5
2024-Q321.7-29.0-133.6-1.41.3
2024-Q418-39.0-216.9-31.045.5
2025-Q114-25.3-180.5-39.5-19.9
2025-Q214.5-21.7-149.4-29.2-30.5
2025-Q310.1-19.4-192.0-53.4-33.0
2025-Q47.3-41.4-567.3-59.46.2
2026-Q1 ガイダンス(mid)8.2N/AN/A-41.1N/A
2026-Q1 市場予想8.2N/AN/A-41.7N/A

元レポート 1-2 年次表

年次 actual / guide / consensus の原表です。

FY売上営業利益営業利益率(%)YoY売上(%)YoY営業益(%)
FY202237.9-123.6-325.8N/AN/A
FY202379.5-118.1-148.7109.4-4.5
FY202483.3-130.7-156.94.810.6
FY202545.9-107.8-234.7-44.9-17.5
FY2026 ガイダンス(mid)N/AN/AN/AN/AN/A
FY2026 市場予想36.5N/AN/A-20.5N/A

外部レポートの 1-1 / 1-2 の実績・市場予想・会社ガイダンス表を参照しています。

乖離とセグメントの背景

YoY / 過去比較

YoY / 過去比較

FY2025売上減少について、会社は「中国のモバイル・民生市場の低下が主因」と説明している。Q4 2025の会計基準損失には16.6mnのリストラ・減損費用が含まれていたため、実力値を見るうえでは非会計基準営業損失も確認する必要がある。

対応ビュー: CH1 / CH2

YoY / 過去比較

YoY / 過去比較

会社はQ3 2025時点で、Q4 2025の売上低下について「低出力・低利益の中国モバイル/民生を優先しないこと」と「販売チャネル在庫のクリーンアップ」を理由に挙げていた。

対応ビュー: CH1 / CH2

YoY / 過去比較

YoY / 過去比較

Benzingaの履歴では、Q1〜Q4 2025の売上は予想を0.13%、0.15%、0.73%、5.69%上回った。これは短期の実行力としては悪くないが、成長再加速を証明するほどの上振れではない。

対応ビュー: CH1 / CH2

YoY / 過去比較投資ストーリー

YoY / 過去比較 / 投資ストーリー

NVTSの価値創造は、GaN/SiCの高効率電源技術がAIデータセンター、EV、産業機器で採用され、2027年以降に売上として立ち上がるかに依存する。会社はNVIDIA関連の800Vデータセンター電源アーキテクチャ、GlobalFoundriesとのGaN製造連携、SiC/GaN新製品を公表している。一方、design winやpipelineは注文でも売上予想でもない。したがって検証KPIは、四半期売上の連続増加、高出力売上比率、非会計基準粗利率、調整OpEx、現金残高である。

対応ビュー: CH1 / CH2 / 主要KPI推移

背景

背景

---

対応ビュー: 参考表示

因果チェーンと主要KPI

KPI → 数量 / 単価 → 売上 → 粗利率 → Opex → 営業利益 → 営業利益率、の順にモデル化する。

KPI名 なぜ重要か 目安(閾値)
高出力売上比率 AIデータセンター・EV・産業へのピボットが売上に出ているかを見る 50%超の定着
Design win転換率 公表案件が実売上に変わったかを見る 年次で10%超が目安
非GAAP粗利率 製品ミックスと量産効果を見る 43%超で改善、45%超で強い
調整OpEx 売上成長前の資金消費を決める 四半期15〜17mn以内
現金残高 赤字継続期間の安全余裕を見る 24か月以上の資金余裕

KPI注記 / Inference

注：FY期末月 12月 / US-GAAP / USD mn。KPIの閾値は筆者推定。会社開示値がない場合はN/Aではなく、検証用の目安として明記。

投資判断: 判定保留 / 利用状態: 要再検証

標準目標株価: $10.40（現在比 -39.8%）

3. 業績推移と予測ダッシュボード (チャート)

連結 売上高・営業利益・利益率・YoY (四半期)

横スクロールで実績と予測をまとめて確認できます。

連結 売上高・営業利益・利益率・YoY (年次)

年次の実績と forward 前提のつながりを確認します。

セグメント別 売上高推移 (四半期)

