8801 5部構成 分析レポート

As-of: 2026-04-11 Asia/Tokyo 会計基準: Japanese GAAP 単位: JPYm 基準株価: ¥1,719.50

1. 決算ハイライト・バリュエーション・投資ストーリー

外部入力を反映: chatgpt-output.md

直近実績 (2026Q3)

営業利益

83,840百万円

前四半期比 +42.9%

営業利益率

13.3%

前四半期比 +2.7pt

開発オフィス空室率

2.2%

前四半期比 比較不可

希薄化後EPS

24.55

前四半期比 +143.8%

  • 対象企業名：三井不動産
  • 銘柄コード：8801
  • As-of（JST）：2026-04-11
  • FY期末月：3月

バリュエーション手法選定

主要手法: EV/EBITDA

15.6x–17.4x

主手法は EV/EBITDA とする。理由は三井不動産の利益構造が、(1) オフィス・商業施設・物流・ホテル等の賃貸/運営に由来する recurring 収益と、(2) 住宅分譲・投資家向け分譲・固定資産売却に由来する timing 依存収益の混合だからである。営業利益だけでも追跡は可能だが、同社は減価償却・固定資産売却・持分法益の影響を受けやすく、資本集約度も高い。enterprise value で捉える EV/EBITDA の方が、資本構成差をならしつつ、期ズレの大きい物件売却年でも比較がしやすい。さらに、同社のFY2026e EBITDA margin は 20.3%、レバレッジは 8.11x で、ピアとの横比較にも使いやすい。

クロスチェック: EV/S

3.00x–3.55x

クロスチェックは EV/Sales とする。理由は、プロパティセールス比率の年度変動が大きく、利益率が案件ミックスで振れやすいからである。売上総額に対してどの程度の EV を市場が認めているかを見れば、売却タイミングと利益率のノイズを一段外して確認できる。三井不動産の FY2026e EV/Sales は 3.39x で、自社過去中央値 2.92x を上回る一方、主要ピア中央値 3.93x は下回る。つまり市場は、同社に一定の品質プレミアムは認めているが、最高品質・最高成長のプレミアムまでは織り込んでいない。

投資ストーリー要約

三井不動産の価値創造は、(1) 都心オフィスの低空室を土台にした recurring 収益、(2) 住宅分譲・投資家向け分譲・固定資産売却による earnings convexity、(3) 仲介/AM・ホテル/施設運営の fee / operation 収益拡大、の三層で成り立つ。 このストーリーが正しいかどうかは、開発オフィス空室率、住宅契約進捗率、Property Sales 利益進捗、仲介/AM売上成長率、ホテルRevPAR を見れば検証できる。 逆に、このKPIが崩れると、Q4 偏重の計上モデルゆえに株価の下方感応度は大きい。

強気: オフィス低空室が続き、賃料改定が想定以上に進む

標準: オフィスは堅調、住宅は高水準維持だが一段の加速はしない

弱気: 金利上昇と cap rate 上昇で再評価が進みにくい

外部レポートの比較根拠を開く

自社過去レンジ表

元レポートにある historical valuation range をそのまま参照します。

指標観測期間最低25%点中央値75%点最高現在または採用候補当時の成長率当時の利益率コメント
EV/EBITDAFY2021/03–FY2025/03（実績5点）14.515.516.918.719.416.7売上成長率 4.6%–10.2%EBITDA margin 15.0%–19.6%、現FY2026e 20.3%現在値は自社中央値近辺。自己株買い後の株式数減少も考慮すると極端な割高ではない
EV/SalesFY2021/03–FY2025/03（実績5点）2.82.92.933.73.4売上成長率 4.6%–10.2%EBIT margin 10.2%–14.2%、現FY2026e 14.7%現在値は自社中央値を上回るが、FY2024の3.72xよりは低い

ピア比較表

比較対象との成長率、利益率、再投資、マルチプル差を確認します。

企業採用理由売上成長率利益率（EBITDAマージン）再投資指標（Capex/売上）規模指標リスク指標適用マルチプル自社との差分含意
Mitsubishi Estate都心オフィス・大規模再開発・海外比率が高く、総合デベとして最も近い売上 +17.9% / EBITDA +4.1%EBITDA margin 23.8%Capex/売上 30.1%FY2026e売上 18,619.9億レバレッジ 7.29xEV/EBITDA 19.77x / EV/Sales 4.71x成長+15.2pt、マージン+3.5pt、再投資+22.7pt成長と再開発パイプラインにプレミアム
Sumitomo Realty & Development賃貸比率が高く、国内ストック型デベとして比較可能売上 +4.5% / EBITDA +7.9%EBITDA margin 35.3%Capex/売上 19.9%FY2026e売上 10,598.0億レバレッジ 10.2xEV/EBITDA 22.14x / EV/Sales 7.81x成長+1.8pt、マージン+15.0pt、レバレッジ+2.1x高マージンのストック性に大幅プレミアム
Tokyu Fudosan HD複合不動産＋インフラ・再エネを持ち、低マルチプル比較に有用売上 +12.3% / EBITDA +12.4%EBITDA margin 17.1%Capex/売上 9.9%FY2026e売上 12,922.5億レバレッジ 7.63xEV/EBITDA 12.09x / EV/Sales 2.07x成長+9.7pt、マージン-3.2pt、再投資+2.5pt低マルチプル下限の参照点
Nomura Real Estate HD住宅分譲・サービス比率が高く、回転型収益の比較に有用売上 +23.3% / EBITDA +11.9%EBITDA margin 16.8%Capex/売上 6.6%FY2026e売上 9,342.2億レバレッジ 9.7xEV/EBITDA 15.40x / EV/Sales 2.58x成長+20.6pt、マージン-3.5pt、再投資-0.8pt高成長だが住宅寄りでEV/Salesは抑制
Tokyo Tatemonoオフィスと分譲のバランスが近く、規模差を含めた比較に適す売上 +10.1% / EBITDA +6.8%EBITDA margin 24.4%Capex/売上 19.7%FY2026e売上 5,225.4億レバレッジ 9.98xEV/EBITDA 16.11x / EV/Sales 3.93x成長+7.4pt、マージン+4.1pt、規模は小さい中位マルチプルの実務的な参照点

