3003 5部構成 分析レポート

As-of: 2026-04-09 Asia/Tokyo 会計基準: Japanese GAAP 単位: JPYm 基準株価: ¥1,821.50

1. 決算ハイライト・バリュエーション・投資ストーリー

この銘柄は外部入力（*_chatgpt-output.md / references/*.md）が未提供のため、標準文面を表示しています。

直近実績 (2025Q4)

営業利益

80,460百万円

前四半期比 +156.9%

営業利益率

26.5%

前四半期比 +1.3pt

BPS

¥1202.8

前四半期比 比較不可

希薄化後EPS

70.10

前四半期比 +242.3%

  • 投資判断: 様子見
  • 利用状態: 参考利用可。注意点あり
  • 推奨行動: 主要数値の出所情報を補完した更新版で再判定するまで、自動執行を止めます。
  • 標準目標株価: ¥1,926.60（現在比 +5.8%）

バリュエーション手法選定

主要手法: Forward 株価純資産倍率 主手法

1.3〜1.6倍

ヒューリックは都心賃貸資産を核にしつつ売却益の 時期 で P/L が振れやすく…

クロスチェック: なし

データ不足のため表示できません。

主手法の前提と異なる角度で、目標株価の前提整合を確認します。

投資ストーリー要約

背景: ヒューリックは、都心一等地の賃貸資産を中核に、不動産売却・開発・ホテル・周辺事業を組み合わせて利益を積み上げる不動産オーナー兼回転型デベロッパーです。

収益構造: 営業収益は賃貸、物件売却、開発竣工、ホテル・旅館、その他周辺事業で構成されます。

今回の変化: 営業利益は80,460百万円（前四半期比 +156.9%）、営業利益率は26.5%（前四半期比 +1.3pt）、BPSは¥1202.8（前四半期比）。