会社の四半期セグメント売上が未開示のため、全社開示値のみを表示しています。

セグメント別売上高の四半期開示がないため、このチャートは全社開示値のみを表示しています（推計補完はしていません）。

セグメント別 営業利益推移 (四半期)

会社定義セグメント利益ベースで、実績と forecast を確認します。

セグメント別 売上・営業利益推移 (年次予測まで)

添付レポートの年次 actual / forecast をそのまま確認します。

連結YoYに対するセグメント別寄与度

どの事業が連結成長を押し上げ、どの事業が逆風かを確認します。

主要KPI推移 (四半期)

因果チェーンと主要KPIで定義した指標を対象に、取得済み系列は時系列で、未取得系列は注記で確認します。

因果チェーンと主要KPIで定義された指標の時系列データが不足しているため表示できません。 未取得: 高出力売上比率 / Design win転換率 / 非会計基準粗利率 / 調整OpEx / 現金残高。

表示対象KPI: 高出力売上比率 / Design win転換率 / 非GAAP粗利率 / 調整OpEx / 現金残高

4. 妥当性検証・目標株価シナリオ

要素分解（発生確率 × 価格影響度のネット期待値）

外部レポートの 5-1「要素分解」表を優先して表示しています。

問題: 前提の再確認が必要

影響: 通常利用の条件を満たしていないため、読者向けの最終結論は判定保留で扱います。

対応: 最終判断

シナリオ比較

外部レポートの 5-4「最終ターゲット表」は reference として保持し、この比較表では repo 内 canonical 評価モデルを表示しています。

シナリオ 目標株価 現在株価差 達成確率 達成時期 主要KPI閾値
標準 $10.40 -39.8% 52.0% 20か月後 (2027/12) 2027年売上70mn前後 / 2028年売上125mn前後
強気 $21.70 +25.6% 18.0% 32か月後 (2028/12) 2028年四半期売上50mn近辺 / GM45%超
弱気 $4.80 -72.2% 30.0% 7か月後 (2026/11) 2026年Q2以降の売上が10mn未満継続

強気: 需要、供給能力、収益化がそろって上振れ、評価見直しも伴う世界です。

崩れる条件: 2028年四半期売上50mn近辺 / GM45%超

標準: 需要は堅調で、能力増設と収益化が予定線で進む中心ケースです。

崩れる条件: 2027年売上70mn前後 / 2028年売上125mn前後

弱気: 需要と収益化が鈍り、能力増設も遅れて利益率改善が止まる世界です。

崩れる条件: 2026年Q2以降の売上が10mn未満継続

5. 詳細データテーブル (全生データ・予測前提含む)

