4062 5部構成 分析レポート

As-of: 2026-04-24 Asia/Tokyo 会計基準: Japanese GAAP 単位: JPYm 基準株価: ¥12,600.00

1. 決算ハイライト・バリュエーション・投資ストーリー

外部入力を反映: chatgpt-output.md + ibiden_2026-04-24_earnings_評価_report.md

直近実績 (2025Q3)

電子事業売上

¥58.4十億

前四半期比 比較不可

連結営業利益率

11.6%

前四半期比 -3.6pt

営業利益率

11.6%

前四半期比 -3.6pt

  • イビデンの再評価余地は、AIサーバー向けICパッケージ基板の需要が大型投資負担を上回る利益成長へつながるかに集中している。
  • 直近の canonical actual は 2025Q3 で、売上 103100.0 JPYm、営業利益 12000.0 JPYm、営業利益率 11.6% を保存しました。
  • 会社ガイダンスは 2025FY 売上 420000.0 JPYm、営業利益 61000.0 JPYm、営業利益率 14.5% を canonical guidance として採用します。
  • attached report の Bull / Base / Bear target table は audit trail と visible summary のために保存し、最終 target / signal は repo engine 再計算値を正本にします。

バリュエーション手法選定

主要手法: EV/EBITDA

15.0x–17.0x

主手法は EV/EBITDA とする。理由は5つある。

クロスチェック: PER

20.0x–22.5x

クロスチェックは PER と EV/Sales を使う。ただし、PERはEPSの振れが大きく、EV/Salesは利益率を十分に反映しない。そのため、主手法であるEV/EBITDAの結論が極端に高すぎないか、または低すぎないかを確認する補助指標として使う。

投資ストーリー要約

イビデンの再評価余地は、AIサーバー向けICパッケージ基板の需要が大型投資負担を上回る利益成長へつながるかに集中している。 電子事業売上が55bn円超で維持され、営業利益率が11%台を保てるなら高評価倍率の正当化余地が残る。 一方、セラミック低迷や大型capexの負担が長引くと、株価は期待先行の巻き戻しを受けやすい。

強気: target 21400円、timing 2027/12、probability 24%

標準: target 15800円、timing 2027/09、probability 46%

弱気: target 8700円、timing 2026/09、probability 30%

外部レポートの比較根拠を開く

自社過去レンジ表

元レポートにある historical valuation range をそのまま参照します。

指標観測期間最低25%点中央値75%点最高現在または採用候補当時の成長率当時の利益率コメント
EV/EBITDAFY2021〜FY2025実績＋2026/04現在5.0x5.7x6.9x10.1x27.0xFY2026E 22.5x / FY2027E 16.7xFY2025売上+13.7%計画FY2025 EBITDA margin 約30.1%AI基板の再評価で過去レンジ上限を大きく上回る
EV/SalesFY2021〜FY2025実績＋2026/04現在1.4x1.8x2.1x2.4x7.7xFY2026E 6.9x / FY2027E 5.8x同上営業利益率14.5%計画売上倍率でも過去レンジを大幅超過
PERFY2025会社計画・市場予想N/AN/AN/AN/AN/A会社計画EPSベース高水準、コンセンサスEPSベースでも高水準純利益+9.8%〜+46.3%ROEはFY2024 6.8%EPSは減価償却・税効果で振れやすく主手法には不採用

ピア比較表

比較対象との成長率、利益率、再投資、マルチプル差を確認します。

企業採用理由売上成長率利益率（営業利益率 or EBITDAマージン等）再投資指標（Capex/売上等）規模指標リスク指標適用マルチプル自社との差分含意
イビデン対象企業。AIサーバー向けICパッケージ基板とセラミックFY2026E +17.9%FY2026E EBITDA margin 約32.3%FY2025 Capex/売上 約23.8%FY2025売上4,200億円計画顧客集中・AI投資サイクル・大型投資FY2026E EV/EBITDA 22.5x基準高成長再評価と大型投資リスクが同時に存在
Unimicron台湾の基板大手。AI/先端PKGの比較対象2026E +28.9%2026E EBITDA margin 約25.6%N/A2026E売上TWD1,692億台湾集中・AI需要依存2026E EV/EBITDA 25.1x成長率はイビデンより高いが、FY2027E倍率は近いAI基板プレミアムの上限参照
AT&S欧州の高機能基板。資本集約度が近いN/AN/A高いFY2026/27売上EUR2.1〜2.4bn会社見通し投資負担・欧州コストEV/Sales 2026E 2.77xEV/EBITDA比較はN/A収益化前投資企業のディスカウント参照
村田製作所電子部品大手。規模・顧客分散の比較N/AEV/EBITDAレンジから安定高収益大型投資あり売上規模はイビデンより大スマホ・車載サイクルEV/EBITDA 2026E 18.3x規模・分散で上、AI基板集中度で下安定性の上限ではなく分散大手の基準
TDK電子部品大手。電池・受動部品の広域比較N/AEV/EBITDA 7.8x付近大型投資あり売上規模はイビデンより大電池市況・為替EV/EBITDA 7.8xAI基板純度は低い広域部品大手は低倍率
Samsung Electro-Mechanics韓国のMLCC・基板大手。アジア部品比較N/AEV/EBITDA 6.0x付近N/A売上規模はイビデンより大韓国・スマホ/MLCC市況EV/EBITDA 6.0xAI基板純度が低く低倍率非AI基板/部品の下限参照
京セラセラミック・電子部品の資本集約比較NTM/LTM -1%前後EBITDA multiple 約13.8xN/A売上規模はイビデンより大複合事業・低成長EV/EBITDA 13.8x成長率でイビデンが上低成長複合企業の基準