今回の論点: 今回の判断では 営業利益率は前四半期比 +1.3pp、前年同期比 -0.4pp 変化しました を重く見ています。

次四半期の確認: 営業利益・営業利益率・BPSが続くかを見ます。

ヒューリック株式会社の営業利益: 営業利益は前四半期比で+156.9%。プラス。利益率の改善が続いています。（確認指標: 営業利益）

ヒューリック株式会社の営業利益率: 営業利益率は前四半期比で+1.3pt。上値余地はあるものの、買い基準には届いていません。（確認指標: 営業利益率）

BPS: 中立。いまの水準が続くかを確認します。（確認指標: BPS）

2. 決算背景・因果チェーン・KPI定義（詳細表示/非表示）

決算数値 / 会社ガイダンス / 市場予想の対応

グラフは canonical data、補足の原表は chatgpt-output.md を参照します。

A. 直近決算

実績 vs 市場予想 vs 事前ガイダンス

売上高と EPS を優先表示し、背景カードの「市場予想比 / ガイダンス比」と同じ比較軸で読みます。

売上高

初期表示は差分だけを見せ、細かい数値は詳細に畳みます。

市場予想比 -7.9%
実績
実績: ¥303230
市場予想
市場予想: ¥329140
事前ガイダンス
N/A

B. 次の会社ガイダンス

会社ガイダンス vs 市場予想

表示期間: 2026FY

EPS

初期表示は差分だけを見せ、細かい数値は詳細に畳みます。

市場予想比 0.0%
会社ガイダンス
会社ガイダンス: 159.35
市場予想
市場予想: 159.35
詳細数値を開く

A. 直近決算の詳細数値

実績 / 市場予想 / 事前ガイダンスの canonical data をそのまま表示します。

metricactualconsensusguidedelta_consensusdelta_guideinterpretationavailability_stateavailability_reasonsource_loaded_staterow_completeness_stateis_optional_metricrow_idcanonical_origin
売上高¥303230¥329140N/A-7.9%N/A市場予想を下回りました。available直近実績と比較対象が揃っています。partialcompleteFalselatest:売上高latest_quarter_comparison
営業利益¥80460¥77320N/A4.1%N/A市場予想をしっかり上回りました。available直近実績と比較対象が揃っています。partialcompleteFalselatest:営業利益latest_quarter_comparison
営業利益率26.5%23.5%N/A+3.0ppN/A市場予想比で営業利益率が改善しました。available直近実績と比較対象が揃っています。partialcompleteFalselatest:営業利益率latest_quarter_comparison
EPS70.10N/AN/AN/AN/AN/Apartial直近実績はあるものの、比較対象の一部が未取得です。partialpartialFalselatest:EPSlatest_quarter_comparison
FCFN/AN/AN/AN/AN/AN/Aunavailable直近実績自体が未取得です。partialmissingTruelatest:FCFlatest_quarter_comparison