提示された全数値を網羅しています。未開示項目は N/A のまま保持し、元レポートの実績表・予測表を section 5 に再掲しています。

四半期 連結詳細

1-1 と 4-1 から抽出した連結実績・予測をそのまま表示します。

期(YYYY-Q / 会社表記)売上営業利益営業利益率(%)YoY売上(%)YoY営業益(%)期前提KPI1前提KPI2注記
2023-Q113.4-35.5-265.7N/AN/AN/AN/AN/AN/A
2023-Q218.1-27.2-150.6N/AN/AN/AN/AN/AN/A
2023-Q322-28.6-130.1N/AN/AN/AN/AN/AN/A
2023-Q426.1-26.8-102.8N/AN/AN/AN/AN/AN/A
2024-Q123.2-31.6-136.273.5-11.1N/AN/AN/AN/A
2024-Q220.5-31.1-152.113.314.5N/AN/AN/AN/A
2024-Q321.7-29.0-133.6-1.41.3N/AN/AN/AN/A
2024-Q418-39.0-216.9-31.045.5N/AN/AN/AN/A
2025-Q114-25.3-180.5-39.5-19.9N/AN/AN/AN/A
2025-Q214.5-21.7-149.4-29.2-30.5N/AN/AN/AN/A
2025-Q310.1-19.4-192.0-53.4-33.0N/AN/AN/AN/A
2025-Q47.3-41.4-567.3-59.46.2N/AN/AN/AN/A
N/A8.2-11.8-143N/AN/A2026-Q1Q1会社ガイダンスmidGM 38.7% / OpEx 15.0会社ガイダンスに合わせる
N/A8.9-11.5-129.2N/AN/A2026-Q2高出力比率上昇GM 39.0% / OpEx 15.0チャネル調整後の小幅回復
N/A9.7-11.1-114.4N/AN/A2026-Q3高出力比率上昇GM 40.0% / OpEx 15.0データセンター評価案件の寄与開始を仮定
N/A11.7-10.2-87.6N/AN/A2026-Q4高出力比率上昇GM 41.0% / OpEx 15.0FY2026通期は36〜39mn水準
N/A13-10.2-78.5N/AN/A2027-Q1設計採用→量産初期GM 41.0% / OpEx 15.5AI/産業向けが増加
N/A16-8.8-55N/AN/A2027-Q2量産初期GM 42.0% / OpEx 15.5高出力比率上昇
N/A19-7.3-38.4N/AN/A2027-Q3量産拡大GM 43.0% / OpEx 15.5粗利率改善
N/A22-6-27.3N/AN/A2027-Q4量産拡大GM 43.0% / OpEx 15.5年末に売上ランレート改善
N/A26-4.8-18.5N/AN/A2028-Q1量産拡大GM 45.0% / OpEx 16.5固定費吸収が進む
N/A30-3.2-10.7N/AN/A2028-Q2量産拡大GM 45.0% / OpEx 16.7データセンター/EV/産業を想定
N/A33-2-6.1N/AN/A2028-Q3量産拡大GM 45.5% / OpEx 17.0損益分岐に接近
N/A36-0.6-1.7N/AN/A2028-Q4量産拡大GM 46.0% / OpEx 17.2四半期黒字化手前

年次 連結詳細

1-2 と 4-3 から抽出した年次実績・予測をそのまま表示します。

FY売上営業利益営業利益率(%)YoY売上(%)YoY営業益(%)セグメント構成比(%)
FY202237.9-123.6-325.8N/AN/AN/AN/A
FY202379.5-118.1-148.7109.4-4.5N/AN/A
FY202483.3-130.7-156.94.810.6N/AN/A
FY202545.9-107.8-234.7-44.9-17.5N/AN/A
202638.5-44.6-115.8-16.2N/A（赤字縮小局面のため前年差を優先）単一報告セグメント（GaN/SiCパワー半導体）100
202770-32.3-46.181.8N/A（赤字縮小局面のため前年差を優先）単一報告セグメント（GaN/SiCパワー半導体）100
2028125-10.6-8.578.6N/A（赤字縮小局面のため前年差を優先）単一報告セグメント（GaN/SiCパワー半導体）100

