6758 5部構成 分析レポート

As-of: 2026-04-09 Asia/Tokyo 会計基準: IFRS 単位: JPYbn 基準株価: ¥3,233.00

1. 決算ハイライト・バリュエーション・投資ストーリー

この銘柄は外部入力（*_chatgpt-output.md / references/*.md）が未提供のため、標準文面を表示しています。

直近実績 (2025Q3)

PlayStation 月次アクティブ利用者数

132.0 million_accounts

前四半期比 比較不可

G&NS 基盤 事業 成長

7.3%

前四半期比 比較不可

全社 継続-営業利益 営業利益率

13.9%

前四半期比 +0.1pt

希薄化後EPS

62.82

前四半期比 +21.5%

  • 投資判断: 様子見
  • 利用状態: 参考利用可。注意点あり
  • 推奨行動: 主要数値の出所情報を補完した更新版で再判定するまで、自動執行を止めます。
  • 標準目標株価: ¥3,179.20（現在比 -1.7%）

バリュエーション手法選定

主要手法: N/A

1.6〜2.4倍

Sony's heterogeneous 事業群 は best handled by an 資産-led primary framing,…。

クロスチェック: 株価収益率 補助確認 補助確認

14.0〜20.9倍

主手法の前提と異なる角度で、目標株価の前提整合を確認します。

投資ストーリー要約

背景: Sony は a post-spin entertainment-と-テクノロジー 全社 centered on Game & ネットワーク サービス, Music, Pictures, Entertainment テクノロジー & サービス, と Imaging & Sensing Solutions.。

収益構造: Hybrid model combining PlayStation プラットフォーム全体の収益化, 継続 music/pictures catalog 収益化, consumer devices, と image sensor 売上.。

今回の変化: PlayStation 月次アクティブ利用者…は132.0 million_acco…（前四半期比）、G&NS 基盤 事業 成長は7.3%（前四半期比）、全社 継続-営業利益 営業利益率は13.9%（前四半期比 +0.1pt）。

今回の論点: 今回の判断では 変化: 前回比で大きな悪化はまだ確認されていません を重く見ています。

次四半期の確認: PlayStation…・G&NS 基盤 事業 成長・全社 継続-営業利益 営業利益率が続くかを見ます。

SonyのPlayStation 月次アクティブ利用者数: 中立。利益率の変化はまだ小幅です。（確認指標: PlayStation 月次アクティブ利用者…）

SonyのG&NS 基盤 事業 成長: 上値余地と事業前提の両方を見て、今回は様子見とします。（確認指標: G&NS 基盤 事業 成長）

全社 継続-営業利益 営業利益率: 全社 継続-営業利益 営業利益率は前四半期比で+0.1pt。中立。いまの水準が続くかを確認します。（確認指標: 全社 継続-営業利益 営業利益率）

2. 決算背景・因果チェーン・KPI定義（詳細表示/非表示）

決算数値 / 会社ガイダンス / 市場予想の対応

グラフは canonical data、補足の原表は chatgpt-output.md を参照します。

A. 直近決算

実績 vs 市場予想 vs 事前ガイダンス

売上高と EPS を優先表示し、背景カードの「市場予想比 / ガイダンス比」と同じ比較軸で読みます。

売上高

初期表示は差分だけを見せ、細かい数値は詳細に畳みます。

市場予想比 0.9%
実績
実績: ¥3714
市場予想
市場予想: ¥3680
事前ガイダンス
N/A
EPS

初期表示は差分だけを見せ、細かい数値は詳細に畳みます。

市場予想比 1.2%
実績
実績: 62.82
市場予想
市場予想: 62.10
事前ガイダンス
N/A

B. 次の会社ガイダンス

会社ガイダンス vs 市場予想

表示期間: 2025FY

売上高

初期表示は差分だけを見せ、細かい数値は詳細に畳みます。

市場予想比 -0.2%
会社ガイダンス
会社ガイダンス: ¥12300
市場予想
市場予想: ¥12321
詳細数値を開く

A. 直近決算の詳細数値

実績 / 市場予想 / 事前ガイダンスの canonical data をそのまま表示します。

metricactualconsensusguidedelta_consensusdelta_guideinterpretationavailability_stateavailability_reasonsource_loaded_staterow_completeness_stateis_optional_metricrow_idcanonical_origin
売上高¥3714¥3680N/A0.9%N/A概ね市場予想線です。available直近実績と比較対象が揃っています。loadedcompleteFalselatest:売上高latest_quarter_comparison
営業利益¥515N/AN/AN/AN/AN/Apartial直近実績はあるものの、比較対象の一部が未取得です。loadedpartialFalselatest:営業利益latest_quarter_comparison
営業利益率13.9%N/AN/AN/AN/AN/Apartial直近実績はあるものの、比較対象の一部が未取得です。loadedpartialFalselatest:営業利益率latest_quarter_comparison
EPS62.8262.10N/A1.2%N/A概ね市場予想線です。available直近実績と比較対象が揃っています。loadedcompleteFalselatest:EPSlatest_quarter_comparison
FCFN/AN/AN/AN/AN/AN/Aunavailable直近実績自体が未取得です。loadedmissingTruelatest:FCFlatest_quarter_comparison