B. 次の会社ガイダンスの詳細数値

会社ガイダンスと市場予想の canonical data をそのまま表示します。

row_idperiodmetricguideconsensusinternal_base_casedelta_pctnotesource_summaryestimate_dateavailability_stateavailability_reasonsource_loaded_staterow_completeness_stateguide_supported_stateguide_supported_missing_metricsfreshness_notecanonical_origin
forward:2026Q1:revenue2026Q1売上高N/AN/AN/AN/A市場予想の行は未取得です。先行き予想ソース: 補足推定 | 推定日: 2026-03-25 | 取得時刻: 2026-04-23T09:49:39+09:00 | 取得状況: 一部不足 | 補足: 利用者-付随収益ed 3003 memo preserved 最新-四半期 IFIS 売上高 / 営業利益 / 利益率 市場予想 と 2026年度 売上高 / 営業利益 / 利益率 expectations, but 不足 reproducible standalone 2026Q1 市場予想 行 was captured と company did not disclose 2026年度 売上高 guidance. Primary-source recheck (2026-04-09) confirmed undisclosed fields remain 未開示.2026-03-25unavailable市場予想の行は未取得です。loadedinsufficientFalse[]FY2026 consensus rows were preserved from the attached memo and the latest settled close, EPS, and BPS fields were spot-checked on Yahoo! Finance Japan on 2026-03-25 JST. Current price was refreshed from Google Finance on 2026-03-25. Current price was refreshed from Manual input (2026-03-26 16:40 JST) on 2026-03-26T16:40:00+09:00. Current price was refreshed from Manual input (2026-03-27 22:29 JST) on 2026-03-27T22:29:00+09:00. Current price was refreshed from Manual input (past price table) on 2026-03-30T11:07:15+09:00. Current price was refreshed from Manual input (past price table) on 2026-03-30T11:11:36+09:00. Current price was refreshed from Manual input (past price table) on 2026-03-30T21:00:25+09:00. Current price was refreshed from Manual input (past price table) on 2026-03-30T21:00:35+09:00. Current price was refreshed from Manual input (past price table) on 2026-03-31T14:22:10+09:00. Current price was refreshed from Manual input (2026-04-01 price table) on 2026-04-01T14:58:13+09:00. Current price was refreshed from Manual input (2026-04-02 price table) on 2026-04-02T09:46:04+09:00. Current price was refreshed from Manual input (2026-04-05 price table) on 2026-04-05T19:59:08+09:00. Current price was refreshed from Manual input (2026-04-08 price table) on 2026-04-08T14:28:26+09:00. Current price was refreshed from Manual input (2026-04-09 price table) on 2026-04-09T22:19:16+09:00. Primary-source recheck (2026-04-09) kept undisclosed metrics as N/A under strict policy. Current price was refreshed from Manual input (2026-04-10 current prices) on 2026-04-10T15:36:57+09:00. Current price was refreshed from Manual input (2026-04-13 latest prices) on 2026-04-13T10:18:52+09:00. Current price was refreshed from Manual input (2026-04-14 latest prices) on 2026-04-14T09:55:14+09:00. Current price was refreshed from Manual input (2026-04-16 latest prices) on 2026-04-16T23:32:03+09:00. Current price was refreshed from Google Finance (filled from N/A on 2026-04-19) on 2026-04-19T20:38:18+09:00. Current price was refreshed from Manual input (2026-04-21 latest prices) on 2026-04-21T19:26:37+09:00. Current price was refreshed from Manual input (2026-04-23 latest prices) on 2026-04-23T09:47:02+09:00. Current price was refreshed from Manual input (2026-04-23 latest prices; N/A supplemented) on 2026-04-23T09:49:39+09:00.guidance_and_consensus
forward:2026Q1:operating_income2026Q1営業利益N/AN/AN/AN/A市場予想の行は未取得です。先行き予想ソース: 補足推定 | 推定日: 2026-03-25 | 取得時刻: 2026-04-23T09:49:39+09:00 | 取得状況: 一部不足 | 補足: 利用者-付随収益ed 3003 memo preserved 最新-四半期 IFIS 売上高 / 営業利益 / 利益率 市場予想 と 2026年度 売上高 / 営業利益 / 利益率 expectations, but 不足 reproducible standalone 2026Q1 市場予想 行 was captured と company did not disclose 2026年度 売上高 guidance. Primary-source recheck (2026-04-09) confirmed undisclosed fields remain 未開示.2026-03-25unavailable市場予想の行は未取得です。