水準調整ブリッジ

premium / discount の根拠を元レポートの並びで確認します。

調整項目比較した値（自社 vs ピア中央値 or 自社過去中央値）差分Valへの解釈調整方向調整幅（x倍 or %）根拠
成長イビデンFY2026E売上+17.9% vs AI基板ピア高成長、広域部品ピア一桁〜低二桁広域ピア比プラス、Unimicron比マイナスAI基板の数量拡大でプレミアム。ただし最上位ピアほどではない上方+2.0xAIサーバー基板需要とOno/Gama稼働を反映
マージンイビデンFY2027E EBITDA margin 約34% vs 広域ピア概ね10〜20%台プラス高付加価値IC基板のミックス改善を反映上方+2.0xFY2025会社計画OPM14.5%から回復を見込む
再投資FY2025 Capex/売上 約23.8% vs 多くの電子部品大手より高い投資負担大FCFが短期的に圧迫される下方-2.0x会社は成長投資継続を明示
規模FY2025売上4,200億円計画 vs 村田・TDK・京セラは兆円規模小さい顧客・製品の分散が相対的に弱い下方-1.0x規模・分散ディスカウント
リスクAI投資サイクル、顧客集中、セラミック低迷、為替高い期待先行時のマルチプル圧縮リスク下方-1.0xQ3時点で通期計画据え置き、Q3経常は公開コンセンサス未達
その他AIサーバー向け基板の供給制約とOno/Gamaの立ち上げ希少性あり供給能力が利益成長に直結上方+4.0x〜+5.5x会社の長期成長説明・AIサーバー基板需要指数を反映

判断ログ

採用 / 不採用の判断プロセスを元レポートの手順ベースで確認します。

手順比較対象A比較対象B比較指標観察差解釈採用 / 不採用理由
1自社過去EV/EBITDA中央値6.9x現在/予想EV/EBITDA 22.5x→16.7xEV/EBITDA過去比で大幅高い通常の電子部品サイクルでは説明しにくい採用AI基板の構造変化を反映。ただし過去レンジだけでは説明不足
2UnimicronイビデンEV/EBITDA・成長率Unimicronは2026E成長率が高いAI基板の上限参照として有効採用直接類似度が高い
3村田・TDK・Samsung EMイビデンEV/EBITDA広域部品ピアは低倍率AI基板純度の差で単純比較不可部分採用下限・リスク確認に使用
4EV/SalesEV/EBITDA指標適合性EV/Salesも高いが利益化タイミングを反映しにくい資本集約型ではEBITDAが妥当EV/EBITDA採用減価償却増の影響も確認できる
5PEREV/EBITDA利益指標PERは税効果・償却・持分で振れやすいクロスチェックに限定不採用（主手法）利益成長の遅れを過度に罰しやすい
6DCFEV/EBITDA手法WACC/終価成長率に感応度が高い補助的に妥当性確認部分採用採用レンジの過熱/過小を点検

採用レンジの結論

  • FY期末月 / 会計基準 / 通貨と単位：3月 / J-GAAP / 倍率はx
  • ---

外部レポートの「バリュエーション手法の選定」を反映しています。

2. 決算背景・因果チェーン・KPI定義（詳細表示/非表示）

決算数値 / 会社ガイダンス / 市場予想の対応

グラフは canonical data、補足の原表は chatgpt-output.md を参照します。

乖離サマリー

  • 下表の四半期実績は、会社が公表する累計値から単独四半期を逆算した。FY2025 Q4 guidance は、会社のFY2025通期計画からFY2025 Q3累計実績を差し引いた値である。FY2025 Q3の売上・営業利益の市場予想は、無料公開データでは確認できなかったため N/A とした。
  • FY期末月 / 会計基準 / 通貨と単位：3月 / J-GAAP / JPY十億円、乖離率は%
  • 乖離サマリー（% / pp）
  • FY期末月 / 会計基準 / 通貨と単位：3月 / J-GAAP / JPY十億円、乖離率は%

A. 直近決算

実績 vs 市場予想 vs 事前ガイダンス

売上高と EPS を優先表示し、背景カードの「市場予想比 / ガイダンス比」と同じ比較軸で読みます。

売上高

初期表示は差分だけを見せ、細かい数値は詳細に畳みます。

市場予想比 0.0%
実績
実績: ¥103100
市場予想
市場予想: ¥103100
事前ガイダンス
事前ガイダンス: ¥121400

事前ガイダンス比 -15.1%

B. 次の会社ガイダンス

会社ガイダンス vs 市場予想

表示期間: 2025Q4

次四半期、当期通期、翌期通期の順で探しましたが、表示可能な会社ガイダンス比較がありません。

詳細数値を開く

A. 直近決算の詳細数値

実績 / 市場予想 / 事前ガイダンスの canonical data をそのまま表示します。

metricactualconsensusguidedelta_consensusdelta_guideinterpretationavailability_stateavailability_reasonsource_loaded_staterow_completeness_stateis_optional_metricrow_idcanonical_origin
売上高¥103100¥103100¥1214000.0%-15.1%概ね市場予想線です。available直近実績と比較対象が揃っています。partialcompleteFalselatest:売上高latest_quarter_comparison
営業利益¥12000¥12000¥165100.0%-27.3%概ね市場予想線です。available直近実績と比較対象が揃っています。partialcompleteFalselatest:営業利益latest_quarter_comparison
営業利益率11.6%11.6%13.6%+0.0pp-2.0pp営業利益率は概ね市場予想線です。available直近実績と比較対象が揃っています。partialcompleteFalselatest:営業利益率latest_quarter_comparison
EPSN/AN/AN/AN/AN/AN/Aunavailable直近実績自体が未取得です。partialmissingFalselatest:EPSlatest_quarter_comparison
FCFN/AN/AN/AN/AN/AN/Aunavailable直近実績自体が未取得です。partialmissingTruelatest:FCFlatest_quarter_comparison