水準調整ブリッジ

premium / discount の根拠を元レポートの並びで確認します。

調整項目比較した値（自社 vs ピア中央値 or 自社過去中央値）差分Valへの解釈調整方向調整幅（x倍 or %）根拠
成長売上成長 2.7% vs ピア中央値 12.3%、EBITDA成長 6.6% vs 7.9%-9.7pt / -1.3pt成長はピアに見劣りマイナスEV/EBITDA -0.3x、EV/Sales -0.10x国内オフィス・分譲中心で大型海外再開発比率が低い
マージンEBITDA margin 20.3% vs ピア中央値 23.8%-3.5pt利益率は中位だが最上位ではないマイナスEV/EBITDA -0.1x、EV/Sales 0.00x三菱地所・住友不動産に対しマージンが低い
再投資Capex/売上 7.4% vs ピア中央値 19.7%-12.3pt再投資負担は軽く、同じ利益成長でも評価を下支えプラスEV/EBITDA +0.3x、EV/Sales +0.10x運営資産の厚みと回転型売却で資本効率が相対的に高い
規模FY2026e売上 2.70兆円 vs ピア中央値 1.06兆円+1.64兆円大型案件アクセスと資金調達で優位プラスEV/EBITDA +0.2x、EV/Sales +0.10x総資産・賃貸資産規模が大きい
リスクレバレッジ 8.11x vs ピア中央値 9.70x、ただしQ4集中・金利感応度あり-1.59x（レバ）/ 期ズレリスク残存財務面は中立〜やや良好だが、タイミング・金利は割引要因概ね中立EV/EBITDA 0.0x、EV/Sales -0.05x低空室でも売却計上時期とcap rateが株価に効く
その他空室率2.2% vs 市場9.8%、契約進捗98%、高額住宅シェア5割超市場比 -7.6pt空室率KPI視認性が高く、質の高いプレミアムを許容プラスEV/EBITDA +0.3x、EV/Sales +0.15x実需・高額住宅・オフィス品質・含み益の組み合わせ

判断ログ

採用 / 不採用の判断プロセスを元レポートの手順ベースで確認します。

手順比較対象A比較対象B比較指標観察差解釈採用 / 不採用理由
1自社過去中央値ピア中央値EV/EBITDA16.9x vs 16.1x自社過去の方が高い。現行市場は三井に品質プレミアムを付けている採用主手法の出発点はピア中央値16.1x、上限検証に自社中央値16.9xを使う
2三井不動産ピア中央値売上成長率・EBITDA成長率2.7% / 6.6% vs 12.3% / 7.9%成長は見劣り採用-0.3x調整が妥当
3三井不動産ピア中央値EBITDA margin20.3% vs 23.8%マージンは中位採用-0.1x。高マージン銘柄ほどのプレミアムは不要
4三井不動産ピア中央値Capex/売上・規模7.4% / 2.70兆円 vs 19.7% / 1.06兆円再投資負担の軽さと規模は強み採用+0.5x相当の上方要因
5三井不動産市場KPI空室率・契約進捗2.2% / 98%実行視認性が高い採用+0.3x相当の上方要因
6PBR/NAVEV/EBITDA四半期決算との接続性PBR/NAVは資産価値把握に有用だが、決算ドライバー連鎖が弱い主手法には不採用不採用今回は決算と予測の接続を優先し、クロスチェックはEV/Salesに留めた

採用レンジの結論

  • 主手法（EV/EBITDA）採用レンジ：15.6x–17.4x
  • クロスチェック（EV/Sales）採用レンジ：3.00x–3.55x
  • 結論の置き方は次の通りである。出発点は ピア中央値 16.1x EV/EBITDA とした。そのうえで、成長劣後で -0.3x、マージンで -0.1x、再投資負担の軽さで +0.3x、規模で +0.2x、リスクで 0.0x〜-0.1x、低空室・高契約進捗・高額住宅シェアで +0.3x を積み上げ、中心値は概ね 16.5x–16.9x と判断した。そこから Bear/Bull を含む実務レンジとして 15.6x–17.4x を採用する。EV/Sales は自社過去中央値 2.92x を出発点に、同様の調整で中心値 3.2x 前後、実務レンジ 3.00x–3.55x とした。ここでは株価は計算しない。
  • ---

外部レポートの「バリュエーション手法の選定」を反映しています。

2. 決算背景・因果チェーン・KPI定義（詳細表示/非表示）

決算数値 / 会社ガイダンス / 市場予想の対応

グラフは canonical data、補足の原表は chatgpt-output.md を参照します。

乖離サマリー

  • 直近実績 vs 市場予想：売上 -0.05% / 営業益 +0.88% / 利益率 +0.14pp
  • ガイダンス(mid) vs 市場予想：売上 +0.57% / 営業益 -0.18% / 利益率 -0.11pp
  • 注記：FY期末月=3月 / 会計基準=J-GAAP / 通貨と単位=JPY億。FY2023/03〜FY2025/03 は会社IRの「業績推移（四半期）」、FY2026/03 Q1〜Q3 は 2026年3月期の各四半期決算資料を使用した。FY2026/03 市場予想(通期平均) は 2026-04-10 時点の IFIS コンセンサスと MarketScreener コンセンサスの平均である。
  • 乖離サマリー（% / pp）

A. 直近決算

実績 vs 市場予想 vs 事前ガイダンス

売上高と EPS を優先表示し、背景カードの「市場予想比 / ガイダンス比」と同じ比較軸で読みます。

売上高

初期表示は差分だけを見せ、細かい数値は詳細に畳みます。

市場予想比 1.1%
実績
実績: ¥628430
市場予想
市場予想: ¥621550
事前ガイダンス
N/A
EPS

初期表示は差分だけを見せ、細かい数値は詳細に畳みます。

市場予想比 61.7%
実績
実績: 24.55
市場予想
市場予想: 15.18
事前ガイダンス
N/A

B. 次の会社ガイダンス

会社ガイダンス vs 市場予想

表示期間: 2026Q4

売上高

初期表示は差分だけを見せ、細かい数値は詳細に畳みます。

市場予想比 -0.0%
会社ガイダンス
会社ガイダンス: ¥718150
市場予想
市場予想: ¥718200
EPS

初期表示は差分だけを見せ、細かい数値は詳細に畳みます。

市場予想比 -34.7%
会社ガイダンス
会社ガイダンス: 18.12
市場予想
市場予想: 27.73
詳細数値を開く

A. 直近決算の詳細数値

実績 / 市場予想 / 事前ガイダンスの canonical data をそのまま表示します。

metricactualconsensusguidedelta_consensusdelta_guideinterpretationavailability_stateavailability_reasonsource_loaded_staterow_completeness_stateis_optional_metricrow_idcanonical_origin
売上高¥628430¥621550N/A1.1%N/A概ね市場予想線です。available直近実績と比較対象が揃っています。partialcompleteFalselatest:売上高latest_quarter_comparison
営業利益¥83840¥82682N/A1.4%N/A概ね市場予想線です。available直近実績と比較対象が揃っています。partialcompleteFalselatest:営業利益latest_quarter_comparison
営業利益率13.3%13.3%N/A+0.0ppN/A営業利益率は概ね市場予想線です。available直近実績と比較対象が揃っています。partialcompleteFalselatest:営業利益率latest_quarter_comparison
EPS24.5515.18N/A61.7%N/A市場予想をしっかり上回りました。available直近実績と比較対象が揃っています。partialcompleteFalselatest:EPSlatest_quarter_comparison
FCFN/AN/AN/AN/AN/AN/Aunavailable直近実績自体が未取得です。partialmissingTruelatest:FCFlatest_quarter_comparison