loadedinsufficientFalse[]FY2026 consensus rows were preserved from the attached memo and the latest settled close, EPS, and BPS fields were spot-checked on Yahoo! Finance Japan on 2026-03-25 JST. Current price was refreshed from Google Finance on 2026-03-25. Current price was refreshed from Manual input (2026-03-26 16:40 JST) on 2026-03-26T16:40:00+09:00. Current price was refreshed from Manual input (2026-03-27 22:29 JST) on 2026-03-27T22:29:00+09:00. Current price was refreshed from Manual input (past price table) on 2026-03-30T11:07:15+09:00. Current price was refreshed from Manual input (past price table) on 2026-03-30T11:11:36+09:00. Current price was refreshed from Manual input (past price table) on 2026-03-30T21:00:25+09:00. Current price was refreshed from Manual input (past price table) on 2026-03-30T21:00:35+09:00. Current price was refreshed from Manual input (past price table) on 2026-03-31T14:22:10+09:00. Current price was refreshed from Manual input (2026-04-01 price table) on 2026-04-01T14:58:13+09:00. Current price was refreshed from Manual input (2026-04-02 price table) on 2026-04-02T09:46:04+09:00. Current price was refreshed from Manual input (2026-04-05 price table) on 2026-04-05T19:59:08+09:00. Current price was refreshed from Manual input (2026-04-08 price table) on 2026-04-08T14:28:26+09:00. Current price was refreshed from Manual input (2026-04-09 price table) on 2026-04-09T22:19:16+09:00. Primary-source recheck (2026-04-09) kept undisclosed metrics as N/A under strict policy. Current price was refreshed from Manual input (2026-04-10 current prices) on 2026-04-10T15:36:57+09:00. Current price was refreshed from Manual input (2026-04-13 latest prices) on 2026-04-13T10:18:52+09:00. Current price was refreshed from Manual input (2026-04-14 latest prices) on 2026-04-14T09:55:14+09:00. Current price was refreshed from Manual input (2026-04-16 latest prices) on 2026-04-16T23:32:03+09:00. Current price was refreshed from Google Finance (filled from N/A on 2026-04-19) on 2026-04-19T20:38:18+09:00. Current price was refreshed from Manual input (2026-04-21 latest prices) on 2026-04-21T19:26:37+09:00. Current price was refreshed from Manual input (2026-04-23 latest prices) on 2026-04-23T09:47:02+09:00. Current price was refreshed from Manual input (2026-04-23 latest prices; N/A supplemented) on 2026-04-23T09:49:39+09:00.guidance_and_consensus
forward:2026Q1:operating_margin_pct2026Q1営業利益率N/AN/AN/AN/A市場予想の行は未取得です。先行き予想ソース: 補足推定 | 推定日: 2026-03-25 | 取得時刻: 2026-04-23T09:49:39+09:00 | 取得状況: 一部不足 | 補足: 利用者-付随収益ed 3003 memo preserved 最新-四半期 IFIS 売上高 / 営業利益 / 利益率 市場予想 と 2026年度 売上高 / 営業利益 / 利益率 expectations, but 不足 reproducible standalone 2026Q1 市場予想 行 was captured と company did not disclose 2026年度 売上高 guidance. Primary-source recheck (2026-04-09) confirmed undisclosed fields remain 未開示.2026-03-25unavailable市場予想の行は未取得です。loadedinsufficientFalse[]FY2026 consensus rows were preserved from the attached memo and the latest settled close, EPS, and BPS fields were spot-checked on Yahoo! Finance Japan on 2026-03-25 JST. Current price was refreshed from Google Finance on 2026-03-25. Current price was refreshed from Manual input (2026-03-26 16:40 JST) on 2026-03-26T16:40:00+09:00. Current price was refreshed from Manual input (2026-03-27 22:29 JST) on 2026-03-27T22:29:00+09:00. Current price was refreshed from Manual input (past price table) on 2026-03-30T11:07:15+09:00. Current price was refreshed from Manual input (past price table) on 2026-03-30T11:11:36+09:00. Current price was refreshed from Manual input (past price table) on 2026-03-30T21:00:25+09:00. Current price was refreshed from Manual input (past price table) on 2026-03-30T21:00:35+09:00. Current price was refreshed from Manual input (past price table) on 2026-03-31T14:22:10+09:00. Current price was refreshed from Manual input (2026-04-01 price table) on 2026-04-01T14:58:13+09:00. Current price was refreshed from Manual input (2026-04-02 price table) on 2026-04-02T09:46:04+09:00. Current price was refreshed from Manual input (2026-04-05 price table) on 2026-04-05T19:59:08+09:00. Current price was refreshed from Manual input (2026-04-08 price table) on 2026-04-08T14:28:26+09:00. Current price was refreshed from Manual input (2026-04-09 price table) on 2026-04-09T22:19:16+09:00. Primary-source recheck (2026-04-09) kept undisclosed metrics as N/A under strict policy. Current price was refreshed from Manual input (2026-04-10 current prices) on 2026-04-10T15:36:57+09:00. Current price was refreshed from Manual input (2026-04-13 latest prices) on 2026-04-13T10:18:52+09:00. Current price was refreshed from Manual input (2026-04-14 latest prices) on 2026-04-14T09:55:14+09:00. Current price was refreshed from Manual input (2026-04-16 latest prices) on 2026-04-16T23:32:03+09:00. Current price was refreshed from Google Finance (filled from N/A on 2026-04-19) on 2026-04-19T20:38:18+09:00. Current price was refreshed from Manual input (2026-04-21 latest prices) on 2026-04-21T19:26:37+09:00. Current price was refreshed from Manual input (2026-04-23 latest prices) on 2026-04-23T09:47:02+09:00. Current price was refreshed from Manual input (2026-04-23 latest prices; N/A supplemented) on 2026-04-23T09:49:39+09:00.guidance_and_consensus