B. 次の会社ガイダンスの詳細数値

会社ガイダンスと市場予想の canonical data をそのまま表示します。

row_idperiodmetricguideconsensusinternal_base_casedelta_pctnotesource_summaryestimate_dateavailability_stateavailability_reasonsource_loaded_staterow_completeness_stateguide_supported_stateguide_supported_missing_metricsfreshness_notecanonical_origin
forward:2025Q4:revenue2025Q4売上高¥121400N/AN/AN/AN/A先行き予想ソース: 補足推定 | 推定日: 2026-04-24 | 取得時刻: 2026-04-25T15:00:00+09:00 | 取得状況: 一部不足 | 補足: 公開 expectation rows are preserved only where 付随収益ed report kept reproducible 公開 references; unavailable fields remain 未開示 と are supplemented by company guidance where appropriate.2026-04-24available市場予想は未取得ですが、会社見通しの中核項目は揃っています。loadedcompleteTrue['revenue_consensus', 'operating_income_consensus', 'operating_margin_consensus']Consensus rows are preserved from the attached 2026-04-24 report package. Current price uses manual fallback because the environment did not refresh a live quote before packaging. Current price was refreshed from Manual report fallback (2026-04-24 as_of) on 2026-04-25T15:00:00+09:00.guidance_and_consensus
forward:2025Q4:operating_income2025Q4営業利益¥16510N/AN/AN/AN/A先行き予想ソース: 補足推定 | 推定日: 2026-04-24 | 取得時刻: 2026-04-25T15:00:00+09:00 | 取得状況: 一部不足 | 補足: 公開 expectation rows are preserved only where 付随収益ed report kept reproducible 公開 references; unavailable fields remain 未開示 と are supplemented by company guidance where appropriate.2026-04-24available市場予想は未取得ですが、会社見通しの中核項目は揃っています。loadedcompleteTrue['revenue_consensus', 'operating_income_consensus', 'operating_margin_consensus']Consensus rows are preserved from the attached 2026-04-24 report package. Current price uses manual fallback because the environment did not refresh a live quote before packaging. Current price was refreshed from Manual report fallback (2026-04-24 as_of) on 2026-04-25T15:00:00+09:00.guidance_and_consensus
forward:2025Q4:operating_margin_pct2025Q4営業利益率13.6%N/AN/AN/AN/A先行き予想ソース: 補足推定 | 推定日: 2026-04-24 | 取得時刻: 2026-04-25T15:00:00+09:00 | 取得状況: 一部不足 | 補足: 公開 expectation rows are preserved only where 付随収益ed report kept reproducible 公開 references; unavailable fields remain 未開示 と are supplemented by company guidance where appropriate.2026-04-24available市場予想は未取得ですが、会社見通しの中核項目は揃っています。loadedcompleteTrue['revenue_consensus', 'operating_income_consensus', 'operating_margin_consensus']Consensus rows are preserved from the attached 2026-04-24 report package. Current price uses manual fallback because the environment did not refresh a live quote before packaging. Current price was refreshed from Manual report fallback (2026-04-24 as_of) on 2026-04-25T15:00:00+09:00.guidance_and_consensus
forward:2025Q4:eps2025Q4EPSN/AN/AN/AN/AN/A先行き予想ソース: 補足推定 | 推定日: 2026-04-24 | 取得時刻: 2026-04-25T15:00:00+09:00 | 取得状況: 一部不足 | 補足: 公開 expectation rows are preserved only where 付随収益ed report kept reproducible 公開 references; unavailable fields remain 未開示 と are supplemented by company guidance where appropriate.2026-04-24available市場予想は未取得ですが、会社見通しの中核項目は揃っています。loadedcompleteTrue['revenue_consensus', 'operating_income_consensus', 'operating_margin_consensus']Consensus rows are preserved from the attached 2026-04-24 report package. Current price uses manual fallback because the environment did not refresh a live quote before packaging. Current price was refreshed from Manual report fallback (2026-04-24 as_of) on 2026-04-25T15:00:00+09:00.guidance_and_consensus
forward:2025Q4:fcf2025Q4FCFN/AN/AN/AN/Asample data には FCF の市場予想がないため、ここは未開示です。先行き予想ソース: 補足推定 | 推定日: 2026-04-24 | 取得時刻: 2026-04-25T15:00:00+09:00 | 取得状況: 一部不足 | 補足: 公開 expectation rows are preserved only where 付随収益ed report kept reproducible 公開 references; unavailable fields remain 未開示 と are supplemented by company guidance where appropriate.2026-04-24available市場予想は未取得ですが、会社見通しの中核項目は揃っています。loadedcompleteTrue['revenue_consensus', 'operating_income_consensus', 'operating_margin_consensus']Consensus rows are preserved from the attached 2026-04-24 report package. Current price uses manual fallback because the environment did not refresh a live quote before packaging. Current price was refreshed from Manual report fallback (2026-04-24 as_of) on 2026-04-25T15:00:00+09:00.guidance_and_consensus
forward:2025FY:revenue2025FY売上高¥420000¥417600Use attached report guide-vs-market full-year row as the initial expectation anchor.0.6%N/AAttached report section 1-22026-04-24available市場予想の中核項目は揃っています。任意項目は一部未取得です。loadedcompleteFalse[]manual seedforward_estimates
forward:2025FY:operating_income2025FY営業利益¥60900¥62500Use attached report guide-vs-market full-year row as the initial expectation anchor.-2.6%N/AAttached report section 1-22026-04-24available市場予想の中核項目は揃っています。任意項目は一部未取得です。loadedcompleteFalse[]manual seedforward_estimates
forward:2025FY:operating_margin_pct2025FY営業利益率14.5%15.0%Use attached report guide-vs-market full-year row as the initial expectation anchor.-0.5ppN/AAttached report section 1-22026-04-24available市場予想の中核項目は揃っています。任意項目は一部未取得です。loadedcompleteFalse[]manual seedforward_estimates
forward:2025FY:eps2025FYEPSN/AN/AUse attached report guide-vs-market full-year row as the initial expectation anchor.N/AN/AAttached report section 1-22026-04-24available市場予想の中核項目は揃っています。任意項目は一部未取得です。loadedcompleteFalse[]manual seedforward_estimates
forward:2025FY:fcf2025FYFCFN/AN/AUse attached report guide-vs-market full-year row as the initial expectation anchor.N/Asample data には FCF の市場予想がないため、ここは未開示です。Attached report section 1-22026-04-24available市場予想の中核項目は揃っています。任意項目は一部未取得です。loadedcompleteFalse[]manual seedforward_estimates