B. 次の会社ガイダンスの詳細数値

会社ガイダンスと市場予想の canonical data をそのまま表示します。

row_idperiodmetricguideconsensusinternal_base_casedelta_pctnotesource_summaryestimate_dateavailability_stateavailability_reasonsource_loaded_staterow_completeness_stateguide_supported_stateguide_supported_missing_metricsfreshness_notecanonical_origin
forward:2025Q4:revenue2025Q4売上高N/A¥2902Use Investing revenue/EPS with explicitly labeled implied OI/margin from IFIS FY consensus minus FY2025 Q1-Q3 actuals.N/AN/AInvesting.com (secondary)N/Aavailable市場予想の中核項目は揃っています。任意項目は一部未取得です。loadedcompleteFalse[]secondary quarter consensusforward_estimates
forward:2025Q4:operating_income2025Q4営業利益N/A¥235Use Investing revenue/EPS with explicitly labeled implied OI/margin from IFIS FY consensus minus FY2025 Q1-Q3 actuals.N/AN/AInvesting.com (secondary)N/Aavailable市場予想の中核項目は揃っています。任意項目は一部未取得です。loadedcompleteFalse[]secondary quarter consensusforward_estimates
forward:2025Q4:operating_margin_pct2025Q4営業利益率N/A8.1%Use Investing revenue/EPS with explicitly labeled implied OI/margin from IFIS FY consensus minus FY2025 Q1-Q3 actuals.N/AN/AInvesting.com (secondary)N/Aavailable市場予想の中核項目は揃っています。任意項目は一部未取得です。loadedcompleteFalse[]secondary quarter consensusforward_estimates
forward:2025Q4:eps2025Q4EPSN/A34.40Use Investing revenue/EPS with explicitly labeled implied OI/margin from IFIS FY consensus minus FY2025 Q1-Q3 actuals.N/AN/AInvesting.com (secondary)N/Aavailable市場予想の中核項目は揃っています。任意項目は一部未取得です。loadedcompleteFalse[]secondary quarter consensusforward_estimates
forward:2025Q4:fcf2025Q4FCFN/AN/AUse Investing revenue/EPS with explicitly labeled implied OI/margin from IFIS FY consensus minus FY2025 Q1-Q3 actuals.N/Asample data には FCF の市場予想がないため、ここは未開示です。Investing.com (secondary)N/Aavailable市場予想の中核項目は揃っています。任意項目は一部未取得です。loadedcompleteFalse[]secondary quarter consensusforward_estimates
forward:2025FY:revenue2025FY売上高¥12300¥12321Use IFIS full-year consensus for market anchor and official Sony guide as execution cross-check.-0.2%N/AIFIS + Sony FY2025 Q3 handout2026-03-27available市場予想の中核項目は揃っています。任意項目は一部未取得です。loadedcompleteFalse[]reproducible public full-year consensusforward_estimates
forward:2025FY:operating_income2025FY営業利益¥1538¥1519Use IFIS full-year consensus for market anchor and official Sony guide as execution cross-check.1.2%N/AIFIS + Sony FY2025 Q3 handout2026-03-27available市場予想の中核項目は揃っています。任意項目は一部未取得です。loadedcompleteFalse[]reproducible public full-year consensusforward_estimates
forward:2025FY:operating_margin_pct2025FY営業利益率12.5%12.3%Use IFIS full-year consensus for market anchor and official Sony guide as execution cross-check.+0.2ppN/AIFIS + Sony FY2025 Q3 handout2026-03-27available市場予想の中核項目は揃っています。任意項目は一部未取得です。loadedcompleteFalse[]reproducible public full-year consensusforward_estimates
forward:2025FY:eps2025FYEPSN/A191.77Use IFIS full-year consensus for market anchor and official Sony guide as execution cross-check.N/AN/AIFIS + Sony FY2025 Q3 handout2026-03-27available市場予想の中核項目は揃っています。任意項目は一部未取得です。loadedcompleteFalse[]reproducible public full-year consensusforward_estimates
forward:2025FY:fcf2025FYFCFN/AN/AUse IFIS full-year consensus for market anchor and official Sony guide as execution cross-check.N/Asample data には FCF の市場予想がないため、ここは未開示です。IFIS + Sony FY2025 Q3 handout2026-03-27available市場予想の中核項目は揃っています。任意項目は一部未取得です。loadedcompleteFalse[]reproducible public full-year consensusforward_estimates
forward:2026FY:revenue2026FY売上高N/A¥12780Treat as secondary directional forward row with explicitly labeled derived EPS proxy.N/AN/AMarketScreener finances (secondary)N/Aavailable市場予想の中核項目は揃っています。loadedcompleteFalse[]secondary public forward estimateforward_estimates
forward:2026FY:operating_income2026FY営業利益N/A¥1627Treat as secondary directional forward row with explicitly labeled derived EPS proxy.N/AN/AMarketScreener finances (secondary)N/Aavailable市場予想の中核項目は揃っています。loadedcompleteFalse[]secondary public forward estimateforward_estimates
forward:2026FY:operating_margin_pct2026FY営業利益率N/A12.7%Treat as secondary directional forward row with explicitly labeled derived EPS proxy.N/AN/AMarketScreener finances (secondary)N/Aavailable市場予想の中核項目は揃っています。loadedcompleteFalse[]secondary public forward estimateforward_estimates
forward:2026FY:eps2026FYEPSN/A205.42Treat as secondary directional forward row with explicitly labeled derived EPS proxy.N/AN/AMarketScreener finances (secondary)N/Aavailable市場予想の中核項目は揃っています。loadedcompleteFalse[]secondary public forward estimateforward_estimates
forward:2026FY:fcf2026FYFCFN/A¥1079Treat as secondary directional forward row with explicitly labeled derived EPS proxy.N/AN/AMarketScreener finances (secondary)N/Aavailable市場予想の中核項目は揃っています。loadedcompleteFalse[]secondary public forward estimateforward_estimates