B. 次の会社ガイダンスの詳細数値

会社ガイダンスと市場予想の canonical data をそのまま表示します。

row_idperiodmetricguideconsensusinternal_base_casedelta_pctnotesource_summaryestimate_dateavailability_stateavailability_reasonsource_loaded_staterow_completeness_stateguide_supported_stateguide_supported_missing_metricsfreshness_notecanonical_origin
forward:2026Q4:revenue2026Q4売上高¥718150¥718200Attached memo treated Q4 as a timing-heavy quarter where premium housing handovers and asset sales dominate the swing versus plan.-0.0%N/AAttached Mitsui Fudosan ChatGPT report + official FY2026 guidance + Investing.com - 8801 Earnings Dates & Reports2026-03-25available市場予想の中核項目は揃っています。任意項目は一部未取得です。loadedcompleteFalse[]Q4 proxy row preserved from the attached report family because free public detail was not fully reproducible later.; merged from attached research JSONforward_estimates
forward:2026Q4:operating_income2026Q4営業利益¥92375¥94390Attached memo treated Q4 as a timing-heavy quarter where premium housing handovers and asset sales dominate the swing versus plan.-2.1%N/AAttached Mitsui Fudosan ChatGPT report + official FY2026 guidance + Investing.com - 8801 Earnings Dates & Reports2026-03-25available市場予想の中核項目は揃っています。任意項目は一部未取得です。loadedcompleteFalse[]Q4 proxy row preserved from the attached report family because free public detail was not fully reproducible later.; merged from attached research JSONforward_estimates
forward:2026Q4:operating_margin_pct2026Q4営業利益率12.9%13.1%Attached memo treated Q4 as a timing-heavy quarter where premium housing handovers and asset sales dominate the swing versus plan.-0.3ppN/AAttached Mitsui Fudosan ChatGPT report + official FY2026 guidance + Investing.com - 8801 Earnings Dates & Reports2026-03-25available市場予想の中核項目は揃っています。任意項目は一部未取得です。loadedcompleteFalse[]Q4 proxy row preserved from the attached report family because free public detail was not fully reproducible later.; merged from attached research JSONforward_estimates
forward:2026Q4:eps2026Q4EPS18.1227.73Attached memo treated Q4 as a timing-heavy quarter where premium housing handovers and asset sales dominate the swing versus plan.-34.7%N/AAttached Mitsui Fudosan ChatGPT report + official FY2026 guidance + Investing.com - 8801 Earnings Dates & Reports2026-03-25available市場予想の中核項目は揃っています。任意項目は一部未取得です。loadedcompleteFalse[]Q4 proxy row preserved from the attached report family because free public detail was not fully reproducible later.; merged from attached research JSONforward_estimates
forward:2026Q4:fcf2026Q4FCFN/AN/AAttached memo treated Q4 as a timing-heavy quarter where premium housing handovers and asset sales dominate the swing versus plan.N/Asample data には FCF の市場予想がないため、ここは未開示です。Attached Mitsui Fudosan ChatGPT report + official FY2026 guidance + Investing.com - 8801 Earnings Dates & Reports2026-03-25available市場予想の中核項目は揃っています。任意項目は一部未取得です。loadedcompleteFalse[]Q4 proxy row preserved from the attached report family because free public detail was not fully reproducible later.; merged from attached research JSONforward_estimates
forward:2026FY:revenue2026FY売上高¥2700000¥2684670The executable FY2027 EV/EBITDA bridge lives in thesis_registry and preserves the attached 2026-04-11 report's revenue 2.810551tn / EBITDA 583.173bn base case, with Base target corrected toward the 1,995 JPY event price.0.6%N/AOfficial FY2026 guidance + attached 2026-04-11 public FY2026 consensus bridge2026-04-10available市場予想の中核項目は揃っています。任意項目は一部未取得です。loadedcompleteFalse[]FY2026 revenue / operating-income rows refreshed from the attached 2026-04-11 report.forward_estimates
forward:2026FY:operating_income2026FY営業利益¥394999¥395720The executable FY2027 EV/EBITDA bridge lives in thesis_registry and preserves the attached 2026-04-11 report's revenue 2.810551tn / EBITDA 583.173bn base case, with Base target corrected toward the 1,995 JPY event price.-0.2%N/AOfficial FY2026 guidance + attached 2026-04-11 public FY2026 consensus bridge2026-04-10available市場予想の中核項目は揃っています。任意項目は一部未取得です。loadedcompleteFalse[]FY2026 revenue / operating-income rows refreshed from the attached 2026-04-11 report.forward_estimates
forward:2026FY:operating_margin_pct2026FY営業利益率14.6%14.7%The executable FY2027 EV/EBITDA bridge lives in thesis_registry and preserves the attached 2026-04-11 report's revenue 2.810551tn / EBITDA 583.173bn base case, with Base target corrected toward the 1,995 JPY event price.-0.1ppN/AOfficial FY2026 guidance + attached 2026-04-11 public FY2026 consensus bridge2026-04-10available市場予想の中核項目は揃っています。任意項目は一部未取得です。loadedcompleteFalse[]FY2026 revenue / operating-income rows refreshed from the attached 2026-04-11 report.forward_estimates
forward:2026FY:eps2026FYEPS97.5597.55The executable FY2027 EV/EBITDA bridge lives in thesis_registry and preserves the attached 2026-04-11 report's revenue 2.810551tn / EBITDA 583.173bn base case, with Base target corrected toward the 1,995 JPY event price.0.0%N/AOfficial FY2026 guidance + attached 2026-04-11 public FY2026 consensus bridge2026-04-10available市場予想の中核項目は揃っています。任意項目は一部未取得です。loadedcompleteFalse[]FY2026 revenue / operating-income rows refreshed from the attached 2026-04-11 report.forward_estimates
forward:2026FY:fcf2026FYFCFN/AN/AThe executable FY2027 EV/EBITDA bridge lives in thesis_registry and preserves the attached 2026-04-11 report's revenue 2.810551tn / EBITDA 583.173bn base case, with Base target corrected toward the 1,995 JPY event price.N/Asample data には FCF の市場予想がないため、ここは未開示です。Official FY2026 guidance + attached 2026-04-11 public FY2026 consensus bridge2026-04-10available市場予想の中核項目は揃っています。任意項目は一部未取得です。loadedcompleteFalse[]FY2026 revenue / operating-income rows refreshed from the attached 2026-04-11 report.forward_estimates