元レポート 1-1 四半期表

実績・ガイダンス・市場予想の原表です。

期売上営業利益営業利益率(%)YoY売上(%)YoY営業益(%)
FY2023 Q194.68.28.6-3.8-54.8
FY2023 Q293.09.710.4-19.3-58.3
FY2023 Q392.519.120.6-10.3-3.6
FY2023 Q490.310.611.8-10.4-5.1
FY2024 Q188.211.312.8-6.738.1
FY2024 Q293.417.218.40.477.3
FY2024 Q388.86.37.1-4.1-66.7
FY2024 Q499.112.812.99.720.2
FY2025 Q197.517.618.110.556.1
FY2025 Q298.014.915.25.0-13.2
FY2025 Q3103.112.011.616.288.4
FY2025 Q4 guidance(mid)121.416.513.622.529.1
FY2025 Q3 market consensusN/AN/AN/AN/AN/A
FY2025 full-year market consensus417.662.515.013.031.3
比較売上営業利益利益率注記N/A
------:---:---:---N/A
直近Q実績 vs 市場予想N/AN/AN/AFY2025 Q3の売上・営業利益コンセンサスは無料公開データでは未確認N/A
直近Q累計の経常利益 vs 市場予想---経常利益は436億円 vs コンセンサス460億円、乖離率は約-5.2%N/A
FY2025通期ガイダンス(mid) vs 市場予想+0.6%-2.5%-0.5pp会社計画：売上4,200億円、営業利益610億円。市場予想：売上4,176億円、営業利益625億円N/A

元レポート 1-2 年次表

年次 actual / guide / consensus の原表です。

FY売上営業利益営業利益率(%)YoY売上(%)YoY営業益(%)
FY2022417.572.417.3N/AN/A
FY2023370.547.612.8-11.3-34.3
FY2024369.447.612.9-0.30.1
FY2025 guidance(mid)420.061.014.513.728.1
FY2025 market consensus417.662.515.013.031.3
比較売上営業利益利益率注記N/A
------:---:---:---N/A
直近FY実績 vs 市場予想N/AN/AN/AFY2024決算発表前の同期間市場予想を無料公開データで確認できなかったN/A
FY2025通期ガイダンス(mid) vs 市場予想+0.6%-2.5%-0.5pp市場予想はIFIS系の公開ページを使用N/A

外部レポートの 1-1 / 1-2 の実績・市場予想・会社ガイダンス表を参照しています。

乖離とセグメントの背景

YoY / 過去比較

YoY / 過去比較

イビデンの再評価余地は、AIサーバー向けICパッケージ基板の需要が大型投資負担を上回る利益成長へつながるかに集中している。 電子事業売上が55bn円超で維持され、営業利益率が11%台を保てるなら高評価倍率の正当化余地が残る。 一方、セラミック低迷や大型設備投資の負担が長引くと、株価は期待先行の巻き戻しを受けやすい。

対応ビュー: CH1 / CH2

因果チェーンと主要KPI

主要需要KPI → 売上成長 / ミックス → 営業利益率 → valuation anchor → Bull / Base / Bear target

KPI名 なぜ重要か 目安(閾値)
AIサーバー向けICパッケージ基板需要指数 電子セグメントの数量・単価・稼働率を同時に押し上げる CY2025 105、CY2026 135、CY2027 170が目安
電子セグメント営業利益率 固定費吸収と製品ミックスを最も直接示す 25%超なら強い、20%未満なら投資負担が重い
Capex/売上 AI基板の成長余地とFCF圧迫を同時に示す 20%超は高負担、15%未満ならFCF改善
セラミック営業利益率 非AI事業の下支え力を示す 10%前後なら底打ち、5%未満なら低迷
為替感応度 海外売上とコストのズレが利益率に影響 会社前提から±5円以上で注意