forward:2026Q1:eps2026Q1EPSN/AN/AN/AN/A市場予想の行は未取得です。先行き予想ソース: 補足推定 | 推定日: 2026-03-25 | 取得時刻: 2026-04-23T09:49:39+09:00 | 取得状況: 一部不足 | 補足: 利用者-付随収益ed 3003 memo preserved 最新-四半期 IFIS 売上高 / 営業利益 / 利益率 市場予想 と 2026年度 売上高 / 営業利益 / 利益率 expectations, but 不足 reproducible standalone 2026Q1 市場予想 行 was captured と company did not disclose 2026年度 売上高 guidance. Primary-source recheck (2026-04-09) confirmed undisclosed fields remain 未開示.2026-03-25unavailable市場予想の行は未取得です。loadedinsufficientFalse[]FY2026 consensus rows were preserved from the attached memo and the latest settled close, EPS, and BPS fields were spot-checked on Yahoo! Finance Japan on 2026-03-25 JST. Current price was refreshed from Google Finance on 2026-03-25. Current price was refreshed from Manual input (2026-03-26 16:40 JST) on 2026-03-26T16:40:00+09:00. Current price was refreshed from Manual input (2026-03-27 22:29 JST) on 2026-03-27T22:29:00+09:00. Current price was refreshed from Manual input (past price table) on 2026-03-30T11:07:15+09:00. Current price was refreshed from Manual input (past price table) on 2026-03-30T11:11:36+09:00. Current price was refreshed from Manual input (past price table) on 2026-03-30T21:00:25+09:00. Current price was refreshed from Manual input (past price table) on 2026-03-30T21:00:35+09:00. Current price was refreshed from Manual input (past price table) on 2026-03-31T14:22:10+09:00. Current price was refreshed from Manual input (2026-04-01 price table) on 2026-04-01T14:58:13+09:00. Current price was refreshed from Manual input (2026-04-02 price table) on 2026-04-02T09:46:04+09:00. Current price was refreshed from Manual input (2026-04-05 price table) on 2026-04-05T19:59:08+09:00. Current price was refreshed from Manual input (2026-04-08 price table) on 2026-04-08T14:28:26+09:00. Current price was refreshed from Manual input (2026-04-09 price table) on 2026-04-09T22:19:16+09:00. Primary-source recheck (2026-04-09) kept undisclosed metrics as N/A under strict policy. Current price was refreshed from Manual input (2026-04-10 current prices) on 2026-04-10T15:36:57+09:00. Current price was refreshed from Manual input (2026-04-13 latest prices) on 2026-04-13T10:18:52+09:00. Current price was refreshed from Manual input (2026-04-14 latest prices) on 2026-04-14T09:55:14+09:00. Current price was refreshed from Manual input (2026-04-16 latest prices) on 2026-04-16T23:32:03+09:00. Current price was refreshed from Google Finance (filled from N/A on 2026-04-19) on 2026-04-19T20:38:18+09:00. Current price was refreshed from Manual input (2026-04-21 latest prices) on 2026-04-21T19:26:37+09:00. Current price was refreshed from Manual input (2026-04-23 latest prices) on 2026-04-23T09:47:02+09:00. Current price was refreshed from Manual input (2026-04-23 latest prices; N/A supplemented) on 2026-04-23T09:49:39+09:00.guidance_and_consensus
forward:2026Q1:fcf2026Q1FCFN/AN/AN/AN/Asample data には FCF の市場予想がないため、ここは未開示です。先行き予想ソース: 補足推定 | 推定日: 2026-03-25 | 取得時刻: 2026-04-23T09:49:39+09:00 | 取得状況: 一部不足 | 補足: 利用者-付随収益ed 3003 memo preserved 最新-四半期 IFIS 売上高 / 営業利益 / 利益率 市場予想 と 2026年度 売上高 / 営業利益 / 利益率 expectations, but 不足 reproducible standalone 2026Q1 市場予想 行 was captured と company did not disclose 2026年度 売上高 guidance. Primary-source recheck (2026-04-09) confirmed undisclosed fields remain 未開示.2026-03-25unavailable市場予想の行は未取得です。