元レポート 1-1 四半期表

実績・ガイダンス・市場予想の原表です。

期(会社表記・累計)売上営業利益営業利益率(%)YoY売上(%)YoY営業益(%)
FY2023/03 Q1累計5767.2771.113.428.5119.6
FY2023/03 Q2累計10570.51315.212.4630.2
FY2023/03 Q3累計16263.92133.213.110.938
FY2023/03 通期22691305413.5824.7
FY2024/03 Q1累計5613.6804.114.3-2.74.3
FY2024/03 Q2累計11652.41797.315.410.236.7
FY2024/03 Q3累計16990.22452.914.44.515
FY2024/03 通期23832.93396.914.3511.2
FY2025/03 Q1累計6303.8101316.112.326
FY2025/03 Q2累計11624.41694.714.6-0.2-5.7
FY2025/03 Q3累計16768220613.2-1.3-10.1
FY2025/03 通期26253.63727.314.210.29.7
FY2026/03 Q3累計19818.53026.215.318.237.2
FY2026/03 通期ガイダンス27000395014.62.86
FY2026/03 市場予想(通期平均)26846.73957.214.72.36.2

元レポート 1-2 年次表

年次 actual / guide / consensus の原表です。

FY売上営業利益営業利益率(%)YoY売上(%)YoY営業益(%)
FY2022/0321008.72449.811.7N/AN/A
FY2023/03226913054.113.58.024.7
FY2024/0323832.93396.914.35.011.2
FY2025/0326253.63727.314.210.29.7
FY2026/03 ガイダンス27000395014.62.86.0
FY2026/03 市場予想(通期平均)26846.73957.214.72.36.2

外部レポートの 1-1 / 1-2 の実績・市場予想・会社ガイダンス表を参照しています。

乖離とセグメントの背景

市場予想比YoY / 過去比較

市場予想比 / YoY / 過去比較

直近の 2026年度/03 Q3累計は、9M 累計 補助指標 との比較で売上は -0.05% とほぼ線上、営業利益は +0.88% の小幅上振れだった。ただし前年同期比で見ると、売上は +18.2%、営業利益は +37.2% と伸びが大きい。この差の中心は Property 売上 で、9M の売上寄与 +12.8pp、利益寄与 +49.1pp を占めた。つまり、今回の決算の本質は「市場予想を大きく超えた」よりも、「前年との比較で、売却・引渡しの計上量と利益化がはっきり伸びた」である。

対応ビュー: 市場予想との比較 / CH1 / CH2

ガイダンス比YoY / 過去比較

ガイダンス比 / YoY / 過去比較

要因分解をすると、数量面では国内住宅分譲の引渡し増、投資家向け分譲の計上増が効いた。単価面では高額物件比率の上昇がプラスで、Investors 会社見通し では 2億円以上/戸の高額住宅で5割超のシェア、契約進捗率98% が示されている。ミックスでは Property 売上 の比率上昇が営業レバレッジを高めた。費用面では建築費や先行費用が賃貸/施設の利益率を圧迫しているが、それを上回る売却益・引渡し益が出た。一過性要因としては、Property 売上 事業利益に 固定資産売却益 516.6億円 が含まれており、これが 9M の増益を大きく押し上げた。

対応ビュー: 市場予想との比較 / CH1 / CH2

YoY / 過去比較

YoY / 過去比較

直近FYである 2025年度/03 は、売上 2.63兆円、営業利益 3,727億円で過去最高を更新した。会社最終予想との差分でも売上 +1.0%、営業利益 +3.5% と上振れており、Q4 の大型引渡しと物件売却が強かった。したがって 2026年度/03 についても、Q4 の案件集中をどう読むかが重要になる。

対応ビュー: CH1 / CH2

背景

背景

経営陣のスタンスは、見えたものを上げる 型である。2026年度/03 の会社予想は、2025-05-09 時点の営業利益 3,800億円 / 経常利益 2,850億円 から、2025-11-07 に 3,850億円 / 2,950億円、2026-02-06 に 3,950億円 / 3,050億円 へと段階的に引き上げられた。売上は一貫して 2.70兆円据え置き で、トップラインよりも利益ミックスの改善を見て上げている。

対応ビュー: 参考表示

YoY / 過去比較

YoY / 過去比較

過去4イベントの beat / raise 履歴を経常利益ベースで並べると、Q1 は +44.2% の大幅 beat、H1 は -2.8% の小幅 未達、Q3 は +1.7% の小幅 beat、Q3 では同時に通期ガイドを再引き上げた。2025年度/03 本決算も会社最終計画を上回った。ナラティブとしては「Q4 に案件集中があり、上期時点では保守的、終盤で上げる」整合性が高い。

対応ビュー: CH1 / CH2

因果チェーンと主要KPI

KPI（空室率 / 契約進捗 / 物件売却進捗 / 仲介AM成長 / RevPAR） → 数量 / 単価 / ミックス → 売上 → 粗利率 → Opex（固定 / 変動） → 営業利益 → 営業利益率

→ 数量 / 単価 / ミックス

→ 売上

→ 粗利率

KPI名 なぜ重要か 目安(閾値)
開発オフィス空室率 賃貸の稼働率と賃料改定力を規定 2%台維持
住宅契約進捗率 引渡し・単価・取消リスクの先行指標 Q3時点 90%超
Property Sales利益進捗 連結利益の最大ドライバー Q3時点 70%超
仲介 / AM売上成長率 fee 収益の持続性を見る +5%前後
ホテル RevPAR成長率 Facility の営業レバレッジを見る +5%以上

KPI注記 / Inference

注記：FY期末月=3月 / 会計基準=J-GAAP / 通貨と単位=原則率・指数。空室率 2.2%、契約進捗率 98% は最新公表値。

投資判断: 買い / 利用状態: 要再検証

標準目標株価: ¥1,980.00（現在比 +15.1%）

3. 業績推移と予測ダッシュボード (チャート)

連結 売上高・営業利益・利益率・YoY (四半期)

横スクロールで実績と予測をまとめて確認できます。

連結 売上高・営業利益・利益率・YoY (年次)

年次の実績と forward 前提のつながりを確認します。

セグメント別 売上高推移 (四半期)

会社の四半期セグメント売上が未開示のため、全社開示値のみを表示しています。

セグメント別売上高の四半期開示がないため、このチャートは全社開示値のみを表示しています（推計補完はしていません）。

会社開示の四半期セグメントは 1 系列のみです。ここで 1 系列になるのは欠損ではなく、開示範囲によるものです。年次の地域補足開示がある場合は別カードで確認します。

セグメント別 営業利益推移 (四半期)

地域別営業利益は非開示のため、連結営業利益を地域売上構成比で按分した参考系列を表示します。

会社開示の四半期セグメントは 1 系列のみです。ここで 1 系列になるのは欠損ではなく、開示範囲によるものです。年次の地域補足開示がある場合は別カードで確認します。

このグラフの営業利益は参考値です（連結営業利益を地域売上比で按分）。

セグメント別 売上・営業利益推移 (年次予測まで)