KPI注記 / Inference

FY期末月 / 会計基準 / 通貨と単位：3月 / J-GAAP / KPIごとに記載

投資判断: 様子見 / 利用状態: 参考利用可。注意点あり

標準目標株価: ¥15,767.23（現在比 +25.1%）

3. 業績推移と予測ダッシュボード (チャート)

連結 売上高・営業利益・利益率・YoY (四半期)

横スクロールで実績と予測をまとめて確認できます。

連結 売上高・営業利益・利益率・YoY (年次)

年次の実績と forward 前提のつながりを確認します。

セグメント別 売上高推移 (四半期)

会社の四半期セグメント売上が未開示のため、全社開示値のみを表示しています。

セグメント別売上高の四半期開示がないため、このチャートは全社開示値のみを表示しています（推計補完はしていません）。

会社開示の四半期セグメントは 1 系列のみです。ここで 1 系列になるのは欠損ではなく、開示範囲によるものです。年次の地域補足開示がある場合は別カードで確認します。

セグメント別 営業利益推移 (四半期)

開示四半期のみ値を表示し、未開示四半期は N/A として扱います。

未開示四半期は N/A として表示しています（チェック項目 / 連結売上 = Σセグメント売上 − 消去 / 連結営業利益 = Σセグメント営業利益 − 非配賦費 − 消去）。

会社開示の四半期セグメントは 1 系列のみです。ここで 1 系列になるのは欠損ではなく、開示範囲によるものです。年次の地域補足開示がある場合は別カードで確認します。

セグメント別 売上・営業利益推移 (年次予測まで)

添付レポートの年次 actual / forecast をそのまま確認します。

会社開示の四半期セグメントは 1 系列のみです。ここで 1 系列になるのは欠損ではなく、開示範囲によるものです。年次の地域補足開示がある場合は別カードで確認します。

連結YoYに対するセグメント別寄与度

どの事業が連結成長を押し上げ、どの事業が逆風かを確認します。

主要KPI推移 (四半期)

因果チェーンと主要KPIで定義した指標を対象に、取得済み系列は時系列で、未取得系列は注記で確認します。

因果チェーンと主要KPIで定義された指標の時系列データが不足しているため表示できません。 未取得: AIサーバー向けICパッケージ基板需要指数 / 電子セグメント営業利益率 / 設備投資/売上 / セラミック営業利益率 / 為替感応度。

表示対象KPI: AIサーバー向けICパッケージ基板需要指数 / 電子セグメント営業利益率 / Capex/売上 / セラミック営業利益率 / 為替感応度

4. 妥当性検証・目標株価シナリオ

要素分解（発生確率 × 価格影響度のネット期待値）

外部レポートの 5-1「要素分解」表を優先して表示しています。

問題: 先行き予想の行が一部不足

影響: 通常利用の条件を満たしていないため、結論は参考利用にとどめます。

対応: 次四半期の需要、会社見通し、増設進捗を補完できたら通常利用へ戻します。

シナリオ比較

外部レポートの 5-4「最終ターゲット表」は reference として保持し、この比較表では repo 内 canonical 評価モデルを表示しています。

シナリオ 目標株価 現在株価差 達成確率 達成時期 主要KPI閾値
標準 ¥15,767.23 +25.1% 46.0% 17か月後 (2027/09) target 15800円、timing 2027/09、probability 46%
強気 ¥21,324.98 +69.2% 24.0% 20か月後 (2027/12) target 21400円、timing 2027/12、probability 24%
弱気 ¥8,666.07 -31.2% 30.0% 5か月後 (2026/09) target 8700円、timing 2026/09、probability 30%

強気: target 21400円、timing 2027/12、probability 24%

標準: target 15800円、timing 2027/09、probability 46%

弱気: target 8700円、timing 2026/09、probability 30%

5. 詳細データテーブル (全生データ・予測前提含む)

提示された全数値を網羅しています。未開示項目は N/A のまま保持し、元レポートの実績表・予測表を section 5 に再掲しています。

四半期 連結詳細

1-1 と 4-1 から抽出した連結実績・予測をそのまま表示します。

期売上営業利益営業利益率(%)YoY売上(%)YoY営業益(%)前提KPI1前提KPI2注記
FY2023 Q194.68.28.6-3.8-54.8N/AN/AN/A
FY2023 Q293.09.710.4-19.3-58.3N/AN/AN/A
FY2023 Q392.519.120.6-10.3-3.6N/AN/AN/A
FY2023 Q490.310.611.8-10.4-5.1N/AN/AN/A
FY2024 Q188.211.312.8-6.738.1N/AN/AN/A
FY2024 Q293.417.218.40.477.3N/AN/AN/A
FY2024 Q388.86.37.1-4.1-66.7N/AN/AN/A
FY2024 Q499.112.812.99.720.2N/AN/AN/A
FY2025 Q197.517.618.110.556.1N/AN/AN/A
FY2025 Q298.014.915.25.0-13.2N/AN/AN/A
FY2025 Q3103.112.011.616.288.4N/AN/AN/A
比較売上営業利益利益率注記N/AN/AN/AN/A
------:---:---:---N/AN/AN/AN/A
FY2025 Q4E121.416.513.6N/AN/A105.070.0会社通期計画からQ3累計を差し引いた値
FY2026 Q1E112.016.014.3N/AN/A112.072.0AIサーバー向け増加、セラミックは低位
FY2026 Q2E120.018.015.0N/AN/A118.076.0電子の増収、減価償却増を吸収
FY2026 Q3E128.023.018.0N/AN/A126.082.0高付加価値基板の稼働率改善
FY2026 Q4E135.028.020.7N/AN/A135.088.0年度末に電子の固定費吸収が進む
FY2027 Q1E135.024.017.8N/AN/A145.090.0新ライン稼働の寄与が本格化
FY2027 Q2E145.029.020.0N/AN/A155.095.0AIサーバー向けミックス改善
FY2027 Q3E150.031.020.7N/AN/A165.0100.0セラミック横ばい、電子が主因
FY2027 Q4E160.036.022.5N/AN/A175.0108.0電子の操業度上昇
FY2028 Q1E155.032.020.6N/AN/A182.0110.0AI基板の単価低下を数量で相殺
FY2028 Q2E163.036.022.1N/AN/A190.0114.0Gama追加寄与を織り込む
FY2028 Q3E168.039.023.2N/AN/A198.0118.0高水準だが価格下落リスクを一部反映