loadedinsufficientFalse[]FY2026 consensus rows were preserved from the attached memo and the latest settled close, EPS, and BPS fields were spot-checked on Yahoo! Finance Japan on 2026-03-25 JST. Current price was refreshed from Google Finance on 2026-03-25. Current price was refreshed from Manual input (2026-03-26 16:40 JST) on 2026-03-26T16:40:00+09:00. Current price was refreshed from Manual input (2026-03-27 22:29 JST) on 2026-03-27T22:29:00+09:00. Current price was refreshed from Manual input (past price table) on 2026-03-30T11:07:15+09:00. Current price was refreshed from Manual input (past price table) on 2026-03-30T11:11:36+09:00. Current price was refreshed from Manual input (past price table) on 2026-03-30T21:00:25+09:00. Current price was refreshed from Manual input (past price table) on 2026-03-30T21:00:35+09:00. Current price was refreshed from Manual input (past price table) on 2026-03-31T14:22:10+09:00. Current price was refreshed from Manual input (2026-04-01 price table) on 2026-04-01T14:58:13+09:00. Current price was refreshed from Manual input (2026-04-02 price table) on 2026-04-02T09:46:04+09:00. Current price was refreshed from Manual input (2026-04-05 price table) on 2026-04-05T19:59:08+09:00. Current price was refreshed from Manual input (2026-04-08 price table) on 2026-04-08T14:28:26+09:00. Current price was refreshed from Manual input (2026-04-09 price table) on 2026-04-09T22:19:16+09:00. Primary-source recheck (2026-04-09) kept undisclosed metrics as N/A under strict policy. Current price was refreshed from Manual input (2026-04-10 current prices) on 2026-04-10T15:36:57+09:00. Current price was refreshed from Manual input (2026-04-13 latest prices) on 2026-04-13T10:18:52+09:00. Current price was refreshed from Manual input (2026-04-14 latest prices) on 2026-04-14T09:55:14+09:00. Current price was refreshed from Manual input (2026-04-16 latest prices) on 2026-04-16T23:32:03+09:00. Current price was refreshed from Google Finance (filled from N/A on 2026-04-19) on 2026-04-19T20:38:18+09:00. Current price was refreshed from Manual input (2026-04-21 latest prices) on 2026-04-21T19:26:37+09:00. Current price was refreshed from Manual input (2026-04-23 latest prices) on 2026-04-23T09:47:02+09:00. Current price was refreshed from Manual input (2026-04-23 latest prices; N/A supplemented) on 2026-04-23T09:49:39+09:00.guidance_and_consensus
forward:2026FY:revenue2026FY売上高N/A¥792520memo の valuation anchor に合わせて revenue 7,980 億円、operating margin 26.3%、BPS 1,295.11 円を base case に置きます。N/AN/AIFIS FY2026 consensus plus Yahoo!ファイナンス EPS / BPS bridge via attached memo2026-03-25available市場予想の中核項目は揃っています。任意項目は一部未取得です。loadedcompleteFalse[]Imported from the attached memo and partially refreshed against the Yahoo! Finance Japan quote page.forward_estimates
forward:2026FY:operating_income2026FY営業利益N/A¥193620memo の valuation anchor に合わせて revenue 7,980 億円、operating margin 26.3%、BPS 1,295.11 円を base case に置きます。N/AN/AIFIS FY2026 consensus plus Yahoo!ファイナンス EPS / BPS bridge via attached memo2026-03-25available市場予想の中核項目は揃っています。任意項目は一部未取得です。loadedcompleteFalse[]Imported from the attached memo and partially refreshed against the Yahoo! Finance Japan quote page.forward_estimates
forward:2026FY:operating_margin_pct2026FY営業利益率N/A24.4%memo の valuation anchor に合わせて revenue 7,980 億円、operating margin 26.3%、BPS 1,295.11 円を base case に置きます。N/AN/AIFIS FY2026 consensus plus Yahoo!ファイナンス EPS / BPS bridge via attached memo2026-03-25available市場予想の中核項目は揃っています。任意項目は一部未取得です。loadedcompleteFalse[]Imported from the attached memo and partially refreshed against the Yahoo! Finance Japan quote page.forward_estimates
forward:2026FY:eps2026FYEPS159.35159.35memo の valuation anchor に合わせて revenue 7,980 億円、operating margin 26.3%、BPS 1,295.11 円を base case に置きます。0.0%N/AIFIS FY2026 consensus plus Yahoo!ファイナンス EPS / BPS bridge via attached memo2026-03-25available市場予想の中核項目は揃っています。任意項目は一部未取得です。loadedcompleteFalse[]Imported from the attached memo and partially refreshed against the Yahoo! Finance Japan quote page.forward_estimates
forward:2026FY:fcf2026FYFCFN/AN/Amemo の valuation anchor に合わせて revenue 7,980 億円、operating margin 26.3%、BPS 1,295.11 円を base case に置きます。N/Asample data には FCF の市場予想がないため、ここは未開示です。IFIS FY2026 consensus plus Yahoo!ファイナンス EPS / BPS bridge via attached memo2026-03-25available市場予想の中核項目は揃っています。任意項目は一部未取得です。loadedcompleteFalse[]Imported from the attached memo and partially refreshed against the Yahoo! Finance Japan quote page.forward_estimates