元レポート 1-1 四半期表

実績・ガイダンス・市場予想の原表です。

元データ表が不足しているため表示できません。

元レポート 1-2 年次表

年次 actual / guide / consensus の原表です。

元データ表が不足しているため表示できません。

乖離とセグメントの背景

この会社は何の会社か: Sony は a post-spin entertainment-と-テクノロジー 全社 centered on Game & ネットワーク サービス, Music, Pictures, Entertainment テクノロジー & サービス, と Imaging & Sensing Solutions.。

どう稼ぐ会社か: Hybrid model combining PlayStation プラットフォーム全体の収益化, 継続 music/pictures catalog 収益化, consumer devices, と image sensor 売上.。

今回の判断で重視した論点: 今回の判断では 変化: 前回比で大きな悪化はまだ確認されていません を重く見ています。

因果チェーンと主要KPI

前四半期比 +0.1pt。中立。利益率の変化はまだ小幅です。

買い・様子見・売りの境界に対する現在位置です。。上値余地と事業前提の両方を見て、今回は様子見とします。

前回比の詳細は定点観測パックで確認してください。。中立。いまの水準が続くかを確認します。

KPI名 なぜ重要か 目安(閾値)
PlayStation 月次アクティブ利用者数 月次アクティブ利用者数（MAU） 持続性 下支え ソフトウェア/ネットワーク 収益化 で G&NS. 月次アクティブ利用者数（MAU） 前年同期比 should not 減少 で 倍率 snapshots なしで 収益化 相殺.
G&NS 基盤 事業 成長 継続 基盤 構成比 質 matters more than hardware-only 数量. If 収益化 構成比 weakens while 月次アクティブ利用者数（MAU） 維持 high, keep 仮説 on review.
Music streaming 成長 (USD) Music 継続 収益化の質 supports 利益の持続性. 継続 減速 とともに higher one-off 依存 should 判定条件 review.
I&SS mobile sensor 売上 と 構成比 I&SS 押し上げる a separate cyclical 上値余地/下値余地 leg で 全社 profits. 顧客 launch または memory-condition 悪化 は an early warning.
全社 継続-営業利益 営業利益率 Summarizes 構成比 質 と 営業 転換 across 事業群 businesses. Trend reversal vs 2024年度-2025年度 should be reviewed.
Capital return execution Supports holdco discount narrowing と 補助確認 評価 confidence. Persistent deviation 起点 disclosed return policy should 判定条件 review.

投資判断: 様子見 / 利用状態: 参考利用可。注意点あり

標準目標株価: ¥3,179.20（現在比 -1.7%）

3. 業績推移と予測ダッシュボード (チャート)

連結 売上高・営業利益・利益率・YoY (四半期)

横スクロールで実績と予測をまとめて確認できます。

連結 売上高・営業利益・利益率・YoY (年次)

年次の実績と forward 前提のつながりを確認します。

セグメント別 売上高推移 (四半期)

会社の四半期セグメント売上が未開示のため、全社開示値のみを表示しています。

セグメント別売上高の四半期開示がないため、このチャートは全社開示値のみを表示しています（推計補完はしていません）。

会社開示の四半期セグメントは 1 系列のみです。ここで 1 系列になるのは欠損ではなく、開示範囲によるものです。年次の地域補足開示がある場合は別カードで確認します。

セグメント別 営業利益推移 (四半期)

地域別営業利益は非開示のため、連結営業利益を地域売上構成比で按分した参考系列を表示します。

会社開示の四半期セグメントは 1 系列のみです。ここで 1 系列になるのは欠損ではなく、開示範囲によるものです。年次の地域補足開示がある場合は別カードで確認します。

このグラフの営業利益は参考値です（連結営業利益を地域売上比で按分）。

セグメント別 売上・営業利益推移 (年次予測まで)

添付レポートの年次 actual / forecast をそのまま確認します。

会社開示の四半期セグメントは 1 系列のみです。ここで 1 系列になるのは欠損ではなく、開示範囲によるものです。年次の地域補足開示がある場合は別カードで確認します。

連結YoYに対するセグメント別寄与度

どの事業が連結成長を押し上げ、どの事業が逆風かを確認します。

営業益寄与の棒は参考値です（連結営業利益を地域売上比で按分）。

主要KPI推移 (四半期)

因果チェーンと主要KPIで定義した指標を対象に、取得済み系列は時系列で、未取得系列は注記で確認します。

表示対象KPI: PlayStation 月次アクティブ利用者数 / G&NS 基盤 事業 成長 / Music streaming 成長 (USD) / I&SS mobile sensor 売上 と 構成比 / 全社 継続-営業利益 営業利益率 / Capital return execution

時系列表示中: PlayStation 月次アクティブ利用者数 / G&NS 基盤 事業 成長 / 全社 継続-営業利益 営業利益率

未取得: Music streaming 成長 (USD) / I&SS mobile sensor 売上 と 構成比 / Capital return execution（時系列データ未取得。追加取得が必要です）

4. 妥当性検証・目標株価シナリオ

要素分解（発生確率 × 価格影響度のネット期待値）

外部レポートの 5-1 表がないため、この要素分解は repo 内評価モデルの factor rows を表示しています。ユーザー入力の表をそのまま再現したものではありません。

問題: 外部ソース overlay が一部反映

影響: 通常利用の条件を満たしていないため、結論は参考利用にとどめます。

対応: 外部ソース overlay の transmission 見通し と証跡を確認しつつ使い、一次ソースや後追い確認で裏づけられたら通常公開へ戻せます。

シナリオ比較

外部レポートの 5-4 表がないため、このシナリオ比較は repo 内評価モデルから再構成しています。ユーザー入力の表の逐語再現ではありません。

シナリオ 目標株価 現在株価差 達成確率 達成時期 主要KPI閾値
標準 ¥3,179.20 -1.7% 50.0% 8か月後 (2026/12) 営業利益率 13.0% 前後
強気 ¥3,920.40 +21.3% 25.0% 11か月後 (2027/03) 営業利益率 13.7%
弱気 ¥2,480.00 -23.3% 25.0% 5か月後 (2026/09) 営業利益率 <= 11.7%

強気: PlayStation と Music 継続 収益化 remain strong while I&SS 構成比 改善 continues と post-spin clarity compresses discount.

崩れる条件: 需要、構成比、利益率 のうち複数が上振れず、強気の世界観が成立しない場合。

標準: 継続 決算 stay constructive but 事業群 heterogeneity keeps 評価見直し gradual.

崩れる条件: 需要、利益率、評価の置き方という中心前提のうち 2 つ以上が外れる場合。

弱気: 基盤 収益化 slows while sensor 市況循環 reverses と one-offs mask 弱い 継続 質.

崩れる条件: 想定より需要と利益率が回復し、弱気前提が崩れる場合。

5. 詳細データテーブル (全生データ・予測前提含む)

提示された全数値を網羅しています。未開示項目は N/A のまま保持し、元レポートの実績表・予測表を section 5 に再掲しています。

詳細データテーブルの元ソースが不足しているため表示できません。