年次 連結詳細

1-2 と 4-3 から抽出した年次実績・予測をそのまま表示します。

FY売上営業利益営業利益率(%)YoY売上(%)YoY営業益(%)セグメント構成比(%)
FY2022417.572.417.3N/AN/AN/AN/A
FY2023370.547.612.8-11.3-34.3N/AN/A
FY2024369.447.612.9-0.30.1N/AN/A
比較売上営業利益利益率注記N/AN/AN/A
------:---:---:---N/AN/AN/A
FY2026E320.077.024.125.560.4電子64.6
FY2026E78.05.67.24.0-6.7セラミック15.8
FY2026E97.02.93.07.8-58.6その他19.6
FY2026E0.0-0.5N/AN/AN/A非配賦費・消去0.0
FY2027E400.0107.026.825.039.0電子67.8
FY2027E85.08.09.49.042.9セラミック14.4
FY2027E105.05.55.28.289.7その他17.8
FY2027E0.0-0.5N/AN/A-0.0非配賦費・消去0.0
FY2028E455.0130.028.613.821.5電子68.9
FY2028E92.09.09.88.212.5セラミック13.9
FY2028E113.08.07.17.645.5その他17.1
FY2028E0.0-1.0N/AN/A100.0非配賦費・消去0.0

四半期 セグメント詳細

1-3 と 4-2 から抽出したセグメント実績・予測を表示します。

期セグメント売上営業利益営業利益率(%)YoY売上(%)YoY営業益(%)構成比(%)前提KPI1前提KPI2注記
FY2023 Q1電子50.54.58.8N/AN/A53.4N/AN/AN/A
FY2023 Q1セラミック24.42.811.6N/AN/A25.8N/AN/AN/A
FY2023 Q1その他19.70.94.7N/AN/A20.8N/AN/AN/A
FY2023 Q1非配賦費・消去0.0-0.0N/AN/AN/A0.0N/AN/AN/A
FY2023 Q2電子52.111.522.2N/AN/A56.0N/AN/AN/A
FY2023 Q2セラミック23.72.912.3N/AN/A25.5N/AN/AN/A
FY2023 Q2その他17.31.58.9N/AN/A18.5N/AN/AN/A
FY2023 Q2非配賦費・消去0.0-0.1N/AN/AN/A0.0N/AN/AN/A
FY2023 Q3電子45.67.716.8N/AN/A49.3N/AN/AN/A
FY2023 Q3セラミック24.83.413.8N/AN/A26.8N/AN/AN/A
FY2023 Q3その他22.21.87.9N/AN/A23.9N/AN/AN/A
FY2023 Q3非配賦費・消去0.00.0N/AN/AN/A0.0N/AN/AN/A
FY2023 Q4電子42.53.68.5N/AN/A47.1N/AN/AN/A
FY2023 Q4セラミック23.64.217.7N/AN/A26.1N/AN/AN/A
FY2023 Q4その他24.22.811.7N/AN/A26.8N/AN/AN/A
FY2023 Q4非配賦費・消去0.0-0.0N/AN/AN/A0.0N/AN/AN/A
FY2024 Q1電子44.95.311.8-11.019.451.0N/AN/AN/A
FY2024 Q1セラミック23.64.318.2-3.450.926.7N/AN/AN/A
FY2024 Q1その他19.71.89.00.091.522.3N/AN/AN/A
FY2024 Q1非配賦費・消去0.0-0.1N/AN/A129.00.0N/AN/AN/A
FY2024 Q2電子53.312.723.82.49.857.1N/AN/AN/A
FY2024 Q2セラミック19.62.814.3-17.5-4.021.0N/AN/AN/A
FY2024 Q2その他20.51.78.418.811.822.0N/AN/AN/A
FY2024 Q2非配賦費・消去0.00.0N/AN/A-119.80.0N/AN/AN/A
FY2024 Q3電子47.21.94.13.4-75.053.1N/AN/AN/A
FY2024 Q3セラミック18.92.311.9-23.6-34.021.3N/AN/AN/A
FY2024 Q3その他22.72.410.62.337.025.5N/AN/AN/A
FY2024 Q3非配賦費・消去0.0-0.2N/AN/A-873.30.0N/AN/AN/A
FY2024 Q4電子51.86.913.421.992.152.3N/AN/AN/A
FY2024 Q4セラミック22.02.913.1-6.7-31.122.2N/AN/AN/A
FY2024 Q4その他25.32.811.14.4-1.025.5N/AN/AN/A
FY2024 Q4非配賦費・消去0.00.1N/AN/A-1,035.70.0N/AN/AN/A
FY2025 Q1電子56.314.024.925.2164.057.7N/AN/AN/A
FY2025 Q1セラミック19.62.110.7-16.8-51.120.1N/AN/AN/A
FY2025 Q1その他21.61.57.09.5-15.022.1N/AN/AN/A
FY2025 Q1非配賦費・消去0.00.0N/AN/A-109.90.0N/AN/AN/A
FY2025 Q2電子57.311.419.97.4-10.158.4N/AN/AN/A
FY2025 Q2セラミック20.11.78.72.7-37.820.5N/AN/AN/A
FY2025 Q2その他20.71.78.50.91.621.1N/AN/AN/A
FY2025 Q2非配賦費・消去0.00.0N/AN/A119.00.0N/AN/AN/A
FY2025 Q3電子58.47.613.023.8296.256.6N/AN/AN/A
FY2025 Q3セラミック20.92.19.910.4-8.420.3N/AN/AN/A
FY2025 Q3その他23.92.29.45.3-6.723.1N/AN/AN/A
FY2025 Q3非配賦費・消去0.00.0N/AN/A-117.20.0N/AN/AN/A
チェック項目結果注記N/AN/AN/AN/AN/AN/AN/AN/A
---------N/AN/AN/AN/AN/AN/AN/AN/A
連結売上 = Σセグメント売上 − 消去一致外部顧客向け売上を使用しているため、消去後の連結売上と一致N/AN/AN/AN/AN/AN/AN/AN/A
連結営業利益 = Σセグメント営業利益 − 非配賦費 − 消去一致「非配賦費・消去」行に調整額を表示N/AN/AN/AN/AN/AN/AN/AN/A
FY2025 Q4E電子83.115.018.1N/AN/AN/AAI基板需要指数稼働率会社開示セグメントをベースに筆者推定