元レポート 1-1 四半期表

実績・ガイダンス・市場予想の原表です。

元データ表が不足しているため表示できません。

元レポート 1-2 年次表

年次 actual / guide / consensus の原表です。

元データ表が不足しているため表示できません。

乖離とセグメントの背景

この会社は何の会社か: ヒューリックは、都心一等地の賃貸資産を中核に、不動産売却・開発・ホテル・周辺事業を組み合わせて利益を積み上げる不動産オーナー兼回転型デベロッパーです。

どう稼ぐ会社か: 営業収益は賃貸、物件売却、開発竣工、ホテル・旅館、その他周辺事業で構成されます。

今回の判断で重視した論点: 今回の判断では 営業利益率は前四半期比 +1.3pp、前年同期比 -0.4pp 変化しました を重く見ています。

因果チェーンと主要KPI

前四半期比 +1.3pt。プラス。利益率の改善が続いています。

買い・様子見・売りの境界に対する現在位置です。。上値余地はあるものの、買い基準には届いていません。

前回比の詳細は定点観測パックで確認してください。。中立。いまの水準が続くかを確認します。

KPI名 なぜ重要か 目安(閾値)
営業利益 ヒューリックは売上よりも案件ミックスと財務規律を伴う利益成長で評価されやすく、営業利益の伸びが最も重要な観測点だからです。 営業利益 前年同期比 がマイナスへ沈まず、2026年度 会社計画 2,100 億円線が視認できること
営業利益率 売上総額よりも案件ミックスの良し悪しが株価に効きやすい不動産株なので、利益率 の維持が重要だからです。 営業利益率 20%台半ばを大きく崩さないこと
BPS ヒューリックの 評価 は単年利益より BPS 成長と ROE の持続性に強く依存するためです。 2026E BPS 1,295 円前後への積み上がりが見えること
D/EBITDA 都心資産と 資産 rotation が強くても、金利上昇局面では レバレッジ の悪化が 株価純資産倍率 の上限を決めやすいからです。 D/EBITDA 10倍程度以下を維持すること

投資判断: 様子見 / 利用状態: 参考利用可。注意点あり

標準目標株価: ¥1,926.60（現在比 +5.8%）

3. 業績推移と予測ダッシュボード (チャート)

連結 売上高・営業利益・利益率・YoY (四半期)

横スクロールで直近実績の推移を確認できます。

連結 売上高・営業利益・利益率・YoY (年次)

年次の実績と forward 前提のつながりを確認します。

セグメント別 売上高推移 (四半期)

会社の四半期セグメント売上が未開示のため、全社開示値のみを表示しています。

セグメント別売上高の四半期開示がないため、このチャートは全社開示値のみを表示しています（推計補完はしていません）。

会社開示の四半期セグメントは 1 系列のみです。ここで 1 系列になるのは欠損ではなく、開示範囲によるものです。年次の地域補足開示がある場合は別カードで確認します。