添付レポートの年次 actual / forecast をそのまま確認します。

会社開示の四半期セグメントは 1 系列のみです。ここで 1 系列になるのは欠損ではなく、開示範囲によるものです。年次の地域補足開示がある場合は別カードで確認します。

連結YoYに対するセグメント別寄与度

どの事業が連結成長を押し上げ、どの事業が逆風かを確認します。

営業益寄与の棒は参考値です（連結営業利益を地域売上比で按分）。

主要KPI推移 (四半期)

因果チェーンと主要KPIで定義した指標を対象に、取得済み系列は時系列で、未取得系列は注記で確認します。

表示対象KPI: 開発オフィス空室率 / 住宅契約進捗率 / Property Sales利益進捗 / 仲介 / AM売上成長率 / ホテル RevPAR成長率

時系列表示中: 開発オフィス空室率 / 住宅契約進捗率

未取得: Property Sales利益進捗 / 仲介 / AM売上成長率 / ホテル RevPAR成長率（時系列データ未取得。追加取得が必要です）

4. 妥当性検証・目標株価シナリオ

要素分解（発生確率 × 価格影響度のネット期待値）

外部レポートの 5-1「要素分解」表を優先して表示しています。

問題: オフィス空室率が 3% 超へ悪化し、賃料改定力と 継続 収益の耐久性が弱まること

影響: この前提が崩れると、買い判断を維持しにくくなります。

対応: 物理 / 設備制約：Q4 偏重、建築費、クロージング条件がボトルネックになる。Bear の下限はこの点を十分に織り込んでいる。 以上から、5-4 表を最終版として維持する。平均アナリスト target よりは保守的だが、KPI と timing risk を接続したときの再現性は高い。 ---

シナリオ比較

外部レポートの 5-4「最終ターゲット表」は reference として保持し、この比較表では repo 内 canonical 評価モデルを表示しています。

シナリオ 目標株価 現在株価差 達成確率 達成時期 主要KPI閾値
標準 ¥1,980.00 +15.1% 52.0% 10か月後 (2027/02) 空室率 2%台、契約進捗 85–95%、AM/仲介売上 +5%前後
強気 ¥2,220.00 +29.1% 24.0% 13か月後 (2027/05) 空室率 2%台前半、契約進捗 95%以上、Property Sales 利益進捗 75%以上
弱気 ¥1,630.00 -5.2% 24.0% 7か月後 (2026/11) 空室率 3%超、契約進捗 80%割れ、大型案件クロージング遅延

強気: オフィス低空室が続き、賃料改定が想定以上に進む

標準: オフィスは堅調、住宅は高水準維持だが一段の加速はしない

弱気: 金利上昇と cap rate 上昇で再評価が進みにくい

5. 詳細データテーブル (全生データ・予測前提含む)

提示された全数値を網羅しています。未開示項目は N/A のまま保持し、元レポートの実績表・予測表を section 5 に再掲しています。

四半期 連結詳細

1-1 と 4-1 から抽出した連結実績・予測をそのまま表示します。

期(会社表記・累計)売上営業利益営業利益率(%)YoY売上(%)YoY営業益(%)期前提KPI1_開発オフィス空室率(%)前提KPI2_住宅契約進捗率(%)注記
FY2023/03 Q1累計5767.2771.113.428.5119.6N/AN/AN/AN/A
FY2023/03 Q2累計10570.51315.212.4630.2N/AN/AN/AN/A
FY2023/03 Q3累計16263.92133.213.110.938N/AN/AN/AN/A
FY2023/03 通期22691305413.5824.7N/AN/AN/AN/A
FY2024/03 Q1累計5613.6804.114.3-2.74.3N/AN/AN/AN/A
FY2024/03 Q2累計11652.41797.315.410.236.7N/AN/AN/AN/A
FY2024/03 Q3累計16990.22452.914.44.515N/AN/AN/AN/A
FY2024/03 通期23832.93396.914.3511.2N/AN/AN/AN/A
FY2025/03 Q1累計6303.8101316.112.326N/AN/AN/AN/A
FY2025/03 Q2累計11624.41694.714.6-0.2-5.7N/AN/AN/AN/A
FY2025/03 Q3累計16768220613.2-1.3-10.1N/AN/AN/AN/A
FY2025/03 通期26253.63727.314.210.29.7N/AN/AN/AN/A
FY2026/03 Q3累計19818.53026.215.318.237.2N/AN/AN/AN/A
N/A7181.5923.812.9N/AN/AFY2026/03 Q42.198会社通期予想から逆算。大型引渡しと資産回転が集中
N/A6825100514.7N/AN/AFY2027/03 Q12.294賃貸低空室維持、住宅引渡しは高水準維持
N/A628084013.4N/AN/AFY2027/03 Q22.392Management・Facilityが平準寄与
N/A599076012.7N/AN/AFY2027/03 Q32.390Property Salesは計画線、Q4案件を残す
N/A9010.51637.418.2N/AN/AFY2027/03 Q42.196引渡し・固定資産売却のクロージングが集中
N/A7100106014.9N/AN/AFY2028/03 Q12.294オフィス賃料改定と住宅ミックス改善
N/A650087513.5N/AN/AFY2028/03 Q22.292AM/仲介・ホテルの増益継続
N/A621080012.9N/AN/AFY2028/03 Q32.390大型売却の前段、賃貸が下支え
N/A9488.21760.118.6N/AN/AFY2028/03 Q42.196Property Salesと固定資産売却の集中期
N/A7350110015N/AN/AFY2029/03 Q12.293賃貸・管理の積み上がり
N/A669090013.5N/AN/AFY2029/03 Q22.391価格転嫁でコスト増を吸収
N/A638082012.9N/AN/AFY2029/03 Q32.389期末案件前の平常運転

年次 連結詳細

1-2 と 4-3 から抽出した年次実績・予測をそのまま表示します。

FY売上営業利益営業利益率(%)YoY売上(%)YoY営業益(%)セグメント営業利益(注:事業利益)構成比(%)
FY2022/0321008.72449.811.7N/AN/AN/AN/AN/A
FY2023/03226913054.113.58.024.7N/AN/AN/A
FY2024/0323832.93396.914.35.011.2N/AN/AN/A
FY2025/0326253.63727.314.210.29.7N/AN/AN/A
FY2027/039682.0N/A18.83.04Leasing182034.4
FY2027/037753.0N/A26.19.23.6Property Sales202027.6
FY2027/035250.0N/A17.15.05.9Management90018.7
FY2027/032520.0N/A18.75.04.4Facility Operations4709.0
FY2027/032900.5N/A1.4-6.4-20Others4010.3
FY2027/03N/AN/AN/AN/A-3.1Corporate/Eliminations-670N/A
FY2028/039930.0N/A18.92.63.3Leasing188033.9
FY2028/038150.0N/A25.65.13.5Property Sales209027.8
FY2028/035520.0N/A17.25.15.6Management95018.8
FY2028/032670.0N/A18.46.04.3Facility Operations4909.1
FY2028/033028.2N/A1.74.425Others5010.3
FY2028/03N/AN/AN/AN/A-1.5Corporate/Eliminations-680N/A
FY2029/0310180.0N/A19.12.53.2Leasing194033.4
FY2029/038460.0N/A25.73.83.8Property Sales217027.8
FY2029/035770.0N/A17.34.55.3Management100018.9
FY2029/032810.0N/A18.55.26.1Facility Operations5209.2
FY2029/033230.0N/A1.96.720Others6010.6
FY2029/03N/AN/AN/AN/A-5.9Corporate/Eliminations-720N/A