FY2025 Q4Eセラミック14.40.10.7N/AN/AN/AICE/EV部材需要自動車生産会社開示セグメントをベースに筆者推定
FY2025 Q4Eその他23.91.56.3N/AN/AN/A国内設備/建材需要価格転嫁会社開示セグメントをベースに筆者推定
FY2025 Q4E非配賦費・消去0.0-0.1N/AN/AN/AN/A調整本社費会社開示セグメントをベースに筆者推定
FY2026 Q1E電子70.014.020.0N/AN/AN/AAI基板需要指数稼働率会社開示セグメントをベースに筆者推定
FY2026 Q1Eセラミック18.01.05.6N/AN/AN/AICE/EV部材需要自動車生産会社開示セグメントをベースに筆者推定
FY2026 Q1Eその他24.01.25.0N/AN/AN/A国内設備/建材需要価格転嫁会社開示セグメントをベースに筆者推定
FY2026 Q1E非配賦費・消去0.0-0.2N/AN/AN/AN/A調整本社費会社開示セグメントをベースに筆者推定
FY2026 Q2E電子76.016.021.1N/AN/AN/AAI基板需要指数稼働率会社開示セグメントをベースに筆者推定
FY2026 Q2Eセラミック19.01.15.8N/AN/AN/AICE/EV部材需要自動車生産会社開示セグメントをベースに筆者推定
FY2026 Q2Eその他25.01.14.4N/AN/AN/A国内設備/建材需要価格転嫁会社開示セグメントをベースに筆者推定
FY2026 Q2E非配賦費・消去0.0-0.2N/AN/AN/AN/A調整本社費会社開示セグメントをベースに筆者推定
FY2026 Q3E電子84.021.025.0N/AN/AN/AAI基板需要指数稼働率会社開示セグメントをベースに筆者推定
FY2026 Q3Eセラミック20.01.57.5N/AN/AN/AICE/EV部材需要自動車生産会社開示セグメントをベースに筆者推定
FY2026 Q3Eその他24.00.72.9N/AN/AN/A国内設備/建材需要価格転嫁会社開示セグメントをベースに筆者推定
FY2026 Q3E非配賦費・消去0.0-0.2N/AN/AN/AN/A調整本社費会社開示セグメントをベースに筆者推定
FY2026 Q4E電子90.026.028.9N/AN/AN/AAI基板需要指数稼働率会社開示セグメントをベースに筆者推定
FY2026 Q4Eセラミック21.02.09.5N/AN/AN/AICE/EV部材需要自動車生産会社開示セグメントをベースに筆者推定
FY2026 Q4Eその他24.0-0.0-0.0N/AN/AN/A国内設備/建材需要価格転嫁会社開示セグメントをベースに筆者推定
FY2026 Q4E非配賦費・消去0.00.0N/AN/AN/AN/A調整本社費会社開示セグメントをベースに筆者推定
FY2027 Q1E電子88.021.023.9N/AN/AN/AAI基板需要指数稼働率会社開示セグメントをベースに筆者推定
FY2027 Q1Eセラミック20.01.47.0N/AN/AN/AICE/EV部材需要自動車生産会社開示セグメントをベースに筆者推定
FY2027 Q1Eその他27.01.24.4N/AN/AN/A国内設備/建材需要価格転嫁会社開示セグメントをベースに筆者推定
FY2027 Q1E非配賦費・消去0.00.4N/AN/AN/AN/A調整本社費会社開示セグメントをベースに筆者推定
FY2027 Q2E電子98.026.026.5N/AN/AN/AAI基板需要指数稼働率会社開示セグメントをベースに筆者推定
FY2027 Q2Eセラミック20.01.89.0N/AN/AN/AICE/EV部材需要自動車生産会社開示セグメントをベースに筆者推定
FY2027 Q2Eその他27.01.45.2N/AN/AN/A国内設備/建材需要価格転嫁会社開示セグメントをベースに筆者推定
FY2027 Q2E非配賦費・消去0.0-0.2N/AN/AN/AN/A調整本社費会社開示セグメントをベースに筆者推定
FY2027 Q3E電子103.028.027.2N/AN/AN/AAI基板需要指数稼働率会社開示セグメントをベースに筆者推定
FY2027 Q3Eセラミック21.02.09.5N/AN/AN/AICE/EV部材需要自動車生産会社開示セグメントをベースに筆者推定
FY2027 Q3Eその他26.01.45.4N/AN/AN/A国内設備/建材需要価格転嫁会社開示セグメントをベースに筆者推定
FY2027 Q3E非配賦費・消去0.0-0.4N/AN/AN/AN/A調整本社費会社開示セグメントをベースに筆者推定
FY2027 Q4E電子111.032.028.8N/AN/AN/AAI基板需要指数稼働率会社開示セグメントをベースに筆者推定
FY2027 Q4Eセラミック24.02.811.7N/AN/AN/AICE/EV部材需要自動車生産会社開示セグメントをベースに筆者推定
FY2027 Q4Eその他25.01.56.0N/AN/AN/A国内設備/建材需要価格転嫁会社開示セグメントをベースに筆者推定
FY2027 Q4E非配賦費・消去0.0-0.3N/AN/AN/AN/A調整本社費会社開示セグメントをベースに筆者推定
FY2028 Q1E電子106.030.028.3N/AN/AN/AAI基板需要指数稼働率会社開示セグメントをベースに筆者推定
FY2028 Q1Eセラミック23.02.29.6N/AN/AN/AICE/EV部材需要自動車生産会社開示セグメントをベースに筆者推定
FY2028 Q1Eその他26.00.00.0N/AN/AN/A国内設備/建材需要価格転嫁会社開示セグメントをベースに筆者推定
FY2028 Q1E非配賦費・消去0.0-0.2N/AN/AN/AN/A調整本社費会社開示セグメントをベースに筆者推定
FY2028 Q2E電子113.034.030.1N/AN/AN/AAI基板需要指数稼働率会社開示セグメントをベースに筆者推定
FY2028 Q2Eセラミック24.02.510.4N/AN/AN/AICE/EV部材需要自動車生産会社開示セグメントをベースに筆者推定
FY2028 Q2Eその他26.0-0.3-1.2N/AN/AN/A国内設備/建材需要価格転嫁会社開示セグメントをベースに筆者推定
FY2028 Q2E非配賦費・消去0.0-0.2N/AN/AN/AN/A調整本社費会社開示セグメントをベースに筆者推定
FY2028 Q3E電子118.037.031.4N/AN/AN/AAI基板需要指数稼働率会社開示セグメントをベースに筆者推定
FY2028 Q3Eセラミック24.02.510.4N/AN/AN/AICE/EV部材需要自動車生産会社開示セグメントをベースに筆者推定
FY2028 Q3Eその他26.0-0.3-1.2N/AN/AN/A国内設備/建材需要価格転嫁会社開示セグメントをベースに筆者推定
FY2028 Q3E非配賦費・消去0.0-0.2N/AN/AN/AN/A調整本社費会社開示セグメントをベースに筆者推定