四半期 セグメント詳細

1-3 と 4-2 から抽出したセグメント実績・予測を表示します。

期(YYYY-Q / 会社表記)セグメント売上営業利益営業利益率(%)YoY売上(%)YoY営業益(%)構成比(%)期前提KPI1前提KPI2注記
2023-Q1単一報告セグメント（GaN/SiCパワー半導体）13.4-35.5-265.7N/AN/A100N/AN/AN/AN/A
2023-Q2単一報告セグメント（GaN/SiCパワー半導体）18.1-27.2-150.6N/AN/A100N/AN/AN/AN/A
2023-Q3単一報告セグメント（GaN/SiCパワー半導体）22-28.6-130.1N/AN/A100N/AN/AN/AN/A
2023-Q4単一報告セグメント（GaN/SiCパワー半導体）26.1-26.8-102.8N/AN/A100N/AN/AN/AN/A
2024-Q1単一報告セグメント（GaN/SiCパワー半導体）23.2-31.6-136.273.5-11.1100N/AN/AN/AN/A
2024-Q2単一報告セグメント（GaN/SiCパワー半導体）20.5-31.1-152.113.314.5100N/AN/AN/AN/A
2024-Q3単一報告セグメント（GaN/SiCパワー半導体）21.7-29.0-133.6-1.41.3100N/AN/AN/AN/A
2024-Q4単一報告セグメント（GaN/SiCパワー半導体）18-39.0-216.9-31.045.5100N/AN/AN/AN/A
2025-Q1単一報告セグメント（GaN/SiCパワー半導体）14-25.3-180.5-39.5-19.9100N/AN/AN/AN/A
2025-Q2単一報告セグメント（GaN/SiCパワー半導体）14.5-21.7-149.4-29.2-30.5100N/AN/AN/AN/A
2025-Q3単一報告セグメント（GaN/SiCパワー半導体）10.1-19.4-192.0-53.4-33.0100N/AN/AN/AN/A
2025-Q4単一報告セグメント（GaN/SiCパワー半導体）7.3-41.4-567.3-59.46.2100N/AN/AN/AN/A
N/A単一報告セグメント（GaN/SiCパワー半導体）8.2-11.8-143N/AN/AN/A2026-Q1Q1会社ガイダンスmidGM 38.7% / OpEx 15.0会社ガイダンスに合わせる
N/A単一報告セグメント（GaN/SiCパワー半導体）8.9-11.5-129.2N/AN/AN/A2026-Q2高出力比率上昇GM 39.0% / OpEx 15.0チャネル調整後の小幅回復
N/A単一報告セグメント（GaN/SiCパワー半導体）9.7-11.1-114.4N/AN/AN/A2026-Q3高出力比率上昇GM 40.0% / OpEx 15.0データセンター評価案件の寄与開始を仮定
N/A単一報告セグメント（GaN/SiCパワー半導体）11.7-10.2-87.6N/AN/AN/A2026-Q4高出力比率上昇GM 41.0% / OpEx 15.0FY2026通期は36〜39mn水準
N/A単一報告セグメント（GaN/SiCパワー半導体）13-10.2-78.5N/AN/AN/A2027-Q1設計採用→量産初期GM 41.0% / OpEx 15.5AI/産業向けが増加
N/A単一報告セグメント（GaN/SiCパワー半導体）16-8.8-55N/AN/AN/A2027-Q2量産初期GM 42.0% / OpEx 15.5高出力比率上昇
N/A単一報告セグメント（GaN/SiCパワー半導体）19-7.3-38.4N/AN/AN/A2027-Q3量産拡大GM 43.0% / OpEx 15.5粗利率改善
N/A単一報告セグメント（GaN/SiCパワー半導体）22-6-27.3N/AN/AN/A2027-Q4量産拡大GM 43.0% / OpEx 15.5年末に売上ランレート改善
N/A単一報告セグメント（GaN/SiCパワー半導体）26-4.8-18.5N/AN/AN/A2028-Q1量産拡大GM 45.0% / OpEx 16.5固定費吸収が進む
N/A単一報告セグメント（GaN/SiCパワー半導体）30-3.2-10.7N/AN/AN/A2028-Q2量産拡大GM 45.0% / OpEx 16.7データセンター/EV/産業を想定
N/A単一報告セグメント（GaN/SiCパワー半導体）33-2-6.1N/AN/AN/A2028-Q3量産拡大GM 45.5% / OpEx 17.0損益分岐に接近
N/A単一報告セグメント（GaN/SiCパワー半導体）36-0.6-1.7N/AN/AN/A2028-Q4量産拡大GM 46.0% / OpEx 17.2四半期黒字化手前

年次 セグメント詳細

1-4 と 4-3 から抽出した年次セグメント表を表示します。

FYセグメント売上営業利益営業利益率(%)YoY売上(%)YoY営業益(%)構成比(%)
FY2022単一報告セグメント（GaN/SiCパワー半導体）37.9-123.6-325.8N/AN/A100.0
FY2023単一報告セグメント（GaN/SiCパワー半導体）79.5-118.1-148.7109.4-4.5100.0
FY2024単一報告セグメント（GaN/SiCパワー半導体）83.3-130.7-156.94.810.6100.0
FY2025単一報告セグメント（GaN/SiCパワー半導体）45.9-107.8-234.7-44.9-17.5100.0
2026単一報告セグメント（GaN/SiCパワー半導体）38.5-44.6-115.8-16.2N/A（赤字縮小局面のため前年差を優先）100
2027単一報告セグメント（GaN/SiCパワー半導体）70-32.3-46.181.8N/A（赤字縮小局面のため前年差を優先）100
2028単一報告セグメント（GaN/SiCパワー半導体）125-10.6-8.578.6N/A（赤字縮小局面のため前年差を優先）100