セグメント別 営業利益推移 (四半期)

地域別営業利益は非開示のため、連結営業利益を地域売上構成比で按分した参考系列を表示します。

会社開示の四半期セグメントは 1 系列のみです。ここで 1 系列になるのは欠損ではなく、開示範囲によるものです。年次の地域補足開示がある場合は別カードで確認します。

このグラフの営業利益は参考値です（連結営業利益を地域売上比で按分）。

セグメント別 売上・営業利益推移 (年次)

添付レポートの年次実績をそのまま確認します。

会社開示の四半期セグメントは 1 系列のみです。ここで 1 系列になるのは欠損ではなく、開示範囲によるものです。年次の地域補足開示がある場合は別カードで確認します。

連結YoYに対するセグメント別寄与度

どの事業が連結成長を押し上げ、どの事業が逆風かを確認します。

営業益寄与の棒は参考値です（連結営業利益を地域売上比で按分）。

主要KPI推移 (四半期)

因果チェーンと主要KPIで定義した指標を対象に、取得済み系列は時系列で、未取得系列は注記で確認します。

表示対象KPI: 営業利益 / 営業利益率 / BPS / D/EBITDA

時系列表示中: 営業利益 / 営業利益率 / BPS / D/EBITDA

4. 妥当性検証・目標株価シナリオ

要素分解（発生確率 × 価格影響度のネット期待値）

外部レポートの 5-1 表がないため、この要素分解は repo 内評価モデルの factor rows を表示しています。ユーザー入力の表をそのまま再現したものではありません。

問題: 目標株価の計算前提に注意点あり

影響: 通常利用の条件を満たしていないため、結論は参考利用にとどめます。

対応: シナリオ倍率と補助確認の置き方を見直し、必要なら補助証拠や任意項目を補完してから通常利用へ戻します。

シナリオ比較

外部レポートの 5-4 表がないため、このシナリオ比較は repo 内評価モデルから再構成しています。ユーザー入力の表の逐語再現ではありません。

シナリオ 目標株価 現在株価差 達成確率 達成時期 主要KPI閾値
標準 ¥1,926.60 +5.8% 50.0% 8か月後 (2026/12) 2026年度 営業利益 2,100 億円近辺を達成すること / 営業利益率 20%台半ばを維持すること
強気 ¥2,074.79 +13.9% 30.0% 11か月後 (2027/03) D/EBITDA が 10倍程度以下にとどまること / 営業利益率 27.3%
弱気 ¥1,628.96 -10.6% 20.0% 5か月後 (2026/09) 金利・資金調達コストが想定以上に上昇すること / 営業利益率が 20%近辺まで低下すること

強気: 都心賃料改定と売却流動性が強く、レーサム・ホテル・M&A 寄与も上振れ、株価純資産倍率 がレンジ上限近辺まで評価されるケースです。

崩れる条件: 需要、構成比、利益率 のうち複数が上振れず、強気の世界観が成立しない場合。

標準: 会社計画線の営業利益 2,100 億円を達成し、賃貸・ホテルは堅調、売却益は平準化しながら 株価純資産倍率 中心レンジを正当化する中心ケースです。

崩れる条件: 需要、利益率、評価の置き方という中心前提のうち 2 つ以上が外れる場合。

弱気: 金利と売却流動性の逆風が先に効き、大型案件の 時期 も後ろ倒しとなって 株価純資産倍率 がレンジ下限へ寄るケースです。

崩れる条件: 想定より需要と利益率が回復し、弱気前提が崩れる場合。

5. 詳細データテーブル (全生データ・予測前提含む)

提示された全数値を網羅しています。未開示項目は N/A のまま保持し、元レポートの実績表・予測表を section 5 に再掲しています。

詳細データテーブルの元ソースが不足しているため表示できません。