四半期 セグメント詳細

1-3 と 4-2 から抽出したセグメント実績・予測を表示します。

期(会社表記・累計)セグメント売上営業利益(注:事業利益)営業利益率(%)YoY売上(%)YoY営業益(%)構成比(%)期前提KPI1前提KPI2注記
FY2023/03 Q1累計Leasing1795.3393.021.99.922.931.1N/AN/AN/AN/A
FY2023/03 Q1累計Property Sales2024.3429.121.258.4211.835.1N/AN/AN/AN/A
FY2023/03 Q1累計Management1067.2139.913.16.454.018.5N/AN/AN/AN/A
FY2023/03 Q1累計Others(old)880.3-75.0-8.553.821.915.3N/AN/AN/AN/A
FY2023/03 Q2累計Leasing3634.8751.220.78.514.434.4N/AN/AN/AN/A
FY2023/03 Q2累計Property Sales2865.1571.319.9-14.9-13.827.1N/AN/AN/AN/A
FY2023/03 Q2累計Management2175.4321.414.85.636.320.6N/AN/AN/AN/A
FY2023/03 Q2累計Others(old)1895.2-91.9-4.916.017.917.9N/AN/AN/AN/A
FY2023/03 Q3累計Leasing5583.31150.620.610.118.834.3N/AN/AN/AN/A
FY2023/03 Q3累計Property Sales4269.7907.321.3-13.3-2.426.3N/AN/AN/AN/A
FY2023/03 Q3累計Management3288.1479.114.65.026.020.2N/AN/AN/AN/A
FY2023/03 Q3累計Others(old)3122.8-46.4-1.526.378.019.2N/AN/AN/AN/A
FY2023/03 通期Leasing7543.11491.519.812.914.733.2N/AN/AN/AN/A
FY2023/03 通期Property Sales6406.61457.122.7-0.55.328.2N/AN/AN/AN/A
FY2023/03 通期Management4459.2633.814.23.910.819.7N/AN/AN/AN/A
FY2023/03 通期Others(old)4282.1-46.4-1.119.184.318.9N/AN/AN/AN/A
FY2024/03 Q1累計Leasing1978.2441.422.310.212.335.2N/AN/AN/AN/A
FY2024/03 Q1累計Property Sales1461.6301.220.6-27.8-29.826.0N/AN/AN/AN/A
FY2024/03 Q1累計Management1099.5153.213.93.09.519.6N/AN/AN/AN/A
FY2024/03 Q1累計Facility Operations458.956.012.2N/AN/A8.2N/AN/AN/AN/A
FY2024/03 Q1累計Others615.4-18.4-3.0N/AN/A11.0N/AN/AN/AN/A
FY2024/03 Q2累計Leasing3989.8884.222.29.817.734.2N/AN/AN/AN/A
FY2024/03 Q2累計Property Sales3195.4764.423.911.533.827.4N/AN/AN/AN/A
FY2024/03 Q2累計Management2212.7299.513.51.7-6.819.0N/AN/AN/AN/A
FY2024/03 Q2累計Facility Operations941.5125.913.4N/AN/A8.1N/AN/AN/AN/A
FY2024/03 Q2累計Others1313.0-10.4-0.8N/AN/A11.3N/AN/AN/AN/A
FY2024/03 Q3累計Leasing6061.91307.321.68.613.635.7N/AN/AN/AN/A
FY2024/03 Q3累計Property Sales4039.5861.021.3-5.4-5.123.8N/AN/AN/AN/A
FY2024/03 Q3累計Management3369.5458.713.62.5-4.319.8N/AN/AN/AN/A
FY2024/03 Q3累計Facility Operations1444.3211.614.7N/AN/A8.5N/AN/AN/AN/A
FY2024/03 Q3累計Others2074.818.60.9N/AN/A12.2N/AN/AN/AN/A
FY2024/03 通期Leasing8150.01678.020.68.012.534.2N/AN/AN/AN/A
FY2024/03 通期Property Sales6276.11319.721.0-2.0-9.426.3N/AN/AN/AN/A
FY2024/03 通期Management4628.6662.914.33.84.619.4N/AN/AN/AN/A
FY2024/03 通期Facility Operations1945.1263.313.5N/AN/A8.2N/AN/AN/AN/A
FY2024/03 通期Others2833.121.90.8N/AN/A11.9N/AN/AN/AN/A
FY2025/03 Q1累計Leasing2071.1445.421.54.70.932.9N/AN/AN/AN/A
FY2025/03 Q1累計Property Sales1917.7486.625.431.261.630.4N/AN/AN/AN/A
FY2025/03 Q1累計Management1150.8151.013.14.7-1.518.3N/AN/AN/AN/A
FY2025/03 Q1累計Facility Operations557.9112.220.121.6100.68.8N/AN/AN/AN/A
FY2025/03 Q1累計Others606.3-5.5-0.9-1.570.19.6N/AN/AN/AN/A
FY2025/03 Q2累計Leasing4197.1856.720.45.2-3.136.1N/AN/AN/AN/A
FY2025/03 Q2累計Property Sales2675.7630.623.6-16.3-17.523.0N/AN/AN/AN/A
FY2025/03 Q2累計Management2351.5342.714.66.314.420.2N/AN/AN/AN/A
FY2025/03 Q2累計Facility Operations1100.3194.617.716.954.69.5N/AN/AN/AN/A
FY2025/03 Q2累計Others1299.813.31.0-1.0227.911.2N/AN/AN/AN/A
FY2025/03 Q3累計Leasing6426.51315.520.56.00.638.3N/AN/AN/AN/A
FY2025/03 Q3累計Property Sales3050.5515.016.9-24.5-40.218.2N/AN/AN/AN/A
FY2025/03 Q3累計Management3555.5510.314.45.511.221.2N/AN/AN/AN/A
FY2025/03 Q3累計Facility Operations1691.2318.218.817.150.410.1N/AN/AN/AN/A
FY2025/03 Q3累計Others2044.246.42.3-1.5148.612.2N/AN/AN/AN/A
FY2025/03 通期Leasing8723.31764.320.27.05.133.2N/AN/AN/AN/A
FY2025/03 通期Property Sales7580.71670.822.020.826.628.9N/AN/AN/AN/A
FY2025/03 通期Management4862.9716.414.75.18.118.5N/AN/AN/AN/A
FY2025/03 通期Facility Operations2240.5386.117.215.246.68.5N/AN/AN/AN/A
FY2025/03 通期Others2846.265.72.30.5200.610.8N/AN/AN/AN/A
FY2026/03 Q3累計Leasing6959.01363.319.68.33.635.1N/AN/AN/AN/A
FY2026/03 Q3累計Property Sales5202.41621.631.270.5214.926.3N/AN/AN/AN/A
FY2026/03 Q3累計Management3740.5589.415.85.215.518.9N/AN/AN/AN/A
FY2026/03 Q3累計Facility Operations1846.7382.620.79.220.29.3N/AN/AN/AN/A
FY2026/03 Q3累計Others2069.862.23.01.334.310.4N/AN/AN/AN/A
FY2026/03 Q3累計Corporate/EliminationsN/A-464.2N/AN/AN/AN/AN/AN/AN/AN/A
N/ALeasing2323.7445.919.2N/AN/AN/AFY2027/03 Q12.2+1.5%年次アンカーをFY2026季節性に基づき配分
N/ALeasing2372.1445.918.8N/AN/AN/AFY2027/03 Q22.3+1.7%年次アンカーをFY2026季節性に基づき配分
N/ALeasing2420.5464.119.2N/AN/AN/AFY2027/03 Q32.3+1.8%年次アンカーをFY2026季節性に基づき配分
N/ALeasing2565.7464.118.1N/AN/AN/AFY2027/03 Q42.1+2.0%年次アンカーをFY2026季節性に基づき配分
N/AProperty Sales2791.1686.824.6N/AN/AN/AFY2027/03 Q1契約進捗85%引渡指数100年次アンカーをFY2026季節性に基づき配分
N/AProperty Sales1085.4282.826.1N/AN/AN/AFY2027/03 Q290%102年次アンカーをFY2026季節性に基づき配分
N/AProperty Sales1550.6424.227.4N/AN/AN/AFY2027/03 Q392%104年次アンカーをFY2026季節性に基づき配分