年次 セグメント詳細

1-4 と 4-3 から抽出した年次セグメント表を表示します。

FYセグメント売上営業利益営業利益率(%)YoY売上(%)YoY営業益(%)構成比(%)
FY2022電子250.760.624.2N/AN/A60.0
FY2022セラミック89.96.16.8N/AN/A21.5
FY2022その他76.96.18.0N/AN/A18.4
FY2022非配賦費・消去0.0-0.6N/AN/AN/A0.0
FY2023電子190.727.314.3-23.9-55.051.5
FY2023セラミック96.513.413.87.3117.926.0
FY2023その他83.37.18.58.315.022.5
FY2023非配賦費・消去0.0-0.1N/AN/A-78.00.0
FY2024電子197.226.813.63.4-1.653.4
FY2024セラミック84.112.214.5-12.9-8.522.8
FY2024その他88.18.79.95.823.423.9
FY2024非配賦費・消去0.0-0.2N/AN/A24.80.0
チェック項目結果注記N/AN/AN/AN/AN/A
---------N/AN/AN/AN/AN/A
FY2024 連結売上 = Σセグメント売上一致電子1,972億円 + セラミック841億円 + その他881億円 = 3,694億円N/AN/AN/AN/AN/A
FY2024 連結営業利益 = Σセグメント利益 + 調整一致セグメント利益合計478億円、調整-2億円、連結営業利益476億円N/AN/AN/AN/AN/A
FY2025 会社計画一致電子480億円 + セラミック60億円 + その他70億円 = 連結営業利益610億円N/AN/AN/AN/AN/A
FY2026E電子320.077.024.125.560.464.6
FY2026Eセラミック78.05.67.24.0-6.715.8
FY2026Eその他97.02.93.07.8-58.619.6
FY2026E非配賦費・消去0.0-0.5N/AN/AN/A0.0
FY2027E電子400.0107.026.825.039.067.8
FY2027Eセラミック85.08.09.49.042.914.4
FY2027Eその他105.05.55.28.289.717.8
FY2027E非配賦費・消去0.0-0.5N/AN/A-0.00.0
FY2028E電子455.0130.028.613.821.568.9
FY2028Eセラミック92.09.09.88.212.513.9
FY2028Eその他113.08.07.17.645.517.1
FY2028E非配賦費・消去0.0-1.0N/AN/A100.00.0