N/AProperty Sales2325.9626.226.9N/AN/AN/AFY2027/03 Q496%118年次アンカーをFY2026季節性に基づき配分
N/AManagement1260.018014.3N/AN/AN/AFY2027/03 Q1+6%+4%年次アンカーをFY2026季節性に基づき配分
N/AManagement1312.522517.1N/AN/AN/AFY2027/03 Q2+5%+4%年次アンカーをFY2026季節性に基づき配分
N/AManagement1312.522517.1N/AN/AN/AFY2027/03 Q3+5%+4%年次アンカーをFY2026季節性に基づき配分
N/AManagement1365.027019.8N/AN/AN/AFY2027/03 Q4+6%+5%年次アンカーをFY2026季節性に基づき配分
N/AFacility Operations655.2131.620.1N/AN/AN/AFY2027/03 Q1+7%稼働率74%年次アンカーをFY2026季節性に基づき配分
N/AFacility Operations604.89415.5N/AN/AN/AFY2027/03 Q2+6%76%年次アンカーをFY2026季節性に基づき配分
N/AFacility Operations655.214121.5N/AN/AN/AFY2027/03 Q3+8%78%年次アンカーをFY2026季節性に基づき配分
N/AFacility Operations604.8103.417.1N/AN/AN/AFY2027/03 Q4+5%75%年次アンカーをFY2026季節性に基づき配分
N/AOthers609.140.7N/AN/AN/AFY2027/03 Q1物流進捗計画線N/A年次アンカーをFY2026季節性に基づき配分
N/AOthers696.1101.4N/AN/AN/AFY2027/03 Q2海外計画線N/A年次アンカーをFY2026季節性に基づき配分
N/AOthers696.1101.4N/AN/AN/AFY2027/03 Q3売却案件準備N/A年次アンカーをFY2026季節性に基づき配分
N/AOthers899.2161.8N/AN/AN/AFY2027/03 Q4案件実行N/A年次アンカーをFY2026季節性に基づき配分
N/ACorporate/EliminationsN/A-147.4N/AN/AN/AN/AFY2027/03 Q1N/AN/A全社費用・消去
N/ACorporate/EliminationsN/A-160.8N/AN/AN/AN/AFY2027/03 Q2N/AN/A全社費用・消去
N/ACorporate/EliminationsN/A-167.5N/AN/AN/AN/AFY2027/03 Q3N/AN/A全社費用・消去
N/ACorporate/EliminationsN/A-194.3N/AN/AN/AN/AFY2027/03 Q4N/AN/A全社費用・消去
N/ALeasing2383.2460.619.3N/AN/AN/AFY2028/03 Q12.2+1.5%年次アンカーをFY2026季節性に基づき配分
N/ALeasing2432.8460.618.9N/AN/AN/AFY2028/03 Q22.3+1.7%年次アンカーをFY2026季節性に基づき配分
N/ALeasing2482.5479.419.3N/AN/AN/AFY2028/03 Q32.3+1.8%年次アンカーをFY2026季節性に基づき配分
N/ALeasing2631.5479.418.2N/AN/AN/AFY2028/03 Q42.1+2.0%年次アンカーをFY2026季節性に基づき配分
N/AProperty Sales2934.0710.624.2N/AN/AN/AFY2028/03 Q1契約進捗85%引渡指数100年次アンカーをFY2026季節性に基づき配分
N/AProperty Sales1141.0292.625.6N/AN/AN/AFY2028/03 Q290%102年次アンカーをFY2026季節性に基づき配分
N/AProperty Sales1630.0438.926.9N/AN/AN/AFY2028/03 Q392%104年次アンカーをFY2026季節性に基づき配分
N/AProperty Sales2445.0647.926.5N/AN/AN/AFY2028/03 Q496%118年次アンカーをFY2026季節性に基づき配分
N/AManagement1324.819014.3N/AN/AN/AFY2028/03 Q1+6%+4%年次アンカーをFY2026季節性に基づき配分
N/AManagement1380.0237.517.2N/AN/AN/AFY2028/03 Q2+5%+4%年次アンカーをFY2026季節性に基づき配分
N/AManagement1380.0237.517.2N/AN/AN/AFY2028/03 Q3+5%+4%年次アンカーをFY2026季節性に基づき配分
N/AManagement1435.228519.9N/AN/AN/AFY2028/03 Q4+6%+5%年次アンカーをFY2026季節性に基づき配分
N/AFacility Operations694.2137.219.8N/AN/AN/AFY2028/03 Q1+7%稼働率74%年次アンカーをFY2026季節性に基づき配分
N/AFacility Operations640.89815.3N/AN/AN/AFY2028/03 Q2+6%76%年次アンカーをFY2026季節性に基づき配分
N/AFacility Operations694.214721.2N/AN/AN/AFY2028/03 Q3+8%78%年次アンカーをFY2026季節性に基づき配分
N/AFacility Operations640.8107.816.8N/AN/AN/AFY2028/03 Q4+5%75%年次アンカーをFY2026季節性に基づき配分
N/AOthers635.950.8N/AN/AN/AFY2028/03 Q1物流進捗計画線N/A年次アンカーをFY2026季節性に基づき配分
N/AOthers726.812.51.7N/AN/AN/AFY2028/03 Q2海外計画線N/A年次アンカーをFY2026季節性に基づき配分
N/AOthers726.812.51.7N/AN/AN/AFY2028/03 Q3売却案件準備N/A年次アンカーをFY2026季節性に基づき配分
N/AOthers938.7202.1N/AN/AN/AFY2028/03 Q4案件実行N/A年次アンカーをFY2026季節性に基づき配分
N/ACorporate/EliminationsN/A-149.6N/AN/AN/AN/AFY2028/03 Q1N/AN/A全社費用・消去
N/ACorporate/EliminationsN/A-163.2N/AN/AN/AN/AFY2028/03 Q2N/AN/A全社費用・消去
N/ACorporate/EliminationsN/A-170N/AN/AN/AN/AFY2028/03 Q3N/AN/A全社費用・消去
N/ACorporate/EliminationsN/A-197.2N/AN/AN/AN/AFY2028/03 Q4N/AN/A全社費用・消去
N/ALeasing2443.2475.319.5N/AN/AN/AFY2029/03 Q12.2+1.5%年次アンカーをFY2026季節性に基づき配分
N/ALeasing2494.1475.319.1N/AN/AN/AFY2029/03 Q22.3+1.7%年次アンカーをFY2026季節性に基づき配分
N/ALeasing2545.0494.719.4N/AN/AN/AFY2029/03 Q32.3+1.8%年次アンカーをFY2026季節性に基づき配分
N/AProperty Sales3045.6737.824.2N/AN/AN/AFY2029/03 Q1契約進捗85%引渡指数100年次アンカーをFY2026季節性に基づき配分
N/AProperty Sales1184.4303.825.7N/AN/AN/AFY2029/03 Q290%102年次アンカーをFY2026季節性に基づき配分
N/AProperty Sales1692.0455.726.9N/AN/AN/AFY2029/03 Q392%104年次アンカーをFY2026季節性に基づき配分
N/AManagement1384.820014.4N/AN/AN/AFY2029/03 Q1+6%+4%年次アンカーをFY2026季節性に基づき配分
N/AManagement1442.525017.3N/AN/AN/AFY2029/03 Q2+5%+4%年次アンカーをFY2026季節性に基づき配分
N/AManagement1442.525017.3N/AN/AN/AFY2029/03 Q3+5%+4%年次アンカーをFY2026季節性に基づき配分
N/AFacility Operations730.6145.619.9N/AN/AN/AFY2029/03 Q1+7%稼働率74%年次アンカーをFY2026季節性に基づき配分
N/AFacility Operations674.410415.4N/AN/AN/AFY2029/03 Q2+6%76%年次アンカーをFY2026季節性に基づき配分
N/AFacility Operations730.615621.4N/AN/AN/AFY2029/03 Q3+8%78%年次アンカーをFY2026季節性に基づき配分
N/AOthers678.360.9N/AN/AN/AFY2029/03 Q1物流進捗計画線N/A年次アンカーをFY2026季節性に基づき配分
N/AOthers775.2151.9N/AN/AN/AFY2029/03 Q2海外計画線N/A年次アンカーをFY2026季節性に基づき配分
N/AOthers775.2151.9N/AN/AN/AFY2029/03 Q3売却案件準備N/A年次アンカーをFY2026季節性に基づき配分
N/ACorporate/EliminationsN/A-158.4N/AN/AN/AN/AFY2029/03 Q1N/AN/A全社費用・消去
N/ACorporate/EliminationsN/A-172.8N/AN/AN/AN/AFY2029/03 Q2N/AN/A全社費用・消去
N/ACorporate/EliminationsN/A-180N/AN/AN/AN/AFY2029/03 Q3N/AN/A全社費用・消去

年次 セグメント詳細

1-4 と 4-3 から抽出した年次セグメント表を表示します。

FYセグメント売上営業利益(注:事業利益)営業利益率(%)YoY売上(%)YoY営業益(%)構成比(%)
FY2022/03Leasing6681.71299.819.5N/AN/A31.8
FY2022/03Property Sales6438.51383.421.5N/AN/A30.6
FY2022/03Management4293.5572.013.3N/AN/A20.4
FY2022/03Others(old)3595.0-296.4-8.2N/AN/A17.1
FY2023/03Leasing7543.11491.519.812.914.733.2
FY2023/03Property Sales6406.61457.122.7-0.55.328.2
FY2023/03Management4459.2633.814.23.910.819.7
FY2023/03Others(old)4282.1-46.4-1.119.184.318.9
FY2024/03Leasing8150.01678.020.68.012.534.2
FY2024/03Property Sales6276.11319.721.0-2.0-9.426.3
FY2024/03Management4628.6662.914.33.84.619.4
FY2024/03Facility Operations1945.1263.313.5N/AN/A8.2
FY2024/03Others2833.121.90.8N/AN/A11.9
FY2025/03Leasing8723.31764.320.27.05.133.2
FY2025/03Property Sales7580.71670.822.020.826.628.9
FY2025/03Management4862.9716.414.75.18.118.5
FY2025/03Facility Operations2240.5386.117.215.246.68.5
FY2025/03Others2846.265.72.30.5200.610.8
FY2027/03Leasing9682.0182018.83.0434.4
FY2027/03Property Sales7753.0202026.19.23.627.6
FY2027/03Management5250.090017.15.05.918.7
FY2027/03Facility Operations2520.047018.75.04.49.0
FY2027/03Others2900.5401.4-6.4-2010.3
FY2027/03Corporate/EliminationsN/A-670N/AN/A-3.1N/A
FY2028/03Leasing9930.0188018.92.63.333.9
FY2028/03Property Sales8150.0209025.65.13.527.8
FY2028/03Management5520.095017.25.15.618.8
FY2028/03Facility Operations2670.049018.46.04.39.1
FY2028/03Others3028.2501.74.42510.3
FY2028/03Corporate/EliminationsN/A-680N/AN/A-1.5N/A
FY2029/03Leasing10180.0194019.12.53.233.4
FY2029/03Property Sales8460.0217025.73.83.827.8
FY2029/03Management5770.0100017.34.55.318.9
FY2029/03Facility Operations2810.052018.55.26.19.2
FY2029/03Others3230.0601.96.72010.6
FY2029/03Corporate/EliminationsN/A-720N/AN/A-